正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

正合兄:您是老行尊,请教一下你--万科在过去几年到底有没有隐藏利润的痕迹?具体分析什么科目?还望赐教[赞成]查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论

【呆会计自测37题!你是“地产股呆会计”吗?】 “呆会计”一词是笔者原创,创作灵感来自“书呆子”,就是那些死读书而不能把知识活学活用于实践的人和现象。“呆会计”并非针对哪些人,而是专指“脱离业务的财务会计分析”。当你不懂某个具体行业具体企业的业务特点,却对着财报啪啪啪敲计算器算...查看全文

【重述:NAV法估值强势龙头内房错在哪儿】NAV是一种盘点清算方法,只考虑现有项目,未来若干年全部变现、还债后的价值折现。该方法完全不考虑新拿地。但事实上,开发商只有新拿到一块地,就很可能增加NAV,因为这块地预期是有一笔开发利润的,除非拿地极贵,房价不涨就没法盈利甚至亏损,拿这样的...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【2017年5月25日,本“师长”宣誓就职!】中国恒大5日线站上10港元,本人卸任“团长”,改任“师长”。两年前,在恒大雪球群里,有人莫名其妙喊我团长,别人就跟着喊开了。后来群里约定,恒大股价10元升师长,15元升军长,20元升司令。(分红、回购就不复权了)如今10元兑现,部分兄弟已经改口了,...查看全文

【中国恒大的长线投资者应该明确自己的持仓计划了】每名成熟的投资者,每支股票,都应有相应买入、增持、持有、减持、卖出的计划。价值投资者的计划,是根据企业的内在价值制定。比如格力电器,笔者最新刷新的内在价值区间为26~40,33差不多就是合理价值中枢。格力历史上,价值区间基本上年年上移...查看全文

【不知道自己无知,总以为别人无畏】 看到@黄建平 下面截屏的言论,本想怼他两句,后来看到球友转发的旧帖,数月前已经怼过了。那时黄生看了恒大年报就发表了《人有多大胆,地有多大产》的评论,笔者随即回了《不是我们无畏,而是你们无知》。既然已经怼过,就不必多说了。类似那些十几年前就高喊...查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【只需850万,你就可以拥有遍布全国的26000平米土地储备(内容有更新)】只需850万,你就能获得全球最大房企中国恒大万分之一的股份。然后,恒大的财务报表,把亿都改成万,就是你的报表了。你能拥有什么呢?传说恒大全国最新土地储备已经高达2.5亿平米(外加1000万平米深圳旧改项目没算),这意味...查看全文

【本轮内房大行情,不是炒作,而是赤裸裸的价值回归】 最近几年,房地产行业已经呈现出非常明确的集中趋势——强者更强。无论调控松紧,强势龙头地产商们只有三个字——高增长。而市值呢?在资本市场众多不懂装懂的地产呆会计共同作用下,缓缓前行。就好像这些地产商个个都是增收不增利的学雷锋标...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【现阶段:中国恒大、万科企业、融创中国股价相同比较合理】先不看绝对市值,单论三者相对价值,股价应该趋同。恒大总股数131亿股,万科(AH合计)110亿股,融创41亿股(算上新配股)。笔者认为现阶段,三者相对市值的合理比例差不多就应该是131:110:41。恒大市值应高于万科两成主要是因为土储优势...查看全文

【融创中国:中期业绩印象】不够熟悉,算不上点评,谈谈印象而已。(1)先抛开财报谈谈战略。孙宏斌是有追求、有能力、有情怀的好老板,他不会小富即安,他肯定想进房地产第一集团,就是现在万科、恒大、碧桂园的那个集团。但是2014/2015几起收购未成,蹉跎了两年,恒碧踩油门时,融创跟万科一起踩...查看全文

【祝各位内房股股东中秋快乐!】以后,融创就负责打开内房股单价天花板,恒大就负责推升内房股总市值天花板。也顺祝内房空头们节日快乐吧! 不知该说什么好,以前说很多了。准备赏月吧。$中国恒大(03333)$ $融创中国(01918)$查看全文

