三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友,兼顾长期持股和三年接力。体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论
用正确的理论武装自己——企业分析框架(续)

2013年11月-2014年9月期间做了企业分析框架初步整理,并不完整,当时也备注后续需进一步补充完善,如行业发展趋势(集中和分散)、企业生命周期(前述的青年期、盛年期)等等。2015-2016年这项工作就被搁置下来了,直到2017年4季度再做了一些调整,调整后的企业分析框架如下: 分析框架从德鲁克出...查看全文

企业分析框架

不是说好企业才有投资价值,也不是说好企业就是好投资。投资是价值和价格的背离,也就是说金价买钻石是投资,倒贴的垃圾未必不是投资。但在同等条件下,还是要投资于好企业,投资于好企业落难之时,以好价格买好企业。因为优秀学生剩出和胜出的概率更大。 那么,什么样的企业是好企业?好企业的核...查看全文

一动不如一静

【操作记录】 今天$东方雨虹$转债上市,而正股则一度跌到了37.5元(转股价38.48元),跌幅超过7%。开盘后以120.20元卖出全部1043张转债(均为持股配送,未中签),所得资金继续全部买入正股3800股,算是做了一次小套利。 我不知道今天大跌的原因,也不知道是否和昨天公布的季报有关,事实上公布后...查看全文

不疾而速,2017年度投资小结

日子一天一天的,过得很慢,但一年一年的,却过得很快。转眼间,2017年就这么结束了。 2017年,股票投资收益135%,运气成分居多,必然中的偶然,因为知道所买股票会有盈利,但是预计的是3-5年实现,而非在一年之内完成。另外,按照半年度时所说,上半年小打小闹的操作还是多了,所以2017年下半年...查看全文

关于投资体系的考虑

到股市来,赚钱是一大目的,这个毋庸置疑,也无需讳言[俏皮]。但要清醒地认识到,股市是赚大钱的地方,不是赚快钱的地方,甚至是大部分人亏钱的地方。股市有赌场的成分在,一定程度上是零和甚至负和游戏。要做好证券投资,必须通过三个难关。 第一关,在于正确投资理念的树立。证券投资的本质是股...查看全文

他的全部讨论

作者说:价值投资(Value Investing)与平衡计分卡(BSC)是有关系的,平衡计分卡(BSC)是分析公司的一个极好的范式,也是“寻找伟大公司”的一个良好范式:为什么呢?因为公司价值→取决于财务绩效→公司财务绩效取决于客户满意→客户满意取决于公司内部流程→公司内部流程取决于公司的学习和创新...查看全文

如果投资者=经营者+交易者的论断成立,那么所有的企业经营理念就都是有益于投资的。查看全文

豹豹的这篇文章不错,正式@岁寒知松柏 兄所说的知识体系部分。李剑的分析重在行业和产品,接下去就是补充企业层面的分析。——谈谈平衡计分卡与价值投资 豹豹 (2008-07-20 02:44:35)转载▼标签: 平衡计分卡驱动力价值投资分类: 战略与营销分析、公司治理从表面上看,平衡计分卡与价值投资风马牛...查看全文

豹豹的文章不错,再转一个!——价值投资人的核心特征(2010-11-06 19:32:01)转载▼标签: 安全边际投资目标保守投资保守投资组合分类: 投资探讨、行为金融 本来已经决定不再提“价值投资”这个词了,这是个老调重弹的问题,我们也不可能比大师们讲得更好,但是似乎噪音太多,看到有些人拿出自己的...查看全文

一、真正的超预期,往往不体现在“信息收集”层面,更体现在“信息解读”层面,即:重要的不是表面信息,而是深层次的一些信息,尤其是针对长期生意特征层面的一些信息,如:定价能力、产品期权、市场容量及生意的壁垒。信息收集层面,并没有绝对的胜者,少数人知道的信息可能是内幕信息,这是违法...查看全文

回复@西南陶: 我第一批进的是6.13,第二批资金到位时,进的是10.47。不过好像有人说价值投资者总是买的早,卖的早[握手]//@西南陶:回复@mlle:嘿嘿,我部分追买在10.4,也过早啊,失败。 耐心等待更合适的价位吧,9元以下。查看全文

回复@百忍成金: 写得很不错,是有感而发//@百忍成金:回复@熊谷猎人:写的挺好的,分析的很到位。不过规律是客观的存在的,因此“我”最好去适应市场,而不是让市场适应我。因此最好还是以无我的心,去探寻股市的真理和真相。但斌当然是价值投资者,并且是先行者,但斌也在成长,现在的但总,已经和...查看全文

