正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

周末回老家(广东四线城市)参加同学聚会,发现近一年来房价又涨了30%,前几年买三千多的碧桂园现在己经八九千了[呵呵],且供不应求。 现在有一种说法,说现在购房者基本上是有经济条件改善住房的少数家庭和家庭房产配置者,而哪些现在买不起房子的家庭,接下来还是买不起...查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论

【呆会计自测37题!你是“地产股呆会计”吗?】 “呆会计”一词是笔者原创,创作灵感来自“书呆子”,就是那些死读书而不能把知识活学活用于实践的人和现象。“呆会计”并非针对哪些人,而是专指“脱离业务的财务会计分析”。当你不懂某个具体行业具体企业的业务特点,却对着财报啪啪啪敲计算器算...查看全文

【重述:NAV法估值强势龙头内房错在哪儿】NAV是一种盘点清算方法,只考虑现有项目,未来若干年全部变现、还债后的价值折现。该方法完全不考虑新拿地。但事实上,开发商只有新拿到一块地,就很可能增加NAV,因为这块地预期是有一笔开发利润的,除非拿地极贵,房价不涨就没法盈利甚至亏损,拿这样的...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【2017年5月25日,本“师长”宣誓就职!】中国恒大5日线站上10港元,本人卸任“团长”,改任“师长”。两年前,在恒大雪球群里,有人莫名其妙喊我团长,别人就跟着喊开了。后来群里约定,恒大股价10元升师长,15元升军长,20元升司令。(分红、回购就不复权了)如今10元兑现,部分兄弟已经改口了,...查看全文

【中国恒大的长线投资者应该明确自己的持仓计划了】每名成熟的投资者,每支股票,都应有相应买入、增持、持有、减持、卖出的计划。价值投资者的计划,是根据企业的内在价值制定。比如格力电器,笔者最新刷新的内在价值区间为26~40,33差不多就是合理价值中枢。格力历史上,价值区间基本上年年上移...查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【不知道自己无知,总以为别人无畏】 看到@黄建平 下面截屏的言论,本想怼他两句,后来看到球友转发的旧帖,数月前已经怼过了。那时黄生看了恒大年报就发表了《人有多大胆,地有多大产》的评论,笔者随即回了《不是我们无畏,而是你们无知》。既然已经怼过,就不必多说了。类似那些十几年前就高喊...查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【只需850万,你就可以拥有遍布全国的26000平米土地储备(内容有更新)】只需850万,你就能获得全球最大房企中国恒大万分之一的股份。然后,恒大的财务报表,把亿都改成万,就是你的报表了。你能拥有什么呢?传说恒大全国最新土地储备已经高达2.5亿平米(外加1000万平米深圳旧改项目没算),这意味...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【本轮内房大行情,不是炒作,而是赤裸裸的价值回归】 最近几年,房地产行业已经呈现出非常明确的集中趋势——强者更强。无论调控松紧,强势龙头地产商们只有三个字——高增长。而市值呢?在资本市场众多不懂装懂的地产呆会计共同作用下,缓缓前行。就好像这些地产商个个都是增收不增利的学雷锋标...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【半闭关写作《呆会计做空十倍股》】本月开始写“书”(也或者就是网络长篇连载),记录恒大在呆会计唱空做空炮火中茁壮成长的历史(上篇),我投资恒大的心路历程(中篇),以及我对价值投资的理解和其他实战案例(下篇)。这五年各种博客上发表的几千篇长短文章就是素材。目前已搭好篇章节框架,...查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【再讲一遍:价值投资者应该怎么卖】只有两个卖出理由,一是贵了,二是有确定更好的机会。其实如果把现金或者理财产品也看做一种机会的话,两个理由可以合二为一,就是“有确定更好的机会”。当股票贵了时,意味着预期收益跑不赢恒大金服(年化6%)甚至现金(年化0%),那真该卖出。价投的卖出理由...查看全文

【融创中国:中期业绩印象】不够熟悉,算不上点评,谈谈印象而已。(1)先抛开财报谈谈战略。孙宏斌是有追求、有能力、有情怀的好老板,他不会小富即安,他肯定想进房地产第一集团,就是现在万科、恒大、碧桂园的那个集团。但是2014/2015几起收购未成,蹉跎了两年,恒碧踩油门时,融创跟万科一起踩...查看全文

