正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

军长新年快乐!祝恒大气势如虹、穿越牛熊[大笑]查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论
【价值投资总结:第一个五年】

(1)业绩及衡量标准 两年前写了篇《三年价值投资总结》,言犹在耳。什么“自2012年底专业股票投资以来,未在其他方法上试错,直接走上了巴菲特式价值投资的康庄大道”,什么“2013年收益个位数,2014年两位数,2015年三位数,三年复合收益48%”,什么“某一年的收益是个位数还是三位数,有偶然性...查看全文

【中国平安凭什么跑赢中国恒大?】中国平安,市值都1.3万亿了,中国恒大,一个零头,市值不到3000亿人民币。你让平安如何跑赢恒大?中国平安,今年大概销售收入近万亿,净利润近千亿。寿险业务利润是滞后的滞后多少我不知道。中国恒大,今年合约销售(卖楼)5000亿+(隐含归3333股东净利润500亿+),...查看全文

【重述:NAV法估值强势龙头内房错在哪儿】NAV是一种盘点清算方法,只考虑现有项目,未来若干年全部变现、还债后的价值折现。该方法完全不考虑新拿地。但事实上,开发商只有新拿到一块地,就很可能增加NAV,因为这块地预期是有一笔开发利润的,除非拿地极贵,房价不涨就没法盈利甚至亏损,拿这样的...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【谁是过去5年长线大牛股?不止中国恒大】

一年的牛股未必真牛,一年高收益的投资者未必是真高手。时间太短,偶然性很大,起码要连续五年才能说明一些问题。有多大冤情,五年也该平反了,否则说明你买早了。不过泡沫,未必五年挤的完,如果刚吹起来不久。 一支股票持有五年,多高收益率才能算牛股呢?我觉得起码得复合40%吧,那就是五年收...查看全文

【2017年5月25日,本“师长”宣誓就职!】中国恒大5日线站上10港元,本人卸任“团长”,改任“师长”。两年前,在恒大雪球群里,有人莫名其妙喊我团长,别人就跟着喊开了。后来群里约定,恒大股价10元升师长,15元升军长,20元升司令。(分红、回购就不复权了)如今10元兑现,部分兄弟已经改口了,...查看全文

【放眼各行业板块,唯内房确定低估】你现在敢说白酒股低估吗? 敢说家电龙头低估吗?敢说保险龙头低估吗?就不问互联网、医药那些了。我敢说地产龙头普遍低估。对于机构来说,明年的业绩,取决于今年底你配置了多少内房筹码。重配,明年大概率躺着跑赢同业。配少了或者不配,那就要加倍努力工作争取...查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【中国恒大的长线投资者应该明确自己的持仓计划了】每名成熟的投资者,每支股票,都应有相应买入、增持、持有、减持、卖出的计划。价值投资者的计划,是根据企业的内在价值制定。比如格力电器,笔者最新刷新的内在价值区间为26~40,33差不多就是合理价值中枢。格力历史上,价值区间基本上年年上移...查看全文

【不知道自己无知,总以为别人无畏】 看到@黄建平 下面截屏的言论,本想怼他两句,后来看到球友转发的旧帖,数月前已经怼过了。那时黄生看了恒大年报就发表了《人有多大胆,地有多大产》的评论,笔者随即回了《不是我们无畏,而是你们无知》。既然已经怼过,就不必多说了。类似那些十几年前就高喊...查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【融创配股大跌,同桌能不陪着么】应部分粉丝之邀,我又出来给大家做心理按摩了,哈哈。每次恒大大跌,我差不多都得发文按摩按摩,正如每次恒大大涨,我也会写点东西得瑟得瑟。雪球就是我的投资笔记,记录途中的点滴。近期正在将这些笔记整理成册。其实心理按摩这事儿,许家印老板也经常做,每逢广...查看全文

【本轮内房大行情,不是炒作,而是赤裸裸的价值回归】 最近几年,房地产行业已经呈现出非常明确的集中趋势——强者更强。无论调控松紧,强势龙头地产商们只有三个字——高增长。而市值呢?在资本市场众多不懂装懂的地产呆会计共同作用下,缓缓前行。就好像这些地产商个个都是增收不增利的学雷锋标...查看全文

