三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友。 体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论

收入增长,一个看增量市场,比如地产开工及基建情况,另外海外市场也会增加,再一个看存量市场份额的集中。成本减少,看石油价格,雨虹可以通过期货来锁定价格,另外境外沥青湖的收购会有些帮助。总体来看,25%+的增长率应该是能够实现的。//@苦行-僧:回复@民工君:过去这两年的业绩爆发,主因有三...查看全文

回复@纳履而去: 成长期,经营性现金流紧张也情有可原,抢市场为主//@纳履而去:回复@一抹浅蓝:我的操作体系,现金流是次要因素,据我观察,雪球大V错过好股最大的一个因素就是把现金流看得太重。比如东方雨虹查看全文

在“十三五”末,国窖1573销量要超过1.5万吨,成为100亿元级超大单品;要带动特曲成为 60亿元级大单品,窖龄、头曲、二曲成为20亿元级大单品。杀出重围,回归前三。查看全文

提高理念纯粹度,降低操作随意性——代半年度小结

之所以写这篇文字,是因为今天偶然看到海通证券手机版有一个对账单功能,其中一张是雷达图,类似于投资者自画像。图里有这么几个维度:收益率、收益振幅、日均持仓率、交易频次、交易成功率。 从收益率、收益振幅、日均持仓率来看,准确体现了个人投资风格,也和这一类投资模式相吻合。我比较倾向...查看全文

回复@纳履而去: 它是龙头,而且A股就一家,没有对标公司正常。只是说从企业投资的角度去看,雨虹和后面四五家公司是什么样一种竞合关系,是否会共同把防水材料这个品类做大。这个要取决于李卫国和跟随者的格局。关于应收账款、存货增加,现金流短缺,这在扩张期是正常的表现,只要不至于资金链断裂...查看全文

40元不是不可能,按照25%的净利润增长,PE大概在26倍左右。不知兄台对几家竞品怎么看?查看全文

回复@我是任俊杰: 没有足够的智商和情商,确实不能理解并践行这么简单但不容易的道理!唯上智与下愚!//@我是任俊杰:回复@管我财:财主:如何解读下面这两段话:”价值投资的思想看起来如此简单与平常。它好比一个智力平平的人走进大学课堂并轻易地拿到了一个博士学位;它也有点像一个在神学院苦读...查看全文

谢谢分享//@杰尽所能:回复@goldenfortune:既然花了钱,我就多和你说说国内外情况吧,我设置了提问门槛,但既然迈过了门槛就要让你花的值。1、国外标的及大致状况(1) 瑞士西卡,国际防水巨头,拥有160家生产基地,产品畅销几十个国家,年营收约400亿人民币。(2)美国汛世通和卡莱尔两家。美国防...查看全文

外媒打了个形象的比喻,称乐视就像不知天高地厚的伊卡洛斯,不顾一切飞向太阳,结果因离太阳太近翅膀被融化而葬身大海。查看全文

检查一下自己的持股周期,如果半年内没有卖出过,说明你有点点门道了;如果1年没卖出,那么有点小成;3年没卖出,开始悟道了……通常我认为连半年都没有持股持到的,是投资没入门的。 [很赞][大笑]查看全文

在演讲最后,马云表示自己下辈子想当女人,生两个孩子,然后做两个好公司而不是大公司,因为男人喜欢把企业做大,而女人喜欢把企业做好。在马云看来,从这个世纪开始,企业更偏重于把企业做好而不是做大,因为只有企业做好,才幸福。查看全文

坏股票的第一个明显特征:长期净利率低下,徘徊,甚至逆向发展,上蹿下跳。销售净利率长期低下,是“老白干”型公司,与牛股无缘,推荐牛股不是脑残就是耍流氓,看线做股票,早晚掉陷阱。第二特征:销售额长期增长率:增长缓慢,平均下来是徘徊状态。(京东方A的营收增长显著,但是以巨额资本,动...查看全文

