正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

请教军长,快周转影响房子的质量么?网传碧桂园等快周转公司造房子,3天一层甚至1天一层,绿城的同学说起码1周一层才算正常,否则水泥都没干透。查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论
【价值投资总结:第一个五年】

(1)业绩及衡量标准 两年前写了篇《三年价值投资总结》,言犹在耳。什么“自2012年底专业股票投资以来,未在其他方法上试错,直接走上了巴菲特式价值投资的康庄大道”,什么“2013年收益个位数,2014年两位数,2015年三位数,三年复合收益48%”,什么“某一年的收益是个位数还是三位数,有偶然性...查看全文

【中国平安凭什么跑赢中国恒大?】中国平安,市值都1.3万亿了,中国恒大,一个零头,市值不到3000亿人民币。你让平安如何跑赢恒大?中国平安,今年大概销售收入近万亿,净利润近千亿。寿险业务利润是滞后的滞后多少我不知道。中国恒大,今年合约销售(卖楼)5000亿+(隐含归3333股东净利润500亿+),...查看全文

【重述:NAV法估值强势龙头内房错在哪儿】NAV是一种盘点清算方法,只考虑现有项目,未来若干年全部变现、还债后的价值折现。该方法完全不考虑新拿地。但事实上,开发商只有新拿到一块地,就很可能增加NAV,因为这块地预期是有一笔开发利润的,除非拿地极贵,房价不涨就没法盈利甚至亏损,拿这样的...查看全文

【谁是过去5年长线大牛股?不止中国恒大】

一年的牛股未必真牛,一年高收益的投资者未必是真高手。时间太短,偶然性很大,起码要连续五年才能说明一些问题。有多大冤情,五年也该平反了,否则说明你买早了。不过泡沫,未必五年挤的完,如果刚吹起来不久。 一支股票持有五年,多高收益率才能算牛股呢?我觉得起码得复合40%吧,那就是五年收...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【恐慌与贪婪,不要搞反了】先看看别人是什么状态,再决定自己的策略。房地产行业,今年最大的变化就是资管新规。看了一篇文章,说以前开发商拿地,比如50亿的一块地,10亿自有资金,40亿信托资金。这40亿信托里,往往会分优先劣后,大部分的优先资金如果“穿透”的话,实际是银行理财产品,就是那...查看全文

【恭喜恒瑞医药市值超恒大!】市销率达到20倍。毫无疑问,又要埋一批人若干年了。别看别人,说你呢!$中国恒大(03333)$ $恒瑞医药(SH600276)$查看全文

【放眼各行业板块,唯内房确定低估】你现在敢说白酒股低估吗? 敢说家电龙头低估吗?敢说保险龙头低估吗?就不问互联网、医药那些了。我敢说地产龙头普遍低估。对于机构来说,明年的业绩,取决于今年底你配置了多少内房筹码。重配,明年大概率躺着跑赢同业。配少了或者不配,那就要加倍努力工作争取...查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【融创配股大跌,同桌能不陪着么】应部分粉丝之邀,我又出来给大家做心理按摩了,哈哈。每次恒大大跌,我差不多都得发文按摩按摩,正如每次恒大大涨,我也会写点东西得瑟得瑟。雪球就是我的投资笔记,记录途中的点滴。近期正在将这些笔记整理成册。其实心理按摩这事儿,许家印老板也经常做,每逢广...查看全文

【本轮内房大行情,不是炒作,而是赤裸裸的价值回归】 最近几年,房地产行业已经呈现出非常明确的集中趋势——强者更强。无论调控松紧,强势龙头地产商们只有三个字——高增长。而市值呢?在资本市场众多不懂装懂的地产呆会计共同作用下,缓缓前行。就好像这些地产商个个都是增收不增利的学雷锋标...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【半闭关写作《呆会计做空十倍股》】本月开始写“书”(也或者就是网络长篇连载),记录恒大在呆会计唱空做空炮火中茁壮成长的历史(上篇),我投资恒大的心路历程(中篇),以及我对价值投资的理解和其他实战案例(下篇)。这五年各种博客上发表的几千篇长短文章就是素材。目前已搭好篇章节框架,...查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【再讲一遍:价值投资者应该怎么卖】只有两个卖出理由,一是贵了,二是有确定更好的机会。其实如果把现金或者理财产品也看做一种机会的话,两个理由可以合二为一,就是“有确定更好的机会”。当股票贵了时,意味着预期收益跑不赢恒大金服(年化6%)甚至现金(年化0%),那真该卖出。价投的卖出理由...查看全文

