三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友。 体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论

收入增长,一个看增量市场,比如地产开工及基建情况,另外海外市场也会增加,再一个看存量市场份额的集中。成本减少,看石油价格,雨虹可以通过期货来锁定价格,另外境外沥青湖的收购会有些帮助。总体来看,25%+的增长率应该是能够实现的。//@苦行-僧:回复@民工君:过去这两年的业绩爆发,主因有三...查看全文

回复@纳履而去: 成长期,经营性现金流紧张也情有可原,抢市场为主//@纳履而去:回复@一抹浅蓝:我的操作体系,现金流是次要因素,据我观察,雪球大V错过好股最大的一个因素就是把现金流看得太重。比如东方雨虹查看全文

在“十三五”末,国窖1573销量要超过1.5万吨,成为100亿元级超大单品;要带动特曲成为 60亿元级大单品,窖龄、头曲、二曲成为20亿元级大单品。杀出重围,回归前三。查看全文

提高理念纯粹度,降低操作随意性——代半年度小结

之所以写这篇文字,是因为今天偶然看到海通证券手机版有一个对账单功能,其中一张是雷达图,类似于投资者自画像。图里有这么几个维度:收益率、收益振幅、日均持仓率、交易频次、交易成功率。 从收益率、收益振幅、日均持仓率来看,准确体现了个人投资风格,也和这一类投资模式相吻合。我比较倾向...查看全文

回复@纳履而去: 它是龙头,而且A股就一家,没有对标公司正常。只是说从企业投资的角度去看,雨虹和后面四五家公司是什么样一种竞合关系,是否会共同把防水材料这个品类做大。这个要取决于李卫国和跟随者的格局。关于应收账款、存货增加,现金流短缺,这在扩张期是正常的表现,只要不至于资金链断裂...查看全文

40元不是不可能,按照25%的净利润增长,PE大概在26倍左右。不知兄台对几家竞品怎么看?查看全文

回复@我是任俊杰: 没有足够的智商和情商,确实不能理解并践行这么简单但不容易的道理!唯上智与下愚!//@我是任俊杰:回复@管我财:财主:如何解读下面这两段话:”价值投资的思想看起来如此简单与平常。它好比一个智力平平的人走进大学课堂并轻易地拿到了一个博士学位;它也有点像一个在神学院苦读...查看全文

谢谢分享//@杰尽所能:回复@goldenfortune:既然花了钱,我就多和你说说国内外情况吧,我设置了提问门槛,但既然迈过了门槛就要让你花的值。1、国外标的及大致状况(1) 瑞士西卡,国际防水巨头,拥有160家生产基地,产品畅销几十个国家,年营收约400亿人民币。(2)美国汛世通和卡莱尔两家。美国防...查看全文

外媒打了个形象的比喻,称乐视就像不知天高地厚的伊卡洛斯,不顾一切飞向太阳,结果因离太阳太近翅膀被融化而葬身大海。查看全文

检查一下自己的持股周期,如果半年内没有卖出过,说明你有点点门道了;如果1年没卖出,那么有点小成;3年没卖出,开始悟道了……通常我认为连半年都没有持股持到的,是投资没入门的。 [很赞][大笑]查看全文

在演讲最后,马云表示自己下辈子想当女人,生两个孩子,然后做两个好公司而不是大公司,因为男人喜欢把企业做大,而女人喜欢把企业做好。在马云看来,从这个世纪开始,企业更偏重于把企业做好而不是做大,因为只有企业做好,才幸福。查看全文

坏股票的第一个明显特征:长期净利率低下,徘徊,甚至逆向发展,上蹿下跳。销售净利率长期低下,是“老白干”型公司,与牛股无缘,推荐牛股不是脑残就是耍流氓,看线做股票,早晚掉陷阱。第二特征:销售额长期增长率:增长缓慢,平均下来是徘徊状态。(京东方A的营收增长显著,但是以巨额资本,动...查看全文

回复@只做长投: [很赞]招行银行、平安银行、民生银行、建设银行//@只做长投:回复@只做长投:第一,平安银行坏账多,不是暴露多的问题,相反,平安银行是所有银行中暴露最少的银行;第二,平安银行坏账多,在经济转型下,坏账多点也正常,但也太多了,你去比较各银行的逾期贷款率和九十天以内逾期贷...查看全文

