三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友,兼顾长期持股和三年接力。体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论

收入增长,一个看增量市场,比如地产开工及基建情况,另外海外市场也会增加,再一个看存量市场份额的集中。成本减少,看石油价格,雨虹可以通过期货来锁定价格,另外境外沥青湖的收购会有些帮助。总体来看,25%+的增长率应该是能够实现的。//@苦行-僧:回复@民工君:过去这两年的业绩爆发,主因有三...查看全文

回复@纳履而去: 成长期,经营性现金流紧张也情有可原,抢市场为主//@纳履而去:回复@一抹浅蓝:我的操作体系,现金流是次要因素,据我观察,雪球大V错过好股最大的一个因素就是把现金流看得太重。比如东方雨虹查看全文

在“十三五”末,国窖1573销量要超过1.5万吨,成为100亿元级超大单品;要带动特曲成为 60亿元级大单品,窖龄、头曲、二曲成为20亿元级大单品。杀出重围,回归前三。查看全文

提高理念纯粹度,降低操作随意性——代半年度小结

之所以写这篇文字,是因为今天偶然看到海通证券手机版有一个对账单功能,其中一张是雷达图,类似于投资者自画像。图里有这么几个维度:收益率、收益振幅、日均持仓率、交易频次、交易成功率。 从收益率、收益振幅、日均持仓率来看,准确体现了个人投资风格,也和这一类投资模式相吻合。我比较倾向...查看全文

回复@纳履而去: 它是龙头,而且A股就一家,没有对标公司正常。只是说从企业投资的角度去看,雨虹和后面四五家公司是什么样一种竞合关系,是否会共同把防水材料这个品类做大。这个要取决于李卫国和跟随者的格局。关于应收账款、存货增加,现金流短缺,这在扩张期是正常的表现,只要不至于资金链断裂...查看全文

40元不是不可能,按照25%的净利润增长,PE大概在26倍左右。不知兄台对几家竞品怎么看?查看全文

回复@我是任俊杰: 没有足够的智商和情商,确实不能理解并践行这么简单但不容易的道理!唯上智与下愚!//@我是任俊杰:回复@管我财:财主:如何解读下面这两段话:”价值投资的思想看起来如此简单与平常。它好比一个智力平平的人走进大学课堂并轻易地拿到了一个博士学位;它也有点像一个在神学院苦读...查看全文

谢谢分享//@杰尽所能:回复@goldenfortune:既然花了钱,我就多和你说说国内外情况吧,我设置了提问门槛,但既然迈过了门槛就要让你花的值。1、国外标的及大致状况(1) 瑞士西卡,国际防水巨头,拥有160家生产基地,产品畅销几十个国家,年营收约400亿人民币。(2)美国汛世通和卡莱尔两家。美国防...查看全文

用正确的理论武装自己——企业分析框架(续)

2013年11月-2014年9月期间做了企业分析框架初步整理,并不完整,当时也备注后续需进一步补充完善,如行业发展趋势(集中和分散)、企业生命周期(前述的青年期、盛年期)等等。2015-2016年这项工作就被搁置下来了,直到2017年4季度再做了一些调整,调整后的企业分析框架如下: 分析框架从德鲁克出...查看全文

外媒打了个形象的比喻,称乐视就像不知天高地厚的伊卡洛斯,不顾一切飞向太阳,结果因离太阳太近翅膀被融化而葬身大海。查看全文

企业分析框架

不是说好企业才有投资价值,也不是说好企业就是好投资。投资是价值和价格的背离,也就是说金价买钻石是投资,倒贴的垃圾未必不是投资。但在同等条件下,还是要投资于好企业,投资于好企业落难之时,以好价格买好企业。因为优秀学生剩出和胜出的概率更大。 那么,什么样的企业是好企业?好企业的核...查看全文

