三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,着眼企业快速成长和稳定成长阶段,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友。体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论

收入增长,一个看增量市场,比如地产开工及基建情况,另外海外市场也会增加,再一个看存量市场份额的集中。成本减少,看石油价格,雨虹可以通过期货来锁定价格,另外境外沥青湖的收购会有些帮助。总体来看,25%+的增长率应该是能够实现的。//@苦行-僧:回复@民工君:过去这两年的业绩爆发,主因有三...查看全文

回复@纳履而去: 成长期,经营性现金流紧张也情有可原,抢市场为主//@纳履而去:回复@一抹浅蓝:我的操作体系,现金流是次要因素,据我观察,雪球大V错过好股最大的一个因素就是把现金流看得太重。比如东方雨虹查看全文

在“十三五”末,国窖1573销量要超过1.5万吨,成为100亿元级超大单品;要带动特曲成为 60亿元级大单品,窖龄、头曲、二曲成为20亿元级大单品。杀出重围,回归前三。查看全文

提高理念纯粹度,降低操作随意性——代半年度小结

之所以写这篇文字,是因为今天偶然看到海通证券手机版有一个对账单功能,其中一张是雷达图,类似于投资者自画像。图里有这么几个维度:收益率、收益振幅、日均持仓率、交易频次、交易成功率。 从收益率、收益振幅、日均持仓率来看,准确体现了个人投资风格,也和这一类投资模式相吻合。我比较倾向...查看全文

回复@纳履而去: 它是龙头,而且A股就一家,没有对标公司正常。只是说从企业投资的角度去看,雨虹和后面四五家公司是什么样一种竞合关系,是否会共同把防水材料这个品类做大。这个要取决于李卫国和跟随者的格局。关于应收账款、存货增加,现金流短缺,这在扩张期是正常的表现,只要不至于资金链断裂...查看全文

40元不是不可能,按照25%的净利润增长,PE大概在26倍左右。不知兄台对几家竞品怎么看?查看全文

回复@我是任俊杰: 没有足够的智商和情商,确实不能理解并践行这么简单但不容易的道理!唯上智与下愚!//@我是任俊杰:回复@管我财:财主:如何解读下面这两段话:”价值投资的思想看起来如此简单与平常。它好比一个智力平平的人走进大学课堂并轻易地拿到了一个博士学位;它也有点像一个在神学院苦读...查看全文

谢谢分享//@杰尽所能:回复@goldenfortune:既然花了钱,我就多和你说说国内外情况吧,我设置了提问门槛,但既然迈过了门槛就要让你花的值。1、国外标的及大致状况(1) 瑞士西卡,国际防水巨头,拥有160家生产基地,产品畅销几十个国家,年营收约400亿人民币。(2)美国汛世通和卡莱尔两家。美国防...查看全文

外媒打了个形象的比喻,称乐视就像不知天高地厚的伊卡洛斯,不顾一切飞向太阳,结果因离太阳太近翅膀被融化而葬身大海。查看全文

一动不如一静

【操作记录】 今天$东方雨虹$转债上市,而正股则一度跌到了37.5元(转股价38.48元),跌幅超过7%。开盘后以120.20元卖出全部1043张转债(均为持股配送,未中签),所得资金继续全部买入正股3800股,算是做了一次小套利。 我不知道今天大跌的原因,也不知道是否和昨天公布的季报有关,事实上公布后...查看全文

检查一下自己的持股周期,如果半年内没有卖出过,说明你有点点门道了;如果1年没卖出,那么有点小成;3年没卖出,开始悟道了……通常我认为连半年都没有持股持到的,是投资没入门的。 [很赞][大笑]查看全文

在演讲最后,马云表示自己下辈子想当女人,生两个孩子,然后做两个好公司而不是大公司,因为男人喜欢把企业做大,而女人喜欢把企业做好。在马云看来,从这个世纪开始,企业更偏重于把企业做好而不是做大,因为只有企业做好,才幸福。查看全文

