青山隐士的投资逻辑

我的投资经历比较简单，从2014年至今，也不过10个年头。

我的投资理论主要来自于格雷厄姆的《聪明的投资者》、费雪的《怎么选择成长股》两本书；投资风格受到自身期货从业经历的影响。

大致可以用三句话介绍我的的投资逻辑：以供求关系判断趋势（周期）方向；以定量分析确定期望收益率（收入利润），以安全边际（低估比例）确定介入时机。

保罗·萨缪尔森曾说：投资应该是枯燥的。它不应该是令人兴奋的。投资应该更像是看着油漆变干或看着小树生长。投资是如此漫长而无聊，

以下是笔者的文章汇编，供大家参考借鉴、批评指正。

1.《瑞鹤仙：怎么炒作业绩暴增股票？》

2.《瑞鹤仙：怎么用期现价差指导短线交易？》

3.《瑞鹤仙：怎么炒作补涨板？》

4.《瑞鹤仙：“三必炒”是怎么回事？》

5.《瑞鹤仙：什么是牛市的基础？》

6.《瑞鹤仙：暂时不可证伪的宏观叙事》

7.《“百年未有之大变局”宏观框架之一：“金本位”废除后的美元》

8.《“百年未有之大变局”宏观框架之二：巴菲特青睐的石油》

9.《政策持续发力活跃资本市场，海外流动性紧张局面缓解》

10.《碧桂园点火，7月社融浇油》

11.《“降息”落地！新一轮基建托底经济在路上》

12.《减少负面舆情提振信心，“降息+减持美债”实现“内循环”》

13.《战争时期的“硬通货”：白糖股的价值投资之道》

14.《以周期股的视角看券商：中信证券涨跌的规律》

15.《谁说太平洋（SH601099）是概念炒作？明明是价值回归！》

16.《减免印花税进入倒计时，警惕地产价格二次回落》

17.《杀白马祭天，送次新上天》

18.《AI卷土重来，芯片周期不来》

19.《核污水入海缺德，炒环保囤盐胡闹》

20.《回购不全是“真情实意”：国金证券VS东方财富》

21.《挑选量化基金“避坑”大法》

22.《人工成本侵蚀神华利润，降息政策托底招行利差》

23.《搞懂重大资产重组，区间交易中航电测》

24.《投资有“意外”，入市有锦囊》

25.《周期投资手册：股市“九阳神功”》

26.《煮酒对话叶庆均：宏观做多赚百亿》

27.《农民富豪傅海棠做多棉花启示录》

28.《迎接大牛市的到来》

29.《周期股的“滑铁卢”》

30.《从过去的新能源聊今天的半导体》

31.《巴菲特：谁是随机漫步的“傻瓜”？》

32.《倒春寒的冷，还是“失落的X年”的漫漫长夜？》

33.《谁是电力行业的“中特估”？》

34.《价值投资是不是赌国运？》

35.《李蓓喊话买地产，“房住不炒”买家居》

36.《巴菲特看多原油，定投买入“西方石油”》

37.《识时务者为俊杰：G2版的“酱香拿铁”》

38.《煤电一体化：“煤电顶牛”难题的破局之路》

39.《欧洲能源危机1周年！谁是中国的巴斯夫、科思创？》

40.《Mate60pro拆机图文版》

41.《人民币升值是A股牛市的必要条件》

42.《券商究竟是牛市旗手，还是“渣男”？》

43.《“旧城改造”托底地产，顺周期爆发倒计时》

44.《Mate60pro拆机：京东方A是面板核心供应商》

45.《医药股的择时投资怎么做？》

46.《周期小票估值之殇》

47.《容量电价政策或于年内出台：“火电坑三代”将成为历史》

48.《价值投资的战略定力：知其不可而为之》

49.《用堰塞湖理论分析存储芯片周期投资》

50.《火电浴火重生：政策和业绩“两手硬”》

51.《原油价格上涨：石油化工向何处去？》

52.《配对交易法：恒力石化VS荣盛石化》

53.《周期反转看龙头：以中国铝业为例》

54.《企业经营控成本：以中国铝业为例》

55.《谁是钢铁侠？“宝”上名来》

56.《利率“你不动、我不动”，经济归根到底靠科技》

57.《“矮子里面拔高个”：高股息策略大行其道》

58.《国电电力的“突然袭击”》

59.《回购既是有利可图，又是担当作为》

60.《高分红低波动红利股的去留：以中国神华为例》

