正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

周末回老家(广东四线城市)参加同学聚会,发现近一年来房价又涨了30%,前几年买三千多的碧桂园现在己经八九千了[呵呵],且供不应求。 现在有一种说法,说现在购房者基本上是有经济条件改善住房的少数家庭和家庭房产配置者,而哪些现在买不起房子的家庭,接下来还是买不起...查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论

【呆会计自测37题!你是“地产股呆会计”吗?】 “呆会计”一词是笔者原创,创作灵感来自“书呆子”,就是那些死读书而不能把知识活学活用于实践的人和现象。“呆会计”并非针对哪些人,而是专指“脱离业务的财务会计分析”。当你不懂某个具体行业具体企业的业务特点,却对着财报啪啪啪敲计算器算...查看全文

【重述:NAV法估值强势龙头内房错在哪儿】NAV是一种盘点清算方法,只考虑现有项目,未来若干年全部变现、还债后的价值折现。该方法完全不考虑新拿地。但事实上,开发商只有新拿到一块地,就很可能增加NAV,因为这块地预期是有一笔开发利润的,除非拿地极贵,房价不涨就没法盈利甚至亏损,拿这样的...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【2017年5月25日,本“师长”宣誓就职!】中国恒大5日线站上10港元,本人卸任“团长”,改任“师长”。两年前,在恒大雪球群里,有人莫名其妙喊我团长,别人就跟着喊开了。后来群里约定,恒大股价10元升师长,15元升军长,20元升司令。(分红、回购就不复权了)如今10元兑现,部分兄弟已经改口了,...查看全文

【中国恒大的长线投资者应该明确自己的持仓计划了】每名成熟的投资者,每支股票,都应有相应买入、增持、持有、减持、卖出的计划。价值投资者的计划,是根据企业的内在价值制定。比如格力电器,笔者最新刷新的内在价值区间为26~40,33差不多就是合理价值中枢。格力历史上,价值区间基本上年年上移...查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【不知道自己无知,总以为别人无畏】 看到@黄建平 下面截屏的言论,本想怼他两句,后来看到球友转发的旧帖,数月前已经怼过了。那时黄生看了恒大年报就发表了《人有多大胆,地有多大产》的评论,笔者随即回了《不是我们无畏,而是你们无知》。既然已经怼过,就不必多说了。类似那些十几年前就高喊...查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【只需850万,你就可以拥有遍布全国的26000平米土地储备(内容有更新)】只需850万,你就能获得全球最大房企中国恒大万分之一的股份。然后,恒大的财务报表,把亿都改成万,就是你的报表了。你能拥有什么呢?传说恒大全国最新土地储备已经高达2.5亿平米(外加1000万平米深圳旧改项目没算),这意味...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【本轮内房大行情,不是炒作,而是赤裸裸的价值回归】 最近几年,房地产行业已经呈现出非常明确的集中趋势——强者更强。无论调控松紧,强势龙头地产商们只有三个字——高增长。而市值呢?在资本市场众多不懂装懂的地产呆会计共同作用下,缓缓前行。就好像这些地产商个个都是增收不增利的学雷锋标...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【半闭关写作《呆会计做空十倍股》】本月开始写“书”(也或者就是网络长篇连载),记录恒大在呆会计唱空做空炮火中茁壮成长的历史(上篇),我投资恒大的心路历程(中篇),以及我对价值投资的理解和其他实战案例(下篇)。这五年各种博客上发表的几千篇长短文章就是素材。目前已搭好篇章节框架,...查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【再讲一遍:价值投资者应该怎么卖】只有两个卖出理由,一是贵了,二是有确定更好的机会。其实如果把现金或者理财产品也看做一种机会的话,两个理由可以合二为一,就是“有确定更好的机会”。当股票贵了时,意味着预期收益跑不赢恒大金服(年化6%)甚至现金(年化0%),那真该卖出。价投的卖出理由...查看全文

