正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

你好 我经过各种分析 发现万科在被姚老板下去可能成为A股最低估的地产股。请问下据您估算 万科是否低估? 万科的内在价值是多少 感谢。 另外 A股第二低估地产股是谁?查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论
【价值投资总结:第一个五年】

(1)业绩及衡量标准 两年前写了篇《三年价值投资总结》,言犹在耳。什么“自2012年底专业股票投资以来,未在其他方法上试错,直接走上了巴菲特式价值投资的康庄大道”,什么“2013年收益个位数,2014年两位数,2015年三位数,三年复合收益48%”,什么“某一年的收益是个位数还是三位数,有偶然性...查看全文

【中国平安凭什么跑赢中国恒大?】中国平安,市值都1.3万亿了,中国恒大,一个零头,市值不到3000亿人民币。你让平安如何跑赢恒大?中国平安,今年大概销售收入近万亿,净利润近千亿。寿险业务利润是滞后的滞后多少我不知道。中国恒大,今年合约销售(卖楼)5000亿+(隐含归3333股东净利润500亿+),...查看全文

【重述:NAV法估值强势龙头内房错在哪儿】NAV是一种盘点清算方法,只考虑现有项目,未来若干年全部变现、还债后的价值折现。该方法完全不考虑新拿地。但事实上,开发商只有新拿到一块地,就很可能增加NAV,因为这块地预期是有一笔开发利润的,除非拿地极贵,房价不涨就没法盈利甚至亏损,拿这样的...查看全文

【谁是过去5年长线大牛股?不止中国恒大】

一年的牛股未必真牛,一年高收益的投资者未必是真高手。时间太短,偶然性很大,起码要连续五年才能说明一些问题。有多大冤情,五年也该平反了,否则说明你买早了。不过泡沫,未必五年挤的完,如果刚吹起来不久。 一支股票持有五年,多高收益率才能算牛股呢?我觉得起码得复合40%吧,那就是五年收...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【2017年5月25日,本“师长”宣誓就职!】中国恒大5日线站上10港元,本人卸任“团长”,改任“师长”。两年前,在恒大雪球群里,有人莫名其妙喊我团长,别人就跟着喊开了。后来群里约定,恒大股价10元升师长,15元升军长,20元升司令。(分红、回购就不复权了)如今10元兑现,部分兄弟已经改口了,...查看全文

【放眼各行业板块,唯内房确定低估】你现在敢说白酒股低估吗? 敢说家电龙头低估吗?敢说保险龙头低估吗?就不问互联网、医药那些了。我敢说地产龙头普遍低估。对于机构来说,明年的业绩,取决于今年底你配置了多少内房筹码。重配,明年大概率躺着跑赢同业。配少了或者不配,那就要加倍努力工作争取...查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【中国恒大的长线投资者应该明确自己的持仓计划了】每名成熟的投资者,每支股票,都应有相应买入、增持、持有、减持、卖出的计划。价值投资者的计划,是根据企业的内在价值制定。比如格力电器,笔者最新刷新的内在价值区间为26~40,33差不多就是合理价值中枢。格力历史上,价值区间基本上年年上移...查看全文

【不知道自己无知,总以为别人无畏】 看到@黄建平 下面截屏的言论,本想怼他两句,后来看到球友转发的旧帖,数月前已经怼过了。那时黄生看了恒大年报就发表了《人有多大胆,地有多大产》的评论,笔者随即回了《不是我们无畏,而是你们无知》。既然已经怼过,就不必多说了。类似那些十几年前就高喊...查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【融创配股大跌,同桌能不陪着么】应部分粉丝之邀,我又出来给大家做心理按摩了,哈哈。每次恒大大跌,我差不多都得发文按摩按摩,正如每次恒大大涨,我也会写点东西得瑟得瑟。雪球就是我的投资笔记,记录途中的点滴。近期正在将这些笔记整理成册。其实心理按摩这事儿,许家印老板也经常做,每逢广...查看全文

【本轮内房大行情,不是炒作,而是赤裸裸的价值回归】 最近几年,房地产行业已经呈现出非常明确的集中趋势——强者更强。无论调控松紧,强势龙头地产商们只有三个字——高增长。而市值呢?在资本市场众多不懂装懂的地产呆会计共同作用下,缓缓前行。就好像这些地产商个个都是增收不增利的学雷锋标...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【半闭关写作《呆会计做空十倍股》】本月开始写“书”(也或者就是网络长篇连载),记录恒大在呆会计唱空做空炮火中茁壮成长的历史(上篇),我投资恒大的心路历程(中篇),以及我对价值投资的理解和其他实战案例(下篇)。这五年各种博客上发表的几千篇长短文章就是素材。目前已搭好篇章节框架,...查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【再讲一遍:价值投资者应该怎么卖】只有两个卖出理由,一是贵了,二是有确定更好的机会。其实如果把现金或者理财产品也看做一种机会的话,两个理由可以合二为一,就是“有确定更好的机会”。当股票贵了时,意味着预期收益跑不赢恒大金服(年化6%)甚至现金(年化0%),那真该卖出。价投的卖出理由...查看全文

【再论今年的投资策略:写在美股大跌时】年初写过一次,今年的策略:“不用杠杆,满仓地产,让子弹飞。”如今,是中国经济近几年难得的“好时光”,没什么“普遍担忧”,似乎有啥问题也能化解。前几年可不是,每年都有各种内忧外患,市场上总有有相当多的悲观论调。2017年下半年的市场氛围有点像20...查看全文

