我的投资经历比较简单，从2014年至今，也不过10个年头。
我的投资理论主要来自于格雷厄姆的《聪明的投资者》、费雪的《怎么选择成长股》两本书；投资风格受到自身期货从业经历的影响。
大致可以用三句话介绍我的的投资逻辑：以供求关系判断趋势（周期）方向；以定量分析确定期望收益率（收...
青山隐士
非职业投资人，关注有安全边际的周期投资机会，擅长财务分析和估值建模。
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他的全部讨论
“五穷六绝七翻身”，一直是沪深两市的传统。周末，上海爷叔预测，券商大概在22号（开始）连续大涨，中信证券连续3个涨停板。周末不开盘，周一才开盘，但是，股民又开始讲“牛市的故事”，看涨的热情已经将中信证券推上涨停板。
下面，我将从同花顺、东方财富、中信证券三家企业的估值水平入手...
从4月29日开始，赛力斯就开始“买买买”的企业经营新模式，无论是发行股份购买重庆国资持有的龙盛新能源（即龙盛新城的赛力斯超级工厂）100%，亦或是25亿元购买华为持有价值约100亿元的问界商标及专利，很多人都不禁疑惑，连续4年巨亏100亿元的赛力斯怎么突然豪横起来？这个底气到底来自于哪里？没...
按照期货品种分类，目前在6大期货交易所上市的79个期货品种可以分为包括黑色金属在内的14个大类。
黑色金属可以大致分为几类，硅铁、锰硅算一类，铁矿石算一类，螺纹钢、热卷、不锈钢、线材算一类。
（1）含硅类：硅铁、锰硅主要含有硅。其中，硅铁主要成分为硅和铁，硅含量一般在一定范围...
现在的汽车市场实在是太卷了，你方唱罢我登场，很多人盯着问界7月前两周的订单说事，认为华为ADS不应该从6千涨价至1万（消费者实付金额）——如果华为ADS不涨价，包括问界在内的“鸿蒙智行”周订单量就不会大幅下滑——也就不会因为7月周订单下滑而导致股价破位下跌！
我理解大家买股票的心态...
这段时间，赛力斯破位下跌，看帖子，发现不少投资者对于赛力斯的看法发生了翻天覆地的变化，颇有“三根阴线改变信仰”的味道。这段时间，我也没闲着，我在反思，这段时间是否狂妄而不自知？是否冲动而不谨慎？是否恐惧而手足无措？——以上三条可以被称为“投资三思”。
一、投资赛力斯的反思<...
昨晚，余承东和董宇辉的直播秀我看了，别的东西我没有看出来，我只是从余承东的言语里读出了对问界M7、问界M9品质和销量“遥遥领先”的自豪，以及对AITO问界品牌的无比喜爱，毕竟花了3年多时间1000个日夜养大的“仔”——AITO问界寄托了余承东的造车梦想。
还是回归主题，聊聊近期赛力斯股价走...
“萝卜快跑”的子弹从赛力斯的耳边飞过，我脑子一闪而过地不是卖出止损，而是“fight，fight，fight”。从技术面的角度看，赛力斯破位了吗？破位了！按照“破位止损”的交易原则，点击“sell”有错吗？没错！如果开盘价止损，交易水平一流。
不过，我本身不擅长交易。我践行的投资之道是“买股...
萝卜快跑来了，谁会是最后的输家？赛力斯说，反正不是我。“从前的我你爱理不理，现在的我你高攀不起”，用在智能驾驶上面最为贴切。华为曾经挨家挨户上门推销，被国内大厂以“灵魂论”拒之门外。百度一看，既然华为都搞不定这些“老炮”，那我就不费那个劲了，干脆直接下场，跳过车企，自己造车自...
说实话，国电电力2024年半年度业绩预告，第一眼，很亮眼，2024年上半年归母净利润约为66亿元，同比增长120.92%；第二眼，很懵逼，2024年上半年扣非净利润约为20亿元，同比减少25.68%。
归母净利润大增，扣非净利润大减。这是怎么回事？这是每个国电电力投资者很想知道的问题。
一、国电电...
