三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友,兼顾长期持股和三年接力。体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论

收入增长,一个看增量市场,比如地产开工及基建情况,另外海外市场也会增加,再一个看存量市场份额的集中。成本减少,看石油价格,雨虹可以通过期货来锁定价格,另外境外沥青湖的收购会有些帮助。总体来看,25%+的增长率应该是能够实现的。//@苦行-僧:回复@民工君:过去这两年的业绩爆发,主因有三...查看全文

回复@纳履而去: 成长期,经营性现金流紧张也情有可原,抢市场为主//@纳履而去:回复@一抹浅蓝:我的操作体系,现金流是次要因素,据我观察,雪球大V错过好股最大的一个因素就是把现金流看得太重。比如东方雨虹查看全文

在“十三五”末,国窖1573销量要超过1.5万吨,成为100亿元级超大单品;要带动特曲成为 60亿元级大单品,窖龄、头曲、二曲成为20亿元级大单品。杀出重围,回归前三。查看全文

提高理念纯粹度,降低操作随意性——代半年度小结

之所以写这篇文字,是因为今天偶然看到海通证券手机版有一个对账单功能,其中一张是雷达图,类似于投资者自画像。图里有这么几个维度:收益率、收益振幅、日均持仓率、交易频次、交易成功率。 从收益率、收益振幅、日均持仓率来看,准确体现了个人投资风格,也和这一类投资模式相吻合。我比较倾向...查看全文

回复@纳履而去: 它是龙头,而且A股就一家,没有对标公司正常。只是说从企业投资的角度去看,雨虹和后面四五家公司是什么样一种竞合关系,是否会共同把防水材料这个品类做大。这个要取决于李卫国和跟随者的格局。关于应收账款、存货增加,现金流短缺,这在扩张期是正常的表现,只要不至于资金链断裂...查看全文

40元不是不可能,按照25%的净利润增长,PE大概在26倍左右。不知兄台对几家竞品怎么看?查看全文

回复@我是任俊杰: 没有足够的智商和情商,确实不能理解并践行这么简单但不容易的道理!唯上智与下愚!//@我是任俊杰:回复@管我财:财主:如何解读下面这两段话:”价值投资的思想看起来如此简单与平常。它好比一个智力平平的人走进大学课堂并轻易地拿到了一个博士学位;它也有点像一个在神学院苦读...查看全文

谢谢分享//@杰尽所能:回复@goldenfortune:既然花了钱,我就多和你说说国内外情况吧,我设置了提问门槛,但既然迈过了门槛就要让你花的值。1、国外标的及大致状况(1) 瑞士西卡,国际防水巨头,拥有160家生产基地,产品畅销几十个国家,年营收约400亿人民币。(2)美国汛世通和卡莱尔两家。美国防...查看全文

用正确的理论武装自己——企业分析框架(续)

2013年11月-2014年9月期间做了企业分析框架初步整理,并不完整,当时也备注后续需进一步补充完善,如行业发展趋势(集中和分散)、企业生命周期(前述的青年期、盛年期)等等。2015-2016年这项工作就被搁置下来了,直到2017年4季度再做了一些调整,调整后的企业分析框架如下: 分析框架从德鲁克出...查看全文

外媒打了个形象的比喻,称乐视就像不知天高地厚的伊卡洛斯,不顾一切飞向太阳,结果因离太阳太近翅膀被融化而葬身大海。查看全文

企业分析框架

不是说好企业才有投资价值,也不是说好企业就是好投资。投资是价值和价格的背离,也就是说金价买钻石是投资,倒贴的垃圾未必不是投资。但在同等条件下,还是要投资于好企业,投资于好企业落难之时,以好价格买好企业。因为优秀学生剩出和胜出的概率更大。 那么,什么样的企业是好企业?好企业的核...查看全文

一动不如一静

【操作记录】 今天$东方雨虹$转债上市,而正股则一度跌到了37.5元(转股价38.48元),跌幅超过7%。开盘后以120.20元卖出全部1043张转债(均为持股配送,未中签),所得资金继续全部买入正股3800股,算是做了一次小套利。 我不知道今天大跌的原因,也不知道是否和昨天公布的季报有关,事实上公布后...查看全文

检查一下自己的持股周期,如果半年内没有卖出过,说明你有点点门道了;如果1年没卖出,那么有点小成;3年没卖出,开始悟道了……通常我认为连半年都没有持股持到的,是投资没入门的。 [很赞][大笑]查看全文

在演讲最后,马云表示自己下辈子想当女人,生两个孩子,然后做两个好公司而不是大公司,因为男人喜欢把企业做大,而女人喜欢把企业做好。在马云看来,从这个世纪开始,企业更偏重于把企业做好而不是做大,因为只有企业做好,才幸福。查看全文

坏股票的第一个明显特征:长期净利率低下,徘徊,甚至逆向发展,上蹿下跳。销售净利率长期低下,是“老白干”型公司,与牛股无缘,推荐牛股不是脑残就是耍流氓,看线做股票,早晚掉陷阱。第二特征:销售额长期增长率:增长缓慢,平均下来是徘徊状态。(京东方A的营收增长显著,但是以巨额资本,动...查看全文

回复@只做长投: [很赞]招行银行、平安银行、民生银行、建设银行//@只做长投:回复@只做长投:第一,平安银行坏账多,不是暴露多的问题,相反,平安银行是所有银行中暴露最少的银行;第二,平安银行坏账多,在经济转型下,坏账多点也正常,但也太多了,你去比较各银行的逾期贷款率和九十天以内逾期贷...查看全文

