正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

军长新年快乐!祝恒大气势如虹、穿越牛熊[大笑]查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论
【价值投资总结:第一个五年】

(1)业绩及衡量标准 两年前写了篇《三年价值投资总结》,言犹在耳。什么“自2012年底专业股票投资以来,未在其他方法上试错,直接走上了巴菲特式价值投资的康庄大道”,什么“2013年收益个位数,2014年两位数,2015年三位数,三年复合收益48%”,什么“某一年的收益是个位数还是三位数,有偶然性...查看全文

【中国平安凭什么跑赢中国恒大?】中国平安,市值都1.3万亿了,中国恒大,一个零头,市值不到3000亿人民币。你让平安如何跑赢恒大?中国平安,今年大概销售收入近万亿,净利润近千亿。寿险业务利润是滞后的滞后多少我不知道。中国恒大,今年合约销售(卖楼)5000亿+(隐含归3333股东净利润500亿+),...查看全文

【重述:NAV法估值强势龙头内房错在哪儿】NAV是一种盘点清算方法,只考虑现有项目,未来若干年全部变现、还债后的价值折现。该方法完全不考虑新拿地。但事实上,开发商只有新拿到一块地,就很可能增加NAV,因为这块地预期是有一笔开发利润的,除非拿地极贵,房价不涨就没法盈利甚至亏损,拿这样的...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【谁是过去5年长线大牛股?不止中国恒大】

一年的牛股未必真牛,一年高收益的投资者未必是真高手。时间太短,偶然性很大,起码要连续五年才能说明一些问题。有多大冤情,五年也该平反了,否则说明你买早了。不过泡沫,未必五年挤的完,如果刚吹起来不久。 一支股票持有五年,多高收益率才能算牛股呢?我觉得起码得复合40%吧,那就是五年收...查看全文

【2017年5月25日,本“师长”宣誓就职!】中国恒大5日线站上10港元,本人卸任“团长”,改任“师长”。两年前,在恒大雪球群里,有人莫名其妙喊我团长,别人就跟着喊开了。后来群里约定,恒大股价10元升师长,15元升军长,20元升司令。(分红、回购就不复权了)如今10元兑现,部分兄弟已经改口了,...查看全文

【放眼各行业板块,唯内房确定低估】你现在敢说白酒股低估吗? 敢说家电龙头低估吗?敢说保险龙头低估吗?就不问互联网、医药那些了。我敢说地产龙头普遍低估。对于机构来说,明年的业绩,取决于今年底你配置了多少内房筹码。重配,明年大概率躺着跑赢同业。配少了或者不配,那就要加倍努力工作争取...查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【中国恒大的长线投资者应该明确自己的持仓计划了】每名成熟的投资者,每支股票,都应有相应买入、增持、持有、减持、卖出的计划。价值投资者的计划,是根据企业的内在价值制定。比如格力电器,笔者最新刷新的内在价值区间为26~40,33差不多就是合理价值中枢。格力历史上,价值区间基本上年年上移...查看全文

【不知道自己无知,总以为别人无畏】 看到@黄建平 下面截屏的言论,本想怼他两句,后来看到球友转发的旧帖,数月前已经怼过了。那时黄生看了恒大年报就发表了《人有多大胆,地有多大产》的评论,笔者随即回了《不是我们无畏,而是你们无知》。既然已经怼过,就不必多说了。类似那些十几年前就高喊...查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【融创配股大跌,同桌能不陪着么】应部分粉丝之邀,我又出来给大家做心理按摩了,哈哈。每次恒大大跌,我差不多都得发文按摩按摩,正如每次恒大大涨,我也会写点东西得瑟得瑟。雪球就是我的投资笔记,记录途中的点滴。近期正在将这些笔记整理成册。其实心理按摩这事儿,许家印老板也经常做,每逢广...查看全文

【本轮内房大行情,不是炒作,而是赤裸裸的价值回归】 最近几年,房地产行业已经呈现出非常明确的集中趋势——强者更强。无论调控松紧,强势龙头地产商们只有三个字——高增长。而市值呢?在资本市场众多不懂装懂的地产呆会计共同作用下,缓缓前行。就好像这些地产商个个都是增收不增利的学雷锋标...查看全文

