三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友,兼顾长期持股和三年接力。体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论

回复@纳履而去: 成长期,经营性现金流紧张也情有可原,抢市场为主//@纳履而去:回复@一抹浅蓝:我的操作体系,现金流是次要因素,据我观察,雪球大V错过好股最大的一个因素就是把现金流看得太重。比如东方雨虹查看全文

在“十三五”末,国窖1573销量要超过1.5万吨,成为100亿元级超大单品;要带动特曲成为 60亿元级大单品,窖龄、头曲、二曲成为20亿元级大单品。杀出重围,回归前三。查看全文

提高理念纯粹度,降低操作随意性——代半年度小结

之所以写这篇文字,是因为今天偶然看到海通证券手机版有一个对账单功能,其中一张是雷达图,类似于投资者自画像。图里有这么几个维度:收益率、收益振幅、日均持仓率、交易频次、交易成功率。 从收益率、收益振幅、日均持仓率来看,准确体现了个人投资风格,也和这一类投资模式相吻合。我比较倾向...查看全文

用正确的理论武装自己——企业分析框架(续)

2013年11月-2014年9月期间做了企业分析框架初步整理,并不完整,当时也备注后续需进一步补充完善,如行业发展趋势(集中和分散)、企业生命周期(前述的青年期、盛年期)等等。2015-2016年这项工作就被搁置下来了,直到2017年4季度再做了一些调整,调整后的企业分析框架如下: 分析框架从德鲁克出...查看全文

外媒打了个形象的比喻,称乐视就像不知天高地厚的伊卡洛斯,不顾一切飞向太阳,结果因离太阳太近翅膀被融化而葬身大海。查看全文

企业分析框架

不是说好企业才有投资价值,也不是说好企业就是好投资。投资是价值和价格的背离,也就是说金价买钻石是投资,倒贴的垃圾未必不是投资。但在同等条件下,还是要投资于好企业,投资于好企业落难之时,以好价格买好企业。因为优秀学生剩出和胜出的概率更大。 那么,什么样的企业是好企业?好企业的核...查看全文

一动不如一静

【操作记录】 今天$东方雨虹$转债上市,而正股则一度跌到了37.5元(转股价38.48元),跌幅超过7%。开盘后以120.20元卖出全部1043张转债(均为持股配送,未中签),所得资金继续全部买入正股3800股,算是做了一次小套利。 我不知道今天大跌的原因,也不知道是否和昨天公布的季报有关,事实上公布后...查看全文

在演讲最后,马云表示自己下辈子想当女人,生两个孩子,然后做两个好公司而不是大公司,因为男人喜欢把企业做大,而女人喜欢把企业做好。在马云看来,从这个世纪开始,企业更偏重于把企业做好而不是做大,因为只有企业做好,才幸福。查看全文

坏股票的第一个明显特征:长期净利率低下,徘徊,甚至逆向发展,上蹿下跳。销售净利率长期低下,是“老白干”型公司,与牛股无缘,推荐牛股不是脑残就是耍流氓,看线做股票,早晚掉陷阱。第二特征:销售额长期增长率:增长缓慢,平均下来是徘徊状态。(京东方A的营收增长显著,但是以巨额资本,动...查看全文

回复@只做长投: [很赞]招行银行、平安银行、民生银行、建设银行//@只做长投:回复@只做长投:第一,平安银行坏账多,不是暴露多的问题,相反,平安银行是所有银行中暴露最少的银行;第二,平安银行坏账多,在经济转型下,坏账多点也正常,但也太多了,你去比较各银行的逾期贷款率和九十天以内逾期贷...查看全文

部分泸州老窖置换为东方雨虹

$东方雨虹(SZ002271)$5月下旬,陆续卖出泸州老窖,将东方雨虹的仓位由20%提高到近50%(5月31日开盘为47%,其余持股仍为泸州老窖),主要基于以下考虑:东方雨虹为公司为全国防水材料龙头,产品和服务广泛应用于地产、基建等领域。行业容量巨大。2016年防水材料规模以上(560家年收入在2000万以上...查看全文

不疾而速,2017年度投资小结

日子一天一天的,过得很慢,但一年一年的,却过得很快。转眼间,2017年就这么结束了。 2017年,股票投资收益135%,运气成分居多,必然中的偶然,因为知道所买股票会有盈利,但是预计的是3-5年实现,而非在一年之内完成。另外,按照半年度时所说,上半年小打小闹的操作还是多了,所以2017年下半年...查看全文

回复@bompman: 没那么简单,但是也不是不可能,新增的酒窖可以用于低端酒,原有酒窖年数越来越久,其中一部分转做高端酒,也是可能的。//@bompman:回复@三川渔隐:高端白酒不是做酱油,产能说上就上查看全文

2017年半年度收益77%,知道价值空间在那里,但是,是在今年上半年实现而不是明年或者后年,那是市场先生的帮助。查看全文

转发//查看全文

不轻易卖=> 分批卖=>一批足利卖=>二批高估卖=>三批卖在彻底坏。查看全文

据说是最奢侈的十大: 1.生命的觉悟。 2.一颗自由,喜悦与充满爱的心。 3.走遍天下的气魄。 4.回归自然,有与大自然连接的能力。 5.安稳而平和的睡眠。 6.享受真正属于自己的空间与时间。 7.彼此深爱的灵魂伴侣。 8.任何时候都有真正懂你的人。 9.身体健康,内心富有。 10.能感染并点燃他人的希望...查看全文

