正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

请教军长,快周转影响房子的质量么?网传碧桂园等快周转公司造房子,3天一层甚至1天一层,绿城的同学说起码1周一层才算正常,否则水泥都没干透。查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论
【价值投资总结:第一个五年】

(1)业绩及衡量标准 两年前写了篇《三年价值投资总结》,言犹在耳。什么“自2012年底专业股票投资以来,未在其他方法上试错,直接走上了巴菲特式价值投资的康庄大道”,什么“2013年收益个位数,2014年两位数,2015年三位数,三年复合收益48%”,什么“某一年的收益是个位数还是三位数,有偶然性...查看全文

【中国平安凭什么跑赢中国恒大?】中国平安,市值都1.3万亿了,中国恒大,一个零头,市值不到3000亿人民币。你让平安如何跑赢恒大?中国平安,今年大概销售收入近万亿,净利润近千亿。寿险业务利润是滞后的滞后多少我不知道。中国恒大,今年合约销售(卖楼)5000亿+(隐含归3333股东净利润500亿+),...查看全文

【重述:NAV法估值强势龙头内房错在哪儿】NAV是一种盘点清算方法,只考虑现有项目,未来若干年全部变现、还债后的价值折现。该方法完全不考虑新拿地。但事实上,开发商只有新拿到一块地,就很可能增加NAV,因为这块地预期是有一笔开发利润的,除非拿地极贵,房价不涨就没法盈利甚至亏损,拿这样的...查看全文

【谁是过去5年长线大牛股?不止中国恒大】

一年的牛股未必真牛,一年高收益的投资者未必是真高手。时间太短,偶然性很大,起码要连续五年才能说明一些问题。有多大冤情,五年也该平反了,否则说明你买早了。不过泡沫,未必五年挤的完,如果刚吹起来不久。 一支股票持有五年,多高收益率才能算牛股呢?我觉得起码得复合40%吧,那就是五年收...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【恐慌与贪婪,不要搞反了】先看看别人是什么状态,再决定自己的策略。房地产行业,今年最大的变化就是资管新规。看了一篇文章,说以前开发商拿地,比如50亿的一块地,10亿自有资金,40亿信托资金。这40亿信托里,往往会分优先劣后,大部分的优先资金如果“穿透”的话,实际是银行理财产品,就是那...查看全文

【恭喜恒瑞医药市值超恒大!】市销率达到20倍。毫无疑问,又要埋一批人若干年了。别看别人,说你呢!$中国恒大(03333)$ $恒瑞医药(SH600276)$查看全文

【放眼各行业板块,唯内房确定低估】你现在敢说白酒股低估吗? 敢说家电龙头低估吗?敢说保险龙头低估吗?就不问互联网、医药那些了。我敢说地产龙头普遍低估。对于机构来说,明年的业绩,取决于今年底你配置了多少内房筹码。重配,明年大概率躺着跑赢同业。配少了或者不配,那就要加倍努力工作争取...查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【融创配股大跌,同桌能不陪着么】应部分粉丝之邀,我又出来给大家做心理按摩了,哈哈。每次恒大大跌,我差不多都得发文按摩按摩,正如每次恒大大涨,我也会写点东西得瑟得瑟。雪球就是我的投资笔记,记录途中的点滴。近期正在将这些笔记整理成册。其实心理按摩这事儿,许家印老板也经常做,每逢广...查看全文

【本轮内房大行情,不是炒作,而是赤裸裸的价值回归】 最近几年,房地产行业已经呈现出非常明确的集中趋势——强者更强。无论调控松紧,强势龙头地产商们只有三个字——高增长。而市值呢?在资本市场众多不懂装懂的地产呆会计共同作用下,缓缓前行。就好像这些地产商个个都是增收不增利的学雷锋标...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【半闭关写作《呆会计做空十倍股》】本月开始写“书”(也或者就是网络长篇连载),记录恒大在呆会计唱空做空炮火中茁壮成长的历史(上篇),我投资恒大的心路历程(中篇),以及我对价值投资的理解和其他实战案例(下篇)。这五年各种博客上发表的几千篇长短文章就是素材。目前已搭好篇章节框架,...查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【再讲一遍:价值投资者应该怎么卖】只有两个卖出理由,一是贵了,二是有确定更好的机会。其实如果把现金或者理财产品也看做一种机会的话,两个理由可以合二为一,就是“有确定更好的机会”。当股票贵了时,意味着预期收益跑不赢恒大金服(年化6%)甚至现金(年化0%),那真该卖出。价投的卖出理由...查看全文

