正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

你好 我经过各种分析 发现万科在被姚老板下去可能成为A股最低估的地产股。请问下据您估算 万科是否低估? 万科的内在价值是多少 感谢。 另外 A股第二低估地产股是谁?查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论
【价值投资总结:第一个五年】

(1)业绩及衡量标准 两年前写了篇《三年价值投资总结》,言犹在耳。什么“自2012年底专业股票投资以来,未在其他方法上试错,直接走上了巴菲特式价值投资的康庄大道”,什么“2013年收益个位数,2014年两位数,2015年三位数,三年复合收益48%”,什么“某一年的收益是个位数还是三位数,有偶然性...查看全文

【中国平安凭什么跑赢中国恒大?】中国平安,市值都1.3万亿了,中国恒大,一个零头,市值不到3000亿人民币。你让平安如何跑赢恒大?中国平安,今年大概销售收入近万亿,净利润近千亿。寿险业务利润是滞后的滞后多少我不知道。中国恒大,今年合约销售(卖楼)5000亿+(隐含归3333股东净利润500亿+),...查看全文

【重述:NAV法估值强势龙头内房错在哪儿】NAV是一种盘点清算方法,只考虑现有项目,未来若干年全部变现、还债后的价值折现。该方法完全不考虑新拿地。但事实上,开发商只有新拿到一块地,就很可能增加NAV,因为这块地预期是有一笔开发利润的,除非拿地极贵,房价不涨就没法盈利甚至亏损,拿这样的...查看全文

【谁是过去5年长线大牛股?不止中国恒大】

一年的牛股未必真牛,一年高收益的投资者未必是真高手。时间太短,偶然性很大,起码要连续五年才能说明一些问题。有多大冤情,五年也该平反了,否则说明你买早了。不过泡沫,未必五年挤的完,如果刚吹起来不久。 一支股票持有五年,多高收益率才能算牛股呢?我觉得起码得复合40%吧,那就是五年收...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【2017年5月25日,本“师长”宣誓就职!】中国恒大5日线站上10港元,本人卸任“团长”,改任“师长”。两年前,在恒大雪球群里,有人莫名其妙喊我团长,别人就跟着喊开了。后来群里约定,恒大股价10元升师长,15元升军长,20元升司令。(分红、回购就不复权了)如今10元兑现,部分兄弟已经改口了,...查看全文

【放眼各行业板块,唯内房确定低估】你现在敢说白酒股低估吗? 敢说家电龙头低估吗?敢说保险龙头低估吗?就不问互联网、医药那些了。我敢说地产龙头普遍低估。对于机构来说,明年的业绩,取决于今年底你配置了多少内房筹码。重配,明年大概率躺着跑赢同业。配少了或者不配,那就要加倍努力工作争取...查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【中国恒大的长线投资者应该明确自己的持仓计划了】每名成熟的投资者,每支股票,都应有相应买入、增持、持有、减持、卖出的计划。价值投资者的计划,是根据企业的内在价值制定。比如格力电器,笔者最新刷新的内在价值区间为26~40,33差不多就是合理价值中枢。格力历史上,价值区间基本上年年上移...查看全文

【不知道自己无知,总以为别人无畏】 看到@黄建平 下面截屏的言论,本想怼他两句,后来看到球友转发的旧帖,数月前已经怼过了。那时黄生看了恒大年报就发表了《人有多大胆,地有多大产》的评论,笔者随即回了《不是我们无畏,而是你们无知》。既然已经怼过,就不必多说了。类似那些十几年前就高喊...查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【融创配股大跌,同桌能不陪着么】应部分粉丝之邀,我又出来给大家做心理按摩了,哈哈。每次恒大大跌,我差不多都得发文按摩按摩,正如每次恒大大涨,我也会写点东西得瑟得瑟。雪球就是我的投资笔记,记录途中的点滴。近期正在将这些笔记整理成册。其实心理按摩这事儿,许家印老板也经常做,每逢广...查看全文

【本轮内房大行情,不是炒作,而是赤裸裸的价值回归】 最近几年,房地产行业已经呈现出非常明确的集中趋势——强者更强。无论调控松紧,强势龙头地产商们只有三个字——高增长。而市值呢?在资本市场众多不懂装懂的地产呆会计共同作用下,缓缓前行。就好像这些地产商个个都是增收不增利的学雷锋标...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【半闭关写作《呆会计做空十倍股》】本月开始写“书”(也或者就是网络长篇连载),记录恒大在呆会计唱空做空炮火中茁壮成长的历史(上篇),我投资恒大的心路历程(中篇),以及我对价值投资的理解和其他实战案例(下篇)。这五年各种博客上发表的几千篇长短文章就是素材。目前已搭好篇章节框架,...查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【再讲一遍:价值投资者应该怎么卖】只有两个卖出理由,一是贵了,二是有确定更好的机会。其实如果把现金或者理财产品也看做一种机会的话,两个理由可以合二为一,就是“有确定更好的机会”。当股票贵了时,意味着预期收益跑不赢恒大金服(年化6%)甚至现金(年化0%),那真该卖出。价投的卖出理由...查看全文