【融创中国:中期业绩印象】不够熟悉,算不上点评,谈谈印象而已。(1)先抛开财报谈谈战略。孙宏斌是有追求、有能力、有情怀的好老板,他不会小富即安,他肯定想进房地产第一集团,就是现在万科、恒大、碧桂园的那个集团。但是2014/2015几起收购未成,蹉跎了两年,恒碧踩油门时,融创跟万科一起踩...查看全文

他的全部讨论

【李嘉诚收购九龙仓】(摘自《炼金之王刘銮雄》)1977-1978年间,香港上市的九龙仓市值仅13-14亿港元。而李嘉诚把九龙仓旗下的地皮、楼宇等资产按市值计算,扣除整体负债和相应费用支出,得到的真实价值远高于市值数倍。市价买入九龙仓相当于三折买入优质资产。注:九龙仓的账面资产是成本而非市值...查看全文

结尾有点像董明珠[大笑]查看全文

有点像前两年万达王健林的调调。查看全文

今年炒任泽平。$中国恒大(03333)$查看全文

【明年融创能否超万科?】楼主说的已经很好了,不仅看主观意愿,也要考虑大环境,大环境不好,硬冲销售会影响利润。补充一点。如果融创明年还能以今年相似的成本大量拿地,主要是并购,那么,融创很可能选择跑量冲规模。如果拿地成本显著提高且拿不到那么多,应该会选择悠着点卖。查看全文

【再讲一遍:价值投资者应该怎么卖】只有两个卖出理由,一是贵了,二是有确定更好的机会。其实如果把现金或者理财产品也看做一种机会的话,两个理由可以合二为一,就是“有确定更好的机会”。当股票贵了时,意味着预期收益跑不赢恒大金服(年化6%)甚至现金(年化0%),那真该卖出。价投的卖出理由...查看全文

【再次强调:不要赌衍生品】中国恒大,30以下买入的正股,拿住不放,都是稳稳的赚钱,多少快慢的问题。但你要急功近利赌牛证或者认购证,天一有不测风云,你就旦夕祸福了,往往死在黎明前,比如去年11月到今年2月,一大批牛证认购证毫无道理的惨死,特别惨。衍生品也就适合有几千万几亿资金的人拿1...查看全文

【市值3000亿港币,未来四年净利润300/400/500/600亿人民币】我说的是中国恒大归股东核心净利润口径,比较有把握的数(业绩承诺是四年1900亿*63%权益+恒大旅游健康金融的利润)。不要怕,轮商杀牛打砸,狐狸恐慌割肉,都是在给投资者送大礼。妥妥的吸筹吧。把嘴合上。$中国恒大(03333)$查看全文

【牛证杀的欢,不要存侥幸,吸纳正股】今年三大牛股融创中国、中国恒大、吉利汽车这两天都在暴跌杀牛证。吉利昨天竟然杀了11支,今天也不少,还剩好多牛证。恒大、融创的倒是不多了。这时不要再抄牛证的底,买的人越多,轮商杀牛动力越足。老老实实吸纳正股(恒大,融创的,吉利我没把握)。公司还...查看全文

【任泽平1500万年薪加盟恒大被爆炒】炒作了好几天了,还在发酵,没完没了了还。能说明啥呢?许老板爱惜人才,不惜重金吧。碧桂园杨老板高薪聘请100名博士做未来领袖,炒作的篇幅和影响力都不如一个任泽平。1500万一年其实也没多少,个人所得税据说就600万呢。还是当恒大小股东好,前几年花个三百万...查看全文

【恒大在深圳的旧改项目有点多】宝安以前是没有的,龙华以前也只听说一个,忽然又冒出几个。$中国恒大(03333)$查看全文

欢迎瑞信新地产分析师上任[鼓鼓掌][鼓鼓掌]查看全文

这个基本薪酬合理。另外根据绩效还会有奖金。如果一段时间后干得好,还可以配期权。现在副总裁级可配200万股左右的期权,行权价30.20。查看全文

这个基本薪酬合理。另外根据绩效还会有奖金。如果干得好,以后还会配期权。副总裁级可配200万股左右,这个不急。查看全文

【杀牛应告一段落,接下来该养牛了】最近一轮下跌杀牛证,不只是恒大、融创等内房龙头,腾讯那边也被杀的阵阵惨呼。报团做空的轮商是很聪明的,优质股票,长期做空是找死,不能杀的太过头,一旦多头明白过来反击,就被马踏为泥了。他们的上策是,利用大盘回调四两拨千斤,闪电战杀一批牛,然后反手...查看全文

【为融创、恒大四支牛证默哀】今早开盘瞬间,融创三支牛证被闪电回收,恒大幸存多日的一支回收价25.58的也over了。利用美国降税等重大消息带来的不确定性(大家会先观望一会儿),发动闪电战,这是轮商杀牛技巧之一。想不被杀,就不要碰。玩牛的人越多,集体被杀的可能性就越大,因为轮商越有动力...查看全文

恒大金融当然需要人才。不过,空降狼性企业能否服水土还不知道。预祝双赢吧。查看全文

转。价值投资悟道者,说出来的话都是一样的。段永平:你的“不投资”表现至少可以比85%的人好聪明投资者网页链接前言“长期而言(10年、20年或以上)坚持只投好的商业模式、好的企业文化的公司大概率上是会有比较好的回报的...查看全文

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