三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友。 体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论

收入增长,一个看增量市场,比如地产开工及基建情况,另外海外市场也会增加,再一个看存量市场份额的集中。成本减少,看石油价格,雨虹可以通过期货来锁定价格,另外境外沥青湖的收购会有些帮助。总体来看,25%+的增长率应该是能够实现的。//@苦行-僧:回复@民工君:过去这两年的业绩爆发,主因有三...查看全文

回复@纳履而去: 成长期,经营性现金流紧张也情有可原,抢市场为主//@纳履而去:回复@一抹浅蓝:我的操作体系,现金流是次要因素,据我观察,雪球大V错过好股最大的一个因素就是把现金流看得太重。比如东方雨虹查看全文

在“十三五”末,国窖1573销量要超过1.5万吨,成为100亿元级超大单品;要带动特曲成为 60亿元级大单品,窖龄、头曲、二曲成为20亿元级大单品。杀出重围,回归前三。查看全文

提高理念纯粹度,降低操作随意性——代半年度小结

之所以写这篇文字,是因为今天偶然看到海通证券手机版有一个对账单功能,其中一张是雷达图,类似于投资者自画像。图里有这么几个维度:收益率、收益振幅、日均持仓率、交易频次、交易成功率。 从收益率、收益振幅、日均持仓率来看,准确体现了个人投资风格,也和这一类投资模式相吻合。我比较倾向...查看全文

回复@纳履而去: 它是龙头,而且A股就一家,没有对标公司正常。只是说从企业投资的角度去看,雨虹和后面四五家公司是什么样一种竞合关系,是否会共同把防水材料这个品类做大。这个要取决于李卫国和跟随者的格局。关于应收账款、存货增加,现金流短缺,这在扩张期是正常的表现,只要不至于资金链断裂...查看全文

40元不是不可能,按照25%的净利润增长,PE大概在26倍左右。不知兄台对几家竞品怎么看?查看全文

回复@我是任俊杰: 没有足够的智商和情商,确实不能理解并践行这么简单但不容易的道理!唯上智与下愚!//@我是任俊杰:回复@管我财:财主:如何解读下面这两段话:”价值投资的思想看起来如此简单与平常。它好比一个智力平平的人走进大学课堂并轻易地拿到了一个博士学位;它也有点像一个在神学院苦读...查看全文

谢谢分享//@杰尽所能:回复@goldenfortune:既然花了钱,我就多和你说说国内外情况吧,我设置了提问门槛,但既然迈过了门槛就要让你花的值。1、国外标的及大致状况(1) 瑞士西卡,国际防水巨头,拥有160家生产基地,产品畅销几十个国家,年营收约400亿人民币。(2)美国汛世通和卡莱尔两家。美国防...查看全文

外媒打了个形象的比喻,称乐视就像不知天高地厚的伊卡洛斯,不顾一切飞向太阳,结果因离太阳太近翅膀被融化而葬身大海。查看全文

检查一下自己的持股周期,如果半年内没有卖出过,说明你有点点门道了;如果1年没卖出,那么有点小成;3年没卖出,开始悟道了……通常我认为连半年都没有持股持到的,是投资没入门的。 [很赞][大笑]查看全文

在演讲最后,马云表示自己下辈子想当女人,生两个孩子,然后做两个好公司而不是大公司,因为男人喜欢把企业做大,而女人喜欢把企业做好。在马云看来,从这个世纪开始,企业更偏重于把企业做好而不是做大,因为只有企业做好,才幸福。查看全文

坏股票的第一个明显特征:长期净利率低下,徘徊,甚至逆向发展,上蹿下跳。销售净利率长期低下,是“老白干”型公司,与牛股无缘,推荐牛股不是脑残就是耍流氓,看线做股票,早晚掉陷阱。第二特征:销售额长期增长率:增长缓慢,平均下来是徘徊状态。(京东方A的营收增长显著,但是以巨额资本,动...查看全文

回复@只做长投: [很赞]招行银行、平安银行、民生银行、建设银行//@只做长投:回复@只做长投:第一,平安银行坏账多,不是暴露多的问题,相反,平安银行是所有银行中暴露最少的银行;第二,平安银行坏账多,在经济转型下,坏账多点也正常,但也太多了,你去比较各银行的逾期贷款率和九十天以内逾期贷...查看全文

$长城汽车(SH601633)$ 随着存量车的绝对数和占比越来越大,新车市场的竞争会越来越激烈。而这个市场又多是国外成熟汽车厂家的天下。国内汽车上市公司将会如何发展?是沦为组装车间?还是能够异军突起?胜出概率有多大[想一下]查看全文

一动不如一静

【操作记录】 今天$东方雨虹$转债上市,而正股则一度跌到了37.5元(转股价38.48元),跌幅超过7%。开盘后以120.20元卖出全部1043张转债(均为持股配送,未中签),所得资金继续全部买入正股3800股,算是做了一次小套利。 我不知道今天大跌的原因,也不知道是否和昨天公布的季报有关,事实上公布后...查看全文

回复@bompman: 没那么简单,但是也不是不可能,新增的酒窖可以用于低端酒,原有酒窖年数越来越久,其中一部分转做高端酒,也是可能的。//@bompman:回复@三川渔隐:高端白酒不是做酱油,产能说上就上查看全文

2017年半年度收益77%,知道价值空间在那里,但是,是在今年上半年实现而不是明年或者后年,那是市场先生的帮助。查看全文

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他的全部讨论

回复@石头1691: 比如平安的银行业务收入净利率39.8%,信托业务50.3%,这些肯定提高了总的收入净利率。如果在精算环节再对赔付支出做个微调,利润率差异就出来了。//@石头1691:回复@看好股市的新人:这个要分解为利差、死差和利差来比对,可能比较清晰点。不知道有没有业内的兄弟说明下?查看全文