【答梁大师@梁宏 问】3月28日笔者亲赴香港参加中国恒大业绩发布会,七点多才结束,匆匆赶会深圳看球,忙的没有时间看恒大雪球群里的聊天记录。今天回看,发现梁大师当天傍晚问了我个问题,如图。正要在群里作答,发现梁大师不知何时退群了。于是改在这里公开作答。永续债是一种“权宜”工具,成本...查看全文

【中国恒大单日暴涨17.4%,或超一成空头被处决“一起死”】虽然多次劝告空头不要无知无畏逆天而行,虽然多次斥责恶意或无知误导公众和粉丝的投行、巨V和小丑,虽然对这悲惨的一幕早有预料,但当真的尸横遍野、血流成河的时候,还是心有不忍,赚钱的快乐被冲淡许多。盘中有些朋友告诉我他们获利了结...查看全文

【时间是好公司的朋友】时间回到2013年8月底,恒大中报新出,当时我对恒大进行了一次估值,得出内在价值区间4.5港元~9.5港元。按照这版预测,恒大2017年的每股利润,下限是1.05港元,上限是1.97港元,预测的派息率是20%,2017年市场给的静态市盈率是6.5倍。然后,2017年的市值,以复合10%折现到201...查看全文

【中国恒大:简明资产负债表】所有呆会计、恒大黑,都是片面强调恒大的负债绝对值有多大、负债率有多高,但绝口不提资产侧,不提资产的市值已经高出账面原值多少。呆会计是不懂,恒大黑是不敢提,提了就黑不成了。笔者特意根据恒大2016年半年报的资产负债表提炼出一张“简明资产负债表”,让读者一...查看全文

【2017年8月29日,本“军长”宣誓就职!】虽说8月22日中国恒大20日线就已首上20港元,收盘股价也在20港元之上,符合升军长条件,但中期业绩未出,怕有反复。现靴子落地,各项指标大超市场预期,除非黑天鹅,料20日线短期无忧。本人即日卸任“师长”,改任“军长”。感谢许老板带领的恒大集团全体员...查看全文

【天津踩盘记录】这几天看了天津北辰和东丽的六个楼盘,四个融创,两个恒大。几点印象:1、京津冀冬季土方停工半年影响大。为防雾霾,今年京津冀及山东多地首次从国庆到明年三月停止土方施工,挖坑、打地基、混凝土浇筑都不行。外立面和内部装修还可以。扣除正常两个月冬歇期,实际影响约三四个月...查看全文

他的全部讨论

【3333世界500强排名升至338位】下面这篇文章写的不错,关于恒大的,我想说的作者都说了,我就不重复了。网页链接。我想补充的是:最迟2020年7月,大家看到的基于2019年营业收入的世界500强榜单,前100强就会有恒大、碧桂园、万科三家大陆地产商了。$碧桂园(02007)$ $中...查看全文

回复@Wayne_: 【恒大与融创】2013年前我开始买恒大的时候,当时判断比融创更低估。那时融创就是大陆投资者的热门最爱,我向别人推荐恒大,人家往往反推融创,而恒大是最负面的,人人避之不及。后来融创蹉跎了两年,基本面大幅跑输恒大,去年才开始重新发力。另外,这几年恒大又是高分红又是大笔回...查看全文

【祝贺融创中国冲破20大关】没第一时间抓拍到。当内房龙头的空头,今年真是太惨了。忽悠投资者做空内房的投行现在脸都没了。之前劝空头不平仓的投行也低估了多头的实力和价值回归的威力。弹簧压的太紧,反弹起来超乎想象。内房加油!$融创中国(01918)$ $碧桂园(02007)$ $中国恒大(03333)$查看全文

【华人置业举牌中国恒大,肥水流入兄弟田】累计已买入5%,平均成本12.36。内在价值30左右的优质资产,随便买都是稳赚。这种长线资金买入,长期持股收息,又不用注销,不占回购额度。资本市场不识货,自有兄弟识货。关键是81亿港币对刘銮雄家族来说并非大钱。兄弟们太有钱。$中国恒大(03333)$查看全文

1、学普通的管理会计,任何一本教科书都可以。学投资实用的管理会计,看我的帖子。2、有用。可以面对面观察管理层,前提是你阅历丰富。可以有水平有技巧的提问,前提是你非常了解公司。3、有些行业有些公司,公开信息获取途径非常有限。而知名企业,则信息量大。我投资主要在知名企业里锁定好公司...查看全文

