三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友。 体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论

收入增长,一个看增量市场,比如地产开工及基建情况,另外海外市场也会增加,再一个看存量市场份额的集中。成本减少,看石油价格,雨虹可以通过期货来锁定价格,另外境外沥青湖的收购会有些帮助。总体来看,25%+的增长率应该是能够实现的。//@苦行-僧:回复@民工君:过去这两年的业绩爆发,主因有三...查看全文

回复@纳履而去: 成长期,经营性现金流紧张也情有可原,抢市场为主//@纳履而去:回复@一抹浅蓝:我的操作体系,现金流是次要因素,据我观察,雪球大V错过好股最大的一个因素就是把现金流看得太重。比如东方雨虹查看全文

在“十三五”末,国窖1573销量要超过1.5万吨,成为100亿元级超大单品;要带动特曲成为 60亿元级大单品,窖龄、头曲、二曲成为20亿元级大单品。杀出重围,回归前三。查看全文

提高理念纯粹度,降低操作随意性——代半年度小结

之所以写这篇文字,是因为今天偶然看到海通证券手机版有一个对账单功能,其中一张是雷达图,类似于投资者自画像。图里有这么几个维度:收益率、收益振幅、日均持仓率、交易频次、交易成功率。 从收益率、收益振幅、日均持仓率来看,准确体现了个人投资风格,也和这一类投资模式相吻合。我比较倾向...查看全文

回复@纳履而去: 它是龙头,而且A股就一家,没有对标公司正常。只是说从企业投资的角度去看,雨虹和后面四五家公司是什么样一种竞合关系,是否会共同把防水材料这个品类做大。这个要取决于李卫国和跟随者的格局。关于应收账款、存货增加,现金流短缺,这在扩张期是正常的表现,只要不至于资金链断裂...查看全文

40元不是不可能,按照25%的净利润增长,PE大概在26倍左右。不知兄台对几家竞品怎么看?查看全文

回复@我是任俊杰: 没有足够的智商和情商,确实不能理解并践行这么简单但不容易的道理!唯上智与下愚!//@我是任俊杰:回复@管我财:财主:如何解读下面这两段话:”价值投资的思想看起来如此简单与平常。它好比一个智力平平的人走进大学课堂并轻易地拿到了一个博士学位;它也有点像一个在神学院苦读...查看全文

谢谢分享//@杰尽所能:回复@goldenfortune:既然花了钱,我就多和你说说国内外情况吧,我设置了提问门槛,但既然迈过了门槛就要让你花的值。1、国外标的及大致状况(1) 瑞士西卡,国际防水巨头,拥有160家生产基地,产品畅销几十个国家,年营收约400亿人民币。(2)美国汛世通和卡莱尔两家。美国防...查看全文

外媒打了个形象的比喻,称乐视就像不知天高地厚的伊卡洛斯,不顾一切飞向太阳,结果因离太阳太近翅膀被融化而葬身大海。查看全文

检查一下自己的持股周期,如果半年内没有卖出过,说明你有点点门道了;如果1年没卖出,那么有点小成;3年没卖出,开始悟道了……通常我认为连半年都没有持股持到的,是投资没入门的。 [很赞][大笑]查看全文

在演讲最后,马云表示自己下辈子想当女人,生两个孩子,然后做两个好公司而不是大公司,因为男人喜欢把企业做大,而女人喜欢把企业做好。在马云看来,从这个世纪开始,企业更偏重于把企业做好而不是做大,因为只有企业做好,才幸福。查看全文

坏股票的第一个明显特征:长期净利率低下,徘徊,甚至逆向发展,上蹿下跳。销售净利率长期低下,是“老白干”型公司,与牛股无缘,推荐牛股不是脑残就是耍流氓,看线做股票,早晚掉陷阱。第二特征:销售额长期增长率:增长缓慢,平均下来是徘徊状态。(京东方A的营收增长显著,但是以巨额资本,动...查看全文

回复@只做长投: [很赞]招行银行、平安银行、民生银行、建设银行//@只做长投:回复@只做长投:第一,平安银行坏账多,不是暴露多的问题,相反,平安银行是所有银行中暴露最少的银行;第二,平安银行坏账多,在经济转型下,坏账多点也正常,但也太多了,你去比较各银行的逾期贷款率和九十天以内逾期贷...查看全文

