正合奇胜天舒

正合奇胜天舒

专注于中国杰出企业的价值投资,充分低估买入,中长期持有至更好机会出现。曾效力华为11年,对杰出企业基因理解深刻。投资职业生涯起步于东方港湾,后为专业个人投资者。代表作:中国恒大、格力电器。其他曾重仓股:宇通客车、万科A。

正合奇胜天舒回复的提问

周末回老家(广东四线城市)参加同学聚会,发现近一年来房价又涨了30%,前几年买三千多的碧桂园现在己经八九千了[呵呵],且供不应求。 现在有一种说法,说现在购房者基本上是有经济条件改善住房的少数家庭和家庭房产配置者,而哪些现在买不起房子的家庭,接下来还是买不起...查看全文

正合奇胜天舒的热门讨论

【呆会计自测37题!你是“地产股呆会计”吗?】 “呆会计”一词是笔者原创,创作灵感来自“书呆子”,就是那些死读书而不能把知识活学活用于实践的人和现象。“呆会计”并非针对哪些人,而是专指“脱离业务的财务会计分析”。当你不懂某个具体行业具体企业的业务特点,却对着财报啪啪啪敲计算器算...查看全文

【重述:NAV法估值强势龙头内房错在哪儿】NAV是一种盘点清算方法,只考虑现有项目,未来若干年全部变现、还债后的价值折现。该方法完全不考虑新拿地。但事实上,开发商只有新拿到一块地,就很可能增加NAV,因为这块地预期是有一笔开发利润的,除非拿地极贵,房价不涨就没法盈利甚至亏损,拿这样的...查看全文

【“好”地不等于“赚钱多”,“好”公司未必是好股票】有些地产股股东整天片面强调自己的地有多好,一二线,核心地段云云。殊不知,地好未必赚钱多。为什么说有些地好呢?好在哪儿? 其实主要好在地段供不应求,房子盖出来不愁卖,广告都不用打就能卖出去。但凡事皆有两面,市场竞争下,好地必然贵...查看全文

【2017年5月25日,本“师长”宣誓就职!】中国恒大5日线站上10港元,本人卸任“团长”,改任“师长”。两年前,在恒大雪球群里,有人莫名其妙喊我团长,别人就跟着喊开了。后来群里约定,恒大股价10元升师长,15元升军长,20元升司令。(分红、回购就不复权了)如今10元兑现,部分兄弟已经改口了,...查看全文

【中国恒大的长线投资者应该明确自己的持仓计划了】每名成熟的投资者,每支股票,都应有相应买入、增持、持有、减持、卖出的计划。价值投资者的计划,是根据企业的内在价值制定。比如格力电器,笔者最新刷新的内在价值区间为26~40,33差不多就是合理价值中枢。格力历史上,价值区间基本上年年上移...查看全文

【不知道自己无知,总以为别人无畏】 看到@黄建平 下面截屏的言论,本想怼他两句,后来看到球友转发的旧帖,数月前已经怼过了。那时黄生看了恒大年报就发表了《人有多大胆,地有多大产》的评论,笔者随即回了《不是我们无畏,而是你们无知》。既然已经怼过,就不必多说了。类似那些十几年前就高喊...查看全文

【中国恒大:战投III点评】(1)估值提升36.26%。恒大地产的估值,从前两轮战投后的2680亿,升值到了第三轮战投前的3651.9亿,升值了36.26%。这意味着恒大地产的控股股东,和战投I/II所持股份,不到一年时间都升值了36.26%。(2)中国恒大所占恒大地产股份最新估值2698亿元人民币=3651.9*1980/(198...查看全文

【每股30港元的中国恒大意味着什么?】每股30港元,4000亿港元市值,折合人民币差不多3333亿。恒大股东们,以3333亿人民币这个代价(机会成本)拥有中国恒大,假设这个代价是合理的,意味着需要匹配怎样的业绩表现? (笔者所谓“合理”,是指长期持有,复合收益10%。连10%都没有,何必持有股票冒险...查看全文

【只需850万,你就可以拥有遍布全国的26000平米土地储备(内容有更新)】只需850万,你就能获得全球最大房企中国恒大万分之一的股份。然后,恒大的财务报表,把亿都改成万,就是你的报表了。你能拥有什么呢?传说恒大全国最新土地储备已经高达2.5亿平米(外加1000万平米深圳旧改项目没算),这意味...查看全文

【本轮内房大行情,不是炒作,而是赤裸裸的价值回归】 最近几年,房地产行业已经呈现出非常明确的集中趋势——强者更强。无论调控松紧,强势龙头地产商们只有三个字——高增长。而市值呢?在资本市场众多不懂装懂的地产呆会计共同作用下,缓缓前行。就好像这些地产商个个都是增收不增利的学雷锋标...查看全文