$长城汽车(SH601633)$ 随着存量车的绝对数和占比越来越大,新车市场的竞争会越来越激烈。而这个市场又多是国外成熟汽车厂家的天下。国内汽车上市公司将会如何发展?是沦为组装车间?还是能够异军突起?胜出概率有多大[想一下]查看全文

回复@bompman: 没那么简单,但是也不是不可能,新增的酒窖可以用于低端酒,原有酒窖年数越来越久,其中一部分转做高端酒,也是可能的。//@bompman:回复@三川渔隐:高端白酒不是做酱油,产能说上就上查看全文

2017年半年度收益77%,知道价值空间在那里,但是,是在今年上半年实现而不是明年或者后年,那是市场先生的帮助。查看全文

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不轻易卖=> 分批卖=>一批足利卖=>二批高估卖=>三批卖在彻底坏。查看全文

他的全部讨论

回复@TOPCP: 逻辑不同,没法讨论啊//@TOPCP:回复@石头1691:我认为这只是你们立足现在的看法,而只要过了一年,企业的价值就又变化了一点。无限大的原因正是因为时间可以无限长,而这个无限长的时间就好像你的存款一样,原则上每过一天,你的本金都会有增加利息一样,如果你能够存在银行一笔钱无限...查看全文

回复@TOPCP: 如果是土地价值无限大,为何国家(企业)要以我们能看到的价格出让(转让)?想想这个你就能明白,土地有价,但不是无限大了。至于你要说是多少?那要取决于这块地的性质、用途以及折现率,而且最终只是个估值,也就是说毛估估而已。你可以用快速成长+永续增长或者不增长这样的成长率...查看全文

回复@关山: 国内的拨备,恒生是不是叫“贷款减值提拨”?对香港银行(准则)没有研究过,不知道是否这样。//@关山:回复@石头1691:我怎么看恒生都觉得他就是少了很多七七八八的费用,比如税,拨备等,然后还有大笔投资收入,其余的真看不出他比大陆银行强在哪里,当然,俺是土八路,不懂啥RORWA啊啥...查看全文

回复@TOPCP: 当然不是啦。。。。。。//@TOPCP:回复@石头1691:唉,一块土地每年都赚钱,这块土地产出的价值是不是无限大?查看全文

回复@关山: 税上确实不一样,国内税的种类多,税负高;另外银监会的政策规定、以及国内的《企业会计准则》和《香港财务报告准则》有差别,对一些科目的核算不一样的。//@关山:回复@石头1691:我怎么看恒生都觉得他就是少了很多七七八八的费用,比如税,拨备等,然后还有大笔投资收入,其余的真看不...查看全文

回复@有智思有财: 凯恩斯 :市场持续非理性行为的时间可能长过你持续不破产的时间。更何况现在茅台确实发生了变化——消费习惯的变化。不过落难的公主还是公主,会回来的。//@有智思有财:回复@大湿:有时候我在想,是不是价值透支者都想第二天醒来就是2013年,看看自己高高在上的茅台股价,可以好好...查看全文

回复@关山: 投资性房产公允价值计价对恒生的影响肯定不会大的,我做这个记号,主要是考虑这种会计方法对其他企业的影响,比如有球友对中海发展的评论。//@关山:回复@石头1691:嗯,俺个人感觉这个对恒生银行影响不大的,他杠杆率十倍都不到了,即使楼价跌下来,他也伤不到筋骨的,最多少分点红而已...查看全文

回复@TOPCP: 一个企业每年不增长,赚固定多的钱,那么这个企业只要能存在,这个企业的价值就是无限大,不管你怎么折现,这个企业的未来折现后的利润都不会变成0,这个企业的价值就是无限大的。——这个略有些不妥,不妨去看下年金折现的计算。唯一要考虑的不是什么折现率,而是其他无风险的机会相...查看全文