【现阶段:中国恒大、万科企业、融创中国股价相同比较合理】先不看绝对市值,单论三者相对价值,股价应该趋同。恒大总股数131亿股,万科(AH合计)110亿股,融创41亿股(算上新配股)。笔者认为现阶段,三者相对市值的合理比例差不多就应该是131:110:41。恒大市值应高于万科两成主要是因为土储优势...查看全文

【祝各位内房股股东中秋快乐!】以后,融创就负责打开内房股单价天花板,恒大就负责推升内房股总市值天花板。也顺祝内房空头们节日快乐吧! 不知该说什么好,以前说很多了。准备赏月吧。$中国恒大(03333)$ $融创中国(01918)$查看全文

【答梁大师@梁宏 问】3月28日笔者亲赴香港参加中国恒大业绩发布会,七点多才结束,匆匆赶会深圳看球,忙的没有时间看恒大雪球群里的聊天记录。今天回看,发现梁大师当天傍晚问了我个问题,如图。正要在群里作答,发现梁大师不知何时退群了。于是改在这里公开作答。永续债是一种“权宜”工具,成本...查看全文

【中国恒大单日暴涨17.4%,或超一成空头被处决“一起死”】虽然多次劝告空头不要无知无畏逆天而行,虽然多次斥责恶意或无知误导公众和粉丝的投行、巨V和小丑,虽然对这悲惨的一幕早有预料,但当真的尸横遍野、血流成河的时候,还是心有不忍,赚钱的快乐被冲淡许多。盘中有些朋友告诉我他们获利了结...查看全文

他的全部讨论

【恒大的舌头伸到家私碗里了】1、恒大,有组织有预谋的来吃家私这碗饭了。最近一两个月,陆续听到恒大楼盘买房送品牌家私券的活动信息。今天又收到一条。深圳恒大帝景项目,中秋三重礼:上门即送两箱恒大冰泉;5000元认筹享开盘96折;购房即送20万品牌家私券。于是,我得出了上面的推论。2、精装修...查看全文

【中超电视转播权拍出天价——5年80亿!】体奥动力(北京)体育传播有限公司天价胜出。央视在一旁看傻了,底价才五年15亿啊。这意味着各俱乐部电视直播权收入有质的突破。利好恒大足球,至少平均每年减亏6400万元。$恒大地产(03333)$查看全文

【恒大整合冰泉、粮油、乳业,组建农牧集团】 并进行资源整合,渠道共享,节约成本,三个副总裁合成一个。 整合后,料农牧集团降整体重新申请新三板挂牌。 一些人半夜不睡觉,瞎BB什么恒大冰泉不做了,非奸即盗,做梦去吧。 $恒大地产(03333)$查看全文

【中等收入陷阱,对中国不是事儿】说中等收入陷阱,很多国家跨不过去,担心中国也跨不过去。其实是伪命题。中等收入本来就是全世界收入平均的,你从低收入跨到高收入,那有人就掉下来。其实中国那么大,土地人口都超过欧洲,每个省都可看做联邦小国。有些省份必然轻松跨过中等收入陷阱,有些省份必...查看全文

有些事,走过,错过,才算路过。因为走和错本身也是愉悦的体验。有些事,看着别人走错,自己就不必效仿了。那只有伤痛。查看全文

【再评恒大租借张琳芃到皇马】许老板自己是一个有梦想的人,他也会支持别人实现梦想。 能为别人实现梦想铺路,更多有梦想的人就会来投奔你。许老板这次主要任务是陪同国务院副总理刘延东访问英国出席足球论坛并发言。之后特意绕道访问西班牙皇家马德里俱乐部,不只是解决张琳芃一个人租借皇马的问...查看全文

【许家印亲自租借张琳芃去皇马】这是最佳解决方案了!1、圆了张琳芃的留洋梦,还不感激涕零,最后几场誓死报销,助恒大夺双冠?2、租借皇马保障了张琳芃留洋后回归恒大,毕竟刚续约5年。3、恒大此举必将受全国球迷赞誉,美誉度提升。4、全国有追求的杰出球员,必将更加向往恒大。附网易体育消息:9...查看全文

【昆明恒大云报华府游记】1、地段:昆明老城区南二环处是昆明火车站,火车站西南方向10公里,是一湖碧水的滇池。火车站和滇池连线的中央,就是恒大云报华府。这个片区是昆明的一个新城区,规划好,道路宽阔,高楼已然林立。2、拿地与合作:这样的好地不是恒大拿的,而是云南报业集团拿的。从项目名...查看全文