坏股票的第一个明显特征:长期净利率低下,徘徊,甚至逆向发展,上蹿下跳。销售净利率长期低下,是“老白干”型公司,与牛股无缘,推荐牛股不是脑残就是耍流氓,看线做股票,早晚掉陷阱。第二特征:销售额长期增长率:增长缓慢,平均下来是徘徊状态。(京东方A的营收增长显著,但是以巨额资本,动...查看全文

回复@只做长投: [很赞]招行银行、平安银行、民生银行、建设银行//@只做长投:回复@只做长投:第一,平安银行坏账多,不是暴露多的问题,相反,平安银行是所有银行中暴露最少的银行;第二,平安银行坏账多,在经济转型下,坏账多点也正常,但也太多了,你去比较各银行的逾期贷款率和九十天以内逾期贷...查看全文

部分泸州老窖置换为东方雨虹

$东方雨虹(SZ002271)$5月下旬,陆续卖出泸州老窖,将东方雨虹的仓位由20%提高到近50%(5月31日开盘为47%,其余持股仍为泸州老窖),主要基于以下考虑:东方雨虹为公司为全国防水材料龙头,产品和服务广泛应用于地产、基建等领域。行业容量巨大。2016年防水材料规模以上(560家年收入在2000万以上...查看全文

$长城汽车(SH601633)$ 随着存量车的绝对数和占比越来越大,新车市场的竞争会越来越激烈。而这个市场又多是国外成熟汽车厂家的天下。国内汽车上市公司将会如何发展?是沦为组装车间?还是能够异军突起?胜出概率有多大[想一下]查看全文

回复@bompman: 没那么简单,但是也不是不可能,新增的酒窖可以用于低端酒,原有酒窖年数越来越久,其中一部分转做高端酒,也是可能的。//@bompman:回复@三川渔隐:高端白酒不是做酱油,产能说上就上查看全文

2017年半年度收益77%,知道价值空间在那里,但是,是在今年上半年实现而不是明年或者后年,那是市场先生的帮助。查看全文

他的全部讨论

回复@释老毛: 老窖的产能也在增加中,固态、高端,五、泸、洋都有可能胜出。//@释老毛:回复@湖南富农:说得好[很赞]茅五在形势互易查看全文

回复@舒颜: 重资产的折旧完毕了呢。——虽然可以拖几年,但是还是需要部分或者全部的替换原设备,这也是折旧的本义,以维持简单再生产。所以轻资产公司相对重资产公司来说还是要有利一些。//@舒颜:回复@多啦A沐:如果轻资产的企业成功了,形成了品牌效应后,还需要那么多的品牌维护费用么?如果不需...查看全文

回复@阴阳鱼: 如果能从1000提价到10000的话,确实是10倍的空间,就看提价的可实现性,短期内只怕不容易。//@阴阳鱼:回复@公瑾当年:你这个算法错误的离谱1元成本的卖100与卖1000,前者毛利99%,后者99.999%,按你的说法只有0.99%的空间?事实上确实10倍空间。再换个算法,1万-100万-1000万,实际是9...查看全文

回复@非主流价值派: 是毛利率,不过不能按10%来算成长空间。//@非主流价值派:回复@石头1691:你这个说的是毛利率吧。 企业利润=价格*销量*利润率。[大笑]查看全文

回复@柴迷: 产品不用改,只要重新诠释就可以了。茅台卖的其实不是酒,而是无形附加值。//@柴迷:回复@青城山中鸟:王总牛掰!1.中国这种高强度的关系会逐渐趋于平衡,资源的交换变得平衡!逻辑起点都错了,茅台未来不会是龙头,他市场化能力太差了!2.新是唯一可以穿越周期的办法,茅台很难主动变革...查看全文

回复@Danielz: 我想的可能是这个,“港股给的PB下降”,综合汇率之后的。这样的话,可能也已经体现在价格里面了。谢谢!//@Danielz:回复@石头1691:举例说明,假设你认同民生银行每股净资产永远是5元人民币,港股给其PB永远是2,那么无论汇率如何变化,假设变化到1人民币对10港元,民生H的股价应永...查看全文

