正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

雪球上你对恒大的研究最深入,请问一下你觉得恒大回A的成功率高吗?如果成功对中国恒大H股利好主要有哪些方面呢?谢谢军长!查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论

【呆会计自测37题!你是“地产股呆会计”吗?】 “呆会计”一词是笔者原创,创作灵感来自“书呆子”,就是那些死读书而不能把知识活学活用于实践的人和现象。“呆会计”并非针对哪些人,而是专指“脱离业务的财务会计分析”。当你不懂某个具体行业具体企业的业务特点,却对着财报啪啪啪敲计算器算...查看全文

【重述:NAV法估值强势龙头内房错在哪儿】NAV是一种盘点清算方法,只考虑现有项目,未来若干年全部变现、还债后的价值折现。该方法完全不考虑新拿地。但事实上,开发商只有新拿到一块地,就很可能增加NAV,因为这块地预期是有一笔开发利润的,除非拿地极贵,房价不涨就没法盈利甚至亏损,拿这样的...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【2017年5月25日,本“师长”宣誓就职!】中国恒大5日线站上10港元,本人卸任“团长”,改任“师长”。两年前,在恒大雪球群里,有人莫名其妙喊我团长,别人就跟着喊开了。后来群里约定,恒大股价10元升师长,15元升军长,20元升司令。(分红、回购就不复权了)如今10元兑现,部分兄弟已经改口了,...查看全文

【中国恒大的长线投资者应该明确自己的持仓计划了】每名成熟的投资者,每支股票,都应有相应买入、增持、持有、减持、卖出的计划。价值投资者的计划,是根据企业的内在价值制定。比如格力电器,笔者最新刷新的内在价值区间为26~40,33差不多就是合理价值中枢。格力历史上,价值区间基本上年年上移...查看全文

【不知道自己无知,总以为别人无畏】 看到@黄建平 下面截屏的言论,本想怼他两句,后来看到球友转发的旧帖,数月前已经怼过了。那时黄生看了恒大年报就发表了《人有多大胆,地有多大产》的评论,笔者随即回了《不是我们无畏,而是你们无知》。既然已经怼过,就不必多说了。类似那些十几年前就高喊...查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【只需850万,你就可以拥有遍布全国的26000平米土地储备(内容有更新)】只需850万,你就能获得全球最大房企中国恒大万分之一的股份。然后,恒大的财务报表,把亿都改成万,就是你的报表了。你能拥有什么呢?传说恒大全国最新土地储备已经高达2.5亿平米(外加1000万平米深圳旧改项目没算),这意味...查看全文

【本轮内房大行情,不是炒作,而是赤裸裸的价值回归】 最近几年,房地产行业已经呈现出非常明确的集中趋势——强者更强。无论调控松紧,强势龙头地产商们只有三个字——高增长。而市值呢?在资本市场众多不懂装懂的地产呆会计共同作用下,缓缓前行。就好像这些地产商个个都是增收不增利的学雷锋标...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【半闭关写作《呆会计做空十倍股》】本月开始写“书”(也或者就是网络长篇连载),记录恒大在呆会计唱空做空炮火中茁壮成长的历史(上篇),我投资恒大的心路历程(中篇),以及我对价值投资的理解和其他实战案例(下篇)。这五年各种博客上发表的几千篇长短文章就是素材。目前已搭好篇章节框架,...查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【融创中国:中期业绩印象】不够熟悉,算不上点评,谈谈印象而已。(1)先抛开财报谈谈战略。孙宏斌是有追求、有能力、有情怀的好老板,他不会小富即安,他肯定想进房地产第一集团,就是现在万科、恒大、碧桂园的那个集团。但是2014/2015几起收购未成,蹉跎了两年,恒碧踩油门时,融创跟万科一起踩...查看全文

【现阶段:中国恒大、万科企业、融创中国股价相同比较合理】先不看绝对市值,单论三者相对价值,股价应该趋同。恒大总股数131亿股,万科(AH合计)110亿股,融创41亿股(算上新配股)。笔者认为现阶段,三者相对市值的合理比例差不多就应该是131:110:41。恒大市值应高于万科两成主要是因为土储优势...查看全文