【融创中国:中期业绩印象】不够熟悉,算不上点评,谈谈印象而已。(1)先抛开财报谈谈战略。孙宏斌是有追求、有能力、有情怀的好老板,他不会小富即安,他肯定想进房地产第一集团,就是现在万科、恒大、碧桂园的那个集团。但是2014/2015几起收购未成,蹉跎了两年,恒碧踩油门时,融创跟万科一起踩...查看全文

【现阶段:中国恒大、万科企业、融创中国股价相同比较合理】先不看绝对市值,单论三者相对价值,股价应该趋同。恒大总股数131亿股,万科(AH合计)110亿股,融创41亿股(算上新配股)。笔者认为现阶段,三者相对市值的合理比例差不多就应该是131:110:41。恒大市值应高于万科两成主要是因为土储优势...查看全文

【祝各位内房股股东中秋快乐!】以后,融创就负责打开内房股单价天花板,恒大就负责推升内房股总市值天花板。也顺祝内房空头们节日快乐吧! 不知该说什么好,以前说很多了。准备赏月吧。$中国恒大(03333)$ $融创中国(01918)$查看全文

【答梁大师@梁宏 问】3月28日笔者亲赴香港参加中国恒大业绩发布会,七点多才结束,匆匆赶会深圳看球,忙的没有时间看恒大雪球群里的聊天记录。今天回看,发现梁大师当天傍晚问了我个问题,如图。正要在群里作答,发现梁大师不知何时退群了。于是改在这里公开作答。永续债是一种“权宜”工具,成本...查看全文

【中国恒大单日暴涨17.4%,或超一成空头被处决“一起死”】虽然多次劝告空头不要无知无畏逆天而行,虽然多次斥责恶意或无知误导公众和粉丝的投行、巨V和小丑,虽然对这悲惨的一幕早有预料,但当真的尸横遍野、血流成河的时候,还是心有不忍,赚钱的快乐被冲淡许多。盘中有些朋友告诉我他们获利了结...查看全文

他的全部讨论

回复@天下晃晃悠悠: 美的前两年是宣传0.1HZ来着,就是十秒转一圈。技术跟随者嘛,如果比领先者晚推迟一两年,指标还和人家一样,那太丢人了,所以指标上总是要更高些,虽然对消费者没用。//@天下晃晃悠悠:回复@滚一个雪球:你看美的的概念每次不说人话,他的目的就是让你不懂。格力多简单明了,一赫...查看全文

历史上总是这样,市值接近,又拉开,又接近,又拉开…… 如今已经无比接近了,持有美的的还不抓紧换成格力[大笑]查看全文

拾人牙慧罢了。格力2013年就推出全能王,空调+换气装置+空气净化器,并实现物联网功能,一个遥控器可控制。只不过现实中买后两个选件的客户少而已。 格力去年还提出环境电器概念,不进是空气的温度,湿度,洁净度,还有水的温度和洁净度。 格力空气净化器零耗材,不知美的行么?查看全文

取得老巴的成就,一要不打折扣的执行老巴思想的精髓,二要坚持时间足够长。后者简单,在一二十年里取得不错投资业绩的投资者不少,但多数赚够钱就退休享受了,或者身体跟不上不得不休息了。前者稍复杂。老巴思想就一句话,以足够安全边际的价格买入好公司的股票,长期持有到触发卖出条件卖出。知易...查看全文

【格力的竞争优势】产业在线所谓的销量就是厂家向渠道出货量。格力和美的的空调总产能不相上下,表现在3月的出货差不多。但格力的产能利用率显著高于美的海尔等,因为格力淡旺季产销量差距远小于竞争对手,这是一种竞争优势,会体现在成本的优势上。为什么格力会有这种竞争优势?因为格力和其经销...查看全文

看不懂好公司内在基因的人,在看好公司时总是年复一年的期待着好公司变平庸的那个拐点,同时又持有着平庸公司,年复一年的期待着那个向上的拐点。一切都因为这些人看不懂好公司和平庸公司在基因上的区别,他们认为好公司是运气好,平庸公司也会有好运气。哈哈哈。查看全文

