正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

周末回老家(广东四线城市)参加同学聚会,发现近一年来房价又涨了30%,前几年买三千多的碧桂园现在己经八九千了[呵呵],且供不应求。 现在有一种说法,说现在购房者基本上是有经济条件改善住房的少数家庭和家庭房产配置者,而哪些现在买不起房子的家庭,接下来还是买不起...查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论

【呆会计自测37题!你是“地产股呆会计”吗?】 “呆会计”一词是笔者原创,创作灵感来自“书呆子”,就是那些死读书而不能把知识活学活用于实践的人和现象。“呆会计”并非针对哪些人,而是专指“脱离业务的财务会计分析”。当你不懂某个具体行业具体企业的业务特点,却对着财报啪啪啪敲计算器算...查看全文

【重述:NAV法估值强势龙头内房错在哪儿】NAV是一种盘点清算方法,只考虑现有项目,未来若干年全部变现、还债后的价值折现。该方法完全不考虑新拿地。但事实上,开发商只有新拿到一块地,就很可能增加NAV,因为这块地预期是有一笔开发利润的,除非拿地极贵,房价不涨就没法盈利甚至亏损,拿这样的...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【2017年5月25日,本“师长”宣誓就职!】中国恒大5日线站上10港元,本人卸任“团长”,改任“师长”。两年前,在恒大雪球群里,有人莫名其妙喊我团长,别人就跟着喊开了。后来群里约定,恒大股价10元升师长,15元升军长,20元升司令。(分红、回购就不复权了)如今10元兑现,部分兄弟已经改口了,...查看全文

【中国恒大的长线投资者应该明确自己的持仓计划了】每名成熟的投资者,每支股票,都应有相应买入、增持、持有、减持、卖出的计划。价值投资者的计划,是根据企业的内在价值制定。比如格力电器,笔者最新刷新的内在价值区间为26~40,33差不多就是合理价值中枢。格力历史上,价值区间基本上年年上移...查看全文

【不知道自己无知,总以为别人无畏】 看到@黄建平 下面截屏的言论,本想怼他两句,后来看到球友转发的旧帖,数月前已经怼过了。那时黄生看了恒大年报就发表了《人有多大胆,地有多大产》的评论,笔者随即回了《不是我们无畏,而是你们无知》。既然已经怼过,就不必多说了。类似那些十几年前就高喊...查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【只需850万,你就可以拥有遍布全国的26000平米土地储备(内容有更新)】只需850万,你就能获得全球最大房企中国恒大万分之一的股份。然后,恒大的财务报表,把亿都改成万,就是你的报表了。你能拥有什么呢?传说恒大全国最新土地储备已经高达2.5亿平米(外加1000万平米深圳旧改项目没算),这意味...查看全文

【本轮内房大行情,不是炒作,而是赤裸裸的价值回归】 最近几年,房地产行业已经呈现出非常明确的集中趋势——强者更强。无论调控松紧,强势龙头地产商们只有三个字——高增长。而市值呢?在资本市场众多不懂装懂的地产呆会计共同作用下,缓缓前行。就好像这些地产商个个都是增收不增利的学雷锋标...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【半闭关写作《呆会计做空十倍股》】本月开始写“书”(也或者就是网络长篇连载),记录恒大在呆会计唱空做空炮火中茁壮成长的历史(上篇),我投资恒大的心路历程(中篇),以及我对价值投资的理解和其他实战案例(下篇)。这五年各种博客上发表的几千篇长短文章就是素材。目前已搭好篇章节框架,...查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【融创中国:中期业绩印象】不够熟悉,算不上点评,谈谈印象而已。(1)先抛开财报谈谈战略。孙宏斌是有追求、有能力、有情怀的好老板,他不会小富即安,他肯定想进房地产第一集团,就是现在万科、恒大、碧桂园的那个集团。但是2014/2015几起收购未成,蹉跎了两年,恒碧踩油门时,融创跟万科一起踩...查看全文

