正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

你好 我经过各种分析 发现万科在被姚老板下去可能成为A股最低估的地产股。请问下据您估算 万科是否低估? 万科的内在价值是多少 感谢。 另外 A股第二低估地产股是谁?查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论
【价值投资总结:第一个五年】

(1)业绩及衡量标准 两年前写了篇《三年价值投资总结》,言犹在耳。什么“自2012年底专业股票投资以来,未在其他方法上试错,直接走上了巴菲特式价值投资的康庄大道”,什么“2013年收益个位数,2014年两位数,2015年三位数,三年复合收益48%”,什么“某一年的收益是个位数还是三位数,有偶然性...查看全文

【中国平安凭什么跑赢中国恒大?】中国平安,市值都1.3万亿了,中国恒大,一个零头,市值不到3000亿人民币。你让平安如何跑赢恒大?中国平安,今年大概销售收入近万亿,净利润近千亿。寿险业务利润是滞后的滞后多少我不知道。中国恒大,今年合约销售(卖楼)5000亿+(隐含归3333股东净利润500亿+),...查看全文

【重述:NAV法估值强势龙头内房错在哪儿】NAV是一种盘点清算方法,只考虑现有项目,未来若干年全部变现、还债后的价值折现。该方法完全不考虑新拿地。但事实上,开发商只有新拿到一块地,就很可能增加NAV,因为这块地预期是有一笔开发利润的,除非拿地极贵,房价不涨就没法盈利甚至亏损,拿这样的...查看全文

【谁是过去5年长线大牛股?不止中国恒大】

一年的牛股未必真牛,一年高收益的投资者未必是真高手。时间太短,偶然性很大,起码要连续五年才能说明一些问题。有多大冤情,五年也该平反了,否则说明你买早了。不过泡沫,未必五年挤的完,如果刚吹起来不久。 一支股票持有五年,多高收益率才能算牛股呢?我觉得起码得复合40%吧,那就是五年收...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【2017年5月25日,本“师长”宣誓就职!】中国恒大5日线站上10港元,本人卸任“团长”,改任“师长”。两年前,在恒大雪球群里,有人莫名其妙喊我团长,别人就跟着喊开了。后来群里约定,恒大股价10元升师长,15元升军长,20元升司令。(分红、回购就不复权了)如今10元兑现,部分兄弟已经改口了,...查看全文

【放眼各行业板块,唯内房确定低估】你现在敢说白酒股低估吗? 敢说家电龙头低估吗?敢说保险龙头低估吗?就不问互联网、医药那些了。我敢说地产龙头普遍低估。对于机构来说,明年的业绩,取决于今年底你配置了多少内房筹码。重配,明年大概率躺着跑赢同业。配少了或者不配,那就要加倍努力工作争取...查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【中国恒大的长线投资者应该明确自己的持仓计划了】每名成熟的投资者,每支股票,都应有相应买入、增持、持有、减持、卖出的计划。价值投资者的计划,是根据企业的内在价值制定。比如格力电器,笔者最新刷新的内在价值区间为26~40,33差不多就是合理价值中枢。格力历史上,价值区间基本上年年上移...查看全文

【不知道自己无知,总以为别人无畏】 看到@黄建平 下面截屏的言论,本想怼他两句,后来看到球友转发的旧帖,数月前已经怼过了。那时黄生看了恒大年报就发表了《人有多大胆,地有多大产》的评论,笔者随即回了《不是我们无畏,而是你们无知》。既然已经怼过,就不必多说了。类似那些十几年前就高喊...查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【融创配股大跌,同桌能不陪着么】应部分粉丝之邀,我又出来给大家做心理按摩了,哈哈。每次恒大大跌,我差不多都得发文按摩按摩,正如每次恒大大涨,我也会写点东西得瑟得瑟。雪球就是我的投资笔记,记录途中的点滴。近期正在将这些笔记整理成册。其实心理按摩这事儿,许家印老板也经常做,每逢广...查看全文

