正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

@正合奇胜天舒 ,您好,在本轮下跌中,我买入了融创、恒大。朋友提醒我,房地产是周期性行业,经过前两年的大涨,现在政府出台各种 打压政策,本轮周期可能已经到顶了。在行业周期顶部买入一只股票,当时看起来它的销售增长强劲、账面利润很好,事后可能会发现增长不可持...查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论
【价值投资总结:第一个五年】

(1)业绩及衡量标准 两年前写了篇《三年价值投资总结》,言犹在耳。什么“自2012年底专业股票投资以来,未在其他方法上试错,直接走上了巴菲特式价值投资的康庄大道”,什么“2013年收益个位数,2014年两位数,2015年三位数,三年复合收益48%”,什么“某一年的收益是个位数还是三位数,有偶然性...查看全文

【中国平安凭什么跑赢中国恒大?】中国平安,市值都1.3万亿了,中国恒大,一个零头,市值不到3000亿人民币。你让平安如何跑赢恒大?中国平安,今年大概销售收入近万亿,净利润近千亿。寿险业务利润是滞后的滞后多少我不知道。中国恒大,今年合约销售(卖楼)5000亿+(隐含归3333股东净利润500亿+),...查看全文

【重述:NAV法估值强势龙头内房错在哪儿】NAV是一种盘点清算方法,只考虑现有项目,未来若干年全部变现、还债后的价值折现。该方法完全不考虑新拿地。但事实上,开发商只有新拿到一块地,就很可能增加NAV,因为这块地预期是有一笔开发利润的,除非拿地极贵,房价不涨就没法盈利甚至亏损,拿这样的...查看全文

【U兄只吹了一个牛】网传下面这张照片,U兄最近在做的演讲吧,承诺好几个KPI指标。很多人质疑传销、骗子,哈哈。我认为U兄只吹了一个牛,其他指标都不算挑战。比如70年17000倍,这实在不难。其实也就是每五年翻一倍,复利大约15%。任意连续五年翻倍,是我认为的真正的价值投资者应该做到的门槛收益...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【谁是过去5年长线大牛股?不止中国恒大】

一年的牛股未必真牛,一年高收益的投资者未必是真高手。时间太短,偶然性很大,起码要连续五年才能说明一些问题。有多大冤情,五年也该平反了,否则说明你买早了。不过泡沫,未必五年挤的完,如果刚吹起来不久。 一支股票持有五年,多高收益率才能算牛股呢?我觉得起码得复合40%吧,那就是五年收...查看全文

【恭喜恒瑞医药市值超恒大!】市销率达到20倍。毫无疑问,又要埋一批人若干年了。别看别人,说你呢!$中国恒大(03333)$ $恒瑞医药(SH600276)$查看全文

【恐慌与贪婪,不要搞反了】先看看别人是什么状态,再决定自己的策略。房地产行业,今年最大的变化就是资管新规。看了一篇文章,说以前开发商拿地,比如50亿的一块地,10亿自有资金,40亿信托资金。这40亿信托里,往往会分优先劣后,大部分的优先资金如果“穿透”的话,实际是银行理财产品,就是那...查看全文

【放眼各行业板块,唯内房确定低估】你现在敢说白酒股低估吗? 敢说家电龙头低估吗?敢说保险龙头低估吗?就不问互联网、医药那些了。我敢说地产龙头普遍低估。对于机构来说,明年的业绩,取决于今年底你配置了多少内房筹码。重配,明年大概率躺着跑赢同业。配少了或者不配,那就要加倍努力工作争取...查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【30.20胆敢做空恒大? 来多少,埋多少!】十九大刚闭幕,空头就敢空袭内房龙头,10月27日卖空中国恒大和碧桂园的明显抬头。其中中国恒大的1300万股卖空,均价30.18。别的咱就不管了,30.20(恒大最新股权激励行权价)以下敢做空恒大的,来多少,活埋多少。我知道有不少战友近期逢高减持了恒大,30.2...查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【融创配股大跌,同桌能不陪着么】应部分粉丝之邀,我又出来给大家做心理按摩了,哈哈。每次恒大大跌,我差不多都得发文按摩按摩,正如每次恒大大涨,我也会写点东西得瑟得瑟。雪球就是我的投资笔记,记录途中的点滴。近期正在将这些笔记整理成册。其实心理按摩这事儿,许家印老板也经常做,每逢广...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【关于盘中棚改的谣言】是指下面微信群里转发的截屏。多家券商第一时间就去求证核实了。盘后大家看到的已经是澄清、辟谣。一些进行很久的调整,被当成突发事件炒作。一个基本问题大家要理解,政府各种调控房地产政策的初衷是什么?是要保障房地产行业健康平稳发展,是要预防重大金融风险,而非打击...查看全文