61.《银行股困境反转？以招商银行为例！》

62.《半导体持久战，谁会笑到最后？》

63.《“我不是药神”系列：谁敢小看“糖尿病”？》

64.《AI行情也许能够持续到年底？》

65.《“超级周期股”中远海控的估值秘密》

66.《我是怎么从熊市中熬过来的？》

67.《国际原油贸易大变局：油运周期视角下的中远海能》

68.《沿海火电的业绩估算怎么做？》

69.《为什么说火电也是周期性行业呢？》

70.《从相关性倒推因果性的估值模型：中国平安值多少钱？》

71.《钼业龙头“金钼股份”估值为何飘忽不定？》

72.《科技（AI）行业的大宗金属：除了铜就是锡》

73.《李蓓高喊“美元黄昏”，青山隐士“狗尾续貂”》

74.《“混业经营”的估值问题：以招商轮船为例》

75.《曾经的周期之王“中国船舶”何时王者归来？》

76.《美联储加息到底还能加几次？》

77.《从挖掘机到船舶：周期高度与时间跨度正相关（上）》

78.《从挖掘机到船舶：周期高度与时间跨度正相关（下）》

79.《巴菲特重仓“西方石油”！“巴以冲突”吹响油价暴涨集结号！》

80.《航运、造船是一家：干散货运周期何时来？》

81.《万法归宗：挖掘机、船舶、面板等制造业周期之谜》

82.《价值投资从摁计算器开始：以浙能电力为例》

83.《煤炭股2023年3季度归母净利润预测：以神华为例》

84.《配对交易策略的成功实践：以中船科技为例》

85.《欧菲光的暴涨到底是泡沫还是价值回归？》

86.《荣盛石化和恒力石化的“龙虎斗”》

87.《华为的火能点燃半导体的干柴吗？》

88.《稀土到底是卖出了“土”的价格还是“稀”的价格？》

89.《能源危机再起风云！火电是机会还是陷阱？》

90.《DCF估值法下的消费股估值困境：以海天味业为例》

91.《中国船舶中短期的定价之锚是什么？》

92.《北方稀土和包钢股份的相关性研究》

93.《海天味业是否到了“茅台”时刻？》

94.《贵州茅台等消费股估值的神奇公式》

95.《国电电力和中国神华两则增持公告比较分析》

96.《牧原股份的增持是不是强心剂？》

97.《中国船舶的全周期投资策略研究》

98.《半导体大周期能否卷土重来？》

99.《基于大盘见底假设的沪深300ETF期权收益率测算》

100.《“新五丰”的2月超额收益是怎么一回事？》

101.《回调买入法是否适合华为概念股“欧菲光”？》

102.《赛力斯应该对标“蔚小理”三兄弟中哪一位？》

103.《华为汽车概念股“赛力斯”怎么估值？》

104.《“赛力斯”10月-11月新能源汽车销量测算》

105.《国电电力的三季度报符合预期吗？》

106.《“地产一哥”万科A的周期研究》

107.《AI服务器提振存储芯片需求》

108.《造船业仍然处于景气周期：以中国船舶为例》

109.《巴以冲突给TDI行业带来了新变化》

110.《中粮糖业的财务成本分析》

111.《中远海控的财报简析》

112.《华为汽车概念股赛力斯2023年10月份产销快报解读》

113.《赛力斯产能和销量电话调研和资料搜集》

114.《欧菲光的三季度报分析》

115.《高新发展和中航电测的比较分析》

116.《华为概念股“遥遥领先”投资手册》

117.《中粮糖业的简单估值》

118.《AI服务器的“国产替代+成长”逻辑》

119.《当下周期热点研判》

120.《华鲲振宇的静态估值和动态估值》

121.《华为服务器概念股四川长虹的估值艺术》

122.《浪潮信息会在AI服务器国产替代中扮演配角吗？》

123.《需要对赛力斯悲观吗？》

124.《容量电价的数学解释》

125.《月度销量可看作赛力斯的股价指针》

126.《中国船舶是不是已经到了击球区了？》

127.《从英伟达H100的收入和成本占比探讨投资机会》

128.《横向比较英伟达经销商和华为服务器经销商》

129.《容量电价机制对火电业绩的重要影响》

130.《出海是短剧的最优解》

