昨晚，拼多多很快要成为国内电商一哥这个事情，给了我深深的震撼。经过一晚上的思考，我认为，活在当下、想要发展，只有两条路，一条路是产品出海，另一条路是国产替代。和圈子里的朋友分享了这个观点，大家都觉得，确实如此。
一、拼多多的逆袭之路
2017年第3季度，拼多多季度营收入4.23亿元。11月28日，拼多多发布2023年3季度业绩报告。财报显示，拼多多今年第3季度收入为688.4亿元，6年增长了160倍，年平均复合增长率133.7%。
从财报来看，2023年3季度，拼多多的佣金收入已经超过广告收入。“交易服务”收入主要包括多多买菜佣金收入、Temu收入以及部分百亿补贴的佣金，其中，来自Temu的佣金贡献占比突出，年初至今，来自Temu的收入已经超过160亿美元。
Temu是谁？就是美版拼多多。自2022年9月1日在美国上线以来，Temu的业务范围已经覆盖48个国家和地区的销售，包括整个欧洲、中东以及东南亚等地区。受益于全球市场对于高性价比生活商品需求的增加，Temu获得了飞跃发展，成为亚马逊的强劲对手。
出海是勇敢者的游戏，这让我想起了哥伦布发现新大陆、麦哲伦环球航行，市场对于勇敢者的回报是最丰厚的。
二、中文在线的短剧出海
我把ReelShort2022年8月9日上线以来的下载量做成了折线图。之所以要把所有的日下载量数据都拉出来，是因为很多人都是盯着当下。
目前，有两种倾向，一种倾向是期盼ReelShort再出一个爆款短剧，能够很快止住ReelShort日下载量的下跌，并很快涨回去突破前高；另一种倾向是认为ReelShort这次出圈，是花钱买出来的，肯定从哪里来回哪里去。
显然，这两种倾向都不对。从ReelShort7月、9月、11月的三个日下载量峰值可以得出两个结论。一是随着每次短剧爆火，APP日下载量的最低值和最高值都在逐渐抬高，也就是APP日下载量中枢在逐渐抬高。二是ReelShort短剧的爆火不可能是“一周一火”或者“两周一火”，从仅有的历史经验（7月、9月、11月的3次峰值）来看，周期大概是2个月。
等待是最能消磨人的耐性的，之所以焦虑，是因为无所适从，或者说没有真的看明白或者说只是看明白了当下而没有看懂过去和未来。
三、投资思考
TMT行业（传媒、游戏）的估值，虽然从来没有一个定数，但是牢牢把握“高成长、高估值，低成长、低估值，没成长、跌不停”的原则，肯定是不会错的。
ReelShort的投资逻辑主要是两点。
一是牢牢把握产品出海的正确战略方向。这点很重要，我在《出海是短剧的最优解》专门论述过这个问题，我就不在这里重复了。
二是在新赛道上持续增长。短剧确实是一个新赛道，ReelShort确实获得了高速增长。这就够了，对于成长股，有高速成长还不够吗？
本人的最大意义不在于说理，而在于根据有限的资料，大致捕捉了ReelShort短剧爆火的节奏，大概是2个月一次，虽然有点刻舟求剑，但是不妨一试，关注12月底的短暂机会，估计元旦前后，会出一款爆火短剧。
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