正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

军长新年快乐!祝恒大气势如虹、穿越牛熊[大笑]查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论
【价值投资总结:第一个五年】

(1)业绩及衡量标准 两年前写了篇《三年价值投资总结》,言犹在耳。什么“自2012年底专业股票投资以来,未在其他方法上试错,直接走上了巴菲特式价值投资的康庄大道”,什么“2013年收益个位数,2014年两位数,2015年三位数,三年复合收益48%”,什么“某一年的收益是个位数还是三位数,有偶然性...查看全文

【中国平安凭什么跑赢中国恒大?】中国平安,市值都1.3万亿了,中国恒大,一个零头,市值不到3000亿人民币。你让平安如何跑赢恒大?中国平安,今年大概销售收入近万亿,净利润近千亿。寿险业务利润是滞后的滞后多少我不知道。中国恒大,今年合约销售(卖楼)5000亿+(隐含归3333股东净利润500亿+),...查看全文

【重述:NAV法估值强势龙头内房错在哪儿】NAV是一种盘点清算方法,只考虑现有项目,未来若干年全部变现、还债后的价值折现。该方法完全不考虑新拿地。但事实上,开发商只有新拿到一块地,就很可能增加NAV,因为这块地预期是有一笔开发利润的,除非拿地极贵,房价不涨就没法盈利甚至亏损,拿这样的...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【谁是过去5年长线大牛股?不止中国恒大】

一年的牛股未必真牛,一年高收益的投资者未必是真高手。时间太短,偶然性很大,起码要连续五年才能说明一些问题。有多大冤情,五年也该平反了,否则说明你买早了。不过泡沫,未必五年挤的完,如果刚吹起来不久。 一支股票持有五年,多高收益率才能算牛股呢?我觉得起码得复合40%吧,那就是五年收...查看全文

【2017年5月25日,本“师长”宣誓就职!】中国恒大5日线站上10港元,本人卸任“团长”,改任“师长”。两年前,在恒大雪球群里,有人莫名其妙喊我团长,别人就跟着喊开了。后来群里约定,恒大股价10元升师长,15元升军长,20元升司令。(分红、回购就不复权了)如今10元兑现,部分兄弟已经改口了,...查看全文

【放眼各行业板块,唯内房确定低估】你现在敢说白酒股低估吗? 敢说家电龙头低估吗?敢说保险龙头低估吗?就不问互联网、医药那些了。我敢说地产龙头普遍低估。对于机构来说,明年的业绩,取决于今年底你配置了多少内房筹码。重配,明年大概率躺着跑赢同业。配少了或者不配,那就要加倍努力工作争取...查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【中国恒大的长线投资者应该明确自己的持仓计划了】每名成熟的投资者,每支股票,都应有相应买入、增持、持有、减持、卖出的计划。价值投资者的计划,是根据企业的内在价值制定。比如格力电器,笔者最新刷新的内在价值区间为26~40,33差不多就是合理价值中枢。格力历史上,价值区间基本上年年上移...查看全文

【不知道自己无知,总以为别人无畏】 看到@黄建平 下面截屏的言论,本想怼他两句,后来看到球友转发的旧帖,数月前已经怼过了。那时黄生看了恒大年报就发表了《人有多大胆,地有多大产》的评论,笔者随即回了《不是我们无畏,而是你们无知》。既然已经怼过,就不必多说了。类似那些十几年前就高喊...查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【融创配股大跌,同桌能不陪着么】应部分粉丝之邀,我又出来给大家做心理按摩了,哈哈。每次恒大大跌,我差不多都得发文按摩按摩,正如每次恒大大涨,我也会写点东西得瑟得瑟。雪球就是我的投资笔记,记录途中的点滴。近期正在将这些笔记整理成册。其实心理按摩这事儿,许家印老板也经常做,每逢广...查看全文

【本轮内房大行情,不是炒作,而是赤裸裸的价值回归】 最近几年,房地产行业已经呈现出非常明确的集中趋势——强者更强。无论调控松紧,强势龙头地产商们只有三个字——高增长。而市值呢?在资本市场众多不懂装懂的地产呆会计共同作用下,缓缓前行。就好像这些地产商个个都是增收不增利的学雷锋标...查看全文