【只需850万,你就可以拥有遍布全国的26000平米土地储备(内容有更新)】只需850万,你就能获得全球最大房企中国恒大万分之一的股份。然后,恒大的财务报表,把亿都改成万,就是你的报表了。你能拥有什么呢?传说恒大全国最新土地储备已经高达2.5亿平米(外加1000万平米深圳旧改项目没算),这意味...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【半闭关写作《呆会计做空十倍股》】本月开始写“书”(也或者就是网络长篇连载),记录恒大在呆会计唱空做空炮火中茁壮成长的历史(上篇),我投资恒大的心路历程(中篇),以及我对价值投资的理解和其他实战案例(下篇)。这五年各种博客上发表的几千篇长短文章就是素材。目前已搭好篇章节框架,...查看全文

【再讲一遍:价值投资者应该怎么卖】只有两个卖出理由,一是贵了,二是有确定更好的机会。其实如果把现金或者理财产品也看做一种机会的话,两个理由可以合二为一,就是“有确定更好的机会”。当股票贵了时,意味着预期收益跑不赢恒大金服(年化6%)甚至现金(年化0%),那真该卖出。价投的卖出理由...查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【融创中国:中期业绩印象】不够熟悉,算不上点评,谈谈印象而已。(1)先抛开财报谈谈战略。孙宏斌是有追求、有能力、有情怀的好老板,他不会小富即安,他肯定想进房地产第一集团,就是现在万科、恒大、碧桂园的那个集团。但是2014/2015几起收购未成,蹉跎了两年,恒碧踩油门时,融创跟万科一起踩...查看全文

他的全部讨论

照这么说,那恒大2017年年中的土地储备已经货值3万亿了,锁定了成本,等着陆续销售和交楼,净利润大概4500亿,归股东3500亿。[大笑] 比保险保单如何?查看全文

回复@黑脸俊: 恒大旅游的项目100%归中国恒大,还20%的净利率。//@黑脸俊:回复@正合奇胜天舒:军长,今年销售5000亿+,2018年归中国恒大净利润500亿+,那就要求销售净利润率16%以上,这可能不?@正合奇胜天舒 [¥33.33]查看全文

回复@中华伟: 【配股与分红,市销率之外的考虑】配股本来就是融创很正常的选项(就如恒大引战投),高分红本来就是恒大必然的选项。一里一外本来就应该预料到,没预料到说明你的预期有问题。你不能只要高增长,不要降负债。只要马儿跑的快,不让马儿多吃草。$中国恒大(03333)$ $融创中国(01918)$//...查看全文

【明天,年度收官季军战!】参赛选手必须是知名大盘股,疑似妖股庄股都不得参赛。明天,吉利汽车和碧桂园将就年度季军展开激烈争夺,双方股东加把劲哈。各位可以补漏,有什么今年涨幅超200%的知名大盘股请补充。我没听说过的不算哈。腾讯、茅台、平安、美的、格力啥的就算了,在下两页有。$中国恒大...查看全文

回复@烽火年代: 【白酒龙头就不要和内房龙头比了】茅台就不用比了,过去三年跑不赢恒碧融,未来三年也没什么希望跑赢。这个没什么悬念。茅台可以去和平安、格力、美的较量较量,最多挑战下A股的万科A、保利地产比比。$中国恒大(03333)$ $贵州茅台(SH600519)$ $万科A(SZ000002)$//@烽火年代:回复@正...查看全文

【中国平安凭什么跑赢中国恒大?】中国平安,市值都1.3万亿了,中国恒大,一个零头,市值不到3000亿人民币。你让平安如何跑赢恒大?中国平安,今年大概销售收入近万亿,净利润近千亿。寿险业务利润是滞后的滞后多少我不知道。中国恒大,今年合约销售(卖楼)5000亿+(隐含归3333股东净利润500亿+),...查看全文

