三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友,兼顾长期持股和三年接力。体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论

在“十三五”末,国窖1573销量要超过1.5万吨,成为100亿元级超大单品;要带动特曲成为 60亿元级大单品,窖龄、头曲、二曲成为20亿元级大单品。杀出重围,回归前三。查看全文

用正确的理论武装自己——企业分析框架(续)

2013年11月-2014年9月期间做了企业分析框架初步整理,并不完整,当时也备注后续需进一步补充完善,如行业发展趋势(集中和分散)、企业生命周期(前述的青年期、盛年期)等等。2015-2016年这项工作就被搁置下来了,直到2017年4季度再做了一些调整,调整后的企业分析框架如下: 分析框架从德鲁克出...查看全文

企业分析框架

不是说好企业才有投资价值,也不是说好企业就是好投资。投资是价值和价格的背离,也就是说金价买钻石是投资,倒贴的垃圾未必不是投资。但在同等条件下,还是要投资于好企业,投资于好企业落难之时,以好价格买好企业。因为优秀学生剩出和胜出的概率更大。 那么,什么样的企业是好企业?好企业的核...查看全文

一动不如一静

【操作记录】 今天$东方雨虹$转债上市,而正股则一度跌到了37.5元(转股价38.48元),跌幅超过7%。开盘后以120.20元卖出全部1043张转债(均为持股配送,未中签),所得资金继续全部买入正股3800股,算是做了一次小套利。 我不知道今天大跌的原因,也不知道是否和昨天公布的季报有关,事实上公布后...查看全文

不疾而速,2017年度投资小结

日子一天一天的,过得很慢,但一年一年的,却过得很快。转眼间,2017年就这么结束了。 2017年,股票投资收益135%,运气成分居多,必然中的偶然,因为知道所买股票会有盈利,但是预计的是3-5年实现,而非在一年之内完成。另外,按照半年度时所说,上半年小打小闹的操作还是多了,所以2017年下半年...查看全文

回复@bompman: 没那么简单,但是也不是不可能,新增的酒窖可以用于低端酒,原有酒窖年数越来越久,其中一部分转做高端酒,也是可能的。//@bompman:回复@三川渔隐:高端白酒不是做酱油,产能说上就上查看全文

关于投资体系的考虑

到股市来,赚钱是一大目的,这个毋庸置疑,也无需讳言[俏皮]。但要清醒地认识到,股市是赚大钱的地方,不是赚快钱的地方,甚至是大部分人亏钱的地方。股市有赌场的成分在,一定程度上是零和甚至负和游戏。要做好证券投资,必须通过三个难关。 第一关,在于正确投资理念的树立。证券投资的本质是股...查看全文

他的全部讨论

回复@白云之乡: 股市是必定有波动的。投资减低成本,是等待利用股市的必然波动,那就是大概率成功的事情。最大的代价是少赚了一点。——只要舍得下心,愿意少赚一点,那么还是能做成的。//@白云之乡:回复@确定性:1)借你的问题,谈一下何为投机。投机就是选择做小概率的事情。所以作为长期或整体,...查看全文

回复@潘潘_坚持价值投资: 福祸无门,惟人自招//@潘潘_坚持价值投资:回复@流水白菜:“几大国企在09年的时候已经开始转型,但平安突然也在银保渠道大力销售保单,使得国寿的市场份额暴降,由此国寿高层为了规模,不得不中断了转型之路,回过头来继续发力银保。等几家国企转型不成,平安10年再杀回个...查看全文

回复@石头1691: 感谢分享——网页链接李光耀:我对这个世界的看法 (2013-09-30 13:28:06)转载▼标签: 李光耀 对世界的看法 杂谈分类: 感悟与哲理 任何一个政权、任何一个宗教、任何一种思想都无法征服世界,或者按照自己的设想重塑世界 文| 李光耀 ...查看全文

同博学多才的人展开讨论具有重要的意义,这一点一定不要忽略,我认为这比单纯孜孜不倦地阅读文献强得多。因为通过短暂的交流,你就能萃取对方的知识和对方的思想精华。[很赞]查看全文

回复@白云之乡: [很赞]//@白云之乡:回复@白云之乡:1)以上是对于中国平安(包括保险业)的战略认识。2)战略认识,与具体战术实施和完成一个事情的两个侧面。所以利用股市的波动,逐步完成建仓和逐步降低成本。以及认识中国股市的“供求关系”等,都是战术应该重视的问题。3)细节决定成败。年均复...查看全文