【再论今年的投资策略:写在美股大跌时】年初写过一次,今年的策略:“不用杠杆,满仓地产,让子弹飞。”如今,是中国经济近几年难得的“好时光”,没什么“普遍担忧”,似乎有啥问题也能化解。前几年可不是,每年都有各种内忧外患,市场上总有有相当多的悲观论调。2017年下半年的市场氛围有点像20...查看全文

【融创中国:中期业绩印象】不够熟悉,算不上点评,谈谈印象而已。(1)先抛开财报谈谈战略。孙宏斌是有追求、有能力、有情怀的好老板,他不会小富即安,他肯定想进房地产第一集团,就是现在万科、恒大、碧桂园的那个集团。但是2014/2015几起收购未成,蹉跎了两年,恒碧踩油门时,融创跟万科一起踩...查看全文

【恒大空头再派1843万股红包,你接了吗?】既昨天疑似乌龙的猖獗沽空6410万股(占总成交量55%)后,今天在第三方披露恒大1月劲销605亿的背景下,再次沽空1843万股(占总成交量的48%)。正常情况下,港股每天沽空个10%上下,毕竟成熟市场,有看多有看空很正常,一些自作聪明的对冲基金还特别喜欢玩...查看全文

他的全部讨论

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【祝贺茅台市值突破9000亿,逼进四大地产商市值之和】恒大、碧桂园、万科,三大地产龙头市值之和还不到9000亿人民币,加上老四融创刚够10000亿。四大龙头今年权益销售合计15000亿吧,两年后的权益利润1500亿没难度。茅台一家,市值已经突破9000亿人民币,今年利润200多亿,两年后400亿有可能。并非...查看全文

【转:恒大青训后来居上,U18梯队全国夺冠】11月14日,广州恒大U18梯队夺得2017年中超俱乐部精英梯队联赛冠军。本次夺冠的恒大U18梯队以恒大足校首届毕业学员为班底,在本次赛事的最后一战中,广州恒大以1比1战平上海申花,在第五阶段比赛中取得5胜1平的成绩,凭借后两个阶段12场比赛11胜1平的不败...查看全文

回复@思念如燕: 房价(总价)如股价(股票市值),房租如企业盈利,租售比如市盈率。成长股,在一定时期内,股价增幅大于业绩增速,即市盈率提升,是非常常见的事。想想为什么?想明白股票为什么,自然理解房子为什么。//@思念如燕:回复@正合奇胜天舒:军长,一直有个疑惑请教一下,为什么房价的上...查看全文

首先你犯了个常识性错误,房子怎么是一次性消费呢? 中产阶级和富人一生可能多次购房,不断改善,并非一步到位。而且中产和富人的人数在持续增长。你随便调查一下周边有房的朋友,有多少对现在的住房满意了,打算住到老?中国房地产市场,现在还在城镇化进程中,农村人口还在不断的进城,进城就有居...查看全文

转。呆会计们渐渐都喜欢上恒大了。不过债券评级机构当呆会计也并无不妥,股票分析师就不然了。查看全文

【恒大明年起举办U19世界杯,青训升级】为了给17~19岁年龄段的恒大青年队创造足够的高水平比赛机会,从明年起,恒大将每年投入两三亿元打造世界范围内的U19世界杯,邀请全球排名前200名的俱乐部青训梯队轮番来清远恒大足球学校陪练。据悉,明年首届的预赛阶段持续16周,每周将邀请2支国外青年队加1...查看全文

