正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

你好 我经过各种分析 发现万科在被姚老板下去可能成为A股最低估的地产股。请问下据您估算 万科是否低估? 万科的内在价值是多少 感谢。 另外 A股第二低估地产股是谁?查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论
【价值投资总结:第一个五年】

(1)业绩及衡量标准 两年前写了篇《三年价值投资总结》,言犹在耳。什么“自2012年底专业股票投资以来,未在其他方法上试错,直接走上了巴菲特式价值投资的康庄大道”,什么“2013年收益个位数,2014年两位数,2015年三位数,三年复合收益48%”,什么“某一年的收益是个位数还是三位数,有偶然性...查看全文

【中国平安凭什么跑赢中国恒大?】中国平安,市值都1.3万亿了,中国恒大,一个零头,市值不到3000亿人民币。你让平安如何跑赢恒大?中国平安,今年大概销售收入近万亿,净利润近千亿。寿险业务利润是滞后的滞后多少我不知道。中国恒大,今年合约销售(卖楼)5000亿+(隐含归3333股东净利润500亿+),...查看全文

【重述:NAV法估值强势龙头内房错在哪儿】NAV是一种盘点清算方法,只考虑现有项目,未来若干年全部变现、还债后的价值折现。该方法完全不考虑新拿地。但事实上,开发商只有新拿到一块地,就很可能增加NAV,因为这块地预期是有一笔开发利润的,除非拿地极贵,房价不涨就没法盈利甚至亏损,拿这样的...查看全文

【谁是过去5年长线大牛股?不止中国恒大】

一年的牛股未必真牛,一年高收益的投资者未必是真高手。时间太短,偶然性很大,起码要连续五年才能说明一些问题。有多大冤情,五年也该平反了,否则说明你买早了。不过泡沫,未必五年挤的完,如果刚吹起来不久。 一支股票持有五年,多高收益率才能算牛股呢?我觉得起码得复合40%吧,那就是五年收...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【2017年5月25日,本“师长”宣誓就职!】中国恒大5日线站上10港元,本人卸任“团长”,改任“师长”。两年前,在恒大雪球群里,有人莫名其妙喊我团长,别人就跟着喊开了。后来群里约定,恒大股价10元升师长,15元升军长,20元升司令。(分红、回购就不复权了)如今10元兑现,部分兄弟已经改口了,...查看全文

【放眼各行业板块,唯内房确定低估】你现在敢说白酒股低估吗? 敢说家电龙头低估吗?敢说保险龙头低估吗?就不问互联网、医药那些了。我敢说地产龙头普遍低估。对于机构来说,明年的业绩,取决于今年底你配置了多少内房筹码。重配,明年大概率躺着跑赢同业。配少了或者不配,那就要加倍努力工作争取...查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【中国恒大的长线投资者应该明确自己的持仓计划了】每名成熟的投资者,每支股票,都应有相应买入、增持、持有、减持、卖出的计划。价值投资者的计划,是根据企业的内在价值制定。比如格力电器,笔者最新刷新的内在价值区间为26~40,33差不多就是合理价值中枢。格力历史上,价值区间基本上年年上移...查看全文

【不知道自己无知,总以为别人无畏】 看到@黄建平 下面截屏的言论,本想怼他两句,后来看到球友转发的旧帖,数月前已经怼过了。那时黄生看了恒大年报就发表了《人有多大胆,地有多大产》的评论,笔者随即回了《不是我们无畏,而是你们无知》。既然已经怼过,就不必多说了。类似那些十几年前就高喊...查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【融创配股大跌,同桌能不陪着么】应部分粉丝之邀,我又出来给大家做心理按摩了,哈哈。每次恒大大跌,我差不多都得发文按摩按摩,正如每次恒大大涨,我也会写点东西得瑟得瑟。雪球就是我的投资笔记,记录途中的点滴。近期正在将这些笔记整理成册。其实心理按摩这事儿,许家印老板也经常做,每逢广...查看全文

【本轮内房大行情,不是炒作,而是赤裸裸的价值回归】 最近几年,房地产行业已经呈现出非常明确的集中趋势——强者更强。无论调控松紧,强势龙头地产商们只有三个字——高增长。而市值呢?在资本市场众多不懂装懂的地产呆会计共同作用下,缓缓前行。就好像这些地产商个个都是增收不增利的学雷锋标...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【半闭关写作《呆会计做空十倍股》】本月开始写“书”(也或者就是网络长篇连载),记录恒大在呆会计唱空做空炮火中茁壮成长的历史(上篇),我投资恒大的心路历程(中篇),以及我对价值投资的理解和其他实战案例(下篇)。这五年各种博客上发表的几千篇长短文章就是素材。目前已搭好篇章节框架,...查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【再讲一遍:价值投资者应该怎么卖】只有两个卖出理由,一是贵了,二是有确定更好的机会。其实如果把现金或者理财产品也看做一种机会的话,两个理由可以合二为一,就是“有确定更好的机会”。当股票贵了时,意味着预期收益跑不赢恒大金服(年化6%)甚至现金(年化0%),那真该卖出。价投的卖出理由...查看全文

【再论今年的投资策略:写在美股大跌时】年初写过一次,今年的策略:“不用杠杆,满仓地产,让子弹飞。”如今,是中国经济近几年难得的“好时光”,没什么“普遍担忧”,似乎有啥问题也能化解。前几年可不是,每年都有各种内忧外患,市场上总有有相当多的悲观论调。2017年下半年的市场氛围有点像20...查看全文