【只需850万,你就可以拥有遍布全国的26000平米土地储备(内容有更新)】只需850万,你就能获得全球最大房企中国恒大万分之一的股份。然后,恒大的财务报表,把亿都改成万,就是你的报表了。你能拥有什么呢?传说恒大全国最新土地储备已经高达2.5亿平米(外加1000万平米深圳旧改项目没算),这意味...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【半闭关写作《呆会计做空十倍股》】本月开始写“书”(也或者就是网络长篇连载),记录恒大在呆会计唱空做空炮火中茁壮成长的历史(上篇),我投资恒大的心路历程(中篇),以及我对价值投资的理解和其他实战案例(下篇)。这五年各种博客上发表的几千篇长短文章就是素材。目前已搭好篇章节框架,...查看全文

【再讲一遍:价值投资者应该怎么卖】只有两个卖出理由,一是贵了,二是有确定更好的机会。其实如果把现金或者理财产品也看做一种机会的话,两个理由可以合二为一,就是“有确定更好的机会”。当股票贵了时,意味着预期收益跑不赢恒大金服(年化6%)甚至现金(年化0%),那真该卖出。价投的卖出理由...查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【再论今年的投资策略:写在美股大跌时】年初写过一次,今年的策略:“不用杠杆,满仓地产,让子弹飞。”如今,是中国经济近几年难得的“好时光”,没什么“普遍担忧”,似乎有啥问题也能化解。前几年可不是,每年都有各种内忧外患,市场上总有有相当多的悲观论调。2017年下半年的市场氛围有点像20...查看全文

他的全部讨论

【格力大股东搅黄收购银隆】这事无论祸福,都不是小股东的功过,完全由大股东造成。如果不是大股东要占大家便宜,应该早就通过了。几乎没有小股东反对股权激励,这甚至是小股东呼吁很久的。多数小股东并不反收购,虽然有些冒险。多数小股东反对配套融资,明明现金充足,配套融资就是抢钱。绝大多数...查看全文

【要不要赌:恒大重组深深房能否成功?】曹山石是个文科生,专门倒卖情报的。他前几天发文说恒大重组深深房“大概率”不成功。我说他“大概率”不懂“大概率”是什么意思。笔者数学科班,给大家科普一下,概率统计里说的“小概率事件”最起码是指概率5%以内,有时指概率1%以内。相对应,大概率,就...查看全文

【去年恒大买下的美国运通大厦位置绝佳】昨天去尖沙咀星光大道一带游玩,隔海望香港岛,美不胜收。赫然发现恒大去年买下的湾仔美国运通大厦位置辣么好!请看“汇图网”图片,正中央,比较矮的,蓝色广告牌,倒影明显的那栋就是。现在打的还是三星的广告,以后换成恒大的,那叫一个霸气。$中国恒大(...查看全文

【“第一财经资讯”这微信公众号也过于丢人现眼了】现在一些自媒体,不断的刷新业余的下限。这不,号称“第一财经资讯”的某微信公众号,小编通篇是剪刀加浆糊的抄袭拼凑,唯一一段杜撰还搞笑的离谱!明知道人家是“大D会”,还“郑叔一张大怪”,许“一个四炸”,我靠!这是斗地主好不?文章结尾...查看全文

请教楼主:何时、在什么场合从何人处“听说”?原话怎么说的,9个月账期涉及多少供应商?有没有知名的?请举例。 注:楼主在帖子里说“听说现在恒大的供应商的货款支付期已经到了9个月了”。 $中国恒大(03333)$查看全文

【恒大为什么举牌梅雁吉祥?】没有“再度”,就是首次举牌。不过这次是:不是恒大人寿了,可能是恒大地产或者恒大其他。为什么杀个回马枪?可能1、本来就是想收这个壳。可能2、迫于压力。这次涉嫌内幕交易(三季报前就潜伏大涨了)的游资有可能来头不小(众所周知,徐翔那次的事,有人被套了,徐翔...查看全文

【快讯:恒大举牌梅雁吉祥,5%】恒大又杀了个回马枪,5%,举牌。这回爷不跑了。游资来爆炒吧,韭菜也冲进来褥羊毛吧。看看多少人最后亏钱吧。$中国恒大(03333)$查看全文

马后炮。做做样子。该查的不查。有本事查查恒大人寿买的那六只4.95%的股票,三季报前几天大涨是怎么回事,谁买的,是否内幕交易。 另外,能否指导一下保险公司,在大A股,该如何长期投资。$中国恒大(03333)$查看全文