回复@春华秋实333: 【未来三年,保险龙头跑不赢地产龙头】我相信保险龙头是不贵的,因为保险会计准则会滞后大量利润。但另外一个因会计准则而滞后利润的行业是房地产,平均滞后1.5年~2.0年的利润。这方面大家就算扯平了。不过,论增速,三年内保险龙头是无法与匹敌地产龙头的,因为地产行业正处于...查看全文

【放眼各行业板块,唯内房确定低估】你现在敢说白酒股低估吗? 敢说家电龙头低估吗?敢说保险龙头低估吗?就不问互联网、医药那些了。我敢说地产龙头普遍低估。对于机构来说,明年的业绩,取决于今年底你配置了多少内房筹码。重配,明年大概率躺着跑赢同业。配少了或者不配,那就要加倍努力工作争取...查看全文

作为不折不扣的价值投资者,不到30就卖出恒大还是有些可惜,不知换了什么股? 如果是换了融创、碧桂园倒也无所谓。换其他,很难更划算。$中国恒大(03333)$ $碧桂园(02007)$ $融创中国(01918)$查看全文

【新闻:中央环保督察组狠批海花岛等填海人工岛】中央环保督察组:海南向海要地、向岸要房等情况严重,对局部生态环境造成明显影响或破坏。儋州市政府及海洋部门化整为零违规审批海花岛填海项目,项目施工造成大面积珊瑚礁和白蝶贝受损。万宁市日月湾综合旅游度假区人工岛月岛项目于2015年10月未批...查看全文

【融创中国:股权激励计划简评】1、第一集团四龙头的员工激励方式都已出台:碧桂园、万科是员工项目跟投方式激励;恒大、融创是股票期权激励。员工跟投与项目利润捆绑;股票期权与小股东利益一致。作为股东,我喜欢后者,更透明、更长期。2、融创此批股票期权共6000万股,相对于恒大的7.43亿股,规...查看全文

【不要好了伤疤忘了疼】不要加杠杆,不要玩牛熊证、认购证。不要预期过高头脑发热。该吸取的教训要吸取。港股呢,有时候惯性挺大的,一涨涨很久,一跌跌很久。趋势以及趋势的转折,事后很久才看得出来。要做好各种心理准备和应对预案。我不知道短期会发生什么。长期比较有把握。$中国恒大(03333)$ ...查看全文

【关于万达广场、童世界】两者异曲同工。一大共同特点就是要投入巨资建造一个购物中心、乐园、医疗养老设施,还要持续运营。另一大共同特点就是土地不用竞标,直接和政府谈判,底价拿地。懂的人,从不会奢望购物中心或者儿童乐园三五年就能赚钱,而是看项目整体赚不赚钱。其中关键就是住宅部分的比...查看全文

【中国恒大:现价=战投III入股价,加送超级大礼包】现在享受战投III如果价,外加全免费超级大礼包:海花岛、启东海上威尼斯、15个童世界、5个养生谷、恒大人寿、恒大金服、盛京银行部分…… 年终大促,走过路过不要错过,不信自己信战投,瞧一瞧,看一看……$中国恒大(03333)$查看全文

大伙儿现在可以抢购恒大了,本来不该跌的,意外送钱给你[大笑]$中国恒大(03333)$查看全文

【补丁:提示一下融创的风险】写给不太熟悉融创的。融创目前最大的问题,就是在政府要求降杠杆的背景下,顶风上杠杆接手了万达文旅。在商言商,肥肉,拼了命也要吃下。于是,不听话是有可能被“检查检查”的,部分银行难免收紧收紧。但这个问题是可以解决的,乖乖的停止拿地,加快销售,降杠杆。老...查看全文

【融创配股大跌,同桌能不陪着么】应部分粉丝之邀,我又出来给大家做心理按摩了,哈哈。每次恒大大跌,我差不多都得发文按摩按摩,正如每次恒大大涨,我也会写点东西得瑟得瑟。雪球就是我的投资笔记,记录途中的点滴。近期正在将这些笔记整理成册。其实心理按摩这事儿,许家印老板也经常做,每逢广...查看全文

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127