正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

@正合奇胜天舒 ,您好,在本轮下跌中,我买入了融创、恒大。朋友提醒我,房地产是周期性行业,经过前两年的大涨,现在政府出台各种 打压政策,本轮周期可能已经到顶了。在行业周期顶部买入一只股票,当时看起来它的销售增长强劲、账面利润很好,事后可能会发现增长不可持...查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论
【价值投资总结:第一个五年】

(1)业绩及衡量标准 两年前写了篇《三年价值投资总结》,言犹在耳。什么“自2012年底专业股票投资以来,未在其他方法上试错,直接走上了巴菲特式价值投资的康庄大道”,什么“2013年收益个位数,2014年两位数,2015年三位数,三年复合收益48%”,什么“某一年的收益是个位数还是三位数,有偶然性...查看全文

【中国平安凭什么跑赢中国恒大?】中国平安,市值都1.3万亿了,中国恒大,一个零头,市值不到3000亿人民币。你让平安如何跑赢恒大?中国平安,今年大概销售收入近万亿,净利润近千亿。寿险业务利润是滞后的滞后多少我不知道。中国恒大,今年合约销售(卖楼)5000亿+(隐含归3333股东净利润500亿+),...查看全文

【重述:NAV法估值强势龙头内房错在哪儿】NAV是一种盘点清算方法,只考虑现有项目,未来若干年全部变现、还债后的价值折现。该方法完全不考虑新拿地。但事实上,开发商只有新拿到一块地,就很可能增加NAV,因为这块地预期是有一笔开发利润的,除非拿地极贵,房价不涨就没法盈利甚至亏损,拿这样的...查看全文

【U兄只吹了一个牛】网传下面这张照片,U兄最近在做的演讲吧,承诺好几个KPI指标。很多人质疑传销、骗子,哈哈。我认为U兄只吹了一个牛,其他指标都不算挑战。比如70年17000倍,这实在不难。其实也就是每五年翻一倍,复利大约15%。任意连续五年翻倍,是我认为的真正的价值投资者应该做到的门槛收益...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【谁是过去5年长线大牛股?不止中国恒大】

一年的牛股未必真牛,一年高收益的投资者未必是真高手。时间太短,偶然性很大,起码要连续五年才能说明一些问题。有多大冤情,五年也该平反了,否则说明你买早了。不过泡沫,未必五年挤的完,如果刚吹起来不久。 一支股票持有五年,多高收益率才能算牛股呢?我觉得起码得复合40%吧,那就是五年收...查看全文

【恭喜恒瑞医药市值超恒大!】市销率达到20倍。毫无疑问,又要埋一批人若干年了。别看别人,说你呢!$中国恒大(03333)$ $恒瑞医药(SH600276)$查看全文

【恐慌与贪婪,不要搞反了】先看看别人是什么状态,再决定自己的策略。房地产行业,今年最大的变化就是资管新规。看了一篇文章,说以前开发商拿地,比如50亿的一块地,10亿自有资金,40亿信托资金。这40亿信托里,往往会分优先劣后,大部分的优先资金如果“穿透”的话,实际是银行理财产品,就是那...查看全文

【放眼各行业板块,唯内房确定低估】你现在敢说白酒股低估吗? 敢说家电龙头低估吗?敢说保险龙头低估吗?就不问互联网、医药那些了。我敢说地产龙头普遍低估。对于机构来说,明年的业绩,取决于今年底你配置了多少内房筹码。重配,明年大概率躺着跑赢同业。配少了或者不配,那就要加倍努力工作争取...查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【30.20胆敢做空恒大? 来多少,埋多少!】十九大刚闭幕,空头就敢空袭内房龙头,10月27日卖空中国恒大和碧桂园的明显抬头。其中中国恒大的1300万股卖空,均价30.18。别的咱就不管了,30.20(恒大最新股权激励行权价)以下敢做空恒大的,来多少,活埋多少。我知道有不少战友近期逢高减持了恒大,30.2...查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【融创配股大跌,同桌能不陪着么】应部分粉丝之邀,我又出来给大家做心理按摩了,哈哈。每次恒大大跌,我差不多都得发文按摩按摩,正如每次恒大大涨,我也会写点东西得瑟得瑟。雪球就是我的投资笔记,记录途中的点滴。近期正在将这些笔记整理成册。其实心理按摩这事儿,许家印老板也经常做,每逢广...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【关于盘中棚改的谣言】是指下面微信群里转发的截屏。多家券商第一时间就去求证核实了。盘后大家看到的已经是澄清、辟谣。一些进行很久的调整,被当成突发事件炒作。一个基本问题大家要理解,政府各种调控房地产政策的初衷是什么?是要保障房地产行业健康平稳发展,是要预防重大金融风险,而非打击...查看全文