【再论今年的投资策略:写在美股大跌时】年初写过一次,今年的策略:“不用杠杆,满仓地产,让子弹飞。”如今,是中国经济近几年难得的“好时光”,没什么“普遍担忧”,似乎有啥问题也能化解。前几年可不是,每年都有各种内忧外患,市场上总有有相当多的悲观论调。2017年下半年的市场氛围有点像20...查看全文

【融创中国:中期业绩印象】不够熟悉,算不上点评,谈谈印象而已。(1)先抛开财报谈谈战略。孙宏斌是有追求、有能力、有情怀的好老板,他不会小富即安,他肯定想进房地产第一集团,就是现在万科、恒大、碧桂园的那个集团。但是2014/2015几起收购未成,蹉跎了两年,恒碧踩油门时,融创跟万科一起踩...查看全文

他的全部讨论

【驳斥《恒大地产大额分红及配股背后玄机解读》】此文这两天很火,恒大微信群都有人转,影响了很多人。我不确定楼主是否作者,也不确定作者是否空头*手,因此忍住不骂人,只讲道理。如果作者是空头*手,对他讲道理没用。我的道理讲给恒大多头和中立者听。首先,定性的说,文中的观点相当业余,任何...查看全文

【驳斥《恒大地产大额分红及配股背后玄机解读》】此文这两天很火,恒大微信群都有人转,影响了很多人。我不确定楼主是否作者,也不确定作者是否空头*手,因此忍住不骂人,只讲道理。如果作者是空头*手,对他讲道理没用。我的道理讲给恒大多头和中立者听。首先,定性的说,文中的观点相当业余,任何...查看全文

【假消息:空头故意造谣制造恐慌】此条消息相当卑鄙无耻下流,只能解释为空头为制造恐慌释放的假消息。事实是,5月28日晚7时折价8~10%未获足额认购,但随后经再次议价,以折让18%足额配售完成。5月29日开盘几分钟内,就以场外交易形势5.67港元完成8.2亿股配售。这些股份先由大股东卖给了机构投资...查看全文

回复@大夫山里人: 【答股友问】1、恒大那么多土地为什么还要拿地?恒大的土储多为大型项目,往往要分5~10期滚动开发,期卖的差不多了下一期动工。你不能一次都盖起来,同时没那么大需求。短期要上销售,就要新拿地。多跑几个项目。2、为什么不用银行授信拿地?外行们(无贬义)经常这么问。银行贷...查看全文

【恒大地产配股暴跌始末】尽管人在旅途,适逢恒大史上最大跌幅,我还是有必要跟大家分享一下我知道的信息,其中部分是这两天知道的。1、为什么非要这个时候配股?其实理想时间应该是下半年多空分歧缩小后。但是,大家看到媒体报道了,恒大要在四月中旬到五月底,全国新拿100块地。部分合作,部分要...查看全文

【恒大地产折让18%配股解读】据悉,公司昨天本打算折让8-10%向部分机构投资者配股,但不巧恰逢股市暴跌,机构投资者仅认购三分之一。无奈之下,经互相磋商,为完成46亿港币配售,配股价最终定位5.67,较收盘价折让18%。另外,后期不排除引入类似中国平安的战略投资者。为什么折让这么多还要坚持完...查看全文

【贺电:广州恒大连续四年打进亚冠八强】只参加了四届亚冠正赛,连续四年小组第一出线,陆续四年打入八强,广州恒大,又刷新了亚冠记录。与前三年相比,今年的困难最大,伤病满营,外援五人长期伤了四个。不过卡纳瓦罗是福将,对手互掐使得恒大提前一轮锁定小组第一,又遇到韩国四队中最弱的一支。...查看全文

小编写的不错,点赞,堪比三年前香橼的做空报告了。看的出来下来不少功夫,摘抄了不少恒大黑的观点。 这类黑文的共同特点就是:负面观点大全,正面信息屏蔽。横批:别有用心。查看全文

【济南的恒大与格力】济南高铁站附近的新区,恒大就是第一大地主。两年前来时,恒大翡翠华庭才刚开盘,现在紧邻地块又有两个恒大新盘在售。预留后期土地还很多。地标,恒大中心,还没动工。趵突泉旁边,看到一家格力电器形象展示店,最大规模的那种,能当科普教学基地的那种。以前在长沙看到过。里...查看全文

