三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友,兼顾长期持股和三年接力。体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论

收入增长,一个看增量市场,比如地产开工及基建情况,另外海外市场也会增加,再一个看存量市场份额的集中。成本减少,看石油价格,雨虹可以通过期货来锁定价格,另外境外沥青湖的收购会有些帮助。总体来看,25%+的增长率应该是能够实现的。//@苦行-僧:回复@民工君:过去这两年的业绩爆发,主因有三...查看全文

回复@纳履而去: 成长期,经营性现金流紧张也情有可原,抢市场为主//@纳履而去:回复@一抹浅蓝:我的操作体系,现金流是次要因素,据我观察,雪球大V错过好股最大的一个因素就是把现金流看得太重。比如东方雨虹查看全文

在“十三五”末,国窖1573销量要超过1.5万吨,成为100亿元级超大单品;要带动特曲成为 60亿元级大单品,窖龄、头曲、二曲成为20亿元级大单品。杀出重围,回归前三。查看全文

提高理念纯粹度,降低操作随意性——代半年度小结

之所以写这篇文字,是因为今天偶然看到海通证券手机版有一个对账单功能,其中一张是雷达图,类似于投资者自画像。图里有这么几个维度:收益率、收益振幅、日均持仓率、交易频次、交易成功率。 从收益率、收益振幅、日均持仓率来看,准确体现了个人投资风格,也和这一类投资模式相吻合。我比较倾向...查看全文

回复@纳履而去: 它是龙头,而且A股就一家,没有对标公司正常。只是说从企业投资的角度去看,雨虹和后面四五家公司是什么样一种竞合关系,是否会共同把防水材料这个品类做大。这个要取决于李卫国和跟随者的格局。关于应收账款、存货增加,现金流短缺,这在扩张期是正常的表现,只要不至于资金链断裂...查看全文

40元不是不可能,按照25%的净利润增长,PE大概在26倍左右。不知兄台对几家竞品怎么看?查看全文

回复@我是任俊杰: 没有足够的智商和情商,确实不能理解并践行这么简单但不容易的道理!唯上智与下愚!//@我是任俊杰:回复@管我财:财主:如何解读下面这两段话:”价值投资的思想看起来如此简单与平常。它好比一个智力平平的人走进大学课堂并轻易地拿到了一个博士学位;它也有点像一个在神学院苦读...查看全文

谢谢分享//@杰尽所能:回复@goldenfortune:既然花了钱,我就多和你说说国内外情况吧,我设置了提问门槛,但既然迈过了门槛就要让你花的值。1、国外标的及大致状况(1) 瑞士西卡,国际防水巨头,拥有160家生产基地,产品畅销几十个国家,年营收约400亿人民币。(2)美国汛世通和卡莱尔两家。美国防...查看全文

用正确的理论武装自己——企业分析框架(续)

2013年11月-2014年9月期间做了企业分析框架初步整理,并不完整,当时也备注后续需进一步补充完善,如行业发展趋势(集中和分散)、企业生命周期(前述的青年期、盛年期)等等。2015-2016年这项工作就被搁置下来了,直到2017年4季度再做了一些调整,调整后的企业分析框架如下: 分析框架从德鲁克出...查看全文

外媒打了个形象的比喻,称乐视就像不知天高地厚的伊卡洛斯,不顾一切飞向太阳,结果因离太阳太近翅膀被融化而葬身大海。查看全文

企业分析框架

不是说好企业才有投资价值,也不是说好企业就是好投资。投资是价值和价格的背离,也就是说金价买钻石是投资,倒贴的垃圾未必不是投资。但在同等条件下,还是要投资于好企业,投资于好企业落难之时,以好价格买好企业。因为优秀学生剩出和胜出的概率更大。 那么,什么样的企业是好企业?好企业的核...查看全文

一动不如一静

【操作记录】 今天$东方雨虹$转债上市,而正股则一度跌到了37.5元(转股价38.48元),跌幅超过7%。开盘后以120.20元卖出全部1043张转债(均为持股配送,未中签),所得资金继续全部买入正股3800股,算是做了一次小套利。 我不知道今天大跌的原因,也不知道是否和昨天公布的季报有关,事实上公布后...查看全文

检查一下自己的持股周期,如果半年内没有卖出过,说明你有点点门道了;如果1年没卖出,那么有点小成;3年没卖出,开始悟道了……通常我认为连半年都没有持股持到的,是投资没入门的。 [很赞][大笑]查看全文

在演讲最后,马云表示自己下辈子想当女人,生两个孩子,然后做两个好公司而不是大公司,因为男人喜欢把企业做大,而女人喜欢把企业做好。在马云看来,从这个世纪开始,企业更偏重于把企业做好而不是做大,因为只有企业做好,才幸福。查看全文