【融创中国:中期业绩印象】不够熟悉,算不上点评,谈谈印象而已。(1)先抛开财报谈谈战略。孙宏斌是有追求、有能力、有情怀的好老板,他不会小富即安,他肯定想进房地产第一集团,就是现在万科、恒大、碧桂园的那个集团。但是2014/2015几起收购未成,蹉跎了两年,恒碧踩油门时,融创跟万科一起踩...查看全文

他的全部讨论

经典旧帖顶上来,给恒大新人看。$中国恒大(03333)$查看全文

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【4月7日早9:00,1.99亿买单准时上班】为什么2亿哥变成1.99亿了呢?奇怪。$中国恒大(03333)$查看全文

【鞭尸!冤有头债有主,谁害了被套空头?】去年10月3日,中国恒大公告拟引战投及重组,我们看看这几家投行的反应及目标价。什么叫麻木不仁?颠倒黑白?指路为马?谋财害命?$中国恒大(03333)$查看全文

【中国恒大回购第六天:温水煮空头,天高任鸟飞!】今天多名恒大股东在不同群里说出“温水煮青蛙”的比喻,青蛙当然就是中国恒大的空头,已经持有恒大空仓者。今天还有1000万股新增卖空,这些是我昨天说的蛾子,扑火的蛾子。今天的新蛾子比昨天少一半。现在是煮青蛙,青蛙还活着。过些天就变成小火...查看全文

【回购第六天,2亿哥准点上班】蹲守今日最高限价7.58。明天的限价大概在7.75。空头节哀。有钱来战,没钱速逃。$中国恒大(03333)$查看全文

【本轮回购许老板想干什么?】相关信息:1、A股引入战投,第一批8家部分国企部分民企,第二批据传4家包括中国人寿、安邦和深圳地铁。战投入股价格按恒大地产业务1980亿人民币估值计算。不妨假设中国恒大旗下的金融(人寿、金服、盛京银行)、旅游(含海花岛+启东海上威尼斯,可能还有童世界)、健...查看全文

恕不远送,希望不久后肠子不要变成青色[大笑]。祝好运,拿其他内房还是会赚钱的。[赞成]查看全文

【中国恒大回购第五天:股价复权历史新高,空头顽抗飞蛾扑火!】清明刚过,祭奠完止损或爆仓出局的战友,空头组织起了一轮反扑行动,行动代号“飞蛾”。全天卖空超2000万股,占成交近两成。然而,悲壮的下场大家都看到了。不但无法接近2亿股回购哥,反而渐行渐远,就算开三十档买卖盘都看不见了。...查看全文

【恒大地产料最迟于2019年开始降负债额】本文是与@奋斗的小土豆@等着蚂蚁变大象 等球友讨论的结果,分享如下:中国房地产行业,业界的共识是:行业空间将长期稳定在10万亿左右(2015年8.7万亿,2016年11.7万亿),未来行业老大的市场份额天花板大概在10%,即1万亿销售额。如果将来要保持每年1万...查看全文

【汇丰你操纵股价,恒大我以暴制暴!】去年10月3日,恒大公告将引入战投,重组深深房特大重磅利好,恒大仅地产业务就估值1980亿人民币,折合港股每股16.40港元,溢价200%。但是,以汇丰为首的外资投行空头组团(简称外行团),完全无视利好,指鹿为马,为了那些他们发行的牛证、认购证的利益,联手...查看全文

【多头日进5亿,空头日亏6500万】咱不算许老板的股票,流通盘35亿多股,有4.9亿股累积卖空,那就意味着有约40亿股好仓。中国恒大每升一毛,多头就赚4亿港币,空头就亏5000万。如今这批空头,不考虑换手接力,估计平均建仓成本在5.30左右,累积每股亏2元,已经浮亏10亿港元了。而且还在每天少则5000...查看全文

【中国恒大回购第四天:清明将至,空头安康[跪了]】今日回购最高限价7.08。一大早便7.35高开,离老虎(回购)太远,狐狸(投机多头)也不敢冒进,蠢狼(空头)还不死心。双方半推半就的一路回调到7.18,终于看见十档开外,7.08那里老虎摆着2亿股买单(如图)。啥也不说了,立马反弹回去,收下影线...查看全文

【深度点评:中国恒大2016年损益表】(重发:图表修正一处笔误。)每次恒大年度业绩或者中期业绩出来,我都会撰写一篇利润方面的深度点评。开发商损益表比普通制造业复杂太多。为了一目了然,笔者特意整理数据做了一张表,解读不同口径利润之间的关系,同时对比时下地产三强:恒大、万科、碧桂园。...查看全文

【管理会计是价值投资者必修课】报表当然是按2016年实际发生费用计算的。但投资者可以用任何更合理的方法去解读。报表会计叫财务会计,比较保守、滞后,有死规则,经常扭曲企业真实的经营状况。因此专门有一门《管理会计》学科,讲究还原业务真相,用更合理的视角解读数据。你看我的帖子,主要是用...查看全文

回复@坚守价值: 一支组合新建仓的时候,未必跟老组合一致,因为老组合重仓股这时的安全边际可能不够。适合持有的股票未必适合建仓。不过,时间长了之后,不断动态调整,一两年以上的组合配置都会趋同。//@坚守价值:回复@正合奇胜天舒:团长牛[牛]不过几个组合都是同一支股票有什么意义吗?查看全文

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