【关于“小兵、非典案”,我的立场】这个案子,我并未关注全过程。直到不久前,听人举报非典,看到了非典骂融创粉丝的帖子,语言污秽,不堪入目,由衷厌恶,群内谴责。后来小兵退球,我发帖挽留,表明了我的一贯立场,反对造谣诽谤,反对污言秽语,鼓励观点分享,鼓励文明辩论。最近又看到非典喊冤...查看全文

【30,一个里程碑,而已】军长升司令要40,各位不要激动,今年不打算升。长期持有两年以上,目前还有五成以上恒大仓位的,回复签个到吧。我还有96%。$中国恒大(03333)$查看全文

【半闭关写作《呆会计做空十倍股》】本月开始写“书”(也或者就是网络长篇连载),记录恒大在呆会计唱空做空炮火中茁壮成长的历史(上篇),我投资恒大的心路历程(中篇),以及我对价值投资的理解和其他实战案例(下篇)。这五年各种博客上发表的几千篇长短文章就是素材。目前已搭好篇章节框架,...查看全文

【中国恒大:一天“一倍”,四年十倍】遥想两年之前的几十个月里,中国恒大(3333)的不复权股价长期徘徊在3.33附近,上下震荡。那时买进并持有至今的,今天一个交易日就涨了3.20港元,一天一倍。从2013年中算起,3块多买入,四年累计已分红1.80,所有分红不择时再投资,如今已达四年十倍。十倍也...查看全文

【融创中国:中期业绩印象】不够熟悉,算不上点评,谈谈印象而已。(1)先抛开财报谈谈战略。孙宏斌是有追求、有能力、有情怀的好老板,他不会小富即安,他肯定想进房地产第一集团,就是现在万科、恒大、碧桂园的那个集团。但是2014/2015几起收购未成,蹉跎了两年,恒碧踩油门时,融创跟万科一起踩...查看全文

【现阶段:中国恒大、万科企业、融创中国股价相同比较合理】先不看绝对市值,单论三者相对价值,股价应该趋同。恒大总股数131亿股,万科(AH合计)110亿股,融创41亿股(算上新配股)。笔者认为现阶段,三者相对市值的合理比例差不多就应该是131:110:41。恒大市值应高于万科两成主要是因为土储优势...查看全文

【祝各位内房股股东中秋快乐!】以后,融创就负责打开内房股单价天花板,恒大就负责推升内房股总市值天花板。也顺祝内房空头们节日快乐吧! 不知该说什么好,以前说很多了。准备赏月吧。$中国恒大(03333)$ $融创中国(01918)$查看全文

【答梁大师@梁宏 问】3月28日笔者亲赴香港参加中国恒大业绩发布会,七点多才结束,匆匆赶会深圳看球,忙的没有时间看恒大雪球群里的聊天记录。今天回看,发现梁大师当天傍晚问了我个问题,如图。正要在群里作答,发现梁大师不知何时退群了。于是改在这里公开作答。永续债是一种“权宜”工具,成本...查看全文

【中国恒大单日暴涨17.4%,或超一成空头被处决“一起死”】虽然多次劝告空头不要无知无畏逆天而行,虽然多次斥责恶意或无知误导公众和粉丝的投行、巨V和小丑,虽然对这悲惨的一幕早有预料,但当真的尸横遍野、血流成河的时候,还是心有不忍,赚钱的快乐被冲淡许多。盘中有些朋友告诉我他们获利了结...查看全文

【时间是好公司的朋友】时间回到2013年8月底,恒大中报新出,当时我对恒大进行了一次估值,得出内在价值区间4.5港元~9.5港元。按照这版预测,恒大2017年的每股利润,下限是1.05港元,上限是1.97港元,预测的派息率是20%,2017年市场给的静态市盈率是6.5倍。然后,2017年的市值,以复合10%折现到201...查看全文

他的全部讨论

【原创:巴菲特的投资方法需要什么能力?中国能不能出巴菲特】要执行巴菲特的方法,需要投资人:1、能识别好公司,理解好公司的护城河。这需要在丰富的商业常识和经验基础上的定性分析能力。2、二要能大致评估好公司的内在价值区间(烂公司不用评估,你也评估不出来,评估出来也是自欺欺人)。这需...查看全文

回复@价值赌徒: 你把你的组合亮出来,现在算起,五年以后,看看有没有涨幅比恒**的。//@价值赌徒:回复@正合奇胜天舒:但是起码不是那些过气的行业~~尤其是垃圾公司~~如恒大~~这种级别的升幅随便拿只创业板,随便在港股找一两只,不难~~落后而已~~还建群忽悠骗粉丝钱韭菜~~够无耻的~~查看全文