回复@不吃虾米的猫V: 【别跟恒大讲政治】你说的那些证监会的限制,适用于所有开发商,唯独恒大特殊一些。重组不能说100%成功,但肯定不至于“大概率不成功”。1、证监会引入世界500强企业算不算讲政治?恒大仅凭去年1300多亿销售收入已经跻身世界500强了,以后三四千亿收入轻松世界200强。2、恒大...查看全文

【曹山石又来兴风作浪】恒大300亿战投,LP应该准备陆续打款给GP了。关键时刻,“敌对势力”曹山石又来捕风捉影、兴风作浪了。这篇文章,开头来了个“大概率成不了”,然后通篇不提为什么大概率成不了,毫无逻辑支撑,唯一的论据就是跟个处级干部聊天。好大的官啊。你咋不跟部级干部许家印聊聊呢?...查看全文

【汇丰的地产分析师脑子进水了吗】他居然预测碧桂园2018年结算收入仅1459亿!面对外资大行分析师如此愚昧不堪的预测,我不禁出离愤怒了!这他妈的什么预测水平?2016年碧桂园合同销售3000多亿,2018年结转收入不到1500亿!?不让交楼啦!你问问业主干不干?分析师不要根据你那个3.50的目标价倒推利...查看全文

【万科命运猜想】猜想,纯粹的猜想。恒大买万科,一直看不大懂,市场上也是各种猜测都有。今天忽然想到一种可能性。万科最后会不会像一些股份制银行那样,几家股东股份差不多,但谁也不构成控股,无实际控制人?宝能、华润、恒大、安邦、管理层,甚至深圳市政府,都有可能是一方股东,大家各派一两...查看全文

回复@柳四: 【树欲静而风不止,敌对势力就没消停过】前些天正是300亿战投募集关键时期,有人传播炒作许老板病重住院,是何居心?现在眼看战投就要成功,一向和王石关系不错的财新网,又跳出来挑拨恒大和深圳市政府的关系。多恶心!$中国恒大(03333)$//@柳四:回复@正合奇胜天舒:玩的有点过了,太招...查看全文

【财新又来挑拨离间了】 什么目的呢?想破坏深深房重组? 最搞笑的,连总负债超过总资产的谣都敢造,半点常识都没有。记者水平太垃圾。 $中国恒大(03333)$查看全文

【花旗:第一家对恒大重组深深房做出正面评价的外资投行】截止目前,这是我看到的所有外资投行中第一份正面评价。10月4日,倒是出了几份,一律的负面、中性评价。之后三十天,无一公开评价。部分外资投行很严谨,不看你说什么,看你做到了才会开口。$中国恒大(03333)$查看全文

【中国恒大扫盲帖:300亿战投意味着什么】还真有很多股东不懂啊,只好扫扫盲了。自10月4日公告深深房重组方案以来,恒大一直在路演、募集那300亿战投。这几天,有传言300亿已经搞定了,并传出一份恒大在中信银行的路演资料。现在这份资料已经公开了,还没看到的只能说你OUT了,可以查6日晚张沈鹏发...查看全文

【中国恒大扫盲帖:300亿战投意味着什么】还真有很多股东不懂啊,只好扫扫盲了。自10月4日公告深深房重组方案以来,恒大一直在路演、募集那300亿战投。这几天,有传言300亿已经搞定了,并传出一份恒大在中信银行的路演资料。现在这份资料已经公开了,还没看到的只能说你OUT了,可以查6日晚张沈鹏发...查看全文

【中国恒大:拟16.60港元每股定向增发募集300亿元】如果你看到这个消息,现在股价5块多,你还卖出,你还卖空,是不是脑子进水了呢?$中国恒大(03333)$查看全文

回复@常青藤UCLA: 因为深深房的方案,给战投以不亏的保障,高分红的承诺,这已经很令战投资金满意了。这本就是求稳的一批资金。你买3333,没人给你保障赚钱。另外这些人民币基金,换汇买港股也不那么容易。还有,恒大地产业务干干净净,除了足球没有多元化,看得清。不同资金有不同的诉求。这些基...查看全文

【300亿战投,对中国恒大部分指标的改善】咱先不扯远的,不管深深房重组是否成功。咱先看这300亿战投如果落实了,有什么立竿见影的变化。年报维持,只能凑合看很过时的2016年中报:战投使现金增加300亿、股东权益增加300亿。1、净负债率大降。净负债率高其实不一定是坏事,主要因为开发商拿地太超...查看全文

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