131.《赛力斯的一则好消息和一则坏消息》

132.《中文在线想复制新东方在线的传奇吗？》

133.《中国重工是不是牛市棋手？》

134.《赛力斯和中文在线谁更值得拥有？》

135.《人工智能的供需矛盾点是封装：HBM投资手册》

136.《国产HBM的出路》

137.《中国海油是西方石油的镜像》

138.《问界M9亮相广州车展：赛力斯待价而沽！》

139.《GPU算力与HBM内存、带宽的数量关系》

140.《电新的投资逻辑是否适用AI？》

141.《神州数码是不是下一个高新发展？》

142.《新能源汽车估值系数下移可能是个慢过程》

143.《上汽集团到底怎么了？》

144.《同方股份能否扭亏为盈？》

145.《ReelShort最新数据及中文在线估值模型》

146.《ReelShort和TikTok的比较分析（附最新数据）》

147.《ReelShort对标奈飞（附最新数据）》

148.《赛腾股份逆势而上说明了什么？》

149.《长安汽车的智车价值几何？》

150.《再谈上汽集团的投资价值》

151.《中文在线不应该在悲观和乐观之间反复切换》

152.《华能国际总算是熬出头了》

153.《众里寻智驾？回首赛力斯！》

154.《从拼多多Q3财报聊一聊零售的本质》

155.《从拼多多联想到中文在线（ReelShort）》

156.《12月投资指南：不要自己吓自己》

157.《赛力斯和长安汽车的相关性研究》

158.《中文在线（ReelShort）高频数据已企稳》

159.《赛力斯和“蔚小理”11月销量数据解读》

160.《Pika是不是那只“愤怒的小鸟”？》

161.《华为汽车概念股赛力斯的动态估值》

162.《中文在线（ReelShort）蓄势待发？》

163.《中文在线和天威视讯“双龙戏珠”》

164.《以梦为马，赛力斯成为新“比亚迪”之路》

165.《孙少军直播谈及赛力斯内容的思考》

166.《短线仅仅懂情绪就够了吗？》

167.《赛力斯M7大定数、M9盲定数统计分析》

168.《银保地“三傻”的相关性研究》

169.《AI基础设施群雄逐鹿！》

170.《中文在线的定价锚到底是什么？》

171.《中远海控和中文在线的对比分析》

172.《北汽蓝谷能不能复制赛力斯的成功经验？》

173.《贵州茅台的估值模型》

174.《赛力斯估值上修》

175.《赛力斯的M9月销量能否实现1.5万辆？》

176.《赛力斯面对的是怎样的SUV江湖？》

177.《中文在线的估值更新和中远海控的重大信息》

178.《再谈中远海控的估值》

179.《赛力斯旗下各品牌车型月度销量数据分析》

180.《比亚迪在SUV领域是否构建了护城河？》

181.《“新势力”的估值下移对赛力斯影响能有多大呢？》

182.《贵州茅台是否已经见底？》

183.《还有人记得华为手机概念股欧菲光？》

184.《赛力斯近期几则消息的看法》

185.《市场太小看中远海控了！》

186.《赛力斯M9发布会观后感》

187.《市场主线：人工智能OR新能源汽车？》

188.《赛力斯的建仓点位和时机》

189.《赛力斯的答球友问》

190.《赛力斯子公司“瑞驰电动”引入战投简析》

191.《赛力斯的AITO门店分析》

192.《2023年投资总结：黎明前的黑暗有多难熬？》

193.《赛力斯12月产销快报简析》

194.《赛力斯的估值与投资》

195.《赛力斯的产销量和净利率》

196.《赛力斯的时间和价格》

197.《用理想汽车的尺子去量赛力斯的净利润率》

198.《中文在线的逻辑变了吗？》

199.《市场是不是盯着问界给赛力斯估值？》

200.《赛力斯2023年年报业绩预测》

201.《赛力斯2024年1季度报财务预测》

202.《赛力斯未来3个月的股价走势预测》

203.《中文在线在等什么？》

204.《赛力斯估值模型回测》

