三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,着眼企业快速成长和稳定成长阶段,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友。体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论

收入增长,一个看增量市场,比如地产开工及基建情况,另外海外市场也会增加,再一个看存量市场份额的集中。成本减少,看石油价格,雨虹可以通过期货来锁定价格,另外境外沥青湖的收购会有些帮助。总体来看,25%+的增长率应该是能够实现的。//@苦行-僧:回复@民工君:过去这两年的业绩爆发,主因有三...查看全文

回复@纳履而去: 成长期,经营性现金流紧张也情有可原,抢市场为主//@纳履而去:回复@一抹浅蓝:我的操作体系,现金流是次要因素,据我观察,雪球大V错过好股最大的一个因素就是把现金流看得太重。比如东方雨虹查看全文

在“十三五”末,国窖1573销量要超过1.5万吨,成为100亿元级超大单品;要带动特曲成为 60亿元级大单品,窖龄、头曲、二曲成为20亿元级大单品。杀出重围,回归前三。查看全文

提高理念纯粹度,降低操作随意性——代半年度小结

之所以写这篇文字,是因为今天偶然看到海通证券手机版有一个对账单功能,其中一张是雷达图,类似于投资者自画像。图里有这么几个维度:收益率、收益振幅、日均持仓率、交易频次、交易成功率。 从收益率、收益振幅、日均持仓率来看,准确体现了个人投资风格,也和这一类投资模式相吻合。我比较倾向...查看全文

回复@纳履而去: 它是龙头,而且A股就一家,没有对标公司正常。只是说从企业投资的角度去看,雨虹和后面四五家公司是什么样一种竞合关系,是否会共同把防水材料这个品类做大。这个要取决于李卫国和跟随者的格局。关于应收账款、存货增加,现金流短缺,这在扩张期是正常的表现,只要不至于资金链断裂...查看全文

40元不是不可能,按照25%的净利润增长,PE大概在26倍左右。不知兄台对几家竞品怎么看?查看全文

回复@我是任俊杰: 没有足够的智商和情商,确实不能理解并践行这么简单但不容易的道理!唯上智与下愚!//@我是任俊杰:回复@管我财:财主:如何解读下面这两段话:”价值投资的思想看起来如此简单与平常。它好比一个智力平平的人走进大学课堂并轻易地拿到了一个博士学位;它也有点像一个在神学院苦读...查看全文

谢谢分享//@杰尽所能:回复@goldenfortune:既然花了钱,我就多和你说说国内外情况吧,我设置了提问门槛,但既然迈过了门槛就要让你花的值。1、国外标的及大致状况(1) 瑞士西卡,国际防水巨头,拥有160家生产基地,产品畅销几十个国家,年营收约400亿人民币。(2)美国汛世通和卡莱尔两家。美国防...查看全文

外媒打了个形象的比喻,称乐视就像不知天高地厚的伊卡洛斯,不顾一切飞向太阳,结果因离太阳太近翅膀被融化而葬身大海。查看全文

一动不如一静

【操作记录】 今天$东方雨虹$转债上市,而正股则一度跌到了37.5元(转股价38.48元),跌幅超过7%。开盘后以120.20元卖出全部1043张转债(均为持股配送,未中签),所得资金继续全部买入正股3800股,算是做了一次小套利。 我不知道今天大跌的原因,也不知道是否和昨天公布的季报有关,事实上公布后...查看全文

检查一下自己的持股周期,如果半年内没有卖出过,说明你有点点门道了;如果1年没卖出,那么有点小成;3年没卖出,开始悟道了……通常我认为连半年都没有持股持到的,是投资没入门的。 [很赞][大笑]查看全文

在演讲最后,马云表示自己下辈子想当女人,生两个孩子,然后做两个好公司而不是大公司,因为男人喜欢把企业做大,而女人喜欢把企业做好。在马云看来,从这个世纪开始,企业更偏重于把企业做好而不是做大,因为只有企业做好,才幸福。查看全文

坏股票的第一个明显特征:长期净利率低下,徘徊,甚至逆向发展,上蹿下跳。销售净利率长期低下,是“老白干”型公司,与牛股无缘,推荐牛股不是脑残就是耍流氓,看线做股票,早晚掉陷阱。第二特征:销售额长期增长率:增长缓慢,平均下来是徘徊状态。(京东方A的营收增长显著,但是以巨额资本,动...查看全文