【再论今年的投资策略:写在美股大跌时】年初写过一次,今年的策略:“不用杠杆,满仓地产,让子弹飞。”如今,是中国经济近几年难得的“好时光”,没什么“普遍担忧”,似乎有啥问题也能化解。前几年可不是,每年都有各种内忧外患,市场上总有有相当多的悲观论调。2017年下半年的市场氛围有点像20...查看全文

【融创中国:中期业绩印象】不够熟悉,算不上点评,谈谈印象而已。(1)先抛开财报谈谈战略。孙宏斌是有追求、有能力、有情怀的好老板,他不会小富即安,他肯定想进房地产第一集团,就是现在万科、恒大、碧桂园的那个集团。但是2014/2015几起收购未成,蹉跎了两年,恒碧踩油门时,融创跟万科一起踩...查看全文

【恒大空头再派1843万股红包,你接了吗?】既昨天疑似乌龙的猖獗沽空6410万股(占总成交量55%)后,今天在第三方披露恒大1月劲销605亿的背景下,再次沽空1843万股(占总成交量的48%)。正常情况下,港股每天沽空个10%上下,毕竟成熟市场,有看多有看空很正常,一些自作聪明的对冲基金还特别喜欢玩...查看全文

他的全部讨论

【中国恒大:里程碑】10.00整数关口想上去很轻松,但多洗盘换手更好。让看到10的多头先撤,把筹码交给志存高远者。截屏纪念一下。$中国恒大(03333)$查看全文

【中国恒大:双线扩大领先优势,市场预期完全变了】回购末期,市场预期大幅回调;本轮新高,市场已普遍看到12~15。所以盘子很轻,卖方堆的筹码变成一道道小菜,多头毫不客气的笑纳。年度热门股票涨幅榜上,中国恒大领先优势扩大;本赛季中超,恒大淘宝也匹马当先。碧桂园很像上海上港。$中国恒大(0...查看全文

回复@三省三平: 【吉利汽车VS中国恒大】吉利汽车近期业绩增长非常突出,2016年收入超500亿,净利润过50亿。2017年业绩翻倍,利润过百亿也看得清。再之后的增长,可以想象,没有把握。毕竟汽车行业太难了,吉利面对的竞争对手太强大,要跨的“栏”很高。长城汽车和长安汽车,前几年也先后领过风骚,...查看全文

【旧文重发:银行与地产】有球友问怎么看兴业银行,我说矮子里拔将军,有人不服,再说两句。矮指成长性和管理。银行全行业成长性就是个位数,行业介于寡头垄断和垄断竞争之间,强势龙头也不会跑赢行业多少。地产不同,以前过于分散,近些年强势龙头极快成长,销售两年翻倍都不算快的。从成长性看,...查看全文

【中国恒大:未来一两年的市值赶超目标们】图中港股(前面标HK的四个)的市值以港币列示,乘0.885可以跟A股比较。$中国恒大(03333)$查看全文

【恒大股价比深圳房价滞后八年】深圳房价其实在2005年之前基本低位徘徊,2005年开始涨,2007年飚涨,9月达到阶段高点17000。随后,全球金融风暴,急跌,2008年跌到均价10000以内徘徊一年。然后,2008年十一月,国务院计划推出四万亿计划。几个月后的2009年春天,深圳楼市火爆复苏,迅速刷新历史新...查看全文

【大盘不好? 真价投没感觉】除附表所列外,新城、格力、茅台今年的涨幅也在30%~35%时间。应该说,今年迄今为止,是真价值投资者的收获期。罕见严重低估的内房龙头板块整体估值修复中,涨这么多还很便宜,思想开放,不固步自封的投资投机者都赚到了。比如中国恒大,现在的市值也只是规模相当的万科...查看全文