今天，奇怪的一幕发生了，汽车整车行业指数涨了1.79%，比亚迪涨了3.78%，北汽蓝谷涨了8.18%，赛力斯跌了4.48%，如此强烈的反差下，赛力斯被抛弃的观点甚嚣尘上。
一、问界M9的毛利率
很多人寄希望于赛力斯靠问界M9赚大钱，包括我在内，事后想想，这种竭泽而渔的做法，实在是一种短视的经营...
我早就说过，中国船舶、中国重工等造船企业清空低价造船订单之后，即将迎来营业收入和净利润的“双丰收”。
7月8日，中国船舶发布公告，预计2024年上半年归母净利润在13.5亿元至15亿元之间，同比增加约144.04%至171.16%。扣非净利润在11.2亿元至12.7亿元之间，上年同期为-1.17亿元。
7月11...
在7月6日发布《2024年值得关注的行业（上）》之后，偷懒了几天，今天把《2024年值得关注的行业（中）》写一下，主要写的是1季度同比增速介于30%和50%之间的行业。
我们抓大放下，只简单研究一下总市值超过1000亿的行业7个，分别是航空运输、光伏加工设备、光学元件、半导体设备、模拟芯片设计...
赛力斯的中报预告出了以后，有人觉得大超预期，有人觉得不及预期——我认为，符合预期，很多人喜欢盯着净利润看，其实当下，对于赛力斯的估值还没有从市销率切换至市盈率。我在6月30日发表的《赛力斯2024年中报营收区间估算》一文中是这么说的，“很多人，都指望我估算净利润。说实话，现在决定赛...
我不认可中国经济腹背受敌的说法，用十万字唱空中国经济，我认为既缺乏世界观、也缺乏经济史观，相反，我认为世界经济走到了十字路口。何去何从？充满了巨大的不确定性。过去的几十年，一直是中国经济高歌猛进、美国经济原地踏步的几十年。
从2004年至2023年的20年时间里，虽然美国经济小步慢...
近日，华为官方宣布，华为ADS高阶功能包限时降价优惠促销，原本华为ADS高阶功能包一次性购买价格为36000元，降价6000元，目前只需要30000元。
我在6月14日曾就“华为ADS能不能降价”发表文章，提出“华为ADS显然已经迈过了盈亏平衡的那条线，……，华为会不会对智选车降低收费标准，或者和合作...
我不认可中国经济腹背受敌的说法，用十万字唱空中国经济，我认为既缺乏世界观、也缺乏经济史观，相反，我认为美国经济走到了穷途末路。过去的几十年，一直是中国经济高歌猛进、美国经济原地踏步的几十年。
从2004年至2023年的20年时间里，虽然美国经济小步慢走，从2004年的12.22万亿美元增长至...
以前我按照“营业收入/销量”的方式计算比亚迪的平均售价，太粗糙了。尤其是比亚迪深度布局、垂直整合新能源汽车产业链，从中游业务电池起家，向上向下双向开拓，投资上游锂矿、向下拓展汽车、新能源储能及电子加工等不同领域，用“营业收入/销量”的方式，高估了比亚迪整车的平均售价。
一、...
余承东的“闪电战”一词，来自于他参加西北工业大学2024届本科生毕业典礼的讲话。他是这么说的，“……为了突破这个欧洲的最高端的发达市场……我们用一年的时间做准备，带领团队考察客户，我们的对手没有来得及反应的时候，通过SingRAN分布式计算的技术创新，为客户大幅节省费用，用三年的时间，...
到了周末，反正也不开盘了，闲着也是闲着，抽空做点自上而下的基础性研究工作。我的思路大概是这样的，通过2024年1季度营业收入同比增长率排名，给各个行业2024年度的景气度提供一个量化指标。
一、行业概况
按照申万行业分类标准，三级行业总共有337个，举例来说，赛力斯的一级行业为“汽...
前段时间讲，锂矿的价格目前还处于下行趋势中，现货价格目前是9.54万元/吨左右，期货价格目前是9.45万元/吨左右。期货贴水现货，市场依然是出于看空碳酸锂价格的空头环境中。
涉及锂矿最有名的两家公司，一家是赣锋锂业，另一家是天齐锂业。本文准备计算一下赣锋锂业的采矿成本，看看市场的底...