三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友,兼顾长期持股和三年接力。体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论

在“十三五”末,国窖1573销量要超过1.5万吨,成为100亿元级超大单品;要带动特曲成为 60亿元级大单品,窖龄、头曲、二曲成为20亿元级大单品。杀出重围,回归前三。查看全文

提高理念纯粹度,降低操作随意性——代半年度小结

之所以写这篇文字,是因为今天偶然看到海通证券手机版有一个对账单功能,其中一张是雷达图,类似于投资者自画像。图里有这么几个维度:收益率、收益振幅、日均持仓率、交易频次、交易成功率。 从收益率、收益振幅、日均持仓率来看,准确体现了个人投资风格,也和这一类投资模式相吻合。我比较倾向...查看全文

用正确的理论武装自己——企业分析框架(续)

2013年11月-2014年9月期间做了企业分析框架初步整理,并不完整,当时也备注后续需进一步补充完善,如行业发展趋势(集中和分散)、企业生命周期(前述的青年期、盛年期)等等。2015-2016年这项工作就被搁置下来了,直到2017年4季度再做了一些调整,调整后的企业分析框架如下: 分析框架从德鲁克出...查看全文

外媒打了个形象的比喻,称乐视就像不知天高地厚的伊卡洛斯,不顾一切飞向太阳,结果因离太阳太近翅膀被融化而葬身大海。查看全文

企业分析框架

不是说好企业才有投资价值,也不是说好企业就是好投资。投资是价值和价格的背离,也就是说金价买钻石是投资,倒贴的垃圾未必不是投资。但在同等条件下,还是要投资于好企业,投资于好企业落难之时,以好价格买好企业。因为优秀学生剩出和胜出的概率更大。 那么,什么样的企业是好企业?好企业的核...查看全文

一动不如一静

【操作记录】 今天$东方雨虹$转债上市,而正股则一度跌到了37.5元(转股价38.48元),跌幅超过7%。开盘后以120.20元卖出全部1043张转债(均为持股配送,未中签),所得资金继续全部买入正股3800股,算是做了一次小套利。 我不知道今天大跌的原因,也不知道是否和昨天公布的季报有关,事实上公布后...查看全文

在演讲最后,马云表示自己下辈子想当女人,生两个孩子,然后做两个好公司而不是大公司,因为男人喜欢把企业做大,而女人喜欢把企业做好。在马云看来,从这个世纪开始,企业更偏重于把企业做好而不是做大,因为只有企业做好,才幸福。查看全文

回复@只做长投: [很赞]招行银行、平安银行、民生银行、建设银行//@只做长投:回复@只做长投:第一,平安银行坏账多,不是暴露多的问题,相反,平安银行是所有银行中暴露最少的银行;第二,平安银行坏账多,在经济转型下,坏账多点也正常,但也太多了,你去比较各银行的逾期贷款率和九十天以内逾期贷...查看全文

部分泸州老窖置换为东方雨虹

$东方雨虹(SZ002271)$5月下旬,陆续卖出泸州老窖,将东方雨虹的仓位由20%提高到近50%(5月31日开盘为47%,其余持股仍为泸州老窖),主要基于以下考虑:东方雨虹为公司为全国防水材料龙头,产品和服务广泛应用于地产、基建等领域。行业容量巨大。2016年防水材料规模以上(560家年收入在2000万以上...查看全文

不疾而速,2017年度投资小结

日子一天一天的,过得很慢,但一年一年的,却过得很快。转眼间,2017年就这么结束了。 2017年,股票投资收益135%,运气成分居多,必然中的偶然,因为知道所买股票会有盈利,但是预计的是3-5年实现,而非在一年之内完成。另外,按照半年度时所说,上半年小打小闹的操作还是多了,所以2017年下半年...查看全文

回复@bompman: 没那么简单,但是也不是不可能,新增的酒窖可以用于低端酒,原有酒窖年数越来越久,其中一部分转做高端酒,也是可能的。//@bompman:回复@三川渔隐:高端白酒不是做酱油,产能说上就上查看全文

2017年半年度收益77%,知道价值空间在那里,但是,是在今年上半年实现而不是明年或者后年,那是市场先生的帮助。查看全文

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不轻易卖=> 分批卖=>一批足利卖=>二批高估卖=>三批卖在彻底坏。查看全文

据说是最奢侈的十大: 1.生命的觉悟。 2.一颗自由,喜悦与充满爱的心。 3.走遍天下的气魄。 4.回归自然,有与大自然连接的能力。 5.安稳而平和的睡眠。 6.享受真正属于自己的空间与时间。 7.彼此深爱的灵魂伴侣。 8.任何时候都有真正懂你的人。 9.身体健康,内心富有。 10.能感染并点燃他人的希望...查看全文

意味着2020年前股市不应该大涨?因为一旦大涨,就会有大量的钱从楼市套现,转为进入股市了。[大笑]查看全文

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他的全部讨论

回复@Danielz: 我想的可能是这个,“港股给的PB下降”,综合汇率之后的。这样的话,可能也已经体现在价格里面了。谢谢!//@Danielz:回复@石头1691:举例说明,假设你认同民生银行每股净资产永远是5元人民币,港股给其PB永远是2,那么无论汇率如何变化,假设变化到1人民币对10港元,民生H的股价应永...查看全文

