三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友,兼顾长期持股和三年接力。体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论

收入增长,一个看增量市场,比如地产开工及基建情况,另外海外市场也会增加,再一个看存量市场份额的集中。成本减少,看石油价格,雨虹可以通过期货来锁定价格,另外境外沥青湖的收购会有些帮助。总体来看,25%+的增长率应该是能够实现的。//@苦行-僧:回复@民工君:过去这两年的业绩爆发,主因有三...查看全文

回复@纳履而去: 成长期,经营性现金流紧张也情有可原,抢市场为主//@纳履而去:回复@一抹浅蓝:我的操作体系,现金流是次要因素,据我观察,雪球大V错过好股最大的一个因素就是把现金流看得太重。比如东方雨虹查看全文

在“十三五”末,国窖1573销量要超过1.5万吨,成为100亿元级超大单品;要带动特曲成为 60亿元级大单品,窖龄、头曲、二曲成为20亿元级大单品。杀出重围,回归前三。查看全文

提高理念纯粹度,降低操作随意性——代半年度小结

之所以写这篇文字,是因为今天偶然看到海通证券手机版有一个对账单功能,其中一张是雷达图,类似于投资者自画像。图里有这么几个维度:收益率、收益振幅、日均持仓率、交易频次、交易成功率。 从收益率、收益振幅、日均持仓率来看,准确体现了个人投资风格,也和这一类投资模式相吻合。我比较倾向...查看全文

回复@纳履而去: 它是龙头,而且A股就一家,没有对标公司正常。只是说从企业投资的角度去看,雨虹和后面四五家公司是什么样一种竞合关系,是否会共同把防水材料这个品类做大。这个要取决于李卫国和跟随者的格局。关于应收账款、存货增加,现金流短缺,这在扩张期是正常的表现,只要不至于资金链断裂...查看全文

40元不是不可能,按照25%的净利润增长,PE大概在26倍左右。不知兄台对几家竞品怎么看?查看全文

回复@我是任俊杰: 没有足够的智商和情商,确实不能理解并践行这么简单但不容易的道理!唯上智与下愚!//@我是任俊杰:回复@管我财:财主:如何解读下面这两段话:”价值投资的思想看起来如此简单与平常。它好比一个智力平平的人走进大学课堂并轻易地拿到了一个博士学位;它也有点像一个在神学院苦读...查看全文

谢谢分享//@杰尽所能:回复@goldenfortune:既然花了钱,我就多和你说说国内外情况吧,我设置了提问门槛,但既然迈过了门槛就要让你花的值。1、国外标的及大致状况(1) 瑞士西卡,国际防水巨头,拥有160家生产基地,产品畅销几十个国家,年营收约400亿人民币。(2)美国汛世通和卡莱尔两家。美国防...查看全文

用正确的理论武装自己——企业分析框架(续)

2013年11月-2014年9月期间做了企业分析框架初步整理,并不完整,当时也备注后续需进一步补充完善,如行业发展趋势(集中和分散)、企业生命周期(前述的青年期、盛年期)等等。2015-2016年这项工作就被搁置下来了,直到2017年4季度再做了一些调整,调整后的企业分析框架如下: 分析框架从德鲁克出...查看全文

外媒打了个形象的比喻,称乐视就像不知天高地厚的伊卡洛斯,不顾一切飞向太阳,结果因离太阳太近翅膀被融化而葬身大海。查看全文

企业分析框架

不是说好企业才有投资价值,也不是说好企业就是好投资。投资是价值和价格的背离,也就是说金价买钻石是投资,倒贴的垃圾未必不是投资。但在同等条件下,还是要投资于好企业,投资于好企业落难之时,以好价格买好企业。因为优秀学生剩出和胜出的概率更大。 那么,什么样的企业是好企业?好企业的核...查看全文