【本轮内房大行情,不是炒作,而是赤裸裸的价值回归】 最近几年,房地产行业已经呈现出非常明确的集中趋势——强者更强。无论调控松紧,强势龙头地产商们只有三个字——高增长。而市值呢?在资本市场众多不懂装懂的地产呆会计共同作用下,缓缓前行。就好像这些地产商个个都是增收不增利的学雷锋标...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【半闭关写作《呆会计做空十倍股》】本月开始写“书”(也或者就是网络长篇连载),记录恒大在呆会计唱空做空炮火中茁壮成长的历史(上篇),我投资恒大的心路历程(中篇),以及我对价值投资的理解和其他实战案例(下篇)。这五年各种博客上发表的几千篇长短文章就是素材。目前已搭好篇章节框架,...查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【再讲一遍:价值投资者应该怎么卖】只有两个卖出理由,一是贵了,二是有确定更好的机会。其实如果把现金或者理财产品也看做一种机会的话,两个理由可以合二为一,就是“有确定更好的机会”。当股票贵了时,意味着预期收益跑不赢恒大金服(年化6%)甚至现金(年化0%),那真该卖出。价投的卖出理由...查看全文

【再论今年的投资策略:写在美股大跌时】年初写过一次,今年的策略:“不用杠杆,满仓地产,让子弹飞。”如今,是中国经济近几年难得的“好时光”,没什么“普遍担忧”,似乎有啥问题也能化解。前几年可不是,每年都有各种内忧外患,市场上总有有相当多的悲观论调。2017年下半年的市场氛围有点像20...查看全文

【融创中国:中期业绩印象】不够熟悉,算不上点评,谈谈印象而已。(1)先抛开财报谈谈战略。孙宏斌是有追求、有能力、有情怀的好老板,他不会小富即安,他肯定想进房地产第一集团,就是现在万科、恒大、碧桂园的那个集团。但是2014/2015几起收购未成,蹉跎了两年,恒碧踩油门时,融创跟万科一起踩...查看全文

他的全部讨论

【财新又来挑拨离间了】 什么目的呢?想破坏深深房重组? 最搞笑的,连总负债超过总资产的谣都敢造,半点常识都没有。记者水平太垃圾。 $中国恒大(03333)$查看全文

【花旗:第一家对恒大重组深深房做出正面评价的外资投行】截止目前,这是我看到的所有外资投行中第一份正面评价。10月4日,倒是出了几份,一律的负面、中性评价。之后三十天,无一公开评价。部分外资投行很严谨,不看你说什么,看你做到了才会开口。$中国恒大(03333)$查看全文

【中国恒大扫盲帖:300亿战投意味着什么】还真有很多股东不懂啊,只好扫扫盲了。自10月4日公告深深房重组方案以来,恒大一直在路演、募集那300亿战投。这几天,有传言300亿已经搞定了,并传出一份恒大在中信银行的路演资料。现在这份资料已经公开了,还没看到的只能说你OUT了,可以查6日晚张沈鹏发...查看全文

【中国恒大扫盲帖:300亿战投意味着什么】还真有很多股东不懂啊,只好扫扫盲了。自10月4日公告深深房重组方案以来,恒大一直在路演、募集那300亿战投。这几天,有传言300亿已经搞定了,并传出一份恒大在中信银行的路演资料。现在这份资料已经公开了,还没看到的只能说你OUT了,可以查6日晚张沈鹏发...查看全文

【中国恒大:拟16.60港元每股定向增发募集300亿元】如果你看到这个消息,现在股价5块多,你还卖出,你还卖空,是不是脑子进水了呢?$中国恒大(03333)$查看全文

回复@常青藤UCLA: 因为深深房的方案,给战投以不亏的保障,高分红的承诺,这已经很令战投资金满意了。这本就是求稳的一批资金。你买3333,没人给你保障赚钱。另外这些人民币基金,换汇买港股也不那么容易。还有,恒大地产业务干干净净,除了足球没有多元化,看得清。不同资金有不同的诉求。这些基...查看全文

【300亿战投,对中国恒大部分指标的改善】咱先不扯远的,不管深深房重组是否成功。咱先看这300亿战投如果落实了,有什么立竿见影的变化。年报维持,只能凑合看很过时的2016年中报:战投使现金增加300亿、股东权益增加300亿。1、净负债率大降。净负债率高其实不一定是坏事,主要因为开发商拿地太超...查看全文

【装入深深房的资产:除海花岛和启东外的所有地产项目+足球】留在外面的,金融、健康、文化、恒腾网络等其他多元化业务,加海花岛、启东。//@等着蚂蚁变大象:回复@等着蚂蚁变大象:中国恒大集团拟装入A股壳公司的上市资产包括:通过境外BVI持有的部分房地产项目公司、恒大地产于境内持有的房地产开...查看全文

