从拼多多Q3财报聊一聊零售的本质

开篇直抒胸臆,零售的本质就是性价比。绝大多数消费者买东西,都会货比三家,质量相同的情况下选择低价,价格相同的情况下选择质优。在质量、价格两者不可兼得的情况下,衡量利弊(在有钱的时候更看重质量,在没钱的时候更看重价格)。显然,拼多多之所以能够在阿里巴巴的较量中,逆势而上、大有赶超之势,说到底是还是天时、地利、人和。

一、交个朋友的“烧钱”策略

和很多网红说的“交个朋友”都是套路不一样,拼多多是真的秉持了“交个朋友”的发展路线,烧钱换用户量、交易量,最终转化为营收。

拼多多营销费用和GMV走势图可以看出,拼多多在前期的发展中,基本上就是烧钱模式,这种烧钱模式不仅仅是烧1块钱换1块钱的GMV,而是烧2块钱换1块钱的GMV,之所以这种模式能够走得通,说到底还是在于拼多多在发展过程中借力了商家的保证金,拼多多对商家的罚款一直被诟病,但是“成王败寇”,历史是给胜利者书写的。

从拼多多的营销费用和营收的走势图可以看出,拼多多已经进入了良性循环,营销费用的增幅已经放缓,营收(背后的GMV)正在加速上涨。拼多多说到底还是赌赢了。

二、同行的衬托

三年前,因为“言多必失”,阿里巴巴错过了封堵拼多多最关键的三年。如果蚂蚁上市成功,阿里巴巴就能获得海量的资金,就能够在和拼多多的烧钱游戏中一直耗下去。

我很喜欢拿长平之战打比方,秦国和赵国会战于长平,鏖战3年,秦赵双方都使出了吃奶的劲,把整个国家都压上去了。单从武力值,也就是军队的战斗力,双方差距不大,打得有来有回。但是拼消耗,赵国就远不如秦国了。因此在国内已无余粮的情况下,赵国不得不赌一把,在不具备决战条件的情况下发动进攻,最终败下阵来。

如今,阿里启动了“1+6+N”改革,明眼人都看到了阿里巴巴的本质问题——缺钱,因此,分拆上市,融资,才是阿里巴巴下一步进行电商决战的重要后盾,否则,没钱没兵,怎么打啊?

三、牺牲研发换利润

其实,零售是一个不需要多少脑子的行当,拼多多前期需要搭建一个在线交易平台,等平台搭起来了以后,研发费用就不再增长了,研发费用率的下降带来了利润率的激增。

拼多多的净利率已经到了一个很合理的范围。有了足够的资金积累以后,拼多多也到了和阿里巴巴决战的时刻了,谁才是电商的no 1。

四、老大老二打架老三挂了

电商江湖肯定会有大会战、大决战,老大、老二肯定要打一架了,但是按照以往的规律,老大、老二打架,一般是老三挂了。那么谁是老三呢?

$拼多多(PDD)$ $阿里巴巴(BABA)$ $京东(JD)$

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#今日话题# #拼多多业绩出炉后大涨,市值逼近阿里#

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青山隐士2023-11-29 10:10

一切尽在不言中!

青山隐士2023-11-29 09:38

这不就是老三吗?加多宝和王老吉打架,和其正挂了。

青山隐士2023-11-29 09:22

这就是我要说的,曾经的屠龙少年之所以变成今日的龙,就是因为故步自封!

参照系2023-11-29 09:20

拼多多的temu在对岸发展得很好!

青山隐士2023-11-29 09:19

在当下,最正确的商业模式,要么产品出海,要么国产替代。路走通一条,就能持续增长;一条都走不通,那就难办了!