正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

请教军长,快周转影响房子的质量么?网传碧桂园等快周转公司造房子,3天一层甚至1天一层,绿城的同学说起码1周一层才算正常,否则水泥都没干透。查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论
【价值投资总结:第一个五年】

(1)业绩及衡量标准 两年前写了篇《三年价值投资总结》,言犹在耳。什么“自2012年底专业股票投资以来,未在其他方法上试错,直接走上了巴菲特式价值投资的康庄大道”,什么“2013年收益个位数,2014年两位数,2015年三位数,三年复合收益48%”,什么“某一年的收益是个位数还是三位数,有偶然性...查看全文

【中国平安凭什么跑赢中国恒大?】中国平安,市值都1.3万亿了,中国恒大,一个零头,市值不到3000亿人民币。你让平安如何跑赢恒大?中国平安,今年大概销售收入近万亿,净利润近千亿。寿险业务利润是滞后的滞后多少我不知道。中国恒大,今年合约销售(卖楼)5000亿+(隐含归3333股东净利润500亿+),...查看全文

【重述:NAV法估值强势龙头内房错在哪儿】NAV是一种盘点清算方法,只考虑现有项目,未来若干年全部变现、还债后的价值折现。该方法完全不考虑新拿地。但事实上,开发商只有新拿到一块地,就很可能增加NAV,因为这块地预期是有一笔开发利润的,除非拿地极贵,房价不涨就没法盈利甚至亏损,拿这样的...查看全文

【谁是过去5年长线大牛股?不止中国恒大】

一年的牛股未必真牛,一年高收益的投资者未必是真高手。时间太短,偶然性很大,起码要连续五年才能说明一些问题。有多大冤情,五年也该平反了,否则说明你买早了。不过泡沫,未必五年挤的完,如果刚吹起来不久。 一支股票持有五年,多高收益率才能算牛股呢?我觉得起码得复合40%吧,那就是五年收...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【恭喜恒瑞医药市值超恒大!】市销率达到20倍。毫无疑问,又要埋一批人若干年了。别看别人,说你呢!$中国恒大(03333)$ $恒瑞医药(SH600276)$查看全文

【恐慌与贪婪,不要搞反了】先看看别人是什么状态,再决定自己的策略。房地产行业,今年最大的变化就是资管新规。看了一篇文章,说以前开发商拿地,比如50亿的一块地,10亿自有资金,40亿信托资金。这40亿信托里,往往会分优先劣后,大部分的优先资金如果“穿透”的话,实际是银行理财产品,就是那...查看全文

【放眼各行业板块,唯内房确定低估】你现在敢说白酒股低估吗? 敢说家电龙头低估吗?敢说保险龙头低估吗?就不问互联网、医药那些了。我敢说地产龙头普遍低估。对于机构来说,明年的业绩,取决于今年底你配置了多少内房筹码。重配,明年大概率躺着跑赢同业。配少了或者不配,那就要加倍努力工作争取...查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【融创配股大跌,同桌能不陪着么】应部分粉丝之邀,我又出来给大家做心理按摩了,哈哈。每次恒大大跌,我差不多都得发文按摩按摩,正如每次恒大大涨,我也会写点东西得瑟得瑟。雪球就是我的投资笔记,记录途中的点滴。近期正在将这些笔记整理成册。其实心理按摩这事儿,许家印老板也经常做,每逢广...查看全文

【本轮内房大行情,不是炒作,而是赤裸裸的价值回归】 最近几年,房地产行业已经呈现出非常明确的集中趋势——强者更强。无论调控松紧,强势龙头地产商们只有三个字——高增长。而市值呢?在资本市场众多不懂装懂的地产呆会计共同作用下,缓缓前行。就好像这些地产商个个都是增收不增利的学雷锋标...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【半闭关写作《呆会计做空十倍股》】本月开始写“书”(也或者就是网络长篇连载),记录恒大在呆会计唱空做空炮火中茁壮成长的历史(上篇),我投资恒大的心路历程(中篇),以及我对价值投资的理解和其他实战案例(下篇)。这五年各种博客上发表的几千篇长短文章就是素材。目前已搭好篇章节框架,...查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【再讲一遍:价值投资者应该怎么卖】只有两个卖出理由,一是贵了,二是有确定更好的机会。其实如果把现金或者理财产品也看做一种机会的话,两个理由可以合二为一,就是“有确定更好的机会”。当股票贵了时,意味着预期收益跑不赢恒大金服(年化6%)甚至现金(年化0%),那真该卖出。价投的卖出理由...查看全文

【再论今年的投资策略:写在美股大跌时】年初写过一次,今年的策略:“不用杠杆,满仓地产,让子弹飞。”如今,是中国经济近几年难得的“好时光”,没什么“普遍担忧”,似乎有啥问题也能化解。前几年可不是,每年都有各种内忧外患,市场上总有有相当多的悲观论调。2017年下半年的市场氛围有点像20...查看全文

【融创中国:中期业绩印象】不够熟悉,算不上点评,谈谈印象而已。(1)先抛开财报谈谈战略。孙宏斌是有追求、有能力、有情怀的好老板,他不会小富即安,他肯定想进房地产第一集团,就是现在万科、恒大、碧桂园的那个集团。但是2014/2015几起收购未成,蹉跎了两年,恒碧踩油门时,融创跟万科一起踩...查看全文

【恒大空头再派1843万股红包,你接了吗?】既昨天疑似乌龙的猖獗沽空6410万股(占总成交量55%)后,今天在第三方披露恒大1月劲销605亿的背景下,再次沽空1843万股(占总成交量的48%)。正常情况下,港股每天沽空个10%上下,毕竟成熟市场,有看多有看空很正常,一些自作聪明的对冲基金还特别喜欢玩...查看全文