【半闭关写作《呆会计做空十倍股》】本月开始写“书”(也或者就是网络长篇连载),记录恒大在呆会计唱空做空炮火中茁壮成长的历史(上篇),我投资恒大的心路历程(中篇),以及我对价值投资的理解和其他实战案例(下篇)。这五年各种博客上发表的几千篇长短文章就是素材。目前已搭好篇章节框架,...查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【再讲一遍:价值投资者应该怎么卖】只有两个卖出理由,一是贵了,二是有确定更好的机会。其实如果把现金或者理财产品也看做一种机会的话,两个理由可以合二为一,就是“有确定更好的机会”。当股票贵了时,意味着预期收益跑不赢恒大金服(年化6%)甚至现金(年化0%),那真该卖出。价投的卖出理由...查看全文

【再论今年的投资策略:写在美股大跌时】年初写过一次,今年的策略:“不用杠杆,满仓地产,让子弹飞。”如今,是中国经济近几年难得的“好时光”,没什么“普遍担忧”,似乎有啥问题也能化解。前几年可不是,每年都有各种内忧外患,市场上总有有相当多的悲观论调。2017年下半年的市场氛围有点像20...查看全文

他的全部讨论

【请卖空中国恒大尚未平仓的同学参考下表】这是根据昨天收盘后的数据更新的,童叟无欺。卖空中国恒大的同学是否觉得尽管已经很痛苦了,但噩梦好像才刚刚开始?2016年权益销售 RMB市值1恒大 3550亿 843亿2万科 2600亿 2270亿3碧桂园 2350亿 1282亿5中海 1875亿 2400亿6保利 1614亿 1200亿7华夏 1200...查看全文

【多空双方交换场地】前面几个月,查这个系统,你会发现,买入的主力经常是中银国际、盈透证券、中投信息(沪港通),卖出的主力经常是摩根香港、高盛亚洲、瑞信、UBS瑞银、德意志……今天,好奇怪啊,双方交换场地了![大笑]从披露易查询,过去半年,盈透证券和中银国际分别增持7100万股和1.8亿股...查看全文

【中国恒大止损的空头,现在翻多还能赚回来】去年末,由于多只恒大认购证及牛证即将到期,汇丰、摩根斯坦利、德银、瑞信、瑞银、高盛亚洲、美林、摩根大通等外资行联手做空中国恒大。其中汇丰由于发行了四支牛证,利益最大,也最卖力,很可能是那轮做空的主谋。有多位重仓恒大球友举报,汇丰曾约其...查看全文

@管我财 管兄忽悠粉丝卖空中国恒大“对冲”其他优质内房股,目前效果如何?应该还有微利吧,如果做多的是融创或碧桂园的话。$中国恒大(03333)$查看全文

【中国恒大:技术派狐狸可以一起进场分食狼肉了】前几天说过,根据彭博系统查询,中国恒大累积卖空余量高达4.5亿股,这几天算上今天上午最多跑了5000万股。起码还有4亿股卖空(狼)待宰杀,他们不回补就要等着爆仓了。未来一个月的基本面连续重磅利好会彻底摧毁空头的三观。擅长技术分析的狐狸们可...查看全文

【中国恒大接过内房领涨大旗】既融创中国、碧桂园之后,中国恒大今日起接过内房板块领涨大旗。中国恒大具有累积涨幅落后、累积卖空量巨大(超4亿股)、基本面重大利好即将接踵而至等多项优势。截止目前:2016年权益销售 RMB市值1恒大 3550亿 840亿2万科 2600亿 2259亿3碧桂园 2350亿 1262亿5中海 1...查看全文