【祝各位内房股股东中秋快乐!】以后,融创就负责打开内房股单价天花板,恒大就负责推升内房股总市值天花板。也顺祝内房空头们节日快乐吧! 不知该说什么好,以前说很多了。准备赏月吧。$中国恒大(03333)$ $融创中国(01918)$查看全文

【答梁大师@梁宏 问】3月28日笔者亲赴香港参加中国恒大业绩发布会,七点多才结束,匆匆赶会深圳看球,忙的没有时间看恒大雪球群里的聊天记录。今天回看,发现梁大师当天傍晚问了我个问题,如图。正要在群里作答,发现梁大师不知何时退群了。于是改在这里公开作答。永续债是一种“权宜”工具,成本...查看全文

【中国恒大单日暴涨17.4%,或超一成空头被处决“一起死”】虽然多次劝告空头不要无知无畏逆天而行,虽然多次斥责恶意或无知误导公众和粉丝的投行、巨V和小丑,虽然对这悲惨的一幕早有预料,但当真的尸横遍野、血流成河的时候,还是心有不忍,赚钱的快乐被冲淡许多。盘中有些朋友告诉我他们获利了结...查看全文

【时间是好公司的朋友】时间回到2013年8月底,恒大中报新出,当时我对恒大进行了一次估值,得出内在价值区间4.5港元~9.5港元。按照这版预测,恒大2017年的每股利润,下限是1.05港元,上限是1.97港元,预测的派息率是20%,2017年市场给的静态市盈率是6.5倍。然后,2017年的市值,以复合10%折现到201...查看全文

他的全部讨论

回复@widky: 认错不究。[赞成]行业下行,完蛋的是负债高且成本高卖不动的弱势开发商。有成本优势的龙头,大不了降价走量回款,牺牲短期毛利率,同时减少新开工,放慢工程进度即可。只要市场还有需求,强势龙头就没事。各行各业皆如此。至于宏观经济崩盘的极端情况,那就大家一起完蛋了。//@widky:...查看全文

回复@widky: 你的原话是“如果房地产低谷,恒大会死”。非常初级的思维,说的太绝对了,找喷。房地产小周期好几轮了,08年大危机也有过一次,人家是怎么做到全球第二大地产商的?越是强势龙头,越不怕行业低估,反而是逆势更强的机会。这是常识。$中国恒大(03333)$//@widky:回复@正合奇胜天舒:没人...查看全文

回复@widky: 这种外行的“如果……就……”毫无意义。人家恒大智囊团就不会分析你那个“如果”发生的可能性吗?发生概率大,人家还会是这种进取的玩法吗?人家就不怕崩断?都是一帮外人杞人忧天。其实恒大也不是一直激进,整个2014年只拿了十几块地,这两年机会好才一年100块的大干快上。$中国恒大...查看全文

【廊坊发展,恒大夺壳】话说数月前,恒大举牌廊坊发展5%,宣布入伙当上二股东。第一大股东(廊坊市控股投资集团有限公司,13.34%)紧急停牌。二者应该是进行了磋商,但没谈拢。近期廊坊发展复牌,竟然公告说这几个月是在和一个县级市小开发商谈“重大'资产重组”,结果还失败了。而且还说半年...查看全文

价值投资之道,经多年无数智者实践发展,很难再有新意。得到之人,都能从自己的角度、以自己的语言娓娓道来。于同道中人,听来都是一回事——如何寻找具有护城河(长期竞争优势)的企业而已。作者的9把飞刀,也不外乎此。好文,共勉。[牛]查看全文

百度“先农氏”,看起来不错哦。2012年先农氏在行业内率先推出现碾米业务,是中国现碾米行业的开创者,倡导“现碾更健康”的传统吃米理念,引领着大米的健康新趋势。专访中李俊轶指出当前中国大米主要采用的是精米流通的方式,消费者吃到的是在工厂里加工好的成品米。而先农氏现碾米是以糙米为原料...查看全文