他的全部讨论

这个富豪榜是年度的,有一定意义。不是实时变动的。恭喜许老板! 继续做个好首富[牛]查看全文

【房地产长效机制猜想】近期关于十九大后房地产长效机制的讨论比较多,我也猜想猜想。1、让低收入者有足够多的比较体面房子租住:大力发展住房市场,允许农村集体土地建房出租,出租房品质虽不比商品房,但要比现在脏乱差的城中村要显著提高。2、要让大学毕业生奋斗十年后夫妻双方能买得起房:优秀...查看全文

就喜欢转发恒大精准扶贫的报道,因为恒大小股东也有份。网页链接$中国恒大(03333)$查看全文

【“呆统计”,抓现行】查看全文

【主席会见,引来少见多怪者叽叽喳喳】这两天,关于2017年9月26日《恒大报》头版头条《许家印主席考察江苏会见省委书记省长达成……共识》一文的标题,引来热议。有觉得“霸气”的,有善意觉得太高调的,有担心编辑“笔误惹祸”的,也有一贯心理阴暗仇富者阴阳怪气叽叽喳喳的。笔者告诉大家,首先...查看全文

好奇的请教一下@不明真相的群众 ,为啥我建的这些雪球模拟组合,无一能进TOP排行榜呢?无论长期短期的,无论AH,尽管每个组合都“自称”跑赢了99.xx%?查看全文

难得一见的好文章,同意其中高达98%的内容,比那些媒体小编错漏百出的文章强太多了。不要问我另外2%,瑕不掩瑜,不重要。$中国恒大(03333)$ $融创中国(01918)$ $碧桂园(02007)$查看全文

我有多年学校演习和大企业实战经验,多年理论联系实践的思考。这些,看教授的教科书是不行的,还不如看我的帖子去领悟。节日快乐!查看全文

【恒大精准扶贫上新闻联播】但扶贫总指挥姚东通篇只提扶贫成果、思路、态度,刻意不提“恒大”二字。这绝对是故意的。网页链接$中国恒大(03333)$查看全文

【恒大第四次期权激励点评】1、激励范围空前,覆盖基层管理者,高管让利。前三次股权激励的对象均只有100人上下,这次一下子膨胀到近8000人。激励范围由中高层管理人员延伸到所有基层管理人员。我不知道8000人这个数字是不是破了中国上市公司股权激励人数记录了? 另外需要指出,以夏海钧博士为首的...查看全文

【我的粉丝,今后请勿攻击小兵oo9,违者拉黑】小兵率性,喜欢装B,天马行空,但为人真诚,所言不虚,大方向正确。他说的那些看似遥不可及的目标价,都是较大概率(超过50%)能实现的,时间问题。批评管我财的,我就不管了。[呵呵]$中国恒大(03333)$ $融创中国(01918)$查看全文

【天津踩盘补充信息】1、天津恒大山水城。位于京津廊坊交界京津高速出口两公里,距离通州高速35公里,目标客户为在通州买不起房的北京人。一期地价低已售罄,开盘时5000多,最后陆续卖到11000。二期去年8000拿地(周边新拍地已经一万多),今年五月后分批开盘,推货900套,大概卖了三分之一,高层1...查看全文

【天津踩盘记录】这几天看了天津北辰和东丽的六个楼盘,四个融创,两个恒大。几点印象:1、京津冀冬季土方停工半年影响大。为防雾霾,今年京津冀及山东多地首次从国庆到明年三月停止土方施工,挖坑、打地基、混凝土浇筑都不行。外立面和内部装修还可以。扣除正常两个月冬歇期,实际影响约三四个月...查看全文

回复@空束: 老婆说:你就收一个嘛。那就收了啊[鼓鼓掌]//@空束:回复@正合奇胜天舒:@正合奇胜天舒 [¥88.48] 看正合兄的文章学到很多,低调点发个红包,祝中秋节快乐。查看全文

回复@投资自由路: 涨那么多了还要涨,你不累么[笑]//@投资自由路:回复@正合奇胜天舒:@正合奇胜天舒 [¥33.33] 从去年老@老曾阿牛 前辈中得知正合是雪球研究恒大的第一人,随后认真看了团长的各篇帖子,加上恒大宣布回归A股引入战投后,决定满仓恒大,之后就是一路见证团长的晋升之旅[笑],今年在团...查看全文

【祝各位内房股股东中秋快乐!】以后,融创就负责打开内房股单价天花板,恒大就负责推升内房股总市值天花板。也顺祝内房空头们节日快乐吧! 不知该说什么好,以前说很多了。准备赏月吧。$中国恒大(03333)$ $融创中国(01918)$查看全文

【内房又一个里程碑】空头又一个心理关口被突破。$融创中国(01918)$查看全文

转自@惟圣 【中秋节大方县委县政府致恒大集团的信】$中国恒大(03333)$查看全文

【恒大足球冠军周期已近尾声,投资重点将转向青训】两度亚洲冠军,中超六或七连冠,属于恒大足球的首个王朝已经延续的足够长,再延续下去,似乎全国球迷都审美疲劳了。按足球规律,一批黄金球员可以持续若干年夺冠,维持一个冠军周期,但终有老化、退役的那一天。新老交替的时候,冠军周期自然会中...查看全文

【传今天万科在重庆园博园新拿的地楼面价7500】图中正上方白圈红芯的位置是今天万科新拍的地,楼面价7500。图中其他红圈黑芯的是恒大旧地。此图不能说明恒大土储比万科便宜,只能说明恒大的地又升值了。万科也有很多便宜旧地的。$中国恒大(03333)$查看全文

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