【对未来几年强势地产龙头销售高增长预期的依据】梁大师觉得很多地产企业股东对未来销售高增长过于乐观了,有这种现象,有这个可能。不过,对于几家强势龙头,这又是大势所趋,较大概率发生的事情。局中人王石、许家印、杨国强、孙宏斌等都这样预测,也这样准备。旁观者任志强、克而瑞、花旗也都这...查看全文

【恒大地产承诺的未来三年合同销售额15000亿将被大幅超额完成】因为新发的补充公告称:这三年1.5万亿的销售目标,仅依据2016年9月30日之前的土地储备做出,并未考虑2016年10月后新拿地。就是说算上新拿地,大幅超额没悬念。原文如下:銷售收益於交付物業( 主要於前1至2年以合約方式出售 )時確認...查看全文

【恒大地产的重组估值或许会高于1980亿?】今天深深房路演的问答之一:问:恒大与深深房合并重组的定价原则是怎样的?包括对恒大地产的估值,以及深深房的每股对价。恒大集团财务总监潘大荣答:本次标的资产的最终作价以经国资评估备案确定的评估值与战略投资者的现金增资金额之和为基础,由交易双...查看全文

【陶冬认错,瑞信卖空回补吗?】瑞信,是去年做空恒大最积极的投行。据披露易,2015年12月31日,瑞信持有中国恒大1.51亿股,到10月17日,就降到1000万股以下,至今一直低位徘徊,基本就是不断从其他投行借了券,再借给客户卖空的节奏。我一直奇怪瑞信怎么这么自信的做着如此愚蠢的事。今天才知道,...查看全文

【四万万五千万空头同胞逃了600万?】今日量价齐升,考虑到不少狐狸闻讯(深深房重组明早开投资者沟通会,深深房董秘及恒大集团CFO在线答疑)赶来买入,料约三成买入为空头回补(拍脑袋哈),1500万股。今日新增卖空860万股。料卖空余额还剩四万万四千四百万股(即444M股)。全线套牢中。怎么解套...查看全文

【全国政协发布会谈民生,常委许家印回答三个问题】作为五位代表委员之一,许家印答题最多,先后有三个问题。第一个有关精准扶贫、第二个有关房地产调控和企业融资、第三个有关中国足球。其中第二题有点答非所问,但在这个场合还是妥当的。总不能在全国政协谈民生问题的发布会上谈你恒大怎么融资吧...查看全文

【急送恒大、碧桂园空头阅,读罢一身冷汗】方知自己无知者无畏,立刻三观尽毁。@管我财 $中国恒大(03333)$$碧桂园(02007)$查看全文

回复@梁宏: 大师说的对,明白。我听说卖空限半年买回,所以现在这4.5亿股至少半年内要买回,而且目前全线被套,内房涨势汹涌,他们应该比较纠结。肯定有止损跑路的,也有顽抗死扛的,还有奋勇加仓降成本的。我深知这些空军的无知无畏,是真心效忠天皇,不见天皇的投降诏书不会投降切腹的。$中国恒...查看全文

话说4.5亿股卖空回补,就算一天回补4500万股,也得10天啊。@管我财 $中国恒大(03333)$查看全文

【深深房恒大地产重组公告明晚刊发,四万万五千万空头同胞出路何在?】消息1、见附图深深房公告,说本周五上午网络路演。意味着明天重组方案就要出公告了。消息2、有人(通过付费系统)查了中国恒大累积卖空余量,约有4.5亿股(是股,不是元),占全部流通盘约36亿股的12.5%。据说历史高点是累积卖...查看全文

【地产龙头,遍地黄金】 排名 2016年权益销售(人民币市值)1恒大 3550亿(730亿)2万科 2600亿(2220亿)3碧桂园 2350亿(1200亿)5中海 1875亿(2340亿)6保利 1614亿(1130亿)7华夏 1200亿(800亿)9融创 1012亿(282亿)10华润 929亿(1300亿)到2020年,恒大、融创,看得见的5~10倍上涨空间...查看全文

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