正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

军长新年快乐!祝恒大气势如虹、穿越牛熊[大笑]查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论
【价值投资总结:第一个五年】

(1)业绩及衡量标准 两年前写了篇《三年价值投资总结》,言犹在耳。什么“自2012年底专业股票投资以来,未在其他方法上试错,直接走上了巴菲特式价值投资的康庄大道”,什么“2013年收益个位数,2014年两位数,2015年三位数,三年复合收益48%”,什么“某一年的收益是个位数还是三位数,有偶然性...查看全文

【中国平安凭什么跑赢中国恒大?】中国平安,市值都1.3万亿了,中国恒大,一个零头,市值不到3000亿人民币。你让平安如何跑赢恒大?中国平安,今年大概销售收入近万亿,净利润近千亿。寿险业务利润是滞后的滞后多少我不知道。中国恒大,今年合约销售(卖楼)5000亿+(隐含归3333股东净利润500亿+),...查看全文

【重述:NAV法估值强势龙头内房错在哪儿】NAV是一种盘点清算方法,只考虑现有项目,未来若干年全部变现、还债后的价值折现。该方法完全不考虑新拿地。但事实上,开发商只有新拿到一块地,就很可能增加NAV,因为这块地预期是有一笔开发利润的,除非拿地极贵,房价不涨就没法盈利甚至亏损,拿这样的...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【谁是过去5年长线大牛股?不止中国恒大】

一年的牛股未必真牛,一年高收益的投资者未必是真高手。时间太短,偶然性很大,起码要连续五年才能说明一些问题。有多大冤情,五年也该平反了,否则说明你买早了。不过泡沫,未必五年挤的完,如果刚吹起来不久。 一支股票持有五年,多高收益率才能算牛股呢?我觉得起码得复合40%吧,那就是五年收...查看全文

【2017年5月25日,本“师长”宣誓就职!】中国恒大5日线站上10港元,本人卸任“团长”,改任“师长”。两年前,在恒大雪球群里,有人莫名其妙喊我团长,别人就跟着喊开了。后来群里约定,恒大股价10元升师长,15元升军长,20元升司令。(分红、回购就不复权了)如今10元兑现,部分兄弟已经改口了,...查看全文

【放眼各行业板块,唯内房确定低估】你现在敢说白酒股低估吗? 敢说家电龙头低估吗?敢说保险龙头低估吗?就不问互联网、医药那些了。我敢说地产龙头普遍低估。对于机构来说,明年的业绩,取决于今年底你配置了多少内房筹码。重配,明年大概率躺着跑赢同业。配少了或者不配,那就要加倍努力工作争取...查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【中国恒大的长线投资者应该明确自己的持仓计划了】每名成熟的投资者,每支股票,都应有相应买入、增持、持有、减持、卖出的计划。价值投资者的计划,是根据企业的内在价值制定。比如格力电器,笔者最新刷新的内在价值区间为26~40,33差不多就是合理价值中枢。格力历史上,价值区间基本上年年上移...查看全文

【不知道自己无知,总以为别人无畏】 看到@黄建平 下面截屏的言论,本想怼他两句,后来看到球友转发的旧帖,数月前已经怼过了。那时黄生看了恒大年报就发表了《人有多大胆,地有多大产》的评论,笔者随即回了《不是我们无畏,而是你们无知》。既然已经怼过,就不必多说了。类似那些十几年前就高喊...查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【融创配股大跌,同桌能不陪着么】应部分粉丝之邀,我又出来给大家做心理按摩了,哈哈。每次恒大大跌,我差不多都得发文按摩按摩,正如每次恒大大涨,我也会写点东西得瑟得瑟。雪球就是我的投资笔记,记录途中的点滴。近期正在将这些笔记整理成册。其实心理按摩这事儿,许家印老板也经常做,每逢广...查看全文

【本轮内房大行情,不是炒作,而是赤裸裸的价值回归】 最近几年,房地产行业已经呈现出非常明确的集中趋势——强者更强。无论调控松紧,强势龙头地产商们只有三个字——高增长。而市值呢?在资本市场众多不懂装懂的地产呆会计共同作用下,缓缓前行。就好像这些地产商个个都是增收不增利的学雷锋标...查看全文

【只需850万,你就可以拥有遍布全国的26000平米土地储备(内容有更新)】只需850万,你就能获得全球最大房企中国恒大万分之一的股份。然后,恒大的财务报表,把亿都改成万,就是你的报表了。你能拥有什么呢?传说恒大全国最新土地储备已经高达2.5亿平米(外加1000万平米深圳旧改项目没算),这意味...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【半闭关写作《呆会计做空十倍股》】本月开始写“书”(也或者就是网络长篇连载),记录恒大在呆会计唱空做空炮火中茁壮成长的历史(上篇),我投资恒大的心路历程(中篇),以及我对价值投资的理解和其他实战案例(下篇)。这五年各种博客上发表的几千篇长短文章就是素材。目前已搭好篇章节框架,...查看全文

【再讲一遍:价值投资者应该怎么卖】只有两个卖出理由,一是贵了,二是有确定更好的机会。其实如果把现金或者理财产品也看做一种机会的话,两个理由可以合二为一,就是“有确定更好的机会”。当股票贵了时,意味着预期收益跑不赢恒大金服(年化6%)甚至现金(年化0%),那真该卖出。价投的卖出理由...查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【再论今年的投资策略:写在美股大跌时】年初写过一次,今年的策略:“不用杠杆,满仓地产,让子弹飞。”如今,是中国经济近几年难得的“好时光”,没什么“普遍担忧”,似乎有啥问题也能化解。前几年可不是,每年都有各种内忧外患,市场上总有有相当多的悲观论调。2017年下半年的市场氛围有点像20...查看全文