205.《关于国电电力大渡河公司弃水问题的讨论》

206.《赛力斯的技术分析》

207.《赛力斯的建仓时点再讨论》

208.《中国船舶即将进入利润兑现期》

209.《2024年前两周新能源品牌销量数据解读》

210.《当下的茅台值得建仓吗？》

211.《长安说错了什么？赛力斯做对了什么？》

212.《BU研发投入怎么赚回来？》

213.《赛力斯的投资不是一场豪赌》

214.《赛力斯的财务报表分析：毛利率和“三费”问题》

215.《赛力斯的营业收入怎么估算？》

216.《赛力斯2023年年度业绩预告解读》

217.《赛力斯业绩预告再研究》

218.《赛力斯2024年1季度业绩预测》

219.《赛力斯新M5的定价策略及销量预估》

220.《我将如何执行赛力斯投资策略的？》

221.《赛力斯问界将坐稳“新势力”头把交椅》

222.《为什么赛力斯选择了无图智能驾驶？》

223.《赛力斯2024年1月产销快报解读》

224.《国电电力的周期性和成长性》

225.《赛力斯（问界）需要多久才能“有现车”？》

226.《小市值策略的崩溃》

227.《赛力斯2024年1季度销量和营收预测》

228.《赛力斯（问界）销量何时超过特斯拉？》

229.《赛力斯的估值艺术》

230.《问界M9能否实现20万辆的既定目标？》

231.《赛力斯2024年1季度净利润估算》

232.《余大嘴为何“千里走单骑”？》

233.《赛力斯问界M9的毛利率约为多少？》

234.《“砸钱买明天”的赛力斯即将扭亏为盈》

235.《《飞驰人生2》观后感：英雄主义挡不住时代的车轮》

236.《赛力斯2024年营收、利润和估值的计算》

237.《赛力斯将跻身“世界500强”第几名呢？》

238.《智能车时代的产业链投资机会》

239.《比亚迪拉开了非智能电车的价格战》

240.《赛力斯（问界）2月5日至18日销量数据失真》

241.《赛力斯的高波动性适合“定投买入法”》

242.《入股BU的赛力斯应该怎么估值？》

243.《赛力斯（问界）门店探店报告》

244.《赛力斯问界元宵节“大定”分析》

245.《赛力斯与理想：汽车界的“加多宝”与“王老吉”》

246.《理想汽车2023年年报分析》

247.《90块的赛力斯贵吗？》

248.《赛力斯问界3月份的销量数据预计更亮眼》

249.《赛力斯2024年2月份产销快报分析》

250.《赛力斯问界出口估算》

251.《赛力斯3至4月股价走势重估》

252.《赛力斯第9周交付量数据分析》

253.《赛力斯的“高抛低吸”怎么做？》

254.《赛力斯问界的估值应该溢价还是折价？》

255.《赛力斯第三超级工厂情况介绍》

256.《赛力斯又到了“买入分歧”的时候了》

257.《赛力斯问界全系第10周大定数量估算》

258.《谁在预判我对赛力斯的预判？》

259.《从高新发展的市值反推“华鲲振宇”的估值》

260.《赛力斯调整了生产节奏》

261.《软通动力和高新发展的比较分析》

262.《赛力斯问界和理想汽车分车型周销量研究》

263.《神州数码相对于软通动力低估了？》

264.《赛力斯合适的买点是否会在3月出现？》

265.《用分部估值法演绎软通动力股价走势》

266.《赛力斯2024年1季度销量及营收预测修正》

267.《高新发展的静态估值和动态估值》

268.《赛力斯2024年1季度毛利率估计》

269.《赛力斯2024年1季度扭亏为盈》

270.《到底是什么加速了赛力斯的趋势？》

271.《赛力斯问界即将迎战老对手特斯拉》

272.《赛力斯之野望》

273.《赛力斯股价的蒙特卡洛仿真》

274.《理想汽车的1季度销量展望对赛力斯有何影响？》

275.《赛力斯股价的“乘数效应”》

276.《赛力斯问界VS小米汽车胜算几何？》

277.《赛力斯是华为“鸿蒙智行”的定价锚》

278.《关于赛力斯的一点心得体会》

（未完待续）