三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友。 体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论

收入增长,一个看增量市场,比如地产开工及基建情况,另外海外市场也会增加,再一个看存量市场份额的集中。成本减少,看石油价格,雨虹可以通过期货来锁定价格,另外境外沥青湖的收购会有些帮助。总体来看,25%+的增长率应该是能够实现的。//@苦行-僧:回复@民工君:过去这两年的业绩爆发,主因有三...查看全文

回复@纳履而去: 成长期,经营性现金流紧张也情有可原,抢市场为主//@纳履而去:回复@一抹浅蓝:我的操作体系,现金流是次要因素,据我观察,雪球大V错过好股最大的一个因素就是把现金流看得太重。比如东方雨虹查看全文

在“十三五”末,国窖1573销量要超过1.5万吨,成为100亿元级超大单品;要带动特曲成为 60亿元级大单品,窖龄、头曲、二曲成为20亿元级大单品。杀出重围,回归前三。查看全文

提高理念纯粹度,降低操作随意性——代半年度小结

之所以写这篇文字,是因为今天偶然看到海通证券手机版有一个对账单功能,其中一张是雷达图,类似于投资者自画像。图里有这么几个维度:收益率、收益振幅、日均持仓率、交易频次、交易成功率。 从收益率、收益振幅、日均持仓率来看,准确体现了个人投资风格,也和这一类投资模式相吻合。我比较倾向...查看全文

回复@纳履而去: 它是龙头,而且A股就一家,没有对标公司正常。只是说从企业投资的角度去看,雨虹和后面四五家公司是什么样一种竞合关系,是否会共同把防水材料这个品类做大。这个要取决于李卫国和跟随者的格局。关于应收账款、存货增加,现金流短缺,这在扩张期是正常的表现,只要不至于资金链断裂...查看全文

40元不是不可能,按照25%的净利润增长,PE大概在26倍左右。不知兄台对几家竞品怎么看?查看全文

回复@我是任俊杰: 没有足够的智商和情商,确实不能理解并践行这么简单但不容易的道理!唯上智与下愚!//@我是任俊杰:回复@管我财:财主:如何解读下面这两段话:”价值投资的思想看起来如此简单与平常。它好比一个智力平平的人走进大学课堂并轻易地拿到了一个博士学位;它也有点像一个在神学院苦读...查看全文

谢谢分享//@杰尽所能:回复@goldenfortune:既然花了钱,我就多和你说说国内外情况吧,我设置了提问门槛,但既然迈过了门槛就要让你花的值。1、国外标的及大致状况(1) 瑞士西卡,国际防水巨头,拥有160家生产基地,产品畅销几十个国家,年营收约400亿人民币。(2)美国汛世通和卡莱尔两家。美国防...查看全文

外媒打了个形象的比喻,称乐视就像不知天高地厚的伊卡洛斯,不顾一切飞向太阳,结果因离太阳太近翅膀被融化而葬身大海。查看全文

检查一下自己的持股周期,如果半年内没有卖出过,说明你有点点门道了;如果1年没卖出,那么有点小成;3年没卖出,开始悟道了……通常我认为连半年都没有持股持到的,是投资没入门的。 [很赞][大笑]查看全文

在演讲最后,马云表示自己下辈子想当女人,生两个孩子,然后做两个好公司而不是大公司,因为男人喜欢把企业做大,而女人喜欢把企业做好。在马云看来,从这个世纪开始,企业更偏重于把企业做好而不是做大,因为只有企业做好,才幸福。查看全文

坏股票的第一个明显特征:长期净利率低下,徘徊,甚至逆向发展,上蹿下跳。销售净利率长期低下,是“老白干”型公司,与牛股无缘,推荐牛股不是脑残就是耍流氓,看线做股票,早晚掉陷阱。第二特征:销售额长期增长率:增长缓慢,平均下来是徘徊状态。(京东方A的营收增长显著,但是以巨额资本,动...查看全文

回复@只做长投: [很赞]招行银行、平安银行、民生银行、建设银行//@只做长投:回复@只做长投:第一,平安银行坏账多,不是暴露多的问题,相反,平安银行是所有银行中暴露最少的银行;第二,平安银行坏账多,在经济转型下,坏账多点也正常,但也太多了,你去比较各银行的逾期贷款率和九十天以内逾期贷...查看全文