坏股票的第一个明显特征:长期净利率低下,徘徊,甚至逆向发展,上蹿下跳。销售净利率长期低下,是“老白干”型公司,与牛股无缘,推荐牛股不是脑残就是耍流氓,看线做股票,早晚掉陷阱。第二特征:销售额长期增长率:增长缓慢,平均下来是徘徊状态。(京东方A的营收增长显著,但是以巨额资本,动...查看全文

回复@只做长投: [很赞]招行银行、平安银行、民生银行、建设银行//@只做长投:回复@只做长投:第一,平安银行坏账多,不是暴露多的问题,相反,平安银行是所有银行中暴露最少的银行;第二,平安银行坏账多,在经济转型下,坏账多点也正常,但也太多了,你去比较各银行的逾期贷款率和九十天以内逾期贷...查看全文

部分泸州老窖置换为东方雨虹

$东方雨虹(SZ002271)$5月下旬,陆续卖出泸州老窖,将东方雨虹的仓位由20%提高到近50%(5月31日开盘为47%,其余持股仍为泸州老窖),主要基于以下考虑:东方雨虹为公司为全国防水材料龙头,产品和服务广泛应用于地产、基建等领域。行业容量巨大。2016年防水材料规模以上(560家年收入在2000万以上...查看全文

$长城汽车(SH601633)$ 随着存量车的绝对数和占比越来越大,新车市场的竞争会越来越激烈。而这个市场又多是国外成熟汽车厂家的天下。国内汽车上市公司将会如何发展?是沦为组装车间?还是能够异军突起?胜出概率有多大[想一下]查看全文

不疾而速,2017年度投资小结

日子一天一天的,过得很慢,但一年一年的,却过得很快。转眼间,2017年就这么结束了。 2017年,股票投资收益135%,运气成分居多,必然中的偶然,因为知道所买股票会有盈利,但是预计的是3-5年实现,而非在一年之内完成。另外,按照半年度时所说,上半年小打小闹的操作还是多了,所以2017年下半年...查看全文

他的全部讨论

回复@每天发现一个更好: 子孙若如我,留钱作什么?贤而多财则损其志;子孙不如我,留钱作什么?愚而多财,益增其过。//@每天发现一个更好:回复@释老毛:老毛这是信奉完全自由的市场经济,我也同意,但无论引用谁的观点,遗产税和完全市场经济都不矛盾。按照你的逻辑,个税应该统一税率,不应该差别税率,...查看全文

回复@photon: 企业家要考虑客户的需求,要平衡自身资源;政治家,满足的是选民的需要,同时也要引导组织向上向好。国家和企业的目标不一样,但是领导内容、方式、过程还是有相似的。//@photon:回复@石头1691:政治家很多时候需要考虑“选民”的倾向和选择,很多时候无法按照自己内心的判断来做事情...查看全文

回复@photon: 企业家和政治家有什么区别呢?当然,我指的不是政客。作为组织的领导者,两者其实是一样的。//@photon:回复@石头1691:看完后,我觉得李光耀更像个企业家,而不是个政治家。也的确,他自己也不希望别人把他看作是一名政治家。新加坡的风险,可能就在于富能不能过三代。他为新加坡贡献...查看全文

段永平:一般而言,我评价企业的主要标准就是其健康度,其他都相对次要。我也不知道啥时候卖好。反正不便宜时就可以卖了,如果你的钱有更好的去处的话。我个人认为抄底是投机的概念(没有褒贬的意思),价值投资者不应该寻求抄底。抄底是在看别人,而价值投资者只管在足够便宜的时候出手(不管别人...查看全文

回复@白云之乡: 吃着碗里的,看着锅里的,想着地里的[鼓鼓掌]//@白云之乡:回复@酱骨架:1)做大概率的事情,意味着总会失去小概率的机会。任何选择总会有代价或机会成本。 2)所以我总是在研究下一个标的。例如现在拿着银行,研究着保险,关注着高端白酒。查看全文

回复@石头1691: 适度集中就是适度分散,这也是固守能力圈的体现,同时结合不融资、不做空,才能降低风险。而低风险下,就不应该对回报有过分的期望,不能贪多求快,要对自己的回报有合理预期。各个要素齐全了,投资操作体系才算是完整。//@石头1691:回复@石头1691:如果把股票投资视为实业的话,想...查看全文