【现阶段:中国恒大、万科企业、融创中国股价相同比较合理】先不看绝对市值,单论三者相对价值,股价应该趋同。恒大总股数131亿股,万科(AH合计)110亿股,融创41亿股(算上新配股)。笔者认为现阶段,三者相对市值的合理比例差不多就应该是131:110:41。恒大市值应高于万科两成主要是因为土储优势...查看全文

【祝各位内房股股东中秋快乐!】以后,融创就负责打开内房股单价天花板,恒大就负责推升内房股总市值天花板。也顺祝内房空头们节日快乐吧! 不知该说什么好,以前说很多了。准备赏月吧。$中国恒大(03333)$ $融创中国(01918)$查看全文

【答梁大师@梁宏 问】3月28日笔者亲赴香港参加中国恒大业绩发布会,七点多才结束,匆匆赶会深圳看球,忙的没有时间看恒大雪球群里的聊天记录。今天回看,发现梁大师当天傍晚问了我个问题,如图。正要在群里作答,发现梁大师不知何时退群了。于是改在这里公开作答。永续债是一种“权宜”工具,成本...查看全文

【中国恒大单日暴涨17.4%,或超一成空头被处决“一起死”】虽然多次劝告空头不要无知无畏逆天而行,虽然多次斥责恶意或无知误导公众和粉丝的投行、巨V和小丑,虽然对这悲惨的一幕早有预料,但当真的尸横遍野、血流成河的时候,还是心有不忍,赚钱的快乐被冲淡许多。盘中有些朋友告诉我他们获利了结...查看全文

【时间是好公司的朋友】时间回到2013年8月底,恒大中报新出,当时我对恒大进行了一次估值,得出内在价值区间4.5港元~9.5港元。按照这版预测,恒大2017年的每股利润,下限是1.05港元,上限是1.97港元,预测的派息率是20%,2017年市场给的静态市盈率是6.5倍。然后,2017年的市值,以复合10%折现到201...查看全文

他的全部讨论

【恒大品牌部要求其员工转发此媒体报道】 说明公司是重视小股东的。 关于此次配股误伤小股东,被空头所利用,我晚些时候再撰文分析。 $恒大地产(03333)$查看全文

回复@沈潜: 请问是怎么回事?这么敏感时刻,澄清真相,驳斥谣言的帖子居然发不出来? 暴跌当天唯独群主我连不上恒大地产群是怎么回事?群里都炸锅了? $恒大地产(03333)$//@沈潜:回复@正合奇胜天舒:已正常查看全文

$恒大地产(03333)$各位恒大股东请到我的个人页面中看最新的几篇评论,我介绍配股始末及反驳空头言论的帖子在这里都显示不出来。查看全文

$恒大地产(03333)$为什么我这三天发的六个帖雪球的恒大地产新帖里都不显示?查看全文

【驳斥《恒大地产大额分红及配股背后玄机解读》】此文这两天很火,恒大微信群都有人转,影响了很多人。我不确定楼主是否作者,也不确定作者是否空头*手,因此忍住不骂人,只讲道理。如果作者是空头*手,对他讲道理没用。我的道理讲给恒大多头和中立者听。首先,定性的说,文中的观点相当业余,任何...查看全文

【驳斥《恒大地产大额分红及配股背后玄机解读》】此文这两天很火,恒大微信群都有人转,影响了很多人。我不确定楼主是否作者,也不确定作者是否空头*手,因此忍住不骂人,只讲道理。如果作者是空头*手,对他讲道理没用。我的道理讲给恒大多头和中立者听。首先,定性的说,文中的观点相当业余,任何...查看全文

【假消息:空头故意造谣制造恐慌】此条消息相当卑鄙无耻下流,只能解释为空头为制造恐慌释放的假消息。事实是,5月28日晚7时折价8~10%未获足额认购,但随后经再次议价,以折让18%足额配售完成。5月29日开盘几分钟内,就以场外交易形势5.67港元完成8.2亿股配售。这些股份先由大股东卖给了机构投资...查看全文

回复@大夫山里人: 【答股友问】1、恒大那么多土地为什么还要拿地?恒大的土储多为大型项目,往往要分5~10期滚动开发,期卖的差不多了下一期动工。你不能一次都盖起来,同时没那么大需求。短期要上销售,就要新拿地。多跑几个项目。2、为什么不用银行授信拿地?外行们(无贬义)经常这么问。银行贷...查看全文