【神小创挤泡沫需要5~10年】2015年牛市高点,神小创新兴产业的估值,不比2007年银行、地产等当时热门行业的估值低。世事轮回而已。热门新兴产业总是万人坑,人多的地方不要去,新股三或五年不要碰。神小创不要急于去抄底,十有八九抄在半山腰,现在离2015年高点才刚过两年。当然,这是泛泛而谈,个...查看全文

放暑假啦,都出去走走吧,别整天看股票啦,也不要问我问题啦。中期业绩会再见吧。[俏皮]查看全文

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回复@若熙资本: 私有化是逃兵、是认输、是低价回购股票侵害小股东利益。恒大有担当,有血性,不会私有化。$中国恒大(03333)$ $新城发展控股(01030)$//@若熙资本:回复@正合奇胜天舒:司令,香港内房新城发展控股出公告私有化。您对此有何评论?港股内房正值价值回归大潮,公司股东此时却私有化是不是...查看全文

去年年度大戏主角是万科,宝能、恒大等配戏。今年年度大戏是无疑是融创、乐视主演,万达配角。好戏连台啊。没见融创融资,只见他大笔花钱。$融创中国(01918)$查看全文

【我不是股评家,不要问我不相干的股票】 电台有很多股评家做节目,多为策略分析师,半仙。无论听众朋友们打电话问哪只股票,他们都能掐指一算,BLABLA一通。价值投资者可没这本事,我们是有能力圈的,绝大多数股票完全不了解,不可能胡乱回答。笔者只关注部分杰出企业,我不主动点评的,最好不要...查看全文

【恒大中超首次两连败遭遇王朝最大危机】 接连两场,天津权健和北京国安像开了挂一样,怎么踢怎么有。输权健,恒大场面上还占上风,昨晚输国安,完败,一点脾气没有。国安新主帅魔力惊人,历史上他指教一支新球队,首战必胜,恒大也破不了魔咒,换帅的球队惹不起呀。两连败,对争冠的影响是非常大...查看全文

【监管层对并购重组的表态,拭目以待】查看全文

哈哈,地产股呆会计的典型案例,很有代表性。存个档。[大笑]查看全文

不要一副幸灾乐祸的样子嘛,不厚道[大笑]。老孙的仗义之举还是值得尊敬的,起码相当于股灾救市、恒大买万科,避免了一场潜在的金融危机。至少是暂时避免。查看全文

【融创投资乐视的机会成本不止150亿】 投资有风险,有可能成功暴利,也有可能血本无归,都是正常的。截止目前,融创对乐视的这笔投资,市场观点普遍变成悲观了。本人以前中立,现在也不乐观。 听说贾跃亭裸辞乐视网了,孙宏斌有可能成为乐视网董事长。若如此,150亿投资就未必打得住了。当然老孙聪...查看全文

具体是:你用手机写帖子时都回车分段了,等发表完点开再看时,回车分段都不见了,变成一大坨。这个BUG最近几月才有,非常脑残。@不明真相的群众 @雪球查看全文

强烈批评雪球用手机发帖子不能回车。这个BUG出现几个月了,给作者、读者带来极大不便。如是故意,纯属脑残。@不明真相的群众查看全文

【转发归档:不脱贫 不收兵——恒大2108名扶贫队员精准决战乌蒙纪实】 2017-07-05 来源: 中华工商时报 许家印承诺:我们要把帮助毕节贫困人口脱贫,作为恒大的历史使命。让他们早日脱贫、过上好日子,是我们最大的欣慰,也是我们每一位恒大人一生的光荣、一生的荣耀 选拔公司员工2108人、引进43家...查看全文

【恒大今年扶贫捐款已超30亿】 2016年年初对贵州毕节市大方县首批捐款10亿,派驻专职扶贫队员300人左右,当年还有其他慈善捐款数亿。2017年初,已向大方县捐款第二个10亿。后因恒大决定将精准扶贫范围从一个大方县推广到整个毕节地区,故追加此次20亿作为其他县的启动资金,累积精准扶贫捐款40亿,...查看全文

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