一动不如一静

【操作记录】 今天$东方雨虹$转债上市,而正股则一度跌到了37.5元(转股价38.48元),跌幅超过7%。开盘后以120.20元卖出全部1043张转债(均为持股配送,未中签),所得资金继续全部买入正股3800股,算是做了一次小套利。 我不知道今天大跌的原因,也不知道是否和昨天公布的季报有关,事实上公布后...查看全文

检查一下自己的持股周期,如果半年内没有卖出过,说明你有点点门道了;如果1年没卖出,那么有点小成;3年没卖出,开始悟道了……通常我认为连半年都没有持股持到的,是投资没入门的。 [很赞][大笑]查看全文

在演讲最后,马云表示自己下辈子想当女人,生两个孩子,然后做两个好公司而不是大公司,因为男人喜欢把企业做大,而女人喜欢把企业做好。在马云看来,从这个世纪开始,企业更偏重于把企业做好而不是做大,因为只有企业做好,才幸福。查看全文

坏股票的第一个明显特征:长期净利率低下,徘徊,甚至逆向发展,上蹿下跳。销售净利率长期低下,是“老白干”型公司,与牛股无缘,推荐牛股不是脑残就是耍流氓,看线做股票,早晚掉陷阱。第二特征:销售额长期增长率:增长缓慢,平均下来是徘徊状态。(京东方A的营收增长显著,但是以巨额资本,动...查看全文

回复@只做长投: [很赞]招行银行、平安银行、民生银行、建设银行//@只做长投:回复@只做长投:第一,平安银行坏账多,不是暴露多的问题,相反,平安银行是所有银行中暴露最少的银行;第二,平安银行坏账多,在经济转型下,坏账多点也正常,但也太多了,你去比较各银行的逾期贷款率和九十天以内逾期贷...查看全文

部分泸州老窖置换为东方雨虹

$东方雨虹(SZ002271)$5月下旬,陆续卖出泸州老窖,将东方雨虹的仓位由20%提高到近50%(5月31日开盘为47%,其余持股仍为泸州老窖),主要基于以下考虑:东方雨虹为公司为全国防水材料龙头,产品和服务广泛应用于地产、基建等领域。行业容量巨大。2016年防水材料规模以上(560家年收入在2000万以上...查看全文

$长城汽车(SH601633)$ 随着存量车的绝对数和占比越来越大,新车市场的竞争会越来越激烈。而这个市场又多是国外成熟汽车厂家的天下。国内汽车上市公司将会如何发展?是沦为组装车间?还是能够异军突起?胜出概率有多大[想一下]查看全文

不疾而速,2017年度投资小结

日子一天一天的,过得很慢,但一年一年的,却过得很快。转眼间,2017年就这么结束了。 2017年,股票投资收益135%,运气成分居多,必然中的偶然,因为知道所买股票会有盈利,但是预计的是3-5年实现,而非在一年之内完成。另外,按照半年度时所说,上半年小打小闹的操作还是多了,所以2017年下半年...查看全文

他的全部讨论

回复@泥土: 到心理价位就好了,极值等不到的。//@泥土:回复@石头1691:多头不死,空头不止查看全文

[很赞]价值投资者并不知道99%的市场涨跌的原因,他们所等待的,其实是一种被动纠偏的过程。一支股票很可能被长期低估,因为任何理由。但最终,业绩的成长让市场“不得不”承认自己错了。这就是价值投资者的胜利时刻。问题是,这种纠偏机制往往是在很长期的时间范围里才能发生作用的,一年、三年、...查看全文

回复@石头1691: 茅台集团开始放下身价,整合旗下核心品牌。5月31日, “贵州文章来源华夏酒报茅台酒厂(集团)白金酒有限责任公司”在贵阳高调成立,意欲把白金酒打造成为中国中高端酱香酒第一品牌,抢占100~300元的中高端市场。——茅台股份与茅台集团(*酒、白金酒)的定位//@石头1691:白金酱酒...查看全文