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【拒绝回答一切关于窝轮牛熊证的问题】我就一句话:远离。我不会教唆别人上杠杆的(包括融资和窝轮牛熊证)。玩衍生品的,大部分短期都巨亏,很少部分暴利。但暴利不收手,迟早亏回去。极少部分人或许能在衍生品上赚钱,他必须做到:很聪明+策略对+运气好+金盆洗手,缺一不可。否则,常在江湖走,...查看全文

【轮商一日灭五牛】呵呵,下午又回收了26.00和25.80的牛证,轮商一日灭四牛,厉害! 另外,碧桂园那边也被回收了一只。对于投机牛证的,现在的日子比较难熬,不过对于还想买正股的,无异于请客送礼,别不好意思,该收就收着。$中国恒大(03333)$查看全文

【中国恒大:可以抢筹了】今早轮商奋力回收了两只回收价27.50和27.08的牛证,MISSION ACCOPMLISHED! 长线价投可以抢筹了。菜鸟勿碰衍生品。$中国恒大(03333)$查看全文

【菜鸟远离牛熊证】近几个月,恒大的衍生品里多了很多牛证,甚至还有熊证。这几天奋力卖出的,主要是发行牛证的海通、汇丰之流。今天早上,一支回收价27.80(成交一手立即回收)的恒大牛证,被回收了,清零了。前不久,回收价28.5的被清零了。衍生品是很凶险的,菜鸟务必远离,除非你想交学费,谁...查看全文

【恒大引领特色小镇潮】随着核心大城市人口饱和,参考国际经验,城镇化的下一步就是大城市人口像周边小镇疏导,通过轨道交通辐射,共享大城市资源。于是现在政府已经在倡导建设各种特色小镇,旅游、科技、健康、文化、体育、农业等等,当然还有传统的产业新城。恒大无疑又领先了一步,童世界旅游小...查看全文

好文,转。查看全文

【特别股东大会】CFO领衔出席,投票,七分钟结束,无人提问。出席者本地老人为主,一人一张点心券,散会。$中国恒大(03333)$查看全文

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做投资要接地气,独立思考和分析。有些人就喜欢闭门造车的YY,比如你听到的那些观点。不妨观察周围的同学,朋友,同事,亲戚,看看他们,是像有些人描述的那种贫富两极,不可逾越吗?为什么很多城市老人,凭那点退休金,还能买得起改善商品房? 因为有旧房。 为什么有些农村穷小子穷丫头,进城后也...查看全文

【恒大地产重组深深房的成功概率及好处】下周股东大会批准战投III,通过之后,战投III到位,深深房就将向证监会申请重组了。万事俱备,一年半载之内,95%概率就会重组成功。管理层说过,并未实质性障碍,一切都在走程序。现在看不到什么不成功的隐患。重组成功之后,对战投的好处,就是禁售期(可...查看全文

请你想一想,以前人淡、管某财等呆会计“恒大黑”,没有证据、理解狭隘偏颇的情况下,多次造谣诽谤恒大,说什么恒大出老千,许家印被边控,恒大净资产为负,利润都被财务利息吃掉了,销售难以为继…… 烦不烦? 是不是很讨人厌? 所以我们很多恒大股东自发的、无组织的声讨他们(人淡还污蔑我们是传...查看全文

权益占小头,也不操盘(不用自己的品牌),大开发商会干吗?也许待建项目会这样玩吧,几大龙头应该不玩这个。合作项目,本意就是小开发商把自己的房子用大开发商的品牌溢价卖出去,否则有啥好处? 我感觉你的问题应该不存在。查看全文

行业集中度提升是行业发展到这个阶段的必然结果,可预见,也预见到了。表现形式为中小开发商将手里剩下的土地卖给强势龙头,或者股权合作开发,之后就退出地产行业了。这些现象持续几年了,算不上今年的特点。今年最大变化我想是两个方面,一是中国的城镇化在从第二阶段(人口从小城市涌向大城市)...查看全文

大爱无疆,恒大股东有份。$中国恒大(03333)$查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【祝贺茅台市值突破9000亿,逼进四大地产商市值之和】恒大、碧桂园、万科,三大地产龙头市值之和还不到9000亿人民币,加上老四融创刚够10000亿。四大龙头今年权益销售合计15000亿吧,两年后的权益利润1500亿没难度。茅台一家,市值已经突破9000亿人民币,今年利润200多亿,两年后400亿有可能。并非...查看全文

【转:恒大青训后来居上,U18梯队全国夺冠】11月14日,广州恒大U18梯队夺得2017年中超俱乐部精英梯队联赛冠军。本次夺冠的恒大U18梯队以恒大足校首届毕业学员为班底,在本次赛事的最后一战中,广州恒大以1比1战平上海申花,在第五阶段比赛中取得5胜1平的成绩,凭借后两个阶段12场比赛11胜1平的不败...查看全文

回复@思念如燕: 房价(总价)如股价(股票市值),房租如企业盈利,租售比如市盈率。成长股,在一定时期内,股价增幅大于业绩增速,即市盈率提升,是非常常见的事。想想为什么?想明白股票为什么,自然理解房子为什么。//@思念如燕:回复@正合奇胜天舒:军长,一直有个疑惑请教一下,为什么房价的上...查看全文

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