回复@石头1691: 如果把股票投资视为实业的话,想想看自己能够涉及多少个行业呢?估计能有3、5个已经很不错了。如以3个行业为例,则最低仓位也要在30%,重仓行业50%是很轻易的事。我们对投资标的公司,经常会说多元化其实是多元化恶化,那么对我们自己的投资行为,又该如何呢?//@石头1691:回复@万...查看全文

回复@白云之乡: 股市是必定有波动的。投资减低成本,是等待利用股市的必然波动,那就是大概率成功的事情。最大的代价是少赚了一点。——只要舍得下心,愿意少赚一点,那么还是能做成的。//@白云之乡:回复@确定性:1)借你的问题,谈一下何为投机。投机就是选择做小概率的事情。所以作为长期或整体,...查看全文

回复@潘潘_坚持价值投资: 福祸无门,惟人自招//@潘潘_坚持价值投资:回复@流水白菜:“几大国企在09年的时候已经开始转型,但平安突然也在银保渠道大力销售保单,使得国寿的市场份额暴降,由此国寿高层为了规模,不得不中断了转型之路,回过头来继续发力银保。等几家国企转型不成,平安10年再杀回个...查看全文

回复@石头1691: 感谢分享——网页链接李光耀:我对这个世界的看法 (2013-09-30 13:28:06)转载▼标签: 李光耀 对世界的看法 杂谈分类: 感悟与哲理 任何一个政权、任何一个宗教、任何一种思想都无法征服世界,或者按照自己的设想重塑世界 文| 李光耀 ...查看全文

同博学多才的人展开讨论具有重要的意义,这一点一定不要忽略,我认为这比单纯孜孜不倦地阅读文献强得多。因为通过短暂的交流,你就能萃取对方的知识和对方的思想精华。[很赞]查看全文

回复@白云之乡: [很赞]//@白云之乡:回复@白云之乡:1)以上是对于中国平安(包括保险业)的战略认识。2)战略认识,与具体战术实施和完成一个事情的两个侧面。所以利用股市的波动,逐步完成建仓和逐步降低成本。以及认识中国股市的“供求关系”等,都是战术应该重视的问题。3)细节决定成败。年均复...查看全文

回复@释老毛: 渠道是增加客户黏性、降低成本,还需要开源,最后还得结合投资回报率情况一起看。//@释老毛:回复@白云之乡:不识庐山真面目,只缘身在此山中。保险依赖于银保渠道,平安例外,平安的渠道优势太明显了,如果说银行是苏宁国美,一般保险公司是长虹、TCL,平安就是格力。借用茅粉儿的话说...查看全文

回复@万有引力: 原来是100%[俏皮]//@万有引力:回复@石头1691:没你那么猛。 我放了30%多的仓位, 但也是第一重仓喽。查看全文

回复@般若波罗蜜: 慢慢观察,慢慢投资,慢慢迁移:)[赞成]//@般若波罗蜜:回复@石头1691:逐步在开放啊 比如银行就开始了 只是不能一蹴而就 需要时间平稳过度查看全文

回复@Fischer: 是两块石头[大笑]//@Fischer:回复@石头1691:哦.不是一个人哇. 呵呵! 那重新感谢下@爱数钱的小石头 :)查看全文

回复@般若波罗蜜: 问题就在这里,有多少个足够开放的领域呢,这正是我们投资所处的环境。//@般若波罗蜜:回复@石头1691:是啊 谁也不知道 但是我也说了 在国内足够开放的领域 没有哪个行业国企能够打赢民营企业查看全文

回复@投行笔记: 民营银行能否从团练成长为湘军?有无曾、左、胡、李之人来领导?而国有银行又是否已腐朽如八旗军?形虽似,理则不同。//@投行笔记:回复@般若波罗蜜:呵呵 八旗兵这个比喻形象!目前要回避八旗兵,可以投资于曾国藩、李鸿章领导的湘、淮军,稍晚一点可以投资袁世凯操练的新军,等黄埔...查看全文

回复@石头1691: “土地财 政”的作用,就是利用市场机制,将这笔隐匿的 财富转化成为启动中国城市化的巨大资本。——这部分财富,既有现时的,也有未来的。//@石头1691:回复@king:撇开对错与道德判断,农业和工业两大部类的转移,名义上是两个部类的转移,其实还是民与国的关系(工业部类绝大部分...查看全文

回复@小白的投资人生: 所以用农村土地去滞留//@小白的投资人生:回复@king:作者的话不全认同,但不同的视角还是值得借鉴,文中M2、GDP和通胀的关系还是很认同的,房产在货币超发的同时暂时吸纳了大量的资金,如这个观点是正确的,那么本届政府对于货币控制的表态从侧面证明了政府已经认识到房产已经...查看全文

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