部分泸州老窖置换为东方雨虹

$东方雨虹(SZ002271)$5月下旬,陆续卖出泸州老窖,将东方雨虹的仓位由20%提高到近50%(5月31日开盘为47%,其余持股仍为泸州老窖),主要基于以下考虑:东方雨虹为公司为全国防水材料龙头,产品和服务广泛应用于地产、基建等领域。行业容量巨大。2016年防水材料规模以上(560家年收入在2000万以上...查看全文

$长城汽车(SH601633)$ 随着存量车的绝对数和占比越来越大,新车市场的竞争会越来越激烈。而这个市场又多是国外成熟汽车厂家的天下。国内汽车上市公司将会如何发展?是沦为组装车间?还是能够异军突起?胜出概率有多大[想一下]查看全文

不疾而速,2017年度投资小结

日子一天一天的,过得很慢,但一年一年的,却过得很快。转眼间,2017年就这么结束了。 2017年,股票投资收益135%,运气成分居多,必然中的偶然,因为知道所买股票会有盈利,但是预计的是3-5年实现,而非在一年之内完成。另外,按照半年度时所说,上半年小打小闹的操作还是多了,所以2017年下半年...查看全文

他的全部讨论

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回复@非常道道: 太极之要就是刚柔并济啊!//@非常道道:回复@佐罗投资札记:说的难听点,你这个基本上是和稀泥,非常没有智慧的一种投资策略,就是简单的三种方法的僵化混合,与太极之思想更是风马牛相去几万里。结果当然不会死的难看,但也好不了,就是一种混日子的操作方法。哎,说的太难听了,但...查看全文

回复@石头1691: 安全边际是核心的,可以从冗余系统中单列出来,作为独立一条。//@石头1691:回复@石头1691:塔勒布说,“我不怎么在意小的失败,而是在意大的终极性失败。”终极性失败源于两个原因,一个是人的有限认知问题,包括投资者个体的认知缺陷和黑天鹅等超出人类认知的事项,这两种都在所难...查看全文

塔勒布说,“我不怎么在意小的失败,而是在意大的终极性失败。”终极性失败源于两个原因,一个是人的有限认知问题,包括投资者个体的认知缺陷和黑天鹅等超出人类认知的事项,这两种都在所难免;一个是投资者操作中的疯狂,也就是人性中的贪婪与恐惧。那么如何规避大的终极性失败?建立一个冗余系统...查看全文

回复@无待鱼: 安全边际,纯粹的概念主要是指价格与价值的背离//@无待鱼:回复@石头1691:分散持股+分段买入+持有现金+不负债不卖空,这些不是安全边际吗?查看全文

企业作为盈利组织,其最终财务表现可以用ROE来衡量,ROE水平的高低反映了经营团队使用净资产的能力。这个指标也可以横向比较不同行业的投资标的的盈利能力,当然,分析时需要关注其不同行业特点。对ROE进行杜邦分析(ROE=销售净利率*总资产周转率*权益乘数),可以了解企业的盈利模式:是高净利(...查看全文

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几个核心财务指标:净资产收益率,销售收入增长率,资产负债率查看全文

回复@归隐林地: 转贴一段话:售票窗口前一条原本秩序井然的队伍,由于个别人的插队导致队伍发生骚动,如果这种违规行为被及时制止,则队伍的有序性仍将维系下去,一旦放任自流,曾经安心排队的人就会产生愤恨心理,甚至也会按捺不住、跃跃欲试,最终溃散为蜂拥向前、以力取胜的混乱局面。“如果社会...查看全文

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“我不怎么在意小的失败,而是在意大的终极性失败。”所以,安全边际+分散持股+分段买入+持有现金+不负债不卖空,可以规避大的终极性失败。查看全文

回复@石头1691: “针对智者本人而不是针对思想的情绪化攻击,是一种很高的奉承,它说明那个人对你的观点根本讲不出有见地的话来。”//@石头1691:回复@东博老股民:把所有的103个雪币都送给老股民兄了,也算是用得其所吧!查看全文

把所有的103个雪币都送给老股民兄了,也算是用得其所吧!查看全文

回复@东博老股民: 也不是不可以啊,投资者离不开好学深思、师友砥励,环境很重要!//@东博老股民:回复@核潜艇:在我发帖以前,转一下这个 @不明真相的群众 @方舟88 @卢山林 @王星Vincent @江涛 @释老毛 这是我这个网络老顽固破天荒的第一次@那么多人。 希望你们能看一下下面的评论。查看全文

回复@南河边: [牛]//@南河边:回复@东博老股民:滚雪山庄风云录一、武场重开话说洪朝已立一甲子有余。初建之时,上视尚武之士为心腹之患而废武科!我华夏沪上武场,本与美利坚、英吉利成鼎足之势,号“天下三场”。经此一劫,三十余年一蹶不振。扶桑东京武场乘势突起,取沪上而代之,思之不免智者切...查看全文

回复@青城山中鸟: 传播,纠偏,不争,自言自语,无意于利他,实则听者受益,这就是利他了。这些人不是没有脾气,只是觉得或不值或不必,真惹恼他们,反弹也会很大。至于是否精致,则未必,往往淡泊,或者具有真性情。//@青城山中鸟:回复@石头1691:雪球上难道还有精致的“利他主义者”?[俏皮]查看全文

回复@石头1691: 作为一种社会现象,不唯雪球独有,关键看我们怎么对待//@石头1691:回复@释老毛:所谓精致的利己主义者,眼里只有他自己,又有什么是不可以消费的呢?可怕的不在于利己,而在于精致的利己!查看全文

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