太有钱! 融资太牛!$中国恒大(03333)$查看全文

【中国恒大:累积卖空6.43亿股,涨幅收窄】5月6日~12日这周,空头仍然在净加仓,加了200万股。坦率的讲,后面我有些不忍心看了。这么一大群待宰的羔狼,6.43亿只啊,唉,太惨了。谁那辣么“缺德”,忽悠了辣么多空头卖空? 谁辣么“缺德”,接连超大幅度调高目标价? 谁辣么“缺德”,源源不断的借给...查看全文

【两岸狼声啼不住[哭泣],轻舟已过万狐山[大笑]】德银,太猛了,绝对不是空头回补,绝对是大主力建仓,全天扫货应该6000~9000万股。单上午被动借货(挂买等砸)就2400万股,上拉途中少说主动买单三四千万股。现在回看,德银在4月12日至5月16日期间净加仓1.3亿股,加上昨天尾盘近千万股,和今天的,...查看全文

【去年底旧文赏析,发文至今恰翻倍】我能申请加入中国***吗?$中国恒大(03333)$查看全文

【只看到10块的,都可以撤了】今天的主力又是德意志,先急拉吸了很多筹,现在又防御吸筹,让获利盘出,下面每一档都有德意志在接。看恒大看到10块的价值投资者们,可以获利了结的,把筹码交给看15、20的人接力吧。$中国恒大(03333)$查看全文

【恒大、碧桂园、融创的空头们团结起来,顶住啊】砸锅卖铁也要守住啊,不然就崩溃了。一旦引发叛变潮,后果不堪设想。往回跑的一律枪毙! 这时候一定要打光最后一颗子弹,有股票的(有些空头临时持有好仓)不要保留全卖掉,还有钱的赶紧借货卖空摊薄成本,不要犹豫。效忠天皇的时候到了![加油][加...查看全文

【标普升评级,德银空翻多?】今天标配升了中国恒大的评级,也不知从多少升到多少,我不care,反正那些是评级都是垃圾。倒是德银近期持续加仓,大有空翻多之势。4月12日收盘,德银持仓处于0.69亿股低位。4月13日,回购2亿哥被砸开,德银自此一路加仓,截止5月15日已高达1.92亿股。不知道是空翻多还...查看全文

【美股大跌,恒大中阳】区区3333+8万股,就能收中阳。说明狐狸确实很少了,空头确实快弹尽粮绝了。感谢交出筹码的朋友们。没啥好说的,配个图。点赞碧桂园。$中国恒大(03333)$查看全文

【2013年恒大对未来销售额的展望】翻看历史研究记录,看到下面这条:2013年,恒大内定销售目标1300亿(实际1315亿),预计2014年1800亿(实际2013亿),然后以20%复合增长,……2020年5500亿,且土地储备达3亿平米。目前看来,2020年的销售目标今年就能实现了,土地储备目标也差不多。$中国恒大(03...查看全文

回复@潜牛: 对于空头,就是阴跌啦。$中国恒大(03333)$//@潜牛:回复@正合奇胜天舒:出新词了,阴涨。回头还有阳跌查看全文

【恒大地量阴涨站上20日线】实在没啥可说的,配个图吧。$中国恒大(03333)$查看全文

【恒大悄悄修改了第三批股权激励的行权期限】2014年10月9日,恒大向101名高管授出5.3亿股期权,行权价为当时的市价3.05。按2015年年报(左图)第57页条款,应分5批行权,第一批20%行权时间为2015年10月9日至2016年10月8日截止,第二批20%行权时间为2016年10月9日至2017年10月8日,以此类推。按理说...查看全文

【美银美林被迫升中国恒大目标价至8.6】先看新闻。[大行评级]美银美林升恒大(03333.HK)目标价至8.6元 获基金投资10项目助去杠杆美银美林研究报告指出,中国恒大(03333.HK)上周五(12日)公布获信银旗下基金公司投资108.5亿元人民币,共同开发10个项目,并以零息借贷予集团,相信这有助集团去杠杆,料...查看全文

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