$格力电器(SZ000651)$$长城汽车(SH601633)$$民生银行(SH600016)$很多投资者认为选择行业比选择公司重要,这话本身没错,但他们投资中国,选择的并非中国的强项。比如说足球、篮球、田径是世界公认的好行业,但乒乓球、羽毛球、跳水、体操才是A股的好行业。查看全文

$万科A(SZ000002)$$贵州茅台(SH600519)$$伊利股份(SH600887)$【原创:以全球化视角筛选“好行业”】投资哪个国家的股票,要在该国具有全球比较优势的行业中选。我投资A股就聚焦于中端制造业(家电、汽车、设备等有一定技术含量又非高精尖的行业)和房地产,因为这些行业中国已经或即将具有国际比较...查看全文

刚需+无替代品+价格不受管制=定价权,说的是空调。 地产上涨的那些逻辑,完全可以提前推导出来,从而提前布局。现在才后知后觉的来抬轿子吧。查看全文

【恒大地产今日回购7319万股】占当日总成交量近半。近日地产板块普遍连续大涨,唯回购中的恒大步履蹒跚。今天操盘手生气了,突下重手狂扫卖单。复权股价距年内新高半步之遥。本轮回购以来,恒大先后于5个交易日回购1.6亿股,本周连续3天回购。近来卖空恒大的也明显减少,卖出者以短线获利盘为主。查看全文

用了10年不换不要得意,技术进步很多了。变频相比定速就舒服太多了。换台空调电费下降一半不止吧。家里七年前的美的空调我已经忍无可忍了,陆续换机中。查看全文

我已计划好,2016年,买一台哈弗H8。查看全文

关于格力出口下降,只需要搞明白格力上半年是不是在满负荷生产?如何是,那么面对旺季的产能瓶颈,一方面是高毛利的内销,一方面是低毛利的贴牌出口,你保哪个? 格力不变的,是一大批中高端的忠实消费者,口碑相传,用过都说好。这不是其他品牌短期可以扭转的。查看全文

7月16日恒大地产再度回购3122万股。//@正合奇胜天舒:恒大地产7月8日都重启回购了,给空头强烈警告。7月9日还有492万股卖空,真他娘的不怕死啊!你说你们卖股已经算脑残了,还卖空。另外7月31日到期的权证11850行权价3.30,汇丰怕是不能像大多数权证那样归零通杀了。查看全文

回复@王氏投资: 搜房股价为何被捧上天再跌一半?当市场欢呼其市值超过恒大时,就是它的大顶?搜房依附于地产中介的置业顾问,却不能善待他们而是压榨他们,抢其饭碗,分其利润。结果必不可长久,必遭中介联手抵制,因为中介仍然掌握房源,客源,完全可以选择放弃搜房。这不同于京东利用国美苏宁,...查看全文

回复@正合奇胜天舒: 恒大社区配套//@正合奇胜天舒:回复@DAIVY:恒大的策略是每个楼盘标配餐饮:粤菜酒楼(自营)+自助快餐店+咖啡店+北方饺子馆+美味**店+风味面馆+蛋糕店。要求入伙前就都开业经营,恒大初期补贴租金。除此之外还配备银行、邮递、超市等。这些东西都尽早展现给潜在业主看,有助于楼...查看全文

恒大地产7月8日都重启回购了,给空头强烈警告。7月9日还有492万股卖空,真他娘的不怕死啊!你说你们卖股已经算脑残了,还卖空。另外7月31日到期的权证11850行权价3.30,汇丰怕是不能像大多数权证那样归零通杀了。查看全文

【济南全面取消限购利好恒大地产】$恒大地产(03333)$ 济南分公司2013年销售百亿列恒大各分公司榜首,可谓重镇。济南全城各处恒大在售楼盘近10个,尤其重点坐庄西客站片区。查看全文

回复@巴山雨: 唉,本来拿三年可以十几元的。最好不要私有化。大股东私有化说明小股东都吃亏了。//@巴山雨:回复@正合奇胜天舒:看好恒大回购。最好5元私有化。。。查看全文

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