【钱多,人傻,速来】一摞摞的百元大钞堆在马路中间。大多数人忙着赶路赚钱,没注意到。少部分人注意到了,但直觉是假钱,或者陷阱、骗局,总之必有蹊跷,所以没有去捡。截至目前,只有很少的乞丐、“傻瓜”,弯腰去捡了一两摞。这就是中国恒大。最终,钱就让“傻瓜”赚去了。大多数人聪明反被聪明...查看全文

【恒大地产估值1980亿,300亿战投浮出水面】从这份PPT看出,恒大的地产业务投前估值是1980亿人民币,与港股中国恒大600多亿港币的市值差别巨大。钱就摆在地上,套不套利您自己看着办。中信银行是战投之一,投资50亿。另外250亿或许是5家份量差不多的大国企,都是谁呢?拭目以待。今年四月初,许老...查看全文

【我的两只股票又合影了】查看全文

【努力学习,跟上恒大的步伐】年底前干掉这几本。[加油]$中国恒大(03333)$查看全文

回复@捕风捉景: 【房企:负债率高不等于风险高】要说房企未来五年的经营风险,并不是主要取决于负债率的。懂政治的人都能看出来,恒大的风险比碧桂园还底,看恒大一年捐多少钱,做多少社会公益,纳多少税。恒大的风险=中国经济崩盘的风险,赌的只是国运。后者发生概率很低,真发生了,碧桂园也一样...查看全文

【恒**空头德意志银行持仓变化】查了下中国恒大头号大空头德银近期对3333的持仓变化,数据指在德银开户的所有客户持仓之和:2015年10月19日,持仓高达297M股,后来恒大回购消灭很多。10月3日75M,晚上恒大公告拟重组深深房10月4日74M,没反应过来10月5日92M,卖空的恐慌回补10月6日116M,继续回补1...查看全文

【恒大手握争冠主动权:简评三大房企10月销售】这两天,三大房企先后披露了10月销售额。万科489亿打破单月销售世界纪录,有点出人意料。碧桂园460亿意料之中。恒大360亿低于市场预期。不过,不要借题发挥,说什么调控对谁打击更大,逆势爆发方显英雄本色之类煽情的话。房企单月销售额变化不过是推...查看全文

这话说的透彻,比@释老毛 站的高,看得深。老毛这篇太愤青了,像出自韭菜而非大V之手啊。就因为自己曾经告诫过粉丝不要跟风炒作恒大概念股?我还告诫过呢?多少人苦口婆心告诫过?有用吗?股市,人性!//@老刀101:回复@释老毛:无论从法律还是道义来说,徐翔都没法和恒大比,恒大的操作既不违法,也...查看全文

回复@释老毛: 另外,10月27日晚,全世界已经知道恒大人寿同时准举牌了6只股票,都知道恒大人寿二季度买的股票三季度有减持。全世界都应该意识到,这六只股票不可能全收做壳,只是广种薄收,一定有些会卖掉。这已经是在明示风险。为什么后来有些股票还有人买?还有人拉涨停?如果恒大人寿存心割韭菜...查看全文

老毛这篇思考过于浅显了,跟普通大众没啥区别。恒大人寿割的是韭菜吗?明显是强悍的涉嫌内幕交易的游资。看看梅雁吉祥,为什么三季报前一天会涨停?为什么诡异乌龙漏掉第一大股东?你愿意相信是他不小心还是故意掩盖自己内幕交易?为什么恒大人寿10月31日出货后11月1日还拉涨停?会不会是恒大人寿...查看全文

【恒大冰泉继续喝,恒大兴安准备抢】10月16日打电话给附近的恒大冰泉直营店,让送10箱4L装恒大冰泉来。回答说只剩四箱了,先送过来,到货再给电话。生产日期2016年8月24日。10月20日老板来电话说到货了。我说喝完那四箱再送。10月31日快喝完了,打电话让老板送货,说又卖断了,马上进货。11月2日,...查看全文

【梅雁吉祥续集:恒大人寿割韭菜了?】随着昨晚上交所问询函披露恒大人寿已于10月31日一天内抛光所有梅雁吉祥股份,所有人都认为:今天梅雁吉祥将毫无悬念的一字跌停。但是,事实发展令人瞠目结舌。梅雁吉祥今日成交50亿,换手37%,成交均价高于恒大人寿31日的卖出均价。直到尾盘才勉强跌停。这他...查看全文

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