上联:满仓出游下联:空仓心态横批:装死[大笑]查看全文

【恒大地产全天卖空量创记录!】只有区区76000股,有没有搞错!?占全天成交量的400分之一。唉,恒大的空头真的走了吗?$恒大地产(03333)$查看全文

【客场三球完胜上港,广州恒大一战诛心】2015年9月12日,上海八万人体育场,中超联赛第25轮榜首大战,联赛新贵上海上港对阵卫冕冠军广州恒大淘宝,0:3脆败,领骑衫易主。满心期盼的现场四万多上港球迷满被冷水浇头,重回现实。坐山观虎斗的无数电视机前球迷同声感慨,还是恒大强。赛前上港主帅埃里...查看全文

【原创真相:其实华为从未“盈利”】因为她把利润又都分给了员工(同时也是股东),相当于员工的另一份丰厚的奖金(红利),还是企业所得税后的。正是叠加了这份“奖金”,才使得华为的薪酬冠绝行业,才留住人才,才持续创造辉煌。不上市,没有外部股东,才是华为的护城河。创业的小伙伴们?借鉴吗查看全文

【恒大冰泉的竞争对手(1)景田百岁山】今天在小区门口,看见送水工运来一桶“景田天然矿泉水”,5加仑,18.9升,22元。问他,工厂在哪儿,他说石岩(深圳),我问百岁山怎么在石岩?他说,是羊台山(深圳“名”山,山脚有一羊台山水库)。问度娘,百岁山是粤北名山罗浮山之中的一座,水源不错,符...查看全文

【A/H股的“投资”阵地】一般来说,A股的小票、大烂票,因为经常有庄,价格总是在较高估到高估到极高估之间波动,连“合理”的机会都很少出现。A股的大蓝筹(没业绩不算),由于经常没庄,价格总在低估、较低估、合理、较高估之间波动。港股呢,大蓝筹同A股差不多,在低估、较低估、合理之间波动...查看全文

【恒大冰泉的营销策略梳理】1、产品策略之水源地:饮用水最重要的概念是水源地。中国老百姓现在还不大在意,但以后会越来越在意。长白山矿泉水不是中国最“营养”的水源地,但绝对是可开采量最丰沛的优质水源地。从产品标签上看,西藏5100的微量元素含量最高,昆仑山和长白山不相上下,但是可开采...查看全文

回复@大非哥: 【恒大冰泉,不只是外出解渴】这你就有所不知,农夫山泉又不是什么好水,外出解渴也就罢了,没多少人家里也喝,家里装个净水器就行了。恒大冰泉不同,好水好价,中产阶级和富人完全可以买4L装的,家里天天喝,全家喝。部分替代净水器,让净水器的水煮饭烧菜去吧。这个市场不大么?农...查看全文

【恒大冰泉业务价值多少钱?】参考神创板,这样讲故事:远期产能6000万吨,出厂价2元每升(今天降价前,出厂价4元/升以上),年销售额上限1200亿,毛利率50%(据管理层多次公开提供的生产及全国平均运费数据,每升可变成本可以做到1元以下),毛利额600亿,固定费用100亿(现在每年25~30亿,主要...查看全文

【重磅:恒大冰泉全国大降零售价】500ml的零售价从4.50降至2.50,1.25L的从6.80降至5.00,4L家庭装从25元降至12.5元。从此,我不再担心恒大冰泉未来10年的动销。知名度已打开,价格也一步到位了,挡不住了。我从不担心恒大冰泉的产能,现在才投产220万吨/年,而恒大在长白山已获得的探矿权高达600...查看全文

【持股1年免征个人所得税的影响】不要纠缠于免了多少税,就那么点儿分红,本来持股一年征5%,现在免了,才几个钱?这么想就跑偏了。政策的效果将是促使有条件的上市公司真正加大分红力度。以前管理层有借口,分红二次征税,不划算,净玩些送转股的骗人把戏。现在没这个借口了。比如茅台,凭什么只...查看全文

【窃以为恒大目前不宜回购】回购,如同“核威慑”,不能轻易使用。近日大盘走熊,许多股票跌的很惨,恒大因有“虎皮大旗”在,加之业绩靓丽,相对抗跌。现在回购,容易引发狐狸们抛出换股。不如让失去耐心的狐狸们先走。现在的策略最好是:陆续释放基本面利好,如有恐慌性暴跌,出手回购。$恒大地...查看全文

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119