回复@只做长投: [很赞]招行银行、平安银行、民生银行、建设银行//@只做长投:回复@只做长投:第一,平安银行坏账多,不是暴露多的问题,相反,平安银行是所有银行中暴露最少的银行;第二,平安银行坏账多,在经济转型下,坏账多点也正常,但也太多了,你去比较各银行的逾期贷款率和九十天以内逾期贷...查看全文

部分泸州老窖置换为东方雨虹

$东方雨虹(SZ002271)$5月下旬,陆续卖出泸州老窖,将东方雨虹的仓位由20%提高到近50%(5月31日开盘为47%,其余持股仍为泸州老窖),主要基于以下考虑:东方雨虹为公司为全国防水材料龙头,产品和服务广泛应用于地产、基建等领域。行业容量巨大。2016年防水材料规模以上(560家年收入在2000万以上...查看全文

$长城汽车(SH601633)$ 随着存量车的绝对数和占比越来越大,新车市场的竞争会越来越激烈。而这个市场又多是国外成熟汽车厂家的天下。国内汽车上市公司将会如何发展?是沦为组装车间?还是能够异军突起?胜出概率有多大[想一下]查看全文

回复@bompman: 没那么简单,但是也不是不可能,新增的酒窖可以用于低端酒,原有酒窖年数越来越久,其中一部分转做高端酒,也是可能的。//@bompman:回复@三川渔隐:高端白酒不是做酱油,产能说上就上查看全文

2017年半年度收益77%,知道价值空间在那里,但是,是在今年上半年实现而不是明年或者后年,那是市场先生的帮助。查看全文

他的全部讨论

回复@石头1691: 房地产一直说过冬,如果白酒业来一场冬天,把那些地方产能都淘汰掉,对全国性优势白酒企业来说,是好事。当然,投资的介入时点,可以后推一些。//@石头1691:回复@楚鸟2005:98年的情况没有深入研究过,不过现在和98年不一样,对行业来说,整体下滑是比较确定的,但对优势企业来说,...查看全文

回复@楚鸟2005: 98年的情况没有深入研究过,不过现在和98年不一样,对行业来说,整体下滑是比较确定的,但对优势企业来说,却是个并购整合的机会。所以说没有整体性机会了,但是结构性机会还有,和房地产进入下半场,如出一辙。//@楚鸟2005:回复@石头1691:现在应该不是产能的问题。还有一个问题,...查看全文

回复@释老毛: 上市公司的资金估计已经进入到集团的财务公司序列了。五粮液还好点,股份公司持有财务公司一部分股权,还能在收利息之余,再多点股息。不过还是抵不过分红,胳膊拧不过大腿,更何况小股东连胳膊都算不上。//@释老毛:回复@石头1691:无论是茅台,还是五粮液,内部搞财务公司都绝对不是...查看全文

回复@石头1691: 不过负债好像也不止200亿元,资产、负债都得增加//@石头1691:回复@bbgbiyadi:投资性房产和长期股权投资还有50亿呢查看全文

回复@K8611: 这是2010年11月的报道,洋河中低端基酒靠外部采购。洋河股份陷基酒断供危机来源:投资者报 作者:任鹏宇2010年11月01日网页链接 基酒直接关系白酒企业生存和发展,同样也是洋河能否顺利实现未来发展目标的关键因素,而洋河恰恰在这方面存在...查看全文

回复@楚鸟2005: 老窖一直在老三、老四的位置,所以下滑大家都觉得理所当然,反倒不会给什么不好预期,而且确实做得也不错。反倒是茅五,风光在前,所以现在舆论反弹也大,正常。//@楚鸟2005:回复@石头1691:我认为目前来讲,也就是老窖没有大毛病。查看全文

回复@楚鸟2005: 我不太懂白酒工艺,不知道老窖的产能如何,中、低端酒品质如何(高端不怕),这是最担心的,也是不如五粮液的地方。但五粮液能有那么大的产能,是否老窖也可以通过扩产来实现?//@楚鸟2005:回复@石头1691:是的,搞不好真有逆袭的可能查看全文

