正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

请教军长,快周转影响房子的质量么?网传碧桂园等快周转公司造房子,3天一层甚至1天一层,绿城的同学说起码1周一层才算正常,否则水泥都没干透。查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论
【价值投资总结:第一个五年】

(1)业绩及衡量标准 两年前写了篇《三年价值投资总结》,言犹在耳。什么“自2012年底专业股票投资以来,未在其他方法上试错,直接走上了巴菲特式价值投资的康庄大道”,什么“2013年收益个位数,2014年两位数,2015年三位数,三年复合收益48%”,什么“某一年的收益是个位数还是三位数,有偶然性...查看全文

【中国平安凭什么跑赢中国恒大?】中国平安,市值都1.3万亿了,中国恒大,一个零头,市值不到3000亿人民币。你让平安如何跑赢恒大?中国平安,今年大概销售收入近万亿,净利润近千亿。寿险业务利润是滞后的滞后多少我不知道。中国恒大,今年合约销售(卖楼)5000亿+(隐含归3333股东净利润500亿+),...查看全文

【重述:NAV法估值强势龙头内房错在哪儿】NAV是一种盘点清算方法,只考虑现有项目,未来若干年全部变现、还债后的价值折现。该方法完全不考虑新拿地。但事实上,开发商只有新拿到一块地,就很可能增加NAV,因为这块地预期是有一笔开发利润的,除非拿地极贵,房价不涨就没法盈利甚至亏损,拿这样的...查看全文

【谁是过去5年长线大牛股?不止中国恒大】

一年的牛股未必真牛,一年高收益的投资者未必是真高手。时间太短,偶然性很大,起码要连续五年才能说明一些问题。有多大冤情,五年也该平反了,否则说明你买早了。不过泡沫,未必五年挤的完,如果刚吹起来不久。 一支股票持有五年,多高收益率才能算牛股呢?我觉得起码得复合40%吧,那就是五年收...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【恭喜恒瑞医药市值超恒大!】市销率达到20倍。毫无疑问,又要埋一批人若干年了。别看别人,说你呢!$中国恒大(03333)$ $恒瑞医药(SH600276)$查看全文

【恐慌与贪婪,不要搞反了】先看看别人是什么状态,再决定自己的策略。房地产行业,今年最大的变化就是资管新规。看了一篇文章,说以前开发商拿地,比如50亿的一块地,10亿自有资金,40亿信托资金。这40亿信托里,往往会分优先劣后,大部分的优先资金如果“穿透”的话,实际是银行理财产品,就是那...查看全文

【放眼各行业板块,唯内房确定低估】你现在敢说白酒股低估吗? 敢说家电龙头低估吗?敢说保险龙头低估吗?就不问互联网、医药那些了。我敢说地产龙头普遍低估。对于机构来说,明年的业绩,取决于今年底你配置了多少内房筹码。重配,明年大概率躺着跑赢同业。配少了或者不配,那就要加倍努力工作争取...查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【融创配股大跌,同桌能不陪着么】应部分粉丝之邀,我又出来给大家做心理按摩了,哈哈。每次恒大大跌,我差不多都得发文按摩按摩,正如每次恒大大涨,我也会写点东西得瑟得瑟。雪球就是我的投资笔记,记录途中的点滴。近期正在将这些笔记整理成册。其实心理按摩这事儿,许家印老板也经常做,每逢广...查看全文

【本轮内房大行情,不是炒作,而是赤裸裸的价值回归】 最近几年,房地产行业已经呈现出非常明确的集中趋势——强者更强。无论调控松紧,强势龙头地产商们只有三个字——高增长。而市值呢?在资本市场众多不懂装懂的地产呆会计共同作用下,缓缓前行。就好像这些地产商个个都是增收不增利的学雷锋标...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【半闭关写作《呆会计做空十倍股》】本月开始写“书”(也或者就是网络长篇连载),记录恒大在呆会计唱空做空炮火中茁壮成长的历史(上篇),我投资恒大的心路历程(中篇),以及我对价值投资的理解和其他实战案例(下篇)。这五年各种博客上发表的几千篇长短文章就是素材。目前已搭好篇章节框架,...查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【再讲一遍:价值投资者应该怎么卖】只有两个卖出理由,一是贵了,二是有确定更好的机会。其实如果把现金或者理财产品也看做一种机会的话,两个理由可以合二为一,就是“有确定更好的机会”。当股票贵了时,意味着预期收益跑不赢恒大金服(年化6%)甚至现金(年化0%),那真该卖出。价投的卖出理由...查看全文