【只需850万,你就可以拥有遍布全国的26000平米土地储备(内容有更新)】只需850万,你就能获得全球最大房企中国恒大万分之一的股份。然后,恒大的财务报表,把亿都改成万,就是你的报表了。你能拥有什么呢?传说恒大全国最新土地储备已经高达2.5亿平米(外加1000万平米深圳旧改项目没算),这意味...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【半闭关写作《呆会计做空十倍股》】本月开始写“书”(也或者就是网络长篇连载),记录恒大在呆会计唱空做空炮火中茁壮成长的历史(上篇),我投资恒大的心路历程(中篇),以及我对价值投资的理解和其他实战案例(下篇)。这五年各种博客上发表的几千篇长短文章就是素材。目前已搭好篇章节框架,...查看全文

【再讲一遍:价值投资者应该怎么卖】只有两个卖出理由,一是贵了,二是有确定更好的机会。其实如果把现金或者理财产品也看做一种机会的话,两个理由可以合二为一,就是“有确定更好的机会”。当股票贵了时,意味着预期收益跑不赢恒大金服(年化6%)甚至现金(年化0%),那真该卖出。价投的卖出理由...查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【再论今年的投资策略:写在美股大跌时】年初写过一次,今年的策略:“不用杠杆,满仓地产,让子弹飞。”如今,是中国经济近几年难得的“好时光”,没什么“普遍担忧”,似乎有啥问题也能化解。前几年可不是,每年都有各种内忧外患,市场上总有有相当多的悲观论调。2017年下半年的市场氛围有点像20...查看全文

他的全部讨论

【恒大的销售为何高出碧桂园一大截?】首先声明:本文无意抬高恒大贬低碧桂园,各有优劣,都不错。2013年碧桂园销售反超恒大,2014年恒大反超碧桂园,但二者都差距不大。但2015年起,恒大销售持续大幅领先碧桂园,为何?因为双方实施了不同的战略。恒大于2013年底2014年初大举500多亿永续债,迅速...查看全文

回复@好兵: 这个问题还算靠谱[牛]中国人想到恒大,第一个想到什么?恒大足球,不是地产。你忽略了这个吧。恒大足球代表的是什么?冠军精神和底蕴,是美誉。恒大多元化自然要利用好足球的品牌溢出,无论房地产,水,还是粮油,还是整形医院。另外你注意,万达也是单品牌策略,也利用了万达足球的美...查看全文

回复@好兵: 你连怡宝,农夫和冰泉的区别都不知道,不知道这分别属于纯净水、天然水和天然矿泉水三个品类吗?恒大冰泉争夺的是天然矿泉水品类老大,竞争对手是昆仑山、5100、五大连池、巴马活泉、伊云、巴里水……再告诉你,随着消费升级,天然矿泉水品类无疑是所有品类中增长最快的。先补课再喷。$...查看全文

【恒大冰泉“已死”?错!已渐入佳境】什么恒大冰泉已死,那纯粹是竞争对手的攻击性软文。事实上,恒大冰泉已渐入佳境。1、销售在走量。怎么走的?不是靠商超零售,而是靠越来越多的恒大冰泉专卖店。大家都在身边看到过吗?商超零售维持原有定价不会变的,要保持高端品牌现象。卖也是一两只。酒店...查看全文

【恒大地产配股复盘:许家印有更好选择吗?】恒大地产此次配股,赶上了A股暴跌的“天灾”,选择折价18%配股,引发了一天暴跌27%的人祸,客观上伤害了小股东的短期利益,尤其是5港元以后才陆续参加革命的“新股东”。现在的问题是:复盘当时的情境,许家印又更好的选择吗?在复盘前,先要和大家强调...查看全文

【恒大地产配股复盘:许家印有更好选择吗?】恒大地产此次配股,赶上了A股暴跌的“天灾”,选择折价18%配股,引发了一天暴跌27%的人祸,客观上伤害了小股东的短期利益,尤其是5港元以后才陆续参加革命的“新股东”。现在的问题是:复盘当时的情境,许家印又更好的选择吗?在复盘前,先要和大家强调...查看全文