【半闭关写作《呆会计做空十倍股》】本月开始写“书”(也或者就是网络长篇连载),记录恒大在呆会计唱空做空炮火中茁壮成长的历史(上篇),我投资恒大的心路历程(中篇),以及我对价值投资的理解和其他实战案例(下篇)。这五年各种博客上发表的几千篇长短文章就是素材。目前已搭好篇章节框架,...查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【再讲一遍:价值投资者应该怎么卖】只有两个卖出理由,一是贵了,二是有确定更好的机会。其实如果把现金或者理财产品也看做一种机会的话,两个理由可以合二为一,就是“有确定更好的机会”。当股票贵了时,意味着预期收益跑不赢恒大金服(年化6%)甚至现金(年化0%),那真该卖出。价投的卖出理由...查看全文

【再论今年的投资策略:写在美股大跌时】年初写过一次,今年的策略:“不用杠杆,满仓地产,让子弹飞。”如今,是中国经济近几年难得的“好时光”,没什么“普遍担忧”,似乎有啥问题也能化解。前几年可不是,每年都有各种内忧外患,市场上总有有相当多的悲观论调。2017年下半年的市场氛围有点像20...查看全文

他的全部讨论

【克尔瑞:恒大地产一季度销售309亿行业第二】以此计算,三月份大概150亿。我估计,里面应含有70-100亿的五五折商铺和六二折车位。注意,公司肯定是预知住宅会有支持政策,所以并未促销住宅,而是甩卖政策不会扶持的商铺已回笼现金。$恒大地产(03333)$查看全文

【2014 华为vs中兴】销售收入 2882亿VS 815亿净利润 279亿 VS 26亿净利同比 33% VS 97% 研发投入 408亿 VS 90亿问题来了,假设华为上市,会给多少市值呢?会否遭遇格力电器的“天花板”呢?你看中兴通讯业绩增速多快啊,改善空间多大啊[大笑][大笑]$格力电器(SZ000651)$查看全文

【解密“外资投行”(简称外行)如何用双重标准写恒大地产的黑报告】以美国为首的西方势力经常戴着有色眼镜,用双重标准来对中国品头论足。外行们也是如此对恒大。举例说明。看看高盛、德银们今天发布的恒大地产沽空报告,他们最津津乐道的无非两点:一是净负债率高达251%,二是归属上市公司股东的...查看全文

【“外行”报告绝不会告诉你的真相——恒大地产“藏”了100亿归属上市公司股东核心净利润】悄悄告诉你,恒大地产2013年和2014年“隐藏”了50亿归属上市公司股东净利润,并且2015年还将再“隐藏”50亿。而这100亿,将在2016年和2017年释放出来。作为专业会计,外资投行的地产分析师们不可能不明白这...查看全文

回复@西班牙: 你被外行蒙蔽了,明天看了我权威的回击报告再说。他们是典型的美帝看中国的思路,双重标准,两头打你,揣着明白装糊涂。大伙稍安勿躁,待我揭穿他们的丑恶嘴脸。$恒大地产(03333)$//@西班牙:回复@正合奇胜天舒:呵呵,原来是许老板的文字游戏,归属股东净利实际是倒退。正合,如果当初...查看全文

恒大地产初级群1和2早已满员,请各位新群友不要再申请这两个。恒大地产初级群3开放申请中。网页链接$恒大地产(03333)$查看全文

【最权威恒大地产年度业绩报告进行中】咱们先看看空军领袖——各路外资投行(简称外行)都怎么写吧。已出两份中性和看空的。等他们交完作业我再点评驳斥。[大笑]$恒大地产(03333)$查看全文