回复@楚鸟2005: 经销商也是趋利避害,现在看来,老窖对经销商的捆绑是最有力的,风险共担,利益共享,其举措最符合商业本质了。//@楚鸟2005:回复@石头1691:的确,就是管理不给力,目前的经销商生态也很差。查看全文

回复@K8611: 汾酒最大的问题在于集团和股份公司的同业竞争问题,因为客户群都是(广义)中端群体,不像茅台股份和*酒,市场不同。相对来说,还是更看好五粮液和老窖。//@K8611:回复@石头1691:汾酒应该没戏。五粮液、老窖、洋河有机会,销量大,有群众基础,每瓶提1元都是很大的数目。现在是不看收...查看全文

回复@青城山中鸟: 猜测而已,等年报再看看茅台的返利政策吧//@青城山中鸟:回复@石头1691:这是个观察视角,但是茅台真会怎么干?[想一下]查看全文

投资性房产和长期股权投资还有50亿呢查看全文

回复@释老毛: 该搞股权激励还得搞,只要别太过分,不然人心不平,出力不齐。“给人之欲,不失其意,责人之力,不求其情,故人人自以为得君,顶踵思效,合众人之私以成一人之公,所以能收效也”//@释老毛:回复@石头1691:想起了以前张裕的绿化费,管理层没有股权激励,就想尽办法折腾揩公司的油查看全文

回复@楚鸟2005: 酒质好,品牌出众,产能充沛,产品线丰富。如房地产限购政策下,也是纯高端的企业受伤最重,而产品线丰富的企业,却是东边不亮西边亮。当然,五粮液的管理还是个未知数,现在国资委的部分股权划归集团,又在推进设立财务公司的事情,也许管理层的积极性会高一点。继续观察吧。$五粮...查看全文

回复@释老毛: 老窖的保价、回购,感觉是明修栈道,暗渡陈仓。老窖未来要赚钱的部分,还得靠中端、中高端。白酒行业,整体性机会一时间是没有了,但是结构性机会有,暂时看不出谁会胜出,但基本上也就在五粮液、老窖、洋河、汾酒之间了(按看好顺序排名)。//@释老毛:回复@青城山中鸟:[很赞]鸟兄很...查看全文

回复@落叶知秋gwj: 行业整体性机会没有了,行业结构性机会也许有。//@落叶知秋gwj:回复@释老毛:看空茅台,做多五粮液?看不太懂。查看全文

回复@释老毛: 公司经费(含工资性支出、差旅费、办公费)增加17000万,关联交易费增加3000万,环境整治费增加3000万,折旧、税金和财产保险增加4000万,其他增加5600万。管理费用3个亿就这么增加了。最莫名其妙的是那个公司经费[滴汗]//@释老毛:回复@石头1691:销售费用激增肯定意味着终端销售不力...查看全文

回复@大道至简tommy: :)企业公布了收入增长计划,涉及面子问题,所以这个是必须要完成的。而且,大部分企业的考核体系里都有收入指标,所以这和管理层的绩效、收入也是挂钩的,所以更是必须要完成的。//@大道至简tommy:回复@石头1691:恩,那就是打肿脸充胖子了。查看全文

回复@大道至简tommy: 第一,这只是猜测,所以先别给它定性。第二,从会计上来说,收入和返利的处理方式确实可以不同,所以单纯看收入或者毛利指标还不够,要结合利润总额指标一起看,增收不增利的情况需要关注。第三,如果真用费用换收入的方式去完成收入增长指标,那么公司要损失一笔增值税和消费...查看全文

回复@HindSight后视镜: 母公司是股份公司这个独立法人,是一个会计主体;合并报表是股份公司加上所有控股子公司的集合,也是一个会计主体,但不是独立的法人。//@HindSight后视镜:回复@中国资本市场:请教叶兄,这里的母公司就是股份公司把,不是集团.所以看母公司的预售款,意义不大.叶兄觉得呢.查看全文

销售费用增加的4个亿来自“广告宣传及市场拓展费用",2012年年报还没这个名目,”广告宣传费“归”广告宣传费“,”促销费“归”促销费“。从这个动作看,新增的费用中返利的可能性很大,价格撑不住,以费用换收入,收入指标完成有望,但又不好意思披露。查看全文

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446