【再论今年的投资策略:写在美股大跌时】年初写过一次,今年的策略:“不用杠杆,满仓地产,让子弹飞。”如今,是中国经济近几年难得的“好时光”,没什么“普遍担忧”,似乎有啥问题也能化解。前几年可不是,每年都有各种内忧外患,市场上总有有相当多的悲观论调。2017年下半年的市场氛围有点像20...查看全文

【融创中国:中期业绩印象】不够熟悉,算不上点评,谈谈印象而已。(1)先抛开财报谈谈战略。孙宏斌是有追求、有能力、有情怀的好老板,他不会小富即安,他肯定想进房地产第一集团,就是现在万科、恒大、碧桂园的那个集团。但是2014/2015几起收购未成,蹉跎了两年,恒碧踩油门时,融创跟万科一起踩...查看全文

【恒大空头再派1843万股红包,你接了吗?】既昨天疑似乌龙的猖獗沽空6410万股(占总成交量55%)后,今天在第三方披露恒大1月劲销605亿的背景下,再次沽空1843万股(占总成交量的48%)。正常情况下,港股每天沽空个10%上下,毕竟成熟市场,有看多有看空很正常,一些自作聪明的对冲基金还特别喜欢玩...查看全文

他的全部讨论

回复@世界之路: 历史已经充分证明,香港地产股分析师,除花旗等个别外,在内房领域普遍水平相当低,就是一帮呆会计,这些年完全唱反了。最强势的民营房企被长期唱空,不思进取节节落后的房企被唱多,不只是恒大。融创孙宏斌都说了,懒得跟这帮鱼木脑袋啰嗦。真就是鱼木脑袋。做空恒大的,迟早会输...查看全文

【6月中旬股东大会前,恒大还有约6亿股回购额度】本轮回购刚开始时,笔者发帖号召天下聪明狐狸共享饕餮盛宴。2亿股“开板”至今的回购第二阶段,笔者则希望前面的狐狸获利了结,充分换手,把筹码交给回购哥及其他长线看好恒大的资金。因此,近些天笔者不愿意明确说回购额度的问题,静静的看着狐狸...查看全文

空头输急眼了,恶人先告状。这帮投行操纵恒大股价好多年了。去年四季度,多支牛证即将到期的汇丰就曾公然约谈持仓恒**客户,劝其卖出,无耻至极。$中国恒大(03333)$查看全文

【中国恒大回购18天后休息,股票供求日趋紧张】回购第一个弹夹打完了,目前大股东持股比例已非常接近77.96%。不过呢,据传已申请新的豁免比例85%,还有传言说已获批准的。若如此,第二个弹夹已就绪,理论回购上限增加10亿股。至于啥时开始打,就不知道了。冲着回购来的纯狐狸,真的可以交出筹码离...查看全文

瞎说。A股重组后,港股3333将持有A股78%左右的股份,是绝对控股的大股东,对A股深深房并表。查看全文

【格力电器年报一瞥】1、收入1100亿(少于美的集团的1590亿),同增10%。2、账面归股东净利润154亿元(美的146亿元),同比增23.05%。账面净利率14%。3、真实归股东净利润198亿(将新增预提渠道返利扣回,除税),真实净利率18%。4、基本每股收益2.56元;5、加权平均净资产收益率 30.41%6、每股派...查看全文

【野村宣布投降】可惜野村不是“天皇”,5.7亿股卖空不会听他的。$中国恒大(03333)$查看全文

【中国恒大回购第17天:血战钢锯岭】钢锯岭在哪儿?看图,9.08至9.31之间。前者是历史最高收盘价,后者是今日回购最高限价。为什么是钢锯岭?看图,那些锯齿。为什么是血战?看图,多空双方来回拉锯了起码九个来回。全天成交高达3.12亿股。其中回购投入2.15亿股,卖空新增2100万股……笔者此前已经...查看全文