回复@只做长投: [很赞]招行银行、平安银行、民生银行、建设银行//@只做长投:回复@只做长投:第一,平安银行坏账多,不是暴露多的问题,相反,平安银行是所有银行中暴露最少的银行;第二,平安银行坏账多,在经济转型下,坏账多点也正常,但也太多了,你去比较各银行的逾期贷款率和九十天以内逾期贷...查看全文

$长城汽车(SH601633)$ 随着存量车的绝对数和占比越来越大,新车市场的竞争会越来越激烈。而这个市场又多是国外成熟汽车厂家的天下。国内汽车上市公司将会如何发展?是沦为组装车间?还是能够异军突起?胜出概率有多大[想一下]查看全文

回复@bompman: 没那么简单,但是也不是不可能,新增的酒窖可以用于低端酒,原有酒窖年数越来越久,其中一部分转做高端酒,也是可能的。//@bompman:回复@三川渔隐:高端白酒不是做酱油,产能说上就上查看全文

2017年半年度收益77%,知道价值空间在那里,但是,是在今年上半年实现而不是明年或者后年,那是市场先生的帮助。查看全文

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不轻易卖=> 分批卖=>一批足利卖=>二批高估卖=>三批卖在彻底坏。查看全文

他的全部讨论

回复@爱数钱的小石头: 哈哈,专业人士来点评下,出个续篇:)//@爱数钱的小石头:回复@石头1691:心想这文章咋看的这么眼熟…以前的文字真稚嫩,出口转内销啊…[大笑]查看全文

回复@申木凡: 保险投资银行,是在银行的杠杆基础上,再在保险的杠杆上放大一遍:)所以,买单独的银行也可以,买保险也可以。//@申木凡:回复@看好股市的新人:无论寿险还是产险,设立的初衷都是服务于公益,保险业务的本身并不赚钱,但有大量的浮存金可以使用,平安正是因为意识到依靠投资赚钱的不...查看全文

回复@流水白菜: 实际投资回报率低于假设投资回报率的阶段,也许正是介入的时机,当然,能买到转折点最好。如果实际投资回报率高于假设投资回报率,也许股价也溢价出售了。//@流水白菜:回复@白云之乡:11-12的投资收益数据,正如06-07年的投资数据一样,不具有参考价值。保险的投资收益,首先取决于...查看全文

回复@关山: 最终还是得靠投资来赚钱,是靠资产端,而非负债端,负债端是要供应源源不断的子弹。//@关山:回复@流水白菜:我个人一个粗粗的看法,平安未来寿险不好赚钱的,最起码承保(underwriting)这块甚至可能是亏钱的(我印象中香港本地的寿险也是屌丝的不得了的),但是如果他能够多搞几个像平...查看全文

回复@萬劍: [很赞]专业//@萬劍:回复@白云之乡:目前内含价值仍为中国保险公司的最优评价方式,美国保险公司普遍采用PE来评估,但是对于中国并不适用,中国保险公司盈利并没有完全反映费用的摊销,此外盈利也不包括可出售资产的公允价值变动。PB法只反映了公司的投资经验,并没有反映公司当期业务创...查看全文

回复@流水白菜: 平安的营销能力是不错的,很多做法也是业内首创。//@流水白菜:回复@石头1691:人寿的投资者当年在对比两家企业的时候,由于立场先行,因此一方面对核心数据错误认识后无法及时发现,另外一方面静态的看待了两家企业的发展。平安始终在为完善其综合金融进行非常大的投入,但在人寿投...查看全文

回复@流水白菜: 财务是结果,业务是原因,再往前推一点,组织和领导人又是业务的原因,要顺着推一把,也要逆着理一遍:)//@流水白菜:回复@石头1691:财务分析应该置于企业经营的基础之下。比如平安产险为了发展电销,花了几个亿哺育市场,但电销市场起来,平安多赚了几十个亿。此外,平安早期做后...查看全文

回复@林溪春: 老董的这个观点没什么问题,其实分歧都不在这些观点上,而在于对经济特征、经营特点的理解上。//@林溪春:回复@石头1691:发这篇文章,主要是对前面老董文章中 “估值中枢是由公司最深刻的基础性经济特征和经营特点决定的”这个观点的一个补充查看全文

