三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友,兼顾长期持股和三年接力。体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论

收入增长,一个看增量市场,比如地产开工及基建情况,另外海外市场也会增加,再一个看存量市场份额的集中。成本减少,看石油价格,雨虹可以通过期货来锁定价格,另外境外沥青湖的收购会有些帮助。总体来看,25%+的增长率应该是能够实现的。//@苦行-僧:回复@民工君:过去这两年的业绩爆发,主因有三...查看全文

回复@纳履而去: 成长期,经营性现金流紧张也情有可原,抢市场为主//@纳履而去:回复@一抹浅蓝:我的操作体系,现金流是次要因素,据我观察,雪球大V错过好股最大的一个因素就是把现金流看得太重。比如东方雨虹查看全文

在“十三五”末,国窖1573销量要超过1.5万吨,成为100亿元级超大单品;要带动特曲成为 60亿元级大单品,窖龄、头曲、二曲成为20亿元级大单品。杀出重围,回归前三。查看全文

提高理念纯粹度,降低操作随意性——代半年度小结

之所以写这篇文字,是因为今天偶然看到海通证券手机版有一个对账单功能,其中一张是雷达图,类似于投资者自画像。图里有这么几个维度:收益率、收益振幅、日均持仓率、交易频次、交易成功率。 从收益率、收益振幅、日均持仓率来看,准确体现了个人投资风格,也和这一类投资模式相吻合。我比较倾向...查看全文

回复@纳履而去: 它是龙头,而且A股就一家,没有对标公司正常。只是说从企业投资的角度去看,雨虹和后面四五家公司是什么样一种竞合关系,是否会共同把防水材料这个品类做大。这个要取决于李卫国和跟随者的格局。关于应收账款、存货增加,现金流短缺,这在扩张期是正常的表现,只要不至于资金链断裂...查看全文

40元不是不可能,按照25%的净利润增长,PE大概在26倍左右。不知兄台对几家竞品怎么看?查看全文

回复@我是任俊杰: 没有足够的智商和情商,确实不能理解并践行这么简单但不容易的道理!唯上智与下愚!//@我是任俊杰:回复@管我财:财主:如何解读下面这两段话:”价值投资的思想看起来如此简单与平常。它好比一个智力平平的人走进大学课堂并轻易地拿到了一个博士学位;它也有点像一个在神学院苦读...查看全文

谢谢分享//@杰尽所能:回复@goldenfortune:既然花了钱,我就多和你说说国内外情况吧,我设置了提问门槛,但既然迈过了门槛就要让你花的值。1、国外标的及大致状况(1) 瑞士西卡,国际防水巨头,拥有160家生产基地,产品畅销几十个国家,年营收约400亿人民币。(2)美国汛世通和卡莱尔两家。美国防...查看全文

用正确的理论武装自己——企业分析框架(续)

2013年11月-2014年9月期间做了企业分析框架初步整理,并不完整,当时也备注后续需进一步补充完善,如行业发展趋势(集中和分散)、企业生命周期(前述的青年期、盛年期)等等。2015-2016年这项工作就被搁置下来了,直到2017年4季度再做了一些调整,调整后的企业分析框架如下: 分析框架从德鲁克出...查看全文

外媒打了个形象的比喻,称乐视就像不知天高地厚的伊卡洛斯,不顾一切飞向太阳,结果因离太阳太近翅膀被融化而葬身大海。查看全文

企业分析框架

不是说好企业才有投资价值,也不是说好企业就是好投资。投资是价值和价格的背离,也就是说金价买钻石是投资,倒贴的垃圾未必不是投资。但在同等条件下,还是要投资于好企业,投资于好企业落难之时,以好价格买好企业。因为优秀学生剩出和胜出的概率更大。 那么,什么样的企业是好企业?好企业的核...查看全文

一动不如一静

【操作记录】 今天$东方雨虹$转债上市,而正股则一度跌到了37.5元(转股价38.48元),跌幅超过7%。开盘后以120.20元卖出全部1043张转债(均为持股配送,未中签),所得资金继续全部买入正股3800股,算是做了一次小套利。 我不知道今天大跌的原因,也不知道是否和昨天公布的季报有关,事实上公布后...查看全文

检查一下自己的持股周期,如果半年内没有卖出过,说明你有点点门道了;如果1年没卖出,那么有点小成;3年没卖出,开始悟道了……通常我认为连半年都没有持股持到的,是投资没入门的。 [很赞][大笑]查看全文