【恒大地产配股暴跌始末】尽管人在旅途,适逢恒大史上最大跌幅,我还是有必要跟大家分享一下我知道的信息,其中部分是这两天知道的。1、为什么非要这个时候配股?其实理想时间应该是下半年多空分歧缩小后。但是,大家看到媒体报道了,恒大要在四月中旬到五月底,全国新拿100块地。部分合作,部分要...查看全文

【恒大地产折让18%配股解读】据悉,公司昨天本打算折让8-10%向部分机构投资者配股,但不巧恰逢股市暴跌,机构投资者仅认购三分之一。无奈之下,经互相磋商,为完成46亿港币配售,配股价最终定位5.67,较收盘价折让18%。另外,后期不排除引入类似中国平安的战略投资者。为什么折让这么多还要坚持完...查看全文

【贺电:广州恒大连续四年打进亚冠八强】只参加了四届亚冠正赛,连续四年小组第一出线,陆续四年打入八强,广州恒大,又刷新了亚冠记录。与前三年相比,今年的困难最大,伤病满营,外援五人长期伤了四个。不过卡纳瓦罗是福将,对手互掐使得恒大提前一轮锁定小组第一,又遇到韩国四队中最弱的一支。...查看全文

小编写的不错,点赞,堪比三年前香橼的做空报告了。看的出来下来不少功夫,摘抄了不少恒大黑的观点。 这类黑文的共同特点就是:负面观点大全,正面信息屏蔽。横批:别有用心。查看全文

【济南的恒大与格力】济南高铁站附近的新区,恒大就是第一大地主。两年前来时,恒大翡翠华庭才刚开盘,现在紧邻地块又有两个恒大新盘在售。预留后期土地还很多。地标,恒大中心,还没动工。趵突泉旁边,看到一家格力电器形象展示店,最大规模的那种,能当科普教学基地的那种。以前在长沙看到过。里...查看全文

【恒大地产的表外资产】恒大报表外有一部分“资产” ,就是未交楼的首付分期款。我看过很多恒大楼盘,都给客户提供2~3年的首付款分期。这力度比现在碧桂园的0首付实际上只宽限一个月大多了。其中已经交楼的,首付分期款已经记入应收贸易款了。没交楼的,只能放在表外。这块规模估计上百亿。所有首...查看全文

【恒大冰泉和恒大粮油亲身体验与草根调研】8天前买的两箱恒大冰泉(每箱4桶4L的),一箱自己喝完了,另一箱送给了亲戚,他老人家嫌自家咖啡机用的水不够“软”。又到上次买水的恒大冰泉直营店进货,还是上次活动价,50元每箱。店里只剩1箱了,我要2箱,以便送一个“压水器”。老板娘骑着摩托跑别的...查看全文

【恒大地产:香港资本市场定价权焦点战,中国经济转型成败缩影】这将是中国证券史经典一战。往小里说,是定价权之争。往大里说,美帝做空中国,地产是七寸,高负债的的恒大是主要攻击点。而中国政府要保经济转型成功,必保地产平稳健康发展,必支持恒大这样的优秀企业。恒大自身的多元化转型,正是...查看全文

【恒大地产史上最靠谱的研究报告,来自新加坡大华继显】谁说外资投行都是外行?新加坡大华银行推出恒大地产首份跨界报告,行业內首家对恒大多元化业务给出价值评估,对地产主业的评价也是高瞻远瞩。不得不赞!新加坡大华继显 恒大地产首次覆盖 我们在考虑恒大地产强劲的销售表现,更好的资产周转率...查看全文

【恒大地产的多空对决:一场没有悬念的战争】恒大目前不完全是中外对决,而是互有渗透。多头阵营是国君,海通,中信,中信建投,国信为代表的中资+新加坡大华。其中新加坡大华是非常坚定和给力的多头。空头阵营是花旗、摩通、德银、瑞银、巴克莱为代表的一众外行加中金、招商两家“内应”。多头背...查看全文

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