【地产的周期】地产行业是周期行业。在香港等地,周期性很强,一遇金融危机,房价就会腰斩。但在社会主义中国,经济基本面有保障,政府强有力调控下,房地产行业只是小周期波动。现阶段,强势地产龙头的业绩都是逐年上涨的,好的年份直接翻倍,不好的年份增长个百分之二三十。这种周期表现为业绩增...查看全文

这个问题我不能直接给你答案,因为我自己还没研究过。但如果我研究,会是这样一个思路:拆开华人置业的资产负债表,看看资产侧,除了恒大股票,还有其他什么资产,是否值钱,能否大致评估出市值。再看负债有多少,如何构成。然后用持有恒大的市值加上其他资产的市值,减去负债,得到重估的净资产,...查看全文

【国泰君安厉害,目标价一步到位了】我近期给中国恒大今年的内在价值合理区间保持在30~60之间,都是合理了,下限代表很保守的底线,上限包含挺乐观的预期。每年我会调整一两次内在价值区间,通常是上调,因为好公司的表现经常超过我原先的预期。很多投行的最新目标价已经给到32港元上下,与我的保...查看全文

【大刘为什么早不买恒大股票?】很多球友会问这个问题,各种猜测想象。我随便列几个原因吧:1、兄弟的股份,兄弟让买才能买。许老板不给,你不能抢。大刘对恒大的投资是要举牌的,事先必须得到许老板的同意。2、许老板自己要先买到最高比例78%。与一般的大股东,自掏腰包增持股份不同,许老板买自家...查看全文

回复@明日花雨: 这个统计好//@明日花雨:回复@正合奇胜天舒:$中国恒大(03333)$ 的流通筹码,将越来越稀缺。华置买入恒大历次公告:7月19日公告5%,收16元。8月29日公告6.1%,收25.50元。10月3日公告6.76%,收29.65元10月19日公告7%,收29.20元。11月7日公告7.1%,收30.90元,总9.34亿股。查看全文

【大刘:要狐狸的筹码,不要狼的小命】或许由于战投公告静默期,大刘整整15天没买恒大了。今天,高调回归,不但暴力推升股价,还友情赠送一份公告,告知天下:爷今天又买了千分之一中国恒大股票哦! 累积7.1%了。为什么这么高调的公告呢?主要是警告前面数个交易日趁大刘不在做空偷袭的狼:爷回来了...查看全文

【股权激励满一月,天发休息十五天】不知道是不是重大公告有什么静默期,反正股权激励方案恰好在战投III公布前一个月,大刘恰好15天没买了。现在,大刘回来了,这几天卖空的,要不要加码血拼大刘,您看着办。$中国恒大(03333)$查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【做空碧桂园的脑子进水去了吗】看着就好笑,这么大做空量,软绵绵的砸在回购上。如同拿着铲子奋力挖活埋自己的坑而不知。话有点绕,就如卖空行为一样费解。那个啥,恒大战投III出来了,我都懒得说啥。忙着呢。$碧桂园(02007)$ $融创中国(01918)$ $中国恒大(03333)$ 查看图片查看全文

附个图,今早阵亡的恒大牛证66570,汇丰恒大八九牛。 查看图片查看全文

【当市场抛给你好价格,有空,就弯个腰捡起来】中国恒大正在引入战投III。碧桂园又进入了回购区。万科能有啥基本面风险?这三只,稳稳的,两三年,一两倍起。遇到短线抽风,有钱就买点儿。至于融创,富贵险中求,我就不多说了。屈辱了大半年的空头,好不容易扬眉吐气一回,瞅准时机,猛搞融创(就如...查看全文

其实我只是闲的无聊提醒一下数据严谨性,对比的科学性,不要无视领先者的既有优势(比如融资能力、多元化布局、老板的社会地位、加杠杆空间、老客户基数)等等。听不进去就算了。都赚了这么多钱了,还有啥好争论的呢。打扰了。$中国恒大(03333)$ $碧桂园(02007)$ $融创中国(01918)$//@荔慎投资梁军...查看全文

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133