$长城汽车(SH601633)$ 随着存量车的绝对数和占比越来越大,新车市场的竞争会越来越激烈。而这个市场又多是国外成熟汽车厂家的天下。国内汽车上市公司将会如何发展?是沦为组装车间?还是能够异军突起?胜出概率有多大[想一下]查看全文

一动不如一静

【操作记录】 今天$东方雨虹$转债上市,而正股则一度跌到了37.5元(转股价38.48元),跌幅超过7%。开盘后以120.20元卖出全部1043张转债(均为持股配送,未中签),所得资金继续全部买入正股3800股,算是做了一次小套利。 我不知道今天大跌的原因,也不知道是否和昨天公布的季报有关,事实上公布后...查看全文

回复@bompman: 没那么简单,但是也不是不可能,新增的酒窖可以用于低端酒,原有酒窖年数越来越久,其中一部分转做高端酒,也是可能的。//@bompman:回复@三川渔隐:高端白酒不是做酱油,产能说上就上查看全文

2017年半年度收益77%,知道价值空间在那里,但是,是在今年上半年实现而不是明年或者后年,那是市场先生的帮助。查看全文

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他的全部讨论

回复@东博老股民: [很赞]//@东博老股民:回复@飞刀:嗯,看来我们两人对财务自由的定义不一致,我们首先可以探讨一下财务自由的定义。我对财务自由的定义为:拥有的现金等价物或者说金融资产在仅买入国债的情况下,可以满足家庭的饮食起居,可以满足自己及家庭不需要工作,不需要做什么,不需要投资...查看全文

回复@东博老股民: 转//@东博老股民:回复@慢慢买资产:哦,没必要那么多。其实,事实上生活费用到了一定的层次,每年增加不多的。拿我自己来说,现在的费用基本上与十几年前差不多,也就是每年在30万-50万以内,一般不会超过50万。当然,这里还有我没车的原因,假如有车,那么这个费用可能会逐渐增加...查看全文

回复@okok74: zhuan//@okok74:回复@雪球:人民币1000万,无法实现财务自由,只有附加以能力经验才有效。如果我们足够老,回忆我们少年时的财富,会发现多么可笑。我的一个同学,奶奶留给他1985年的10万块巨款,他说不用读书工作了,利息就比当时大部分人的工资高很多。10年后我遇到他在食堂煮饭,仅...查看全文

回复@MICHAEL_HOI: 以招行为主体可能说的不够明白。意思是以招行为主体,以招行的股权质押融入资金,买入招行,招行产生的税前利润先行支付利息,还有余量支付本金。这种假设基于控股收购甚至全部收购,对招行能够施加控制。在实业中这是一种比较可行也比较普遍的做法。但我的理解,白云老哥说的更...查看全文

回复@MICHAEL_HOI: 以招行为主体。//@MICHAEL_HOI:回复@石头1961:您好。我是萝卜特 的收益者。 我也长期有招行。 请问。现在贷款 买入招行 能有正现金流? 诚心请教 4%多的分红而已查看全文

@白云之乡 老哥,我95%的仓位是银行,看到你这篇写银行的文章,不得不转,感谢——1、根据历史阶段去看问题;2、要看本质,看(真正的)定位。银行是钱袋子,新发货币必须通过银行放出去,那么银行业的增长(天花板)就取决于货币超额增发。只有超额增发停止了,然后才会出现个体分化的情况。当然...查看全文

回复@石头1961: 对于一项投资,最理想的情况,就是可以全额银行贷款买下,并产生正的现金流。招商银行现在就是处于这种情况。即,可以全额银行贷款买下,以每年的税前利润支付银行贷款利息,同时可以以税后利润支付一部分本金。——转自白云之乡博客,2012年9月22日,不在于具体的标的,而在于这一...查看全文

回复@白云之乡: 在投入的时候,就确定把利润买出来——[很赞]//@白云之乡:回复@散人:1)我在我的新浪博客里,多次写了你谈的这个问题。2)这里没有人问我,所以只是比较含蓄地提过。其实,股市就是为不懂的人设计的,如果都是懂行的人,哪有像拍卖一样买卖生意的。3)我今天上午还写了一段,在现实...查看全文