【恒大地产的表外资产】恒大报表外有一部分“资产” ,就是未交楼的首付分期款。我看过很多恒大楼盘,都给客户提供2~3年的首付款分期。这力度比现在碧桂园的0首付实际上只宽限一个月大多了。其中已经交楼的,首付分期款已经记入应收贸易款了。没交楼的,只能放在表外。这块规模估计上百亿。所有首...查看全文

【恒大冰泉和恒大粮油亲身体验与草根调研】8天前买的两箱恒大冰泉(每箱4桶4L的),一箱自己喝完了,另一箱送给了亲戚,他老人家嫌自家咖啡机用的水不够“软”。又到上次买水的恒大冰泉直营店进货,还是上次活动价,50元每箱。店里只剩1箱了,我要2箱,以便送一个“压水器”。老板娘骑着摩托跑别的...查看全文

【恒大地产:香港资本市场定价权焦点战,中国经济转型成败缩影】这将是中国证券史经典一战。往小里说,是定价权之争。往大里说,美帝做空中国,地产是七寸,高负债的的恒大是主要攻击点。而中国政府要保经济转型成功,必保地产平稳健康发展,必支持恒大这样的优秀企业。恒大自身的多元化转型,正是...查看全文

【恒大地产史上最靠谱的研究报告,来自新加坡大华继显】谁说外资投行都是外行?新加坡大华银行推出恒大地产首份跨界报告,行业內首家对恒大多元化业务给出价值评估,对地产主业的评价也是高瞻远瞩。不得不赞!新加坡大华继显 恒大地产首次覆盖 我们在考虑恒大地产强劲的销售表现,更好的资产周转率...查看全文

【恒大地产的多空对决:一场没有悬念的战争】恒大目前不完全是中外对决,而是互有渗透。多头阵营是国君,海通,中信,中信建投,国信为代表的中资+新加坡大华。其中新加坡大华是非常坚定和给力的多头。空头阵营是花旗、摩通、德银、瑞银、巴克莱为代表的一众外行加中金、招商两家“内应”。多头背...查看全文

【点评招商证券对恒大地产的看空报告】真是太幽默了,虽然是看空,目标价从2.2大幅提高到3.1。真没印象2.2的报告是何年何月出的?这些年见过的外行报告最低才2.4啊。为搏出位,造出个2.2来?以前真没看过招商证券(香港)对恒大的任何报告。从这篇报告内容上看,简直就是剪刀加浆糊,把几家看空报...查看全文

今晚吃上了恒大兴安绿色大米,和恒大兴安绿色大豆油。好吃的米饭不用菜,也不能说就是吹牛。油没法直接吃出口感来,不过老爸认为食用油升级不如该吃橄榄油,不用吃绿色大豆油[大笑]$恒大地产(03333)$查看全文

【天津恒大绿洲暨恒大世博中心、恒大原辰医学美容医院游记】天津东丽区,比恒大名都还远15公里。旁边紧邻万科城和华侨城项目。其中华侨城项目建有欢乐谷,建的差不多了。恒大绿洲是项目的住宅部分,均价才七千多。恒大世博中心,包括七星级恒大酒店,国际会议中心,日式温泉馆,饮食中心,运动中心...查看全文

【天津恒大名都游记】天津东丽区,几十年前叫东郊区,机场附近。恒大名都定位于改善需求,都是大户型,二期都是4~6层的大户型洋房,均价13000,送3000标准精装修,比周边楼盘贵。据说2007年从华侨城手中接的地,传说地价近4000了。现场在做恒大冰泉100元两箱促销活动,也是4L规格的。粮油还是有陈...查看全文

【终于买到恒大兴安绿色大米和绿色大豆油】想买些送老师并自己尝尝,无奈恒大还没大面积铺货。在……的一路指引下,终于在天津郊区恒大名都附近一家小超市找到,包下了他们仅有的1kg装绿色大米10包(26元每公斤)和500ml装绿色大豆油5瓶(29元1瓶)。店家如久旱逢甘霖,从来就没人买过,有人问也对...查看全文

回复@正合奇胜天舒: 当我提及农夫山泉便宜,老板娘很不厚道的举报,农夫山泉有点甜,七八个水源地,喝起来都一个味,加了甜味剂了,不然不可能一个味,所以给孩子别喝农夫山泉。以上信息不代表笔者或者恒大观点哈。$恒大地产(03333)$//@正合奇胜天舒:回复@正合奇胜天舒:亲戚家楼下恒大冰泉专卖店,...查看全文

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