【摩通预测恒大回购额度2亿多股坚持不了10个交易日了】大空头摩通此文态度暧昧,但通读之后,主旨是想提醒大家,回购额度不多了(还剩2亿多股),坚持不了多久了,呼吁减持。目标价没看到哦。[大笑][大笑][大笑]$中国恒大(03333)$查看全文

【狼群凶猛,狐狸们不如先撤吧】中国恒大的空头真是死战不退,武士道精神令人尊敬。[牛]自港交所3月17日起每周公布更多个股的卖空余量以来,三大内房龙头及长城汽车H累积卖空数据及变化如下:截止日期 中国恒大 碧桂园 融创中国 长城汽车3月17日 5.04亿股 4.22亿股 2.14亿股 5.06亿股3月24日 4.92...查看全文

【狐狸,请不要炒股炒成股东】恒大的回购,必然引来众多聪明狐狸搭车揩油。不过,狐狸们要遵循内心的呼唤,不要因股价上涨而失去理智,犹豫不决。作为一只狐狸,初衷就是因为追随回购而来,目标就是赚一波走人,目标达成,前景不明时就应该果断离场,至少是减仓落袋嘛。狐狸先撤,我们掩护。$中国...查看全文

【“中超”最新“积分榜”】$中国恒大(03333)$查看全文

【茅台、腾讯就是一线城市核心地段的学区房】严重供不应求决定了价格长期有泡沫,透支了未来若干年利润(房租)的增长,但利润(房租)也实实在在的增长。长期上涨,偶尔大跌,像2008年的楼市,2012-13年的茅台。$中国恒大(03333)$$贵州茅台(SH600519)$$腾讯控股(00700)$查看全文

【谁说卖房买股败家?】2015年,深圳楼市率先暴涨,全年接近翻倍。12月,笔者判断房价大涨不可持续,将有较长的盘整期,遂按既定计划减持一套2008年金融危机中抄底买入的投资小户。持有七年半,本金(两成首付+装修)获得15倍收益。减持房产的目的是为了增持严重低估的强势龙头地产股中国恒大。因...查看全文

【中国恒大回购第14天:股价破九,天长地久】昨天说道:在坐拥3000亿现金、新发25亿美元外债(可用于回购)的恒大眼里,空头就是虫子,谁挡杀谁。连续三天回购3.5亿股后,空头今天已组织不起像样的抵抗了,全天新增卖空也缩减到888.6万股(拜拜拜喽)。9元以下成交清淡,双方只能转战9元以上。今天...查看全文

【中国恒大回购第13天:你们是虫子】深V反转,收历史新高8.83,市值1214亿港元。对于一家今年大概率销售额6000亿人民币(内含净利润600亿延迟两三年释放)的企业,这个市值高么?然而,空头是不怕死的,今天新增卖空1350万股。不怕死就成全你。今天成交1.29亿股中有6270万股回购。最后一小时,空头...查看全文

【恒大、格力联袂创出历史新高】这个值得MARK一下。虽然我现在95%仓位和100%精力都在恒大上。格力只有5%仓位了,都懒得看了。格力1998亿市值,离2000亿大关只差千分之一。$中国恒大(03333)$$格力电器(SZ000651)$查看全文

【年内涨幅,中国恒大首度登顶】今年的内房龙头,轮番领涨,你方唱罢我登场,城头变幻大王旗。此外吉利汽车还一时风光无二。中国恒大,还是首次登顶。四强争夺十分激烈,排名天天变化,就像中超争夺冠军和亚冠名额一样激烈。暂时登顶,抓紧得瑟。$中国恒大(03333)$$中国恒大(03333)$查看全文

【即日起拒绝回答狐狸如下问题】1、这个价还能买吗?2、现在可不可以做个短线波段?3、你打算什么时候卖?重申:中国恒大,2020年合理价格区间40~80港元,对应市值5000~10000亿港元。当前合理价格区间20~30港元,对应市值2500亿~3800亿港元。注:上述区间是我个人判断;市场经常不正常,使得股价偏...查看全文

【中国恒大回购第12天:多空决战,你是姓蒋还是姓汪】太狠了,今天成交1.49亿股中有9540万股是回购,1250万股是卖空。回购的手法以隐身主动买为主,但不急于拉高,而是耐心吸筹。但又不让上周四出逃的狐狸回补。由此可见,狐狸已经没有利用价值,现在就是老虎亲自出场决战的阶段了。对,这回就是决...查看全文

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