三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友,兼顾长期持股和三年接力。体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论

在“十三五”末,国窖1573销量要超过1.5万吨,成为100亿元级超大单品;要带动特曲成为 60亿元级大单品,窖龄、头曲、二曲成为20亿元级大单品。杀出重围,回归前三。查看全文

用正确的理论武装自己——企业分析框架(续)

2013年11月-2014年9月期间做了企业分析框架初步整理,并不完整,当时也备注后续需进一步补充完善,如行业发展趋势(集中和分散)、企业生命周期(前述的青年期、盛年期)等等。2015-2016年这项工作就被搁置下来了,直到2017年4季度再做了一些调整,调整后的企业分析框架如下: 分析框架从德鲁克出...查看全文

企业分析框架

不是说好企业才有投资价值,也不是说好企业就是好投资。投资是价值和价格的背离,也就是说金价买钻石是投资,倒贴的垃圾未必不是投资。但在同等条件下,还是要投资于好企业,投资于好企业落难之时,以好价格买好企业。因为优秀学生剩出和胜出的概率更大。 那么,什么样的企业是好企业?好企业的核...查看全文

一动不如一静

【操作记录】 今天$东方雨虹$转债上市,而正股则一度跌到了37.5元(转股价38.48元),跌幅超过7%。开盘后以120.20元卖出全部1043张转债(均为持股配送,未中签),所得资金继续全部买入正股3800股,算是做了一次小套利。 我不知道今天大跌的原因,也不知道是否和昨天公布的季报有关,事实上公布后...查看全文

不疾而速,2017年度投资小结

日子一天一天的,过得很慢,但一年一年的,却过得很快。转眼间,2017年就这么结束了。 2017年,股票投资收益135%,运气成分居多,必然中的偶然,因为知道所买股票会有盈利,但是预计的是3-5年实现,而非在一年之内完成。另外,按照半年度时所说,上半年小打小闹的操作还是多了,所以2017年下半年...查看全文

回复@bompman: 没那么简单,但是也不是不可能,新增的酒窖可以用于低端酒,原有酒窖年数越来越久,其中一部分转做高端酒,也是可能的。//@bompman:回复@三川渔隐:高端白酒不是做酱油,产能说上就上查看全文

关于投资体系的考虑

到股市来,赚钱是一大目的,这个毋庸置疑,也无需讳言[俏皮]。但要清醒地认识到,股市是赚大钱的地方,不是赚快钱的地方,甚至是大部分人亏钱的地方。股市有赌场的成分在,一定程度上是零和甚至负和游戏。要做好证券投资,必须通过三个难关。 第一关,在于正确投资理念的树立。证券投资的本质是股...查看全文

他的全部讨论

回复@有智思有财: 如果他们不是这样的人,也许中国历史已经改写了。毋固毋我那,戒戒戒。//@有智思有财:回复@石头1961:苏轼与王安石,只是政见不同,归根结底,是同一类人。早年苏洵写《辨奸论》,便已经注定了苏、王两家的误解无法完全消除。但王安石尽管不肯用苏轼,终究他们是朋友。王安石不能...查看全文

回复@有智思有财: 个人也更喜欢王多一点,虽然他用人不咋的,高度近视,还不太讲卫生。其实喜欢改革者的,往往是偏理想主义者。//@有智思有财:回复@石头1961:我不知道这篇文章是不是你写的?不知道你对王安石变法了解多少?我个人对王安石的评价,远高于对司马光。林语堂在他的《苏东坡传》中将王...查看全文

回复@有智思有财: 果无法脱离因而存在,和老兄并无分歧。考虑只是无论什么因,导致爱上这个果,一旦无法割舍,那么结局是一样的,就会形成认识和心理上的盲区,有点类似于戒痴的痴吧。//@有智思有财:回复@石头1961:“影响我们判断的则是“爱上了”这个果,而不是“爱上”的因。”因为无法支持你的...查看全文

回复@有智思有财: [赞成]已经有利于梳理自己的思路啦,感谢。也许对民生的投资,会在小微市场成气候之后,就考虑择机慢慢退出。//@有智思有财:回复@石头1961:“影响我们判断的则是“爱上了”这个果,而不是“爱上”的因。”因为无法支持你的这一假设,所以也就没有办法顺着你的思路去讨论了。不好...查看全文

回复@有智思有财: 苏轼虽然也参佛老,但是既为儒家,总是有所抱负的。最终不是本心不同,只是手段和结果不同而已。//@有智思有财:回复@石头1961:我不知道这篇文章是不是你写的?不知道你对王安石变法了解多少?我个人对王安石的评价,远高于对司马光。林语堂在他的《苏东坡传》中将王安石变法称作...查看全文

回复@有智思有财: 文章不是我写的:)我只是举个例子而已。不过无论这三人政见如何不同,就这三人而言,其道德文章都是一流的。//@有智思有财:回复@石头1961:我不知道这篇文章是不是你写的?不知道你对王安石变法了解多少?我个人对王安石的评价,远高于对司马光。林语堂在他的《苏东坡传》中将王...查看全文