在演讲最后,马云表示自己下辈子想当女人,生两个孩子,然后做两个好公司而不是大公司,因为男人喜欢把企业做大,而女人喜欢把企业做好。在马云看来,从这个世纪开始,企业更偏重于把企业做好而不是做大,因为只有企业做好,才幸福。查看全文

坏股票的第一个明显特征:长期净利率低下,徘徊,甚至逆向发展,上蹿下跳。销售净利率长期低下,是“老白干”型公司,与牛股无缘,推荐牛股不是脑残就是耍流氓,看线做股票,早晚掉陷阱。第二特征:销售额长期增长率:增长缓慢,平均下来是徘徊状态。(京东方A的营收增长显著,但是以巨额资本,动...查看全文

回复@只做长投: [很赞]招行银行、平安银行、民生银行、建设银行//@只做长投:回复@只做长投:第一,平安银行坏账多,不是暴露多的问题,相反,平安银行是所有银行中暴露最少的银行;第二,平安银行坏账多,在经济转型下,坏账多点也正常,但也太多了,你去比较各银行的逾期贷款率和九十天以内逾期贷...查看全文

部分泸州老窖置换为东方雨虹

$东方雨虹(SZ002271)$5月下旬,陆续卖出泸州老窖,将东方雨虹的仓位由20%提高到近50%(5月31日开盘为47%,其余持股仍为泸州老窖),主要基于以下考虑:东方雨虹为公司为全国防水材料龙头,产品和服务广泛应用于地产、基建等领域。行业容量巨大。2016年防水材料规模以上(560家年收入在2000万以上...查看全文

$长城汽车(SH601633)$ 随着存量车的绝对数和占比越来越大,新车市场的竞争会越来越激烈。而这个市场又多是国外成熟汽车厂家的天下。国内汽车上市公司将会如何发展?是沦为组装车间?还是能够异军突起?胜出概率有多大[想一下]查看全文

不疾而速,2017年度投资小结

日子一天一天的,过得很慢,但一年一年的,却过得很快。转眼间,2017年就这么结束了。 2017年,股票投资收益135%,运气成分居多,必然中的偶然,因为知道所买股票会有盈利,但是预计的是3-5年实现,而非在一年之内完成。另外,按照半年度时所说,上半年小打小闹的操作还是多了,所以2017年下半年...查看全文

他的全部讨论

企业分析——先贴个框架,慢慢整理:查看全文

“经过13年,14年茅台的调整,2015年重归增长!并且首先走出行业性调整。那么什么时候买比较合适呢?提前一年吧,2014年初吧。”卖出部分民生银行,买入部分茅台[大笑]先做个梦再说!转——价值坚守在雪球发表: 茅台1-2月草根调研情况(2013-03-24 07:48:12)但斌▼标签: 财经股票分类: 公司、行业...查看全文

回复@华谊投资者: 赚双向的钱吧,企业的成长和市盈率的回归,后者更多的是零和游戏,前者则不是。//@华谊投资者:回复@石头1961:没有那70%,股市赚谁的钱去呢?等实体企业带来利润回报吗?股市不是慈善场,对自己负责就好.查看全文

回复@价值投资是王道: 所以,问题就变成,一、要投资不要炒股;二、资金小时,要工作和投资两相得益,不要专职投资(无财作力,少有斗智,既饶争时)。//@价值投资是王道:回复@东博老股民:这个我非常同意,我现在不到30,也算年轻人,但是我觉得投资股票是没有什么问题的的。等以后年纪大了,资金...查看全文

回复@东博老股民: 个人认为还是要融资。按照杜邦分析模型,净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数,适当的财务杠杆可以放大净资产收益率,这也是实业中普遍使用非自有资金的原因。关键在于不要长投短贷,资金用途和来源要做匹配,同时,负债比例不能太高,因为其作用和复利是一样的,也是...查看全文

回复@东博老股民: 不建议炒股,但是建议做个投资,无论是为了保值还是增值,还是有必要在证券市场做些投入,哪怕买指数基金。关键是戒贪,要克制一夜暴富的心理。//@东博老股民:回复@石头1961:嗯,应该要有个定义,对于我个人观点来说,是年轻人不要炒股票,但需要去投资实践,在实践中了解自己是...查看全文

回复@释老毛: 如果以做实业的角度来做股票投资,那么成功率会大得多。@释老毛 @东博老股民//@释老毛:回复@东博老股民:不是股票投资不适合年轻人,而是股票投资不适合人类!从小入市在股票上成功的大师,是绝对小概率事件,即便成功,在其他方面付出的代价也是惨重的。投资不是一个受到上帝祝福的行...查看全文