意味着2020年前股市不应该大涨?因为一旦大涨,就会有大量的钱从楼市套现,转为进入股市了。[大笑]查看全文

他的全部讨论

回复@weike369: zhuan ______//@weike369:回复@weike369:我操控不了市场,但,从操控过场中留下的东西,发现他们的行踪.市场是被操控的,是一直是,而不是在一个涨停时才有.因此,这周来,我一直提醒网友,主力转牛市思维了.就象日本大地震那次,日经指数提前一天就开跌了,而且是破位了,做技术分析的,就明确...查看全文

留个纪念查看全文

回复@戈壁烈豹: 这种解释呢,也只是解释而已,听过就算了。销售费用增加2.5亿元,其中运输费增加了0.6亿元,广告费增加了0.75亿元,但业务费也增加0.6亿元,促销费增加0.54亿元。后两者怎么不说呢?进一步讲,营业成本略有减少,存货少量增加,不知道运输的啥东西?但运输费就是增加了0.6亿元。所...查看全文

回复@石头1691: 不同返利模式,还需补充。通过费用走和成本走,对毛利率的影响不同。不排除提价同时通过费用方式贴补,所以毛利率提高,费用率也提高。看来,用(主营业务成本+销售费用)/销售收入来衡量,也许更稳定些,横向比较也合适。//@石头1691:回复@石头1691:假设营销费用增加部分(2.75亿...查看全文

回复@释老毛: 该暴露的都暴露了,风险就小了,还能坏到哪里去?[很赞]下一步就看反转了,能否否极泰来,有些咸鱼翻身了,有些直接挂了,有些其实只是装死。病来如山倒,病去如抽丝,还得找那装病的或者好得快的,时间成本也是成本那!//@释老毛:回复@veryKidd:浦发、五粮液,我感觉该暴露的都暴露...查看全文

回复@聪明的乌龟V: 就奢侈品阶段,还真确实如此,所以要申请国酒,申请奢侈品资格。[想一下]但风水轮流转,以后是名酒还是民酒,还真说不好。另外白酒行业之外,茅台的理解能力和把握能力就不知道了。//@聪明的乌龟V:回复@董宝珍:他们唯一的缺陷是不会装B?他们对行业的理解堪称中国第一?我没有发...查看全文

回复@石头1691: 假设营销费用增加部分(2.75亿元)全为计提,对上半年的净利润影响大概在2亿元,半年度净利润3.5亿元,每股收益0.8元,市盈率大约为12.7/(0.8*2)=8倍,如果下半年再高点,12.7/(0.8+1)=7倍,和五、泸的股价水平也差不多。看看中报,应付票据增加4.1亿元,所以是否计提还有待进...查看全文

赞!——一、鹰有时飞得比鸡低,但鸡永远飞不到鹰的高度我们努力分析企业的基本面,目的是为了找到真正的长线成长股。虽然目前有很多企业都被定义为成长股,且报表也做出了高速增长,但从长期来看,它们大多只是飞越土墙、栅栏的草鸡型企业,扑腾的声响是很大,可坚持不了多久就会落回低处。而有些...查看全文

那是集团的操作吧?不过股份公司可以在上面卖酒,多个渠道:)查看全文

大量使用借贷资金,是为了提升roe吧,不过得和高分红政策配合才行。查看全文

回复@岁寒知松柏: 营销费用为非付现费用?只是计提?在隐藏什么?//@岁寒知松柏:回复@乔戈里峰:***这一轮反腐让高端酒受了伤,但牛栏山二锅头反而受益,毛利增长比收入更快。不过它的13.59亿的白酒毛利润被巨幅增长的广告费用所吞噬,导致最终只有1.5亿的净利润。但经营现金净流入5.11亿,远高过净利...查看全文

回复@中国资本市场: 转//@中国资本市场:回复@岁寒知松柏:顺鑫农业和老白干和沱牌是我重点关注的非一线白酒企业。 广告费这个就不需要多解释了,真的是“你懂的”~[大笑]查看全文

36%的持股,供应多少比例的资金呢?还是全部资金?查看全文

回复@电力-华谊投资者: 我也在考虑这个问题,年初坐了民生银行的电梯,考虑没能耐去估计价格,所以就死抱着了。急涨急跌之后,是可以考虑换一点,多点筹码,应该就是老股民说的牛市赚股吧。//@电力-华谊投资者:回复@石头1691:通过选股保证价格运行在价值之下,这样就能确保怎么折腾都是在安全区间...查看全文

回复@电力-华谊投资者: 关键在这个多怎么判断,涨多,跌多。其基准就不是价值,而是价格了。//@电力-华谊投资者:回复@石头1691:选择看好的标的,不做短期的预测,涨多了就卖,跌多了就买,这么操作心态不错,不会做过山车,暂时看效果还可以。查看全文

回复@电力-华谊投资者: 有没有卖出后踏空的?//@电力-华谊投资者:回复@石头1691:选择看好的标的,不做短期的预测,涨多了就卖,跌多了就买,这么操作心态不错,不会做过山车,暂时看效果还可以。查看全文

回复@电力-华谊投资者: 波段效果如何?//@电力-华谊投资者:回复@石头1691:能大小通吃自然是好,要是做不到的话,能稳稳得有得吃也可以。查看全文

金融板块,还是集团搞的查看全文

回复@月无愁: 自选标配行业[赚大了]//@月无愁:回复@石头1691:是啊,等医药向银行、白酒看齐了,咱也弄点儿查看全文

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