回复@石头1961: 柯林斯从财富500强中只找到了11家实现跨越的企业,这11家公司经过了15年平均水平的发展,然后取得了长达15年的高水平发展;经过对700位CEO的调查,柯林斯又筛选出18家“最为高瞻远瞩的公司”。如果在美国这样大好的环境和市场下,也只有这么不到30家企业可以选择,那么在中国市场上...查看全文

回复@有智思有财: 有因才有果,确实如此,但影响我们判断的则是“爱上了”这个果,而不是“爱上”的因。至于因何爱上,只要果在这里,那么相对其影响而言并不是太重要。如果这个因的存在,导致果继续,那么维持即是。之所以拿爱来衡量,应该是有相似的地方,但又与恋人之间的爱不尽等同,两者还是...查看全文

回复@石头1961: 道德的坚守!——苏轼 王安石 司马光标签: 司马光 王安石 苏轼 分类: 历史2006-10-22 14:00 中国变法,往往以失败告终——王莽如此,王安石如此,康梁也是如此。而在“变”与“不变”之间,总有那些人,他们不赞成变法,但是,却认可新法中正确的部分,这些人,只是两面不讨好。...查看全文

回复@iceleighton: 也许会有,还是和投资一样,犯错难免,只要不是致命的错误。没有错误的企业,应该不会存在。//@iceleighton:回复@石头1961:恩,不知钢贸后会不会有石贸。查看全文

回复@有智思有财: 写错了:(是司马光和王安石。当然,他们是政见不同,虽然几经贬官,还是属于君子之争。关于爱股票,我关注的点有所不同,我更多关注的是结果,是爱上了以至于无法割舍,而不是关注爱上的原因。//@有智思有财:回复@石头1961:爱上股票,是因为它值得你去爱,而不是因为你爱上了股...查看全文

回复@ruobinhood: 商贷通做的早,可以好好挑客户。后来者为了完成指标,也管不了那么多了。//@ruobinhood:回复@月明星黯:招行有些城市放小微贷款有冲量的感觉,基本上只要有抵押就能贷不少,8个多点的利息,5年内可以只还息,到期还本,说实话,我感觉风险还是比较大的,直观上不如民生的商贷通风...查看全文

回复@月明星黯: 没有采用差异化策略,而是跟随策略,只能拾人牙慧,除非领先者出现大失误,才有可能赶上。现在民生捆绑了圈链,一网打尽,即使有漏网之鱼,也难以成气候;其他没有优选的行业,弃之亦无可惜。//@月明星黯:回复@石头1961:是的,我非常赞同兄的看法。其实招行如果不盲目跟进小微,即...查看全文

回复@月明星黯: 有点失(常)态,因为失去了领头羊的位置,因为现在是盯着竞争对手做策略。如果说招商以前采用了不争故天下莫能与之争的策略,那么现在用这个策略的就是民生。//@月明星黯:回复@石头1961:所以说从小微的做法可以看到招行其实并不稳健查看全文

回复@月明星黯: 民生的先发优势,在这一两年里还是会比较明显的,如果跑马圈地之后,对一些商户加大粘性,那么护城河就慢慢建立起来了。就看接下去的这两年,看看能否成为董董说的效益银行,特色银行。//@月明星黯:回复@石头1961:所以说从小微的做法可以看到招行其实并不稳健查看全文

回复@月明星黯: 小微贷款不是简单的事情,客户+业务模式+组织结构+激励机制,都是要匹配的,没有一定时间的准备,没那么快见效。民生虽然是误打误撞做成了这些,但是不表示其他银行在小微领域可以轻松的取得大范围的成功。//@月明星黯:回复@悠然淡蓝:1、事实上招行的风险资产收益率是注水的,如果...查看全文

回复@羽下风飞: 控制股票仓位,手里永远留着三成以上现金备用,关键时刻的补仓每次只能使用剩余现金的百分之五十以下。——不错的方法//@羽下风飞:回复@雪球汇:任何人都可以有多余现金在暴跌后的行情加仓,即便没有股市外的现金流。我的意思是,如果你没有现金流,你完全可以控制股票仓位,手里永...查看全文

回复@renjunjie: 周转率持续位于世界前列是过度,爱上股票也是过度,只是持平之论虽有用处,却无法讨得各方的好,因为太中庸了,没人喜欢。当年苏轼在欧阳修和司马光之间做夹心饼干,两头受气,可见一斑。@renjunjie @有智思有财//@renjunjie:回复@有智思有财:在一个股票周转率持续位于世界前列乃...查看全文

回复@世说新语: 正因为我们谁也无法说服谁,所以才有差异化,才有选择的余地。整齐划一只能存在于理想之中罢了,和而不同才是最好的选择。//@世说新语:回复@renjunjie:看看A股股指的波动,如果持有不动整体是什么结果?A股不收资本所得,大部分时间处于高估状态,这是A股不同于发达国家资本市场的...查看全文

是什么因素决定了这个行业估值的不同? 是产品的价格,产品的价格不能确定,就没法给它估值。产品是投资的基本的东西,价格要稳定。投资核心问题就是一个垄断,垄断就是毛利率不会下降,持续几十年的毛利率很稳定才能给它估值。 [很赞]查看全文

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