三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友,兼顾长期持股和三年接力。体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论

在“十三五”末,国窖1573销量要超过1.5万吨,成为100亿元级超大单品;要带动特曲成为 60亿元级大单品,窖龄、头曲、二曲成为20亿元级大单品。杀出重围,回归前三。查看全文

用正确的理论武装自己——企业分析框架(续)

2013年11月-2014年9月期间做了企业分析框架初步整理,并不完整,当时也备注后续需进一步补充完善,如行业发展趋势(集中和分散)、企业生命周期(前述的青年期、盛年期)等等。2015-2016年这项工作就被搁置下来了,直到2017年4季度再做了一些调整,调整后的企业分析框架如下: 分析框架从德鲁克出...查看全文

企业分析框架

不是说好企业才有投资价值,也不是说好企业就是好投资。投资是价值和价格的背离,也就是说金价买钻石是投资,倒贴的垃圾未必不是投资。但在同等条件下,还是要投资于好企业,投资于好企业落难之时,以好价格买好企业。因为优秀学生剩出和胜出的概率更大。 那么,什么样的企业是好企业?好企业的核...查看全文

一动不如一静

【操作记录】 今天$东方雨虹$转债上市,而正股则一度跌到了37.5元(转股价38.48元),跌幅超过7%。开盘后以120.20元卖出全部1043张转债(均为持股配送,未中签),所得资金继续全部买入正股3800股,算是做了一次小套利。 我不知道今天大跌的原因,也不知道是否和昨天公布的季报有关,事实上公布后...查看全文

不疾而速,2017年度投资小结

日子一天一天的,过得很慢,但一年一年的,却过得很快。转眼间,2017年就这么结束了。 2017年,股票投资收益135%,运气成分居多,必然中的偶然,因为知道所买股票会有盈利,但是预计的是3-5年实现,而非在一年之内完成。另外,按照半年度时所说,上半年小打小闹的操作还是多了,所以2017年下半年...查看全文

回复@bompman: 没那么简单,但是也不是不可能,新增的酒窖可以用于低端酒,原有酒窖年数越来越久,其中一部分转做高端酒,也是可能的。//@bompman:回复@三川渔隐:高端白酒不是做酱油,产能说上就上查看全文

关于投资体系的考虑

到股市来,赚钱是一大目的,这个毋庸置疑,也无需讳言[俏皮]。但要清醒地认识到,股市是赚大钱的地方,不是赚快钱的地方,甚至是大部分人亏钱的地方。股市有赌场的成分在,一定程度上是零和甚至负和游戏。要做好证券投资,必须通过三个难关。 第一关,在于正确投资理念的树立。证券投资的本质是股...查看全文

他的全部讨论

回复@石头1691: 正是基于其市场化导向的灵活经营机制,兴业信托的董事长杨华辉先生才敢喊出:未来市场需要什么样的基础资产证券化产品,我们就卖什么样的产品。 ——有自己的信托很重要那!//@石头1691:回复@林溪春:转,$兴业银行(SH601166)$查看全文

回复@看好股市的新人: 看照片,应该是高端社区,富人也分ABC,先从中富、小富抓起[大笑]//@看好股市的新人:回复@石头1691:不是,富人业务只能通过私人银行业务来满足。社区银行应该主要是满足户均金融资产50万以内的需求。查看全文

小区银行,是否会是富人银行的前兆?@看好股市的新人查看全文

回复@低价股猎手: 是的,现在正是考验管理手段的时候。//@低价股猎手:回复@石头1691:行业景气时看不出谁管理强。行业低迷时能干的会脱颖而出。查看全文

回复@低价股猎手: 汾酒的管理是否存在短板?//@低价股猎手:回复@石头1691:汾酒确实比较差。大多数白酒一季度都粉饰了利润,反而泸州老窖如实反馈,看好老窖。查看全文

回复@月无愁: 我和你差不多,成本和比例都差不多[赞成]//@月无愁:回复@石头1691:老窖一路按计划买下来,我的成本在24元,占持仓的27%。还差20元一档没买到..查看全文

回复@石头1691: 另外,进老窖早了点,老窖成了先烈,我这边就要多煎熬一阵子了,好在质地不错,股价便宜。不过买药,得晚点,吸取教训,否则就要买后悔药了。@月无愁//@石头1691:回复@月无愁:同渴望[赚大了]查看全文