一动不如一静

【操作记录】 今天$东方雨虹$转债上市,而正股则一度跌到了37.5元(转股价38.48元),跌幅超过7%。开盘后以120.20元卖出全部1043张转债(均为持股配送,未中签),所得资金继续全部买入正股3800股,算是做了一次小套利。 我不知道今天大跌的原因,也不知道是否和昨天公布的季报有关,事实上公布后...查看全文

检查一下自己的持股周期,如果半年内没有卖出过,说明你有点点门道了;如果1年没卖出,那么有点小成;3年没卖出,开始悟道了……通常我认为连半年都没有持股持到的,是投资没入门的。 [很赞][大笑]查看全文

在演讲最后,马云表示自己下辈子想当女人,生两个孩子,然后做两个好公司而不是大公司,因为男人喜欢把企业做大,而女人喜欢把企业做好。在马云看来,从这个世纪开始,企业更偏重于把企业做好而不是做大,因为只有企业做好,才幸福。查看全文

坏股票的第一个明显特征:长期净利率低下,徘徊,甚至逆向发展,上蹿下跳。销售净利率长期低下,是“老白干”型公司,与牛股无缘,推荐牛股不是脑残就是耍流氓,看线做股票,早晚掉陷阱。第二特征:销售额长期增长率:增长缓慢,平均下来是徘徊状态。(京东方A的营收增长显著,但是以巨额资本,动...查看全文

回复@只做长投: [很赞]招行银行、平安银行、民生银行、建设银行//@只做长投:回复@只做长投:第一,平安银行坏账多,不是暴露多的问题,相反,平安银行是所有银行中暴露最少的银行;第二,平安银行坏账多,在经济转型下,坏账多点也正常,但也太多了,你去比较各银行的逾期贷款率和九十天以内逾期贷...查看全文

部分泸州老窖置换为东方雨虹

$东方雨虹(SZ002271)$5月下旬,陆续卖出泸州老窖,将东方雨虹的仓位由20%提高到近50%(5月31日开盘为47%,其余持股仍为泸州老窖),主要基于以下考虑:东方雨虹为公司为全国防水材料龙头,产品和服务广泛应用于地产、基建等领域。行业容量巨大。2016年防水材料规模以上(560家年收入在2000万以上...查看全文

$长城汽车(SH601633)$ 随着存量车的绝对数和占比越来越大,新车市场的竞争会越来越激烈。而这个市场又多是国外成熟汽车厂家的天下。国内汽车上市公司将会如何发展?是沦为组装车间?还是能够异军突起?胜出概率有多大[想一下]查看全文

不疾而速,2017年度投资小结

日子一天一天的,过得很慢,但一年一年的,却过得很快。转眼间,2017年就这么结束了。 2017年,股票投资收益135%,运气成分居多,必然中的偶然,因为知道所买股票会有盈利,但是预计的是3-5年实现,而非在一年之内完成。另外,按照半年度时所说,上半年小打小闹的操作还是多了,所以2017年下半年...查看全文

他的全部讨论

回复@月无愁: “根据业绩预告,泸州老窖预计今年1-3月净利润同比下滑50%-60%,比2013年的整体跌幅21.69%还要大。这意味着2014年开年,泸州老窖的销售不仅没有出现好转反而继续下滑。”————所以全年下跌的可能性还是极大的,按照每股1.81元和2.13元预计净利润分别是25.38亿元和29.87亿元,净利...查看全文

航运业隐现曙光 招商轮船(601872)逆周期扩张0来源:证券时报 2014-04-17 07:00:32 证券时报记者 李雪峰 招商轮船(601872)日前在深圳蛇口召开了2013年年度股东大会,公司董事长李建红表示,今年航运市场仍将维持结构性调整,但航运总体景气将明显好转,而招商轮船今年将继续把握行业复苏机会,力...查看全文

宋志平卸任国药集团董事长21世纪经济报道 高江虹 北京报道 2014-04-17 00:07:36核心提示:金阳在国药集团干部会上表示,国资委经过认真研究,同意宋志平不再兼任国药集团的下任董事长,全力以赴做好中国建材集团的工作,继续在央企的改革中发挥重要作用。21世纪经济报道 4月15日,在中国医药集团总...查看全文