回复@东博老股民: 70%的人是不应该炒股还是不应该投资股市,这个可能还需要澄清一下,两者还是有所不同,即使是炒股和投资指数基金,也有所区别。再说国内投资渠道稀缺,不投资股市也实在没有去处(买房投资的毕竟是少数)。@东博老股民//@东博老股民:回复@慢慢买资产:我原则支持这个观点。在此,...查看全文

回复@李剑: [很赞][很赞][很赞]//@李剑:回复@流水白菜:毫无疑问这是我来雪球得到的最有价值的一篇文章,多余的话不说了,非常感谢作者。查看全文

转——资本配置(2013-03-23 15:24:01)(风中散发)《伟大的事业》中,第八十五条:资本配置,其中提到了一个观点。 研究显示投资收益与大多数投资者的行为恰恰相反,投资者回报由4%的市场择机,4%的股票基金选择和92%的资产配置构成。 通过多年的实践,我们也可以发现这个奥秘,投资业绩的...查看全文

转——刺猬理念(2013-03-18 09:11:51)转载▼标签: 股票分类: 精彩转载文章转载古希腊有一则寓言——《刺猬与狐狸》,讲的是狐狸知道很多事情,但是刺猬知道一件大事。狐狸是一种狡猾的动物,能够设计无数复杂的策略偷偷向刺猬发动进攻。狐狸从早到晚在刺猬的巢穴四周徘徊,等待最佳袭击时间。狐...查看全文

一两年后会是一个好机会——转:重新逐步买入茅台(2013-03-07 08:41:42)梁军儒▼标签: 股票分类: 个股研究 (本文纯属个人判断,股价可能出现非理性波动,据此买入者后果自负) 白酒业的现状让很多人联想起三年前的银行,两者是有相似之处,白酒业同样经历景气度高峰期,大部分面临竞争日趋激烈...查看全文

资金规模不同阶段(意味着不同的能力),对投资对象、投资方式的要求都会不一样,所以早期买股票,后期买股权,都是很自然的表现。对我们来说,也是个借鉴,只是我们可能远到不了那样的规模,所以还来不及尝试。查看全文

价值投资者进行公司估值的最终目的只是要大体判断出公司目前股价的状态:极度低估、极度高估、灰色地带。——[很赞]模糊正确即可。锁仓的概念不错:)查看全文

回复@东博老股民: 继续看好茅台,但是现在买入茅台,感觉还是早了点,还是再等等@有智思有财//@东博老股民:回复@有智思有财:是的,现在的茅台已进入多杀多阶段,这是个非常残酷的阶段,很多人会倒在黎明前。就好比很多人在去年民生6元以下卖出,非常可惜。查看全文

回复@公安九课: 大行情都是跌深了跌透了,才能起来——都有个矫枉过正的阶段,也是反身性理论。//@公安九课:回复@有智思有财:很多人不愿意面对茅台的一个现实,就是在中国股市,其实茅台也不会例外,那就是墙倒众人推,大行情都是跌深了跌透了,才能起来,我以前也喜欢做左侧交易,后来心理压力太...查看全文

1、投资者=经营者+交易者2、投资价值=︳价格-价值 ︳3、价值投资=安全边际+能力圈+复利4、投资策略=选股+估值+配置@月无愁 @老悍马查看全文

回复@sosme: 是的,确实如此,投资大道至简,但易知难行,需要正心诚意,知行合一。是一个不断修炼的过程,就像打太极拳,要有劲,却不能用力,要松,却不能着意,在自己的身体上去体悟。另外,sosme老师一篇博文中说,还需要几个志同道合的师友,互相激荡(太极也需要不断推手):)//@sosme:回复...查看全文

@sosme 说:昨天回去又看了sosme老师的博文,尤其分析评价巴菲特的几篇,加上昨天的访谈录,再次感觉独立思考、内心平静的重要(虽然这话也是源自巴菲特,权当引用)。感谢!查看全文

回复@石头1961: 既然苹果公司违反了分工原理,为什么它还能获得成功呢?原因就是它的产品比对手的产品领先一大截,往往属于革命性的产品,引领了潮流。所以,即使价格非常贵,消费者还是愿意购买。从iPod到iBook,再到iPhone和iPad,都是如此。这就是苹果的口号"think different"的背后真...查看全文

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446