【安徽恒大见闻】离天津,经济南、曲阜、徐州进入安徽。住蚌埠,经淮南,到合肥。说说安徽段。1、蚌埠:雨中开车路过了一下恒大御景湾,叫御景湾的说明旁边都有水。这回是蚌埠的龙子湖公园,一线公园美景。项目离蚌埠市政府不到两公里。地段相当不错了。远看十几栋塔楼都封顶了,大多数外立面都建...查看全文

【恒大品牌部要求其员工转发此媒体报道】 说明公司是重视小股东的。 关于此次配股误伤小股东,被空头所利用,我晚些时候再撰文分析。 $恒大地产(03333)$查看全文

回复@沈潜: 请问是怎么回事?这么敏感时刻,澄清真相,驳斥谣言的帖子居然发不出来? 暴跌当天唯独群主我连不上恒大地产群是怎么回事?群里都炸锅了? $恒大地产(03333)$//@沈潜:回复@正合奇胜天舒:已正常查看全文

$恒大地产(03333)$各位恒大股东请到我的个人页面中看最新的几篇评论,我介绍配股始末及反驳空头言论的帖子在这里都显示不出来。查看全文

$恒大地产(03333)$为什么我这三天发的六个帖雪球的恒大地产新帖里都不显示?查看全文

【驳斥《恒大地产大额分红及配股背后玄机解读》】此文这两天很火,恒大微信群都有人转,影响了很多人。我不确定楼主是否作者,也不确定作者是否空头*手,因此忍住不骂人,只讲道理。如果作者是空头*手,对他讲道理没用。我的道理讲给恒大多头和中立者听。首先,定性的说,文中的观点相当业余,任何...查看全文

【驳斥《恒大地产大额分红及配股背后玄机解读》】此文这两天很火,恒大微信群都有人转,影响了很多人。我不确定楼主是否作者,也不确定作者是否空头*手,因此忍住不骂人,只讲道理。如果作者是空头*手,对他讲道理没用。我的道理讲给恒大多头和中立者听。首先,定性的说,文中的观点相当业余,任何...查看全文

【假消息:空头故意造谣制造恐慌】此条消息相当卑鄙无耻下流,只能解释为空头为制造恐慌释放的假消息。事实是,5月28日晚7时折价8~10%未获足额认购,但随后经再次议价,以折让18%足额配售完成。5月29日开盘几分钟内,就以场外交易形势5.67港元完成8.2亿股配售。这些股份先由大股东卖给了机构投资...查看全文

回复@大夫山里人: 【答股友问】1、恒大那么多土地为什么还要拿地?恒大的土储多为大型项目,往往要分5~10期滚动开发,期卖的差不多了下一期动工。你不能一次都盖起来,同时没那么大需求。短期要上销售,就要新拿地。多跑几个项目。2、为什么不用银行授信拿地?外行们(无贬义)经常这么问。银行贷...查看全文

【恒大地产配股暴跌始末】尽管人在旅途,适逢恒大史上最大跌幅,我还是有必要跟大家分享一下我知道的信息,其中部分是这两天知道的。1、为什么非要这个时候配股?其实理想时间应该是下半年多空分歧缩小后。但是,大家看到媒体报道了,恒大要在四月中旬到五月底,全国新拿100块地。部分合作,部分要...查看全文

【恒大地产折让18%配股解读】据悉,公司昨天本打算折让8-10%向部分机构投资者配股,但不巧恰逢股市暴跌,机构投资者仅认购三分之一。无奈之下,经互相磋商,为完成46亿港币配售,配股价最终定位5.67,较收盘价折让18%。另外,后期不排除引入类似中国平安的战略投资者。为什么折让这么多还要坚持完...查看全文

【贺电:广州恒大连续四年打进亚冠八强】只参加了四届亚冠正赛,连续四年小组第一出线,陆续四年打入八强,广州恒大,又刷新了亚冠记录。与前三年相比,今年的困难最大,伤病满营,外援五人长期伤了四个。不过卡纳瓦罗是福将,对手互掐使得恒大提前一轮锁定小组第一,又遇到韩国四队中最弱的一支。...查看全文

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