回复@看好股市的新人: 这个要分解为利差、死差和利差来比对,可能比较清晰点。不知道有没有业内的兄弟说明下?//@看好股市的新人:回复@石头1691:不知道什么原因,过去10年安盛的平均净利润率只有3.2%,而2012年平安的净利润率为6.7%。查看全文

回复@zhouxt333: 会计处理上来说,都有依据,一个是收入成本配比,一个是谨慎性。但是光看到这个还不够,确实如兄所说,会计处理背后的企业文化和理念很要紧。//@zhouxt333:回复@白云之乡:我又想起了平安上市时,关于给保险经纪的佣金的财务处理问题,平安是分期摊销(地球人都知道,实际上是一次就给...查看全文

回复@每天发现一个更好: 就当做未来的净利润好了,加上现时的净资产,就是未来的净资产。兄求区别,弟找联系:)//@每天发现一个更好:回复@冯立辉:赞同,内涵价值是没考虑新保单,但代替净资产来使用也不合适吧,毕竟利润还没有实现。[笑]查看全文

回复@看好股市的新人: 这是否可以理解为保险行业发展的空间呢?或者作为现阶段平安规模的目标?其投保规模如何?其资产管理回报率如何?死差、费差假设相当,就看利差和规模的影响了。//@看好股市的新人:回复@石头1691:我查了一下2003-2012年世界最大保险集团法国安盛的财务数据,过去10年,最高营...查看全文

产品、公司和股票,有关联,却不是同一个东西!查看全文

回复@一根网线走天下: 投资,更多的是投行业和人。//@一根网线走天下:回复@一根网线走天下:有些话点到为止。举了例子,巴菲特投资比亚迪,真的因为财务报表和公司管理利润?在我看来,老巴看中的是这个行业和王书福这人以及比亚迪在该领域地位。有人说这是赌博,这类赌博也是一种高明投资。配合一...查看全文

回复@追寻高ROE的林地: 是的,三张表中,调整后的资产负债表最要紧!一是净资产调整,一是现金流调整。//@追寻高ROE的林地:回复@石头1691:资产负债表是投资的核心,但现在多数人只看利润表,为了防止利润虚高,再“专业地”看看现金流量表。高ROE源于何处?高质量的有形的E和独特的商业模式(无形...查看全文

回复@无待鱼: 很多时候,无形资产有形资产(账面价值)更重要,即使如银行这种可计量程度更高的行业也是如此。//@无待鱼:回复@石头1691:有些资产不能产生现金流,不是真正意义的资产,只是名义上的资产。而一些专利能带来大量现金流,如何评估这些专利的价值是个问题。查看全文

回复@非常道道: 刘项之争,项羽集团屡战屡胜,刘邦集团屡战屡败,从损益表看,刘邦远不如项羽,但最后刘邦取天下,可见还有资产负债表方面的影响。//@非常道道:回复@石头1691:太专业了。不适合在雪球发表此类评论[滴汗]查看全文

回复@好家伙goodluck: 保险的初衷是风险共担,确实公益目的更大。当然,保险公司必须有合理利润,否则就无法存在。//@好家伙goodluck:回复@石头1691:结论:银行真的是有话语权的强势渠道,保险业是半公益的赚钱很难。查看全文

回复@非常道道: 主要还是给自己留作记录,慢慢体会,积少成多。虽然做了10年审计,但是着眼点一直都不是会计,兴趣也不在于此:)考虑这个问题,是因为企业的资产才是一切盈利的基础,当然,这个资产不是报表上那些资产,首先报表上的资产是不完整的,其次报表上也有一些似资产而是非资产的东西。...查看全文

就ROE而言,损益表反映销售净利率问题,资产负债表体现资产周转率和权益乘数,现金流量表是对收入、利润、资产质量的衡量。但是,好的资产负债表应该还能反映售价、销量、成本、毛利、费用等问题。[想一下]查看全文

回复@雕刻时光: 是药三分毒,西药又何尝不是,还得两面看吧,主要还是披露的问题//@雕刻时光:回复@越中国越世界:英国好像都禁止销售了吧查看全文

李老哥开始布局医药了?[想一下]查看全文

转:保险业是一个非常复杂的行业 (2011-08-20 22:36:39) 转载▼网页链接标签:保险投资股票分类: 投资漫谈这是一篇很早就想动笔的文章,一直没去完成。在博客潜水了接近一年多,关注了很多价值投资的前辈,如小兵,风中散发,安全投资,熊熊等等,从...查看全文

马明哲,生于1955年12月!我倒是挺关心这个的!查看全文

回复@Mario: 租有租的好处,也有租的坏处。比如香港也有类似租胜过买的观点,结果导致很多网点最后面临房东涨价的情况(有些事竞争对手来搅局),续租则要增加成本,不续租则让你的前期成本白投。//@Mario:回复@流水白菜:上班以后才发现,这边的宣传对国外的情况误解太厉害。虽然手头没有现成的统...查看全文

回复@非常道道: 中国股市的定位使得股价整体偏高,确实避开为宜。但是个别时点上,也许有机会,作为投资理念,预留一个空间,可能比较合适,只是要明确界定介入条件。前段时间航运股大涨,是金子呢?还是垃圾呢?行业整体性亏损,金子估计谈不上,但是整体性亏损之后,必然会有新的变化产生。//@非...查看全文

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