回复@TOPCP: 理论上,成长率大于折现率就可以达到你说的效果。但问题是,现实世界不是理论世界,必然会有某种因素终止这种成长。“从长远来看, 我们都是要死的”。组织作为一种有机体,虽然可以(比创始者)延长其寿命,但有史以来,还没有长生不老的组织。罗马帝国、西周王朝算长的了,但是也还...查看全文

回复@TOPCP: 10年后的10000元和1万年后的10000元,不是一回事,看看80年代的万元户就知道,货币有时间价值。企业的土地乃至企业本身,未来的价值无穷大,站在现在这个时点上,也还是有价的。//@TOPCP:回复@石头1691:很多企业的未来价值是无限大,而刚好,我们投资的就是这个企业类型。企业的未来价...查看全文

回复@TOPCP: 我的想法,未来价值和当前价值有关联,或者就是一个,通过成长、回归、折现等方式(估)换算:)//@TOPCP:回复@石头1691:那么你是倾向有财老兄的观点了,从上往下。这也未尝不可,一般的做法是看到未来价值,认清当前价值,然后在当前价值上使用安全边界,而不是在未来价值上使用安全...查看全文

在你想到要抛出股票的时候,首先问问自己下面几个问题,如果至少有一个问题的答案是“否”,那么就不要出手: 我是否犯了错误? 公司经营是否已经出现恶化? 我的钱是否还有更好的去处? 这种股票在我的投资组合中是否比重过高? 版权所有:多尔西查看全文

回复@TOPCP: 当前价值(仍然沿用你TOPCP兄的概念)2000,那么200买和1000买,我认为都是投资,只是安全边际略有不同而已。如果是200买和2200买,那就有本质的差异了。//@TOPCP:回复@石头1691:你用一个也可以,那就出现他们争论的问题,你认为一个企业值2000,你凭什么认为200买的是投资(05年买)...查看全文

回复@关山: 投资性房产用公允价值计价,这个确实影响净利润;但若据此进行分红,那只怕真的要做无米之炊了(不妨假设只有公允价值变动产生损益的情况),要考虑这些无现金流的当期收益、当期分红对长期经营的影响。[想一下]//@关山:回复@南迦巴瓦1999:所以我说恒生是个奇葩嘛,但是说句实话,恒生...查看全文

回复@TOPCP: 未来价值和当前价值的关系是什么?如果可以通过成长(率)、折现等方法将未来价值换算为当前价值,那么似乎只要一个就可以。如果两者全无关系,那决策时就要打架了。//@TOPCP:回复@石头1691:2000当然是未来价值了。这个价值被大家误认为是内在价值,或者说内在价值应该有两个,一个是...查看全文

回复@forcode: 因为一,所以绝对,所以流弊才大。商鞅刻薄少恩,下场好不到哪里去。秦孝公去世后,太子驷即位。公子虔等人告发商鞅“欲反”,秦惠王下令逮捕商鞅。商鞅逃亡至边关,欲宿客舍,客舍主人见他未带凭证,告以商君之法,留宿无凭证的客人是要治罪的。商鞅喟然叹曰:“嗟乎,为法之弊,一...查看全文

投资性房地产?公允价值计价?2012年比2011年用于投资的面积多了一倍,不知道2011年是做什么用途,都是自用?想必是不会错的。不过频繁变更会计政策(估计)的,还是远离为妙。做个记号!查看全文

回复@东方神出: 卡拉曼:“投资者应该时刻牢记一条——最重要的衡量标准不是所取得的回报,而是相对于承担风险所取得的回报!对于投资者而言,晚上睡个安稳觉,比什么都重要!”//@东方神出:回复@石头1691:曾经我也这么认为,其实经历这几年熊市真是投资的财富,也明白了很多道理,自问一下,就是...查看全文

回复@东方神出: 邓普顿的极度悲观点:100个人中第99个人放弃!第99个为什么放弃?也许因为经不起贪婪的诱惑,也许是无法忍受亏损,甚至也许不是亏损,而只是持股波澜不惊。人总希望做点什么,最难忍受一成不变,无法享受孤独和平静。但在雪球上,物以类聚,似乎总能看到抱团的投资者。[俏皮]//@东...查看全文

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