回复@月无愁: 同渴望[赚大了]//@月无愁:回复@老刀101:赞。把医药拉下来吧,我的组合就差这一块了,现在高高在上没法下手啊。@石头1691查看全文

回复@关山: 我的理解,如果是企业拿着票据到银行来贴现,那就是放到贷款项目下;如果是银行拿着企业已经贴现过的票据,做卖出回购,那么民生/兴业就是买入返售。还是请新人兄解释下吧。同业资产/同业负债的优势,主要是风险资本占用少,不受存贷比约束。//@关山:回复@石头1691:我觉得同业资产,无...查看全文

回复@关山: 贷款项下的票据贴现,是银行和企业发生关系。买入返售资产项下的票据贴现,是银行和银行之间发生关系,票据已经由企业向其他银行贴现过了。//@关山:回复@看好股市的新人:哦....... 看来我又理解错了,那这些票据贴现的钱拿去做什么用了?查看全文

回复@看好股市的新人: 换句话说,民生还有一大笔资产的潜力没有充分挖掘[赚大了]//@看好股市的新人:回复@石头1691:还不止这些,兴业在可供出售金融资产和应收款类投资资产项下还有大量信托资产,截止2013年中报,总额已超过7000亿。当然,如果仅看同业资产,应该只计算买入返售项下的信托资产。查看全文

回复@看好股市的新人: 买入返售,民生、兴业总额差不多,都是7000多亿的规模(7300亿、7900亿),但民生6000亿放在票据,1000亿放在信托,兴业3700亿放在票据,3900亿放在信托及其他受益权,主要差异,也就是这2900亿的利得差额部分了。民生买入返售利息收入193亿,综合回报率大概在2.64%;兴业买...查看全文

回复@关山: 同业存款里,买入返售是大头吧?这个买入返售和卖出回购,交易对手方,是否兴业和民生是不一样的?是否能说明双方各自小金融体系的结构和所处地位?//@关山:回复@看好股市的新人:新人兄,这里的区别应该主要和行长思路不同有关。董文标主要是想做企业信贷,所以同业资产以票据为主,因...查看全文

回复@价值趋势技术派: 计算息差,是否要把所谓中间服务的收入也还原回来?毕竟大部分中间收入都是利息划过来的。//@价值趋势技术派:回复@看好股市的新人:民生一季度的净息差从上市银行最高下滑,其主要原因不是因为同业业务增加吧?应该是2012年的降息才是更为重要的原因。贷款重定价周期,民生是...查看全文

回复@看好股市的新人: 亦步亦趋,似乎不是民生的风格啊//@看好股市的新人:回复@石头1691:在信托资产配置上,两家公认最激进的银行----兴业和民生,却是截然不同的两种判断,对此我很疑惑。查看全文

回复@看好股市的新人: 信托资产,目前属于调控的范围吧?//@看好股市的新人:回复@看好股市的新人:提高同业资产收益率最简单的做法就是提高信托资产占比。民生近9000亿同业资产中,截止12年年末仅配置了1000亿不到的信托资产,无论是绝对额还是占比,不要说和兴业比,就是和最保守的招行比,居然也...查看全文

回复@看好股市的新人: 所以,规模之后,资金应该有更好的去处才是,关键是去往哪里了。//@看好股市的新人:回复@石头1691:开展同业的目的之一应该是为了降低贷款在生息资产中的比例,以应对利率市场化。但如果只追求规模,而不提高利差,意义就不大了,因为资本消耗是非常不合算的。以25%风险权重计...查看全文

回复@看好股市的新人: 新人兄觉得民生开展同业的目的是什么?如何开展可以将效益最大化?短借长投?//@看好股市的新人:回复@石头1691:同业也是看点。当然这个看点在于同业业务息差的扩大。2012年下半年,民生的日均同业资产规模已占生息资产规模近30%,由于同业业务利差低,民生今年一季度净息差已...查看全文

回复@看好股市的新人: 民生主要还是看小微和社区,重点是小微,继续看好ing。//@看好股市的新人:回复@石头1691:票据融资不会受影响的。查看全文

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