回复@东博老股民: 第一,模拟对手法假设根据企业市值给你等量的现金,你能不能打击并取代它?例如,给你2500亿能不能干倒茅台,给你2400亿能不能灭了招行?第二,十年闭市法假设明天股市就关门,十年不开,你敢不敢持有这只股票?例如任俊杰先生的荒岛余生实验。只有经过这两方法检验的股票,估值...查看全文

回复@流水白菜: 不错的分析//@流水白菜:回复@想想:转查看全文

自2003年起,兰花科创的净资产收益率都超过15%,保持了一定的稳定性。但净利润增减波动较大。2012年市盈率约13倍。 未来2-3年,煤炭行业是增长期还是衰退期?兰花科创库存去化能力如何?主要客户都是谁?销售价格向上向下?成本费用控制能力是否较佳?后续需要逐步关注,先留个记号。查看全文

30万到500万,对于只有一套房的人来说只是纸上富贵,其中大部分还是通胀的结果,房子还是那个房子,只是衡量的标准变化了(彼时的30万硬通货,此时的500万相对来说不那么硬的通货)。而且用6万投入来说也不严谨,后续还有按揭还贷的投入。 但天量货币发行、流通,对物价的影响确实是巨大的。除了实...查看全文

姑妄言之,姑妄听之——任志强称房价涨购房更赚 新华社批:扇什么风2013年02月17日07:37新华网字号:T|T媒体报道,任志强再次公开唱多房价。他称,房价上涨,赚得更多的是购房者,而非开发商。“如果我们所有买过房子的人,按98年计算,30万的现在是500万,他们赚的一定比开发商赚的多,因为开发商...查看全文

回复@TOPCP: 行业的类型、市场的特点确实影响很大。//@TOPCP:回复@东博老股民:投资龙头的逻辑在于,现在你是千万富翁,10年后你会变成亿万富翁,还是现在一个穷人10年后会变成一个亿万富翁,哪个概率大,金字塔向上越来越窄,从下向上最好是走塔尖下向上最后的一截,因为这一段概率最大。这个就是...查看全文

回复@石头1961: 正如你所说的,是基础货币和货币乘数共同作用的结果,我只是指基础货币部分。//@石头1961:回复@萝卜丝饼:我不是这个意思,主动权在央行手上,除非央行想收回,否则货币是在央行之外的体系中循环的,商业银行的放贷只是会加大存贷款余额。 前面说的增加货币供给,是指央行新印的货币...查看全文

回复@萝卜丝饼: 我不是这个意思,主动权在央行手上,除非央行想收回,否则货币是在央行之外的体系中循环的,商业银行的放贷只是会加大存贷款余额。 前面说的增加货币供给,是指央行新印的货币。分析这个,是经济学家的工作,超出我的能力范围了:)//@萝卜丝饼:回复@石头1961:土地流转也好,新房销...查看全文

回复@萝卜丝饼: 如果只是在央行之外的主体之间流转,确实如此;但如果是央行参与其中,就不一样了。同理,如果没有央行,之前的97万亿也不会存在。//@萝卜丝饼:回复@石头1961:M2,不是说你把钱花出去了,M2就减少了。 花钱只是把钱从你的帐上转到别人的帐上。如果我明天首付40万去买套200万的房子...查看全文

回复@萝卜丝饼: 也许正在试点的集体土地流转,也会是一个去处,谁都说不好。//@萝卜丝饼:回复@香草子:那就是说新房在吸收M2?查看全文

回复@女亭女亭_Xie: 是个感觉,来源于97万亿货币存量余额,货币超发,资源、矿产会是个选择,但具体的矿种、公司都还没有分析过。//@女亭女亭_Xie:回复@石头1961:想听听选矿业的原因?查看全文

回复@卢山林: 银行股在没有高估的情况下,还是会持有;做这个主要还是出于不想让自己盲动,多做点分析;当然,现在全仓持有民生银行一支股票,也有适当增加1-2支的必要。//@卢山林:回复@石头1961:这要都抓准查看全文

今年的方向还是看好银行,明年准备选择矿业,后年考虑换成酒业。具体行业未必正确,可能会有调整,但提前布局的意思不变。所谓“吃着碗里的,看着锅里的,想着地里的“,多想几步总是不错。再说做一个价值投资者,是用屁股赚钱(sit on your ass investing),总得给脑袋一点益智游戏,不然就有患...查看全文

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