白金酱酒有上将、中将、少将系列,现在又推出了红酱系列,满足了不同消费者的不同需求。 ——直供军队的吗?白金酒似乎俗了一点,特曲头曲貌似又土了一点。查看全文

回复@释老毛: 忆当年,看多万科和中集[滴汗]老毛一语中的那!//@释老毛:回复@一只特立独行的猪:后视镜看木有用,向前看才有用;看多看空木有用,做多做空才有用;做多做空木有用,敢重仓才有用……查看全文

回复@般若波罗蜜: 河道改了[大笑]//@般若波罗蜜:回复@潘潘_坚持价值投资:当然有关系了 茅台是龙头 都说他有护城河 有护城河的都不行 其他还行吗 再者一旦茅台降价保量 层层下压 谁都没好日子过查看全文

回复@青城山中鸟: 再跌70%什么概念?3倍市盈率?那只怕抢都抢不到了。//@青城山中鸟:回复@唐纳德:快支持不住了,再跌70%,我就爆仓鸟。查看全文

回复@bigfatcat: 在限购限贷政策下,反是。万科报表很漂亮,部分高端地产很难看。//@bigfatcat:回复@释老毛:如果万科的报表很烂,大家会相信其它地产股漂亮的报表吗?查看全文

回复@公瑾当年: [赞成]我也不是茅粉,也不是茅黑,只是等待好的资产出现而已。//@公瑾当年:回复@石头1691:我没看好茅台,但是在市场需求稳定后还是可以持有的,我不知道茅台的合理需求是多少查看全文

回复@公瑾当年: [赞成]兄是对的,从10%这个角度来说确实不合适。不过个人还是倾向于短期内——比如三五年内——茅台股份大幅提价存在很大难度。而茅台股份提高销量的做法,又与茅台酒高端定位、营销渠道铺设、*酒定位和茅台集团战略有悖。投资是个人化的事情,关注这个主要还是因为希望能够找到快...查看全文

回复@Frank_lilw: 是的,行业整体性机会没有了,但结构性机会还有。//@Frank_lilw:回复@石头1691:是的。 行业和公司本身,更值得关注。查看全文

回复@潘潘_坚持价值投资: 世易时移,时势异也。//@潘潘_坚持价值投资:回复@weald:如果降价这条路行的通,泸州老窖在1998-2004年就不会那么惨。查看全文

回复@Frank_lilw: 价格因素真说不准,我是走一步看一步了:)//@Frank_lilw:回复@石头1691:250元左右,我看好茅台腰斩。 现在,确实变天了,也许还得下调估值。查看全文

回复@Rathman: 是的,毛利率超过90%,就算到100%,也只有10%的增长空间,其余只能靠量。所以挤挤价格泡沫,对行业、企业都是好事。//@Rathman:回复@石头1691:高端挤挤泡沫将来更健康。查看全文

回复@fdiskking: 我吃素就成:)[赞成]//@fdiskking:回复@石头1691:不过看你的样子并不想学他吃肉查看全文

回复@Rathman: 茅台还是好股[赞成]。 等待好价出现。 当然,不出现也不无所谓。 得之我幸,失之我命。//@Rathman:回复@自由老木头:茅台还是好股。查看全文

回复@fdiskking: 道德和生意,这是两回事,不用道德去衡量资本,真要衡量,不赚钱的生意那才叫不道德!//@fdiskking:回复@石头1691:别把巴菲特看得很高尚 他是吃肉的 还是大块的查看全文

回复@19年后: 今年销售少了,所以销项税少了,同样的进项税水平下,交的增值税少了;今年的平均售价低于去年,消费税可能也有些变化,具体情况需要结合公司“生产—销售”节税模式的情况分析。//@19年后:回复@有智思有财:固定资产抵扣?因扩大产能?查看全文

城门失火,殃及池鱼!却也是择机买入其他白酒的好时机。查看全文

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446