回复@守岛人: 实业有实业的辛苦,做股票至少不用起早贪黑,不用阿谀逢迎,不用游走灰色地带,说起来,还是股票投资轻松,只是股票投资必须以实业投资的理念去做,要回避一夜暴富的贪念。//@守岛人:回复@守岛人:是的。所以在中国做股票会更辛苦,难度更大。相比之下如果有相同的机会选择实业比股票...查看全文

回复@renjunjie: [很赞]投资全在于此了。//@renjunjie:回复@慢慢买资产:集中持股,要成功翻越三座大山:1、花费大量的时间与精力去了解生意模式并有化繁为简的能力;2、深入了解“买股票就是买企业”这句话背后的玄机所在;3、较市场为高的价值评估能力。大胆预估:(因各种原因)90%以上的人翻不...查看全文

回复@白云之乡: [很赞]对我们普通人来说,投资还是要回到实业模式来,而且要将回报预期降到合理水平。//@白云之乡:回复@价值趋势技术派:谈一点体会,仅供参考:1)段永平与史玉柱两个人都喜欢打游戏,都属于博弈水平很高的人。同时都具备绝大多数人不具备的做企业的能力,人脉和资金能力。在现实生...查看全文

回复@唐纳德: 投资要像附骨之疽,甩也甩不掉[大笑]在标的既定的情况下,如果能够和大股东处于相同甚至更优的位置,那么确定的投资回报是可预期的。如果公司治理有比较好的传统,就又上了一道保险。//@唐纳德:回复@慢慢买资产:“如果你担心钱被管理层侵吞,那么你应该无法投资任何股票,代理人风险...查看全文

回复@Rathman: 产品纯高端的和产品覆盖高中低端的,毛利率理应不同。产品线丰富的企业获得60%的毛利率应该是正常的。加上三项费用,还有税费(上次有球友说国外还有烈酒水),那么销售净利率30%以下也正常;至于ROE,由于酒业轻资产,如果辅以高分红,则ROE在20%-30%之间是大概率事件。作为一项生...查看全文

回复@释老毛: [很赞]老毛是理论和实践都出色的那一类!//@释老毛:回复@白云之乡:学学白云体:1)一般来说,做过实业生意的人股票投资不敢随便投,你说能力圈也好,护城河也好,反正敢看的、敢投的,就那么几个企业,所以很多人嘲笑你们雪球上的人不是银行就是白酒,其他的一窍不通;没做过生意的人...查看全文

回复@白云之乡: 化繁为简,返璞归真了!//@白云之乡:回复@慢慢买资产:1)我在1995年前,读过很多的关于创业和做生意的书。而且1989年出国前,还做过技术开发和转让。但等到我自己真的抛掉博士后的工作,一头扎进深圳开始创业的时候,才逐步在各种失败和挫折中,逐渐理解了做生意的道理。2)10多年...查看全文

另一种视角,溢价有溢价的理由,并非溢价的就必须回归,存在的就是合理的。查看全文

回复@守岛人: 股市的首要目标是什么,我们能认识多少算多少,但是这不排除在股市中存在赚钱的人,比如老股民大哥,雪球里应该还有不少,说明中国股市仍然有值得投资的标的。我前面用的句子是“根子就在于买价过高,哪怕买的是废品,也是如此”。我的意思是,如果我们知道买的是废品,但是出的价格...查看全文

回复@慢慢买资产: 民生已经放了1年多了,不出意外的话,准备再放个3年//@慢慢买资产:回复@天平投资:对我这种早年习惯于看图说话的人,不动如山三年不是件容易的事[大笑]查看全文

回复@白云之乡: [很赞]//@白云之乡:回复@慢慢买资产:1)进入这个境界和思维后,就很难买高,也很难卖低。因为“遇上”一个真心想“梦寐以求”做股东的企业的机会实在是太少。同时,按现在商业贷款的利息,可以接受的价格的机会非常低。2)所以一旦有了这种机会,本能地就会牢牢抓住不放。直到完成...查看全文

回复@慢慢买资产: 同感,我买入民生的理由就是如此,现在已经95%的仓位都是银行了。//@慢慢买资产:回复@石头1961:进入股市,本质上就是赚市场先生疯狂的钱。1倍PB买银行股,而且是中国的受到牌照保护的大银行股,对我来说真的是很兴奋的事情。银行+债性股(大秦、长电之类)是一个很舒服的配置组合...查看全文

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