神华、中煤降价难挽销量下滑 未来需关注电煤需求0来源:每日经济新闻 2014-04-17 01:35:30 每经记者 赵春燕 发自北京 昨日(4月16日),中国神华(601088)和中煤能源(601898)两大煤炭巨头发布的3月份经营数据显示,煤炭销量同比双双下跌。其中中国神华3月煤炭销量为3970万吨,同比下滑8.9%,中...查看全文

计划你的交易,交易你的计划[很赞]查看全文

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回复@人和: 不知哪家单位成本更低?//@人和:回复@石头1691:如兄所言,神华本身已做了风险组织。可找一家纯煤企代替。如600123查看全文

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回复@青城山中鸟: 没有,不知道电商影响几何,看不好,干脆不看了。//@青城山中鸟:回复@石头1691:对商业零售有关注否?查看全文

回复@青城山中鸟: 我想看看,反正闲着也是闲着:)现在手上只有银行(70%)、汽车(20%)、白酒和其他(10%),想再分散点。//@青城山中鸟:回复@石头1691:石头,你盯上了水泥?查看全文

2013年1-10月我国水泥价格走势分析2013年12月17日 10:0013128人浏览我要评论(0)字号:T|T 内容摘要:从行业盈利来看,2013年以来行业一直存在成本低位的利好,在成本同比大幅下降,水泥价格前低后高的情况下,行业盈利能力上断增强。 内容选自产业信息网发布的《2013-2018年中国水泥行业市场全景调...查看全文

回复@青城山中鸟: 这种企业抗风险能力强,不像中国建材的高财务杠杆,是柄双刃剑//@青城山中鸟:回复@石头1691:海螺赢利能力太强大了,毛利率20%上下,还是在行业调整低估期。查看全文

回复@mouseorcat: 不排除煤炭价格跌,水泥价格也下跌,比如经济下行、工业疲软的情况,但现在还要靠投资拉动,到处都是工地,水泥价格就算下跌,也可能空间有限。而且这两家企业都是行业翘楚,盈利能力强(主要表现在产品成本优于同行),而且目前的产品价格和股票价格(1倍PB左右)都很低,降低了...查看全文

做个中国神华和海螺水泥小组合如何?煤价涨,神华赚,水泥亏;煤价跌,神华亏,水泥赚。水泥和煤炭都是工业化的原材料,大宗商品的核心在于单位成本低,这两家公司都满足。同时煤炭是水泥的主要变动成本之一,把这两个组合起来,不是为了求更大的利润,而是为了更低的风险,先为不可胜。另外,神华...查看全文

调查结果显示,水泥行业知名品牌有:海螺CONCH、盾石、鼎鹿、南方水泥、中材sinoma、金隅、华新堡垒、祁连山、山水东岳、华润水泥等。详细信息见下表:表:中国水泥品牌排行(2014)水泥品牌 水泥品牌介绍海螺 CONCH 安徽海螺水泥股份有限公司,海螺集团,水泥十大品牌,中国驰名商标,世界上最大...查看全文

回复@石头1691: 海螺水泥的主要销售市场在华东和中南地区,这两个地区占公司水泥消费总量的80%,区域市场供需结构的改善将对公司业绩产生直接影响。2014年江浙沪皖四省几乎没有新增产能,整个华东区域仅有900多万吨新增产能;同比增长1.9%;华南区域约有600万吨新增产能,新增同比增长1.5%。而需求...查看全文

回复@石头1691: 主题是控制产能,而海螺水泥以自建而非收购为扩张主要手段,自然道不同不相为谋了。[想一下]另一方面,未来基建方向除了城镇化,是否会向中西部和北部发展?这对主要销售市场在华东和中南地区(占80%)的海螺水泥会有何影响?未来海螺水泥会走上收购兼并的道路吗?//@石头1691:回复...查看全文

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