【邢台恒大见闻】陪父母故地重游,我出生前后他们工作过的地方。他们36年没来过了。话说我也只是出生前娘胎里来过,出生后就一直被寄存北京了[大笑]。达活泉公园里,二老寻访古迹,我则看看小卖店有没有恒大冰泉,真没有。离开公园时,我们的车被一群人为住,挡住出路。这群人像是在聚会,派发宣传...查看全文

【上海绿地申花主场0:3不敌广州恒大淘宝】赛前联赛排名第三的绿地申花开场25分钟就连丢三球,主场0:3脆败于广州恒大淘宝。申花主教练战术有问题,应该像其他弱队一样防守反击,打对攻不明智。运气也差点儿,失球太快。而恒大则打出本赛季最华丽的一场球,进攻行云流水,17次射门6次射正进3球;防守...查看全文

【父女连心,都是7.35,约好了么?】才发现,恒大地产及其长女恒大健康,4月底都收盘在7.35,这是约好了么?这么巧?$恒大地产(03333)$$恒大健康(00708)$查看全文

【尾盘售罄,只好加推7期,货量充足,不必连夜排队】我在雪球创建了一个100人群组“恒大地产初级群7”,欢迎点此申请加入:网页链接查看全文

群4也满了,“恒大地产初级群2”还有5席:网页链接查看全文

初级群5补满。“恒大地产初级群4”还有7席,:网页链接查看全文

恒大地产初级群6满员,恒大地产初级群5有人无理由退群,空出7席可申购:网页链接 $恒大地产(03333)$查看全文

【沿途看恒大:新乡,安阳,邯郸】昨晚新乡逛一家人气极旺的超市,看恒大冰泉,350ml,500ml,4L的都新包装,正常定价,不打折。1.25L的还是旧包装,去年9月的,标价5.8元,还买一送一。看来恒大冰泉超过半年就会促销。今天走京港澳高速路过安阳,竟然看见高速旁的安阳恒大绿洲,十几栋高层林立,...查看全文

现在还持仓恒大的,不要申请校友/前股东群,“恒大地产初级群6”,晋升12席,申请从速。已入初级群1~5者,不得重复申请:网页链接查看全文

【恒大地产3333校友(前股东)群成立】随着行情的展开,不少朋友选择获利了结,成为恒大地产前股东,或者校友。是否也应该有个校友群娱乐一下呢?除我之外,仍然持有恒大地产股票的,或者从未持有恒大地产股票的,就不要申请加入此群了,违者列入黑名单。我在雪球创建了一个100人群组“恒大地产校...查看全文

【2015年4月30日:恒大地产3333新的里程碑】今天在游览嵩山少林寺和嵩阳书院的过程中,恒大地产创造了诸多新记录。1、打破了2011年7月创造的、尘封了45个月的“不复权”历史最高价记录6.27,而且大幅刷新至7.45。相信这个新记录维持不了几天。2、历史上市值首次突破1000亿港元。而千亿港元大关竟然...查看全文

【贺电5:恒大地产市值超华夏幸福、华侨城,排名升至行业第七】既接连超过世贸房地产、龙湖地产,两超碧桂园后,今天恒大地产爆涨18.93%后市值达到1083亿港元,一举超过华夏幸福,821亿人民币,和华侨城A,754亿人民币。前面的目标还都离着好远啊:华润置地 1845亿港币保利地产 1606亿人民币万科A ...查看全文

【洛阳恒大见闻】第二次来洛阳。两年前就来参观过洛阳恒大绿洲了,在绕城高速里面的东北角,洛河北岸,相当偏远,风光不错,卖四千多。今天走高速去白马寺,远望到恒大绿洲了,几十个塔楼,一大片。附近还有另外一个楼盘。白马寺门口小摊都有500ml恒大冰泉,全是防伪新包装。卖5元一瓶。百岁山也卖...查看全文

唉,说一千道一万,看不懂格力“其他流动负债”“预提渠道返利”的,就是看不懂格力财报。其他就不要分析了。查看全文

【格力电器10转10派30,股价51】$格力电器(SZ000651)$查看全文

这篇报告很靠谱[牛]查看全文

【哈哈,恒大地产今日卖空量创新高!】前些天少则卖空900万股,多则2400万股,一般不到当天成交量一成。今天一下子卖空3384万股,占成交量18%,哈哈哈。空头每天都选派一批小鲜肉进贡,多头则天天剁陷儿包饺子,真爽。真不明白,这些小鲜肉究竟是自己分析出来的呢,还是被摩通们唆使的?就不能等到...查看全文

旧贴重发,以饲新股东。 $恒大地产(03333)$查看全文

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