【深度】结构比周期重要：银行业2020年投资策略
国信证券经济研究所 银行团队 分析师：王剑 S0980518070002 分析师：陈俊良 S0980519010001 摘要 ■淡化周期：失效的“银G比” 我们曾用“银行业增加值/GDP”（称为“银G比”）同比变动幅度来判断银行股价走势。该指标在2016年以来效果不佳，原因是银行利润、宏观经济的周期性波动变小，导致银G比...
平安高层变动可能预示着从学习国外到探索自己的路。
平安是业界公认的"黄埔军校"，也不断从业界吸引人才加入平安，流水不腐，户枢不蠹，公司长期比拼的是企业文化和团队。看李源祥这个简历，加上$中国平安(SH601318)$集团CIO&$汽车之家(ATHM)$董事长陆敏接任，可能预示着平安寿险将国际先进保险理念与中国实际结合的日子结束，开始得深入探...
减半仓茅台，顺便浑水摸了条鱼 2017年投资理念有了较大的转变，有勇气买茅台这样的高价股了。12月份，在600-650元这个区间，买了近2000股。 2018年10月30号，茅台股价最低跌至509元，我大约在520元附近加仓，其后反弹减仓，降低了成本，2000股则当作长期持有打算。 2019年11月21日，1230元减仓茅...
一点痛苦的反思
从去年到今年，整个大行情是非常烂的，这里面就给了很多宝贵的教训 1.投资0到1的过程，成了就十分赚钱，不过亏了也会很疼，最好的办法就是控制仓位，极少量投一点点，投资还是要投“1到N”的过程，这样不仅赚钱确定性高，赚的也多； 2.红海竞争格局，除非走出寡头割据，比如格力美的，蒙牛伊利，...
是拼多多亏得太多，还是你丈量用的尺子太短？
第三季度$拼多多(PDD)$的小考成绩出来了，市场情绪说变就变，Q2刚刚接受了拼多多的补贴策略，Q3因为财务上的短期波动，又给自己的判断推翻了。市场分歧反复出现的原因，仍然是没有充分做好定性判断。股价短期波动不要紧，换一波投资人就是了，市场波动反而激发我们去更深入的思考，坚定或者更正自...
格力到底怎么了
这样的标题很搞笑，因为格力还是那个格力，每天大概1个亿的利润给每个股东赚，董明珠几乎全年无休在帮格力赚钱，还被中国目前最好的价值投资人盯上了，每天在说破产倒闭，那账上的现金和逐年增加的净资产，真的破产倒闭分了，格力也是回报股东最多的； 当然今天说的是格力股价，虽然我完全不懂技...
再见洋河
今天球里闲逛无意中浏览到一份11月12日的洋河调研报告，原文里面有一项问答是这样的。 Q：洋河基酒的品质有提升吗？ A：洋河基酒品质确实没有多大变化。现在洋河自己生产的基酒，只是可以保证梦系列。现在是高粱的问题，东北高粱可能价格上涨，用加拿大的进口的高粱，对酒的口感方面会有一定影响...
现阶段下应该采取怎样的周期股投资策略
@今日话题 更多交流请私信或关注同名公众号（石木见） 首先说明下个人立场：尽量放弃看起来好像是机会的机会，但睁大眼睛耐心等待大的反转机会。 为什么这样说，先抛开大盘环境不说，我们就说整个经济环境，现在的确是处于非常困难的时期，从三季度全国各地GDP来看很不理想，就以本人所在城市深圳...
中国平安的天空，还远着呢
平安的跌跌不休 昨晚给医疗灌了一口真毒奶，没想到这两天医疗板块连续崩。 不仅医疗，白酒消费还有辣个医药龙头， 全崩了。。。 昨晚后台很多朋友在问我平安的问题，某种程度上，平安这波下跌有点跟风的味道。 但是平安的情况相比这些“核心资产”，情况又相对没那么差。 短期影响的因子 熟悉我的...