回复@Danielz: 不是手续费的问题,而是长期来看,港币、人民币彼此升值、贬值的问题。//@Danielz:回复@石头1691:打算长持的,那就是等于民生每年的分红,人民币换算成港币,然后你立刻再汇回来,换算回来,没有影响。计算出入境的汇率,那就是打算今年买,一年三年五年十年后卖,卖的时候民生H的PB...查看全文

回复@zhleety: 人民币升值、港币贬值,折价程度大,就怕这个:)抑或相反,当然,这是好事。//@zhleety:回复@石头1691:兑换成本?这和价格差异比起来真不算啥。查看全文

回复@zhleety: 我的意思是港币出入境这两个节点上的汇率,主要是入境时。//@zhleety:回复@石头1691:汇率不是问题,因为标的物是人民币资产,不管汇率如何变化,因为利润是人民币,也会相应变化。查看全文

各位仁兄,港币和人民币的汇率问题都是如何考虑的?查看全文

回复@renjunjie: [赞成]是的,而且称重器是一贯的,重量是波动的,只是不同行业波动频次、幅度不一样而已。//@renjunjie:回复@石头1691:……有新的决定性因素发生重大变化,从而使得利润又跌回去了,进而市场的估价也不再达到3倍===============================================这正是”称重器“...查看全文

回复@afa68: 这是格雷厄姆《证券分析》的内容,大家就是大家!//@afa68:回复@石头1691:懂市场。查看全文

回复@TOPCP: 兄台买入茅台大概20几倍市盈率,不能算高。我考虑的是茅台的经营环境和商业实质是否发生实质变化了,也就是你说的“当卖出这一刻算起,未来没有下跌的可能”,这个依据没有分歧。正因为有很多前提在,所以才需要进行补充,单纯讲利润增长3倍,价格也会增长3倍,而不考虑发生的新变化,...查看全文

回复@TOPCP: 我想表达是,前期利润涨了3倍,但是股价没有同步涨3倍,并不意味着未来一定要补回来,可能有新的决定性因素发生重大变化,从而使得利润又跌回去了,进而市场的估价也不再达到3倍。这里并没有考虑买入价格过高时的问题,如果买入过高,则在前述情况下(包括企业经营和市场态度),价格...查看全文

回复@TOPCP: 价格向价值回归缓慢的危险。由于忽视或误解而导致的低估某一证券价值的情况经常会持续一段极长的时间,而过度狂热或人为刺激产生的高估某一证券价值的情况也会经久不退。正是这种拖延给分析家带来了危险,因为在价格向他所发现的价值回归之前,新的决定因素有可能出现而取代旧因素。换...查看全文

回复@偶尔打猎的农夫: 普通投资者不可能有老巴那样源源不断的增量资金,低成本,还没有还款压力。//@偶尔打猎的农夫:回复@释老毛:都不是真正的巴粉。巴老在2009年的最低点时,手上还保持着几百亿的现金。正是这种保守,使得最好的机会来了时手上总还有子弹。查看全文

所谓价值投资者最大的缺陷就是过于执着财务数字,不懂“过满则溢、周期转换”的道理。——执着于财务数据,确实是细了。明察秋毫之末,而不见舆薪。看看微软,业绩历史最好,估值历史最低,股价从2000年起在低位盘整了13年!试问国内的投资者有几个人能熬得起?更别说拿别人钱投资的私募了。——僵...查看全文

回复@柴迷: 如果茅台止跌了,我就买老窖和五粮液;如果茅台跌到和老窖、五粮液一样的市盈率,我就买茅台:)//@柴迷:回复@石头1691:石头兄买哪个?查看全文

回复@泥土: 到心理价位就好了,极值等不到的。//@泥土:回复@石头1691:多头不死,空头不止查看全文

[很赞]价值投资者并不知道99%的市场涨跌的原因,他们所等待的,其实是一种被动纠偏的过程。一支股票很可能被长期低估,因为任何理由。但最终,业绩的成长让市场“不得不”承认自己错了。这就是价值投资者的胜利时刻。问题是,这种纠偏机制往往是在很长期的时间范围里才能发生作用的,一年、三年、...查看全文

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