回复@释老毛: 渠道是增加客户黏性、降低成本,还需要开源,最后还得结合投资回报率情况一起看。//@释老毛:回复@白云之乡:不识庐山真面目,只缘身在此山中。保险依赖于银保渠道,平安例外,平安的渠道优势太明显了,如果说银行是苏宁国美,一般保险公司是长虹、TCL,平安就是格力。借用茅粉儿的话说...查看全文

回复@万有引力: 原来是100%[俏皮]//@万有引力:回复@石头1691:没你那么猛。 我放了30%多的仓位, 但也是第一重仓喽。查看全文

回复@般若波罗蜜: 慢慢观察,慢慢投资,慢慢迁移:)[赞成]//@般若波罗蜜:回复@石头1691:逐步在开放啊 比如银行就开始了 只是不能一蹴而就 需要时间平稳过度查看全文

回复@Fischer: 是两块石头[大笑]//@Fischer:回复@石头1691:哦.不是一个人哇. 呵呵! 那重新感谢下@爱数钱的小石头 :)查看全文

回复@般若波罗蜜: 问题就在这里,有多少个足够开放的领域呢,这正是我们投资所处的环境。//@般若波罗蜜:回复@石头1691:是啊 谁也不知道 但是我也说了 在国内足够开放的领域 没有哪个行业国企能够打赢民营企业查看全文

回复@投行笔记: 民营银行能否从团练成长为湘军?有无曾、左、胡、李之人来领导?而国有银行又是否已腐朽如八旗军?形虽似,理则不同。//@投行笔记:回复@般若波罗蜜:呵呵 八旗兵这个比喻形象!目前要回避八旗兵,可以投资于曾国藩、李鸿章领导的湘、淮军,稍晚一点可以投资袁世凯操练的新军,等黄埔...查看全文

回复@石头1691: “土地财 政”的作用,就是利用市场机制,将这笔隐匿的 财富转化成为启动中国城市化的巨大资本。——这部分财富,既有现时的,也有未来的。//@石头1691:回复@king:撇开对错与道德判断,农业和工业两大部类的转移,名义上是两个部类的转移,其实还是民与国的关系(工业部类绝大部分...查看全文

回复@小白的投资人生: 所以用农村土地去滞留//@小白的投资人生:回复@king:作者的话不全认同,但不同的视角还是值得借鉴,文中M2、GDP和通胀的关系还是很认同的,房产在货币超发的同时暂时吸纳了大量的资金,如这个观点是正确的,那么本届政府对于货币控制的表态从侧面证明了政府已经认识到房产已经...查看全文

回复@逸儒: 如果这个企业是自己的产业,那就无所谓牛熊了。//@逸儒:回复@石头1691:形势比人强,中国打印钞票使得银行净利润率家家都那么好,未来估计就只有优秀的银行还能有20%,陪企业走过牛熊真是不容易的事。查看全文

回复@万有引力: 虽然我有80%的仓位在银行,但是如果银行的坏账率过高,那么所谓的PB也会变成负的,这是我们这些银行投资者需要引起重视的。//@万有引力:回复@石头1691:深以为然。当初看到一堆人鼓吹平安的时候,就觉得有问题。那些人老探讨内涵价值,当时我就说内涵价值还可能是负的。还曾经买过中...查看全文

撇开对错与道德判断,农业和工业两大部类的转移,名义上是两个部类的转移,其实还是民与国的关系(工业多是国有企业)。而所谓土地财政的本质,也是民与国的关系,是一种收入的再分配,所以不妨将土地转让收益也视为一种税收。查看全文

回复@看好股市的新人: 是的,貌似ROA不错,呵呵,但是又涉及重资产和轻资产的区别,有利就有弊啊!//@看好股市的新人:回复@石头1691:ROE也并非完全没有问题,其中有杠杆的因素。查看全文

回复@石头1691: 银行还是个好生意!80%的投资可都在这里头了[赚大了]//@石头1691:回复@看好股市的新人:跨行业比,还是ROE合理些啊,如果都是1PB初始投资的话。国内银行的销售净利率咋都这么高,是主营业务收入的统计口径有不同吗?[为什么]查看全文

回复@看好股市的新人: 跨行业比,还是ROE合理些啊,如果都是1PB初始投资的话。国内银行的销售净利率咋都这么高,是主营业务收入的统计口径有不同吗?[为什么]//@看好股市的新人:回复@看好股市的新人:从净利润率看,寿险业比银行业差远了。查看全文

如果万科施工速度保持不变,销售速度保持不变,那么我们可以说万科的周转速度是保持不变的。——得考虑拿地的速度和规模!查看全文

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