【“先农式”五常稻花香大米】刚才逛天虹超市,这里没有恒大冰泉和粮油产品,据说合作有问题。不过我还是会逛逛粮油区。路过一个“先农氏”专柜,看见一款五常稻花香大米,5公斤装,原价128元,现半价促销64元。稍一驻足,导购马上介绍起来。我顺便向导购请教了心中的一些疑惑,受益匪浅。最后买了...查看全文

【评价恒大冰泉成败的标准】以短期盈亏评价成败显然是幼稚的,长线投资不是这么玩的,先赔后赚司空见惯。如何评价恒大冰泉的成败,有必要梳理个标准出来。比如评价恒大足球的成败,竞技成绩是第一位的,因为能吸引眼球,中长期再加上个足球人才培养,为中国国家队做多少贡献。至于能否盈利,是再次...查看全文

回复@大非哥: 根本就不是一个品类,何谈超过?农夫山泉是地表水(湖水)的领导者,恒大冰泉压根不参与这种中低端品类。天然矿泉水品类,目前领导品牌是百岁山和冰泉,农夫是后来是追赶者,这点你要搞明白。如果把瓶装水整体看,也可以,恒大冰泉也没必要三年就超过农夫山泉啊,那你让农夫的老脸往...查看全文

【恒大冰泉、粮油长期必胜】浮躁的投机者看不到事物的本质。矿泉水、高端粮油这些产品的本质是什么?首先是品质、是好东西,在中国正在发生的消费升级大趋势中,处于替代而非被替代的地位。农夫山泉再怎么黑恒大冰泉,也从未攻击过恒大冰泉的品质,也不得不承认以恒大冰泉为代表的深层天然真矿泉是...查看全文

【地产股过度强调“净负债率”、“市净率”都是不得要领】过度关注净资产,以市净率判断估值高低,以净负债率判断风险大小,看香港、美国的那些不增长的地产公司或许还行,看高速发展的大陆龙头地产商,就是迂腐的呆会计思维。净负债率高又如何?地产商的净资产、净负债率没多大意义,都是严重滞后...查看全文

作者歪歪,自弹自唱。先杜撰恒大要私有化借款嘉凯城回A股,又歪歪什么生不逢时。无聊。 $恒大地产(03333)$查看全文

【深度点评:恒大首入世界500强】[1]1996年6月26日,恒大成立,白手起家;2016年7月20日,《财富》杂志发布新版世界500强,恒大首次入围列第496位;2016年7月26日,3333股票简称将由恒大地产变更为中国恒大,而企业名称此前已经由恒大地产集团变更为中国恒大集团。 [2]有人问,去年、前年不就...查看全文

【贺:恒大集团首次进入世界500强】恒大去年首进正版(最权威版本)世界财富500强,居第496位。万科、万达、美的等中国知名企业同期首次进入。中国企业上榜总数达110家。信息转自@毛主席万万岁 $恒大地产(03333)$查看全文

我刚打赏了这篇帖子 10 雪球币,也推荐给你。查看全文

持续跟踪恒大贵州精准扶贫。 $恒大地产(03333)$查看全文

【分红现价加仓恒大的,满意吗?】现价买入,预计一年后的股息回报率,10%~15%。就如二十周年庆典期间,虽然股价表现低于预期,没有发生庆典行情,但是对于分红再投资的长线恒大股东,现价收集更多筹码并无不满。感谢空头们的不屑努力,不断的赐予我们廉价筹码。[跪了]投资杰出企业的股票,和投资...查看全文

回复@Mark1980: 那你能不能在回帖时注明这是“道听途说的”或者YY的或者“纯属虚构”? $恒大地产(03333)$//@Mark1980:回复@正合奇胜天舒:都不是,道听图说而已!信则有不信则无。查看全文

回复@乐行者lxzview: 失踪一个多月,也不打招呼。回来了还是不正面回答“两点指控”,还是东拉西扯,加一堆感叹号有毛线用?真心想辩论就正面回答问题,否则别在这儿互相浪费时间。我在旅行中,忙。//@乐行者lxzview:回复@正合奇胜天舒:消失毛线啊,最近忙,懒得跟你浪费时间辩论而已。犯毛线错误...查看全文

【54天暑假开始,即刻出游】让股票自己波动去吧!查看全文

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