$长城汽车(SH601633)$ 随着存量车的绝对数和占比越来越大,新车市场的竞争会越来越激烈。而这个市场又多是国外成熟汽车厂家的天下。国内汽车上市公司将会如何发展?是沦为组装车间?还是能够异军突起?胜出概率有多大[想一下]查看全文

回复@bompman: 没那么简单,但是也不是不可能,新增的酒窖可以用于低端酒,原有酒窖年数越来越久,其中一部分转做高端酒,也是可能的。//@bompman:回复@三川渔隐:高端白酒不是做酱油,产能说上就上查看全文

2017年半年度收益77%,知道价值空间在那里,但是,是在今年上半年实现而不是明年或者后年,那是市场先生的帮助。查看全文

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不轻易卖=> 分批卖=>一批足利卖=>二批高估卖=>三批卖在彻底坏。查看全文

他的全部讨论

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格雷厄姆对此有一句精妙的评论:“(外界评论)一家企业的状况,只有一半是事实,而另一半却是人们的观点。”通常,影响股价变化的往往是人们的观点—--扯远一点,这正是近年日渐兴盛的“混沌投资理论”,即人们的心理状态决定股市的变化这一理论的精到之处。——股票价格长期而言由企业价值决定,...查看全文

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企业分析和价值估计是难点,和价格的比对,只是最后一环的事情,也是最简单的事情。//@永辉投资者钱宇锋:回复@永辉投资者钱宇锋:不是说估值不重要,而是当我们在研究估值的时候,我们应该关注什么?我们要把关注点放在分母上,而不是历史估值走势上,因为历史估值反应的更多的是情绪面的变化。查看全文

回复@邢台草帽: 另外,黑天鹅总是存在,人的认知也始终有不能覆盖的地方,即使覆盖了,也还是有主观误判的可能,所以并不是以为具有安全边际理念、以为固守能力圈就行的。//@邢台草帽:回复@石头1691:我觉得安全边际是个非常主观、非常模糊的概念,并不是所有企业都能评判企业价值的。有安全,才能...查看全文

回复@永辉投资者钱宇锋: 理念需要落地,而落地的具体措施就是怎么分析企业和怎么估值。手段和理念目标都重要,但要说先后,则理念先于手段,理念指导手段。//@永辉投资者钱宇锋:回复@石头1691:所以功夫在场外,最后还是比拼对行业对公司对业务的理解能力及发展趋势的把握,而不是看估值。那些盯着...查看全文

回复@月牙湾渔隐: 企业竞争优势、商业模式优越、护城河宽大,这是企业(盈利)价值的一种类型,值得投资;企业清算价值/重置价值大于股价,这也是投资价值的一种。金价买钻石是价值投资,铜价买金子是价值投资,白送甚至倒贴的垃圾一样是价值投资,在东部沿海很多城市有很多这样的生意。//@月牙湾...查看全文

回复@邢台草帽: 安全边际确实是个主观概念,因为涉及到企业价值的判断问题。但这个主观的概念或者说理念的作用,是至关重要的。而且其引申出来的企业价值-股票价格=投资价值,正是我们未来大概率能赚到的。也正是在这个基础之上,我们才能谈能力圈、一米栏,也才有护城河的概念,因为这都是价值以...查看全文

回复@永辉投资者钱宇锋: 是的,企业价值是动态变化的,既有向上突变,也有向下突变。虽然这个变化速度远没有价格变化来的频繁和没有规律。另外,简单的低PE、低PB并不等于就是安全边际高。企业价值既有清算价值,也有盈利价值,盈利价值既有增长可期下的价值,又有颠覆性成长的可能。//@永辉投资者...查看全文

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窃以为价值投资的核心是安全边际。因为安全边际=企业价值-股票价格=投资价值。至于如何判断价值、提高估值的准确性,那都是手段,而非核心。查看全文

功名看器宇,事业看精神查看全文

是的,要用持续经营假设,而不是破产清算假设。资不抵债并不是企业破产的必要原因,资金断裂(流动性风险)才是。所以即使银行因为一次性消化坏账而导致净资产为负,仍然可以获取大量的经营利润,因为其经营的就是信用。//@东博老股民:回复@赛猛猪:就算是银行的实际坏账超出我的判断,这个结论不会...查看全文

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