【恒大地产:淮海战役进行时!】如前面系列“檄文”所述,恒大地产本轮估值修复行情,将面临三大阻力位,3.50,4.00—4.20一线,和复权历史最高位5.31。这三大阻力位恰好可以比作辽沈、淮海、平津三大战役。已经结束的是辽沈战役,一举攻克了空军3.50重要心理关口,此关口两年来四次冲击皆无功而返...查看全文

【空军代表对高派息的各种解读】1、大V@管我财 ,“哎呀,看不懂啦,疯啦”。几日前,还在这里预言恒大将是富力之后下一个不派息的,还吓的一众粉丝慌忙抛售减持。今天呢,面对现实,没有看到他一句直率的道歉的话,而是在那里唧唧歪歪给自己找台阶。人可以预测错,但没有承认的勇气就是人品问题了...查看全文

【恒大地产的空军还打算抵抗吗?解放军主力要过来了】遗憾啊!今天这么大成交量只有900万股卖空。可惜呀!这么好的战机不能更多歼敌。警告空军:许老板明起港、京、沪、深巡回路演,对象全是大基金大保险,听众都是老总级别。以恒大一百多亿流通盘,内地大基金随便拔几根毛就打翻倍了。如果还想抵...查看全文

【晒旧贴:预言中的双催化剂一起兑现】高派息加地产政策。 $恒大地产(03333)$查看全文

【重磅:许家印将亲自引援大陆解放军】许家印业绩发布会上称,今年将重视投资者关系。本周后几天连续、亲自参加巡回路演,香港,北京,上海,深圳几站。其中内地以大型公募基金为主。$恒大地产(03333)$查看全文

【空头狗急跳墙,翻出旧贴造谣许家印被限制出境】这两天听到多人传许家印被限制出境,有朋友转来一帖,3月27日的,题为《多个房地产商被查,许家印、朱孟依被限制出境》。看完笑死了,这不就是去年七月一模一样的文章嘛。由于六月的股东大会,许家印意外没出席,随后香港小报就盛传许家印限制出境...查看全文

原来也有人黑美的呀[想一下] $格力电器(SZ000651)$查看全文

这篇主观臆断,东拼西凑的文章已经传了一周了,但空头为何仍然节节败退?查看全文

价值投资门槛过高,岂是谁都能做?自称价值投资的本来就少数,其中又有多数做的似是而非。不过正好,真正的价值投资者正是在这样的世道中才能稳定的低风险的复利回报。 对于普通投资者,不谈价值投资也罢,快乐的投机去吧。查看全文

【新传媒关闭要约收购,顺利保留上市资格】由于市场价远高于1.47港元的要约回购价格,不出所料,仅有一手5000股回购发生,估计还是大股东自己安排的。其后,公众流通股仍然恰巧大于25%底线。这样,新传媒(拟改名为恒大健康产业集团)得以保留上市资格。收购圆满完成。今天,恒大公告还宣布完全改...查看全文

【我宣布:恒大地产空军的末日——到了!】证监会今日公告开放大陆公募基金直接参与港股通。这意味着,5万亿规模的解放军主力,雄赳赳,气昂昂,随时杀过深圳湾,直扑284只港股通标的。应付之前陆续过来的大陆民兵,恒大地产空头已经快招架不住了,如今解放军主力开始集结了,这时候还顽固做空,那...查看全文

创业板永远是机会与风险并存。不能因为最近大涨了,就说涨之前只有机会没风险。这也是后视镜。查看全文

大家知道为什么公募基金经理这么愿意干私募么?大家知道小票为什么这么火爆吗?因为私募太好赚钱了,有钱的私募客户比公募基民还傻还天真。私募基金经理凭着以往公募的名气,圈来数亿,然后与一小票管理层合谋,概念包装,内幕交易,市值管理,坐庄,拉台股价几倍。然后高位坚持满一年,就到了和私...查看全文

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