回复@Danielz: 不是手续费的问题,而是长期来看,港币、人民币彼此升值、贬值的问题。//@Danielz:回复@石头1691:打算长持的,那就是等于民生每年的分红,人民币换算成港币,然后你立刻再汇回来,换算回来,没有影响。计算出入境的汇率,那就是打算今年买,一年三年五年十年后卖,卖的时候民生H的PB...查看全文

回复@zhleety: 人民币升值、港币贬值,折价程度大,就怕这个:)抑或相反,当然,这是好事。//@zhleety:回复@石头1691:兑换成本?这和价格差异比起来真不算啥。查看全文

回复@zhleety: 我的意思是港币出入境这两个节点上的汇率,主要是入境时。//@zhleety:回复@石头1691:汇率不是问题,因为标的物是人民币资产,不管汇率如何变化,因为利润是人民币,也会相应变化。查看全文

各位仁兄,港币和人民币的汇率问题都是如何考虑的?查看全文

回复@renjunjie: [赞成]是的,而且称重器是一贯的,重量是波动的,只是不同行业波动频次、幅度不一样而已。//@renjunjie:回复@石头1691:……有新的决定性因素发生重大变化,从而使得利润又跌回去了,进而市场的估价也不再达到3倍===============================================这正是”称重器“...查看全文

回复@afa68: 这是格雷厄姆《证券分析》的内容,大家就是大家!//@afa68:回复@石头1691:懂市场。查看全文

回复@TOPCP: 兄台买入茅台大概20几倍市盈率,不能算高。我考虑的是茅台的经营环境和商业实质是否发生实质变化了,也就是你说的“当卖出这一刻算起,未来没有下跌的可能”,这个依据没有分歧。正因为有很多前提在,所以才需要进行补充,单纯讲利润增长3倍,价格也会增长3倍,而不考虑发生的新变化,...查看全文

回复@TOPCP: 我想表达是,前期利润涨了3倍,但是股价没有同步涨3倍,并不意味着未来一定要补回来,可能有新的决定性因素发生重大变化,从而使得利润又跌回去了,进而市场的估价也不再达到3倍。这里并没有考虑买入价格过高时的问题,如果买入过高,则在前述情况下(包括企业经营和市场态度),价格...查看全文

回复@TOPCP: 价格向价值回归缓慢的危险。由于忽视或误解而导致的低估某一证券价值的情况经常会持续一段极长的时间,而过度狂热或人为刺激产生的高估某一证券价值的情况也会经久不退。正是这种拖延给分析家带来了危险,因为在价格向他所发现的价值回归之前,新的决定因素有可能出现而取代旧因素。换...查看全文

回复@偶尔打猎的农夫: 普通投资者不可能有老巴那样源源不断的增量资金,低成本,还没有还款压力。//@偶尔打猎的农夫:回复@释老毛:都不是真正的巴粉。巴老在2009年的最低点时,手上还保持着几百亿的现金。正是这种保守,使得最好的机会来了时手上总还有子弹。查看全文

所谓价值投资者最大的缺陷就是过于执着财务数字,不懂“过满则溢、周期转换”的道理。——执着于财务数据,确实是细了。明察秋毫之末,而不见舆薪。看看微软,业绩历史最好,估值历史最低,股价从2000年起在低位盘整了13年!试问国内的投资者有几个人能熬得起?更别说拿别人钱投资的私募了。——僵...查看全文

回复@柴迷: 如果茅台止跌了,我就买老窖和五粮液;如果茅台跌到和老窖、五粮液一样的市盈率,我就买茅台:)//@柴迷:回复@石头1691:石头兄买哪个?查看全文

回复@泥土: 到心理价位就好了,极值等不到的。//@泥土:回复@石头1691:多头不死,空头不止查看全文

[很赞]价值投资者并不知道99%的市场涨跌的原因,他们所等待的,其实是一种被动纠偏的过程。一支股票很可能被长期低估,因为任何理由。但最终,业绩的成长让市场“不得不”承认自己错了。这就是价值投资者的胜利时刻。问题是,这种纠偏机制往往是在很长期的时间范围里才能发生作用的,一年、三年、...查看全文

回复@石头1691: 茅台集团开始放下身价,整合旗下核心品牌。5月31日, “贵州文章来源华夏酒报茅台酒厂(集团)白金酒有限责任公司”在贵阳高调成立,意欲把白金酒打造成为中国中高端酱香酒第一品牌,抢占100~300元的中高端市场。——茅台股份与茅台集团(*酒、白金酒)的定位//@石头1691:白金酱酒...查看全文

白金酱酒有上将、中将、少将系列,现在又推出了红酱系列,满足了不同消费者的不同需求。 ——直供军队的吗?白金酒似乎俗了一点,特曲头曲貌似又土了一点。查看全文

回复@释老毛: 忆当年,看多万科和中集[滴汗]老毛一语中的那!//@释老毛:回复@一只特立独行的猪:后视镜看木有用,向前看才有用;看多看空木有用,做多做空才有用;做多做空木有用,敢重仓才有用……查看全文

回复@般若波罗蜜: 河道改了[大笑]//@般若波罗蜜:回复@潘潘_坚持价值投资:当然有关系了 茅台是龙头 都说他有护城河 有护城河的都不行 其他还行吗 再者一旦茅台降价保量 层层下压 谁都没好日子过查看全文

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