新人兄,是2013年半年度的吗?还是折算成年度的了?查看全文

回复@有饭爸: 不遗余力也要做盈亏测试的吧?不知道保险的风控部门是否要做一个审核。//@有饭爸:回复@石头1691:要是吸收保险的时候不遗余力,那么就会正常续保了。查看全文

回复@流水白菜: 如果只从财务报表来说,一面是负债,一面是资产,一个是收入,一个是支出,就看平安如何扩大资金来源,如何提高资产投资回报,如何增加保费收入,如何降低赔付支出和运营支出。//@流水白菜:回复@石头1691:平安上市前加大对个险的投入,貌似激进。但这是建立在平安对大局的把握上:...查看全文

回复@有饭爸: 平安在吸收保险的时候不遗余力,在想办法不赔付的方面,也是不遗余力,公司赚到钱了,也是它厉害的地方,但也要综合保险市场和潜在客户的培育,就看怎么平衡了。如果把客户都吓跑了,是涸泽而渔的做法。//@有饭爸:回复@白云之乡:我分享一条,某车保险是在5月份到期,某人因为那段时间...查看全文

产品不是公司,公司不是股票,有联系,更有区别;一如价值不是估值,估值不是价格,同样也是有联系,更有区别!查看全文

感谢分享[赞成] 1、先定性,后定量; 2、财务报表是线索而非答案; 3、不能千篇一律的套用同一个公式; 4、城堡就是内在价值,内在价值就是城堡。查看全文

回复@流水白菜: 这个分析摸准了国企的心态!//@流水白菜:回复@石头1691:不算旁氏骗局。因为亏损的保单虽有一定占比,但可以通过两种方式来解决:一是压榨投保人------所以在银行买的保险是最不保险的;一是通过其它保单的盈余来弥补。这类保单的价值主要可以提升公司的规模,市场占有率。因此,这...查看全文

回复@石头1691: 统计平均单瓶成本的意义在于,平均单瓶成本起伏变化,能够揭示出每年高利润率的年份酒所占的比例是多还是少。比如某一年单瓶平均成本大幅升高,达到了45元一瓶,那么这意味着这一年高利润率的年份酒占比下跌,销售的主要是普通茅台,拉高了平均成本。反之若某一年平均单瓶成本下降...查看全文

回复@深湛: :)大家都相信的东西,也就是真的了,假作真时真亦假,投资投的是预期,就看你何时下车了。不过,我胆子太小,暂时还不敢上车。//@深湛:回复@石头1691:投资本来就是件很难的事情.........不过发明内涵价值之后,经过修正的东西,果然可以在excel里面画出很漂亮、有规律性的趋势性了啊...查看全文

回复@流水白菜: 我没在保险呆过,纯属外行。白菜兄提出的这个现象引出了一个问题,即“一些短期产品事实上隐含亏损依旧在冲”的基础是什么?公司通过什么来支撑赔付支出呢?就是大规模的寅吃卯粮了,这和庞氏骗局貌似没什么区别。正常情况下,应该是精算后的大数下的保单能够覆盖支出,还能有所盈...查看全文

回复@深湛: 道理是这个道理,就是操作比较难,总想有条路可以走过去,这也是人之常情。//@深湛:回复@石头1691:实际上保险股很容易今年市盈率是50,明年就是5了(股价没变的前提下),所以说,懒散的投资者会觉得市盈率很难衡量保险股的估值高低。但,其实,投资,不就是要看到明年的市盈率是5吗?...查看全文

回复@看好股市的新人: 银行、信托净利率的分母是其自身业务,不是总收入,基数偏小,这个要调整的。2012年银行净利润13232,信托1524,投资845,营业收入299372,这三项合计占营业收入的5.2%。剔除银行归属于少数股东的净利润(少数股东持股比例大约占48%?净利润占营业收入比2.1%?),大约是3.1%...查看全文

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