三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友,兼顾长期持股和三年接力。体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论

回复@纳履而去: 成长期,经营性现金流紧张也情有可原,抢市场为主//@纳履而去:回复@一抹浅蓝:我的操作体系,现金流是次要因素,据我观察,雪球大V错过好股最大的一个因素就是把现金流看得太重。比如东方雨虹查看全文

在“十三五”末,国窖1573销量要超过1.5万吨,成为100亿元级超大单品;要带动特曲成为 60亿元级大单品,窖龄、头曲、二曲成为20亿元级大单品。杀出重围,回归前三。查看全文

提高理念纯粹度,降低操作随意性——代半年度小结

之所以写这篇文字,是因为今天偶然看到海通证券手机版有一个对账单功能,其中一张是雷达图,类似于投资者自画像。图里有这么几个维度:收益率、收益振幅、日均持仓率、交易频次、交易成功率。 从收益率、收益振幅、日均持仓率来看,准确体现了个人投资风格,也和这一类投资模式相吻合。我比较倾向...查看全文

用正确的理论武装自己——企业分析框架(续)

2013年11月-2014年9月期间做了企业分析框架初步整理,并不完整,当时也备注后续需进一步补充完善,如行业发展趋势(集中和分散)、企业生命周期(前述的青年期、盛年期)等等。2015-2016年这项工作就被搁置下来了,直到2017年4季度再做了一些调整,调整后的企业分析框架如下: 分析框架从德鲁克出...查看全文

外媒打了个形象的比喻,称乐视就像不知天高地厚的伊卡洛斯,不顾一切飞向太阳,结果因离太阳太近翅膀被融化而葬身大海。查看全文

企业分析框架

不是说好企业才有投资价值,也不是说好企业就是好投资。投资是价值和价格的背离,也就是说金价买钻石是投资,倒贴的垃圾未必不是投资。但在同等条件下,还是要投资于好企业,投资于好企业落难之时,以好价格买好企业。因为优秀学生剩出和胜出的概率更大。 那么,什么样的企业是好企业?好企业的核...查看全文

一动不如一静

【操作记录】 今天$东方雨虹$转债上市,而正股则一度跌到了37.5元(转股价38.48元),跌幅超过7%。开盘后以120.20元卖出全部1043张转债(均为持股配送,未中签),所得资金继续全部买入正股3800股,算是做了一次小套利。 我不知道今天大跌的原因,也不知道是否和昨天公布的季报有关,事实上公布后...查看全文

在演讲最后,马云表示自己下辈子想当女人,生两个孩子,然后做两个好公司而不是大公司,因为男人喜欢把企业做大,而女人喜欢把企业做好。在马云看来,从这个世纪开始,企业更偏重于把企业做好而不是做大,因为只有企业做好,才幸福。查看全文

坏股票的第一个明显特征:长期净利率低下,徘徊,甚至逆向发展,上蹿下跳。销售净利率长期低下,是“老白干”型公司,与牛股无缘,推荐牛股不是脑残就是耍流氓,看线做股票,早晚掉陷阱。第二特征:销售额长期增长率:增长缓慢,平均下来是徘徊状态。(京东方A的营收增长显著,但是以巨额资本,动...查看全文

回复@只做长投: [很赞]招行银行、平安银行、民生银行、建设银行//@只做长投:回复@只做长投:第一,平安银行坏账多,不是暴露多的问题,相反,平安银行是所有银行中暴露最少的银行;第二,平安银行坏账多,在经济转型下,坏账多点也正常,但也太多了,你去比较各银行的逾期贷款率和九十天以内逾期贷...查看全文

部分泸州老窖置换为东方雨虹

$东方雨虹(SZ002271)$5月下旬,陆续卖出泸州老窖,将东方雨虹的仓位由20%提高到近50%(5月31日开盘为47%,其余持股仍为泸州老窖),主要基于以下考虑:东方雨虹为公司为全国防水材料龙头,产品和服务广泛应用于地产、基建等领域。行业容量巨大。2016年防水材料规模以上(560家年收入在2000万以上...查看全文

不疾而速,2017年度投资小结

日子一天一天的,过得很慢,但一年一年的,却过得很快。转眼间,2017年就这么结束了。 2017年,股票投资收益135%,运气成分居多,必然中的偶然,因为知道所买股票会有盈利,但是预计的是3-5年实现,而非在一年之内完成。另外,按照半年度时所说,上半年小打小闹的操作还是多了,所以2017年下半年...查看全文

回复@bompman: 没那么简单,但是也不是不可能,新增的酒窖可以用于低端酒,原有酒窖年数越来越久,其中一部分转做高端酒,也是可能的。//@bompman:回复@三川渔隐:高端白酒不是做酱油,产能说上就上查看全文

2017年半年度收益77%,知道价值空间在那里,但是,是在今年上半年实现而不是明年或者后年,那是市场先生的帮助。查看全文

转发//查看全文

不轻易卖=> 分批卖=>一批足利卖=>二批高估卖=>三批卖在彻底坏。查看全文

据说是最奢侈的十大: 1.生命的觉悟。 2.一颗自由,喜悦与充满爱的心。 3.走遍天下的气魄。 4.回归自然,有与大自然连接的能力。 5.安稳而平和的睡眠。 6.享受真正属于自己的空间与时间。 7.彼此深爱的灵魂伴侣。 8.任何时候都有真正懂你的人。 9.身体健康,内心富有。 10.能感染并点燃他人的希望...查看全文

意味着2020年前股市不应该大涨?因为一旦大涨,就会有大量的钱从楼市套现,转为进入股市了。[大笑]查看全文

他的全部讨论

回复@释老毛: 李嘉诚逃离香港,是不是这个因素也脱不了干系?当然,处置上海、广州资产另说。//@释老毛:回复@卢山林:张五常老人说过,此举一出,香港必完鸟,上海必成世界金融中心,中国GDP全球第一已成定局!浦发竟然不来个涨停板庆贺一下?查看全文

回复@MSVDR: 可以考虑,境外借款,然后以注册资本方式进来。境内外的利差实在太大了。//@MSVDR:回复@石头1691:本金大,利息额还是会很高的。另外,主要贷款方肯定是境内银团,因为项目开发主要的支出需要用人民币,境外借外汇肯定是不行的。查看全文

回复@释老毛: 杭州在融创也有好几块地,但是没拿雅戈尔的申花地块,不知道是雅戈尔没找融创,还是找了融创不肯要?融创是拿了金都高尔夫艺墅的。也许还是两位老板没往这个想过。或者雅戈尔思路不够开阔?//@释老毛:回复@Cesar:雅戈尔的杭州地王白退了,作为股东深表不满,转手倒给顺驰也不至于倒贴...查看全文

回复@MSVDR: 如果用的是境外借款,那利息就不值一提了,就是不知道是否用这个方式。//@MSVDR:回复@夏目漱石:新鸿基是郭炳江及郭炳联家族的,李兆基是另一家香港地产公司恒基的老板。新闻报道说,恒基是和九龙仓组成了联合体参与投标(也是唯一的另一家投标人)。连恒基和九龙仓这样的开发商也需要...查看全文

2013年8月,北师大教授预测,25年后北京每平米房价将超80万元。2013年9月4日,北京农展馆地块楼面价突破7万。上帝要使其灭亡,必先使其疯狂!——北师大教授预测:25年后北京每平米房价将超80万元。2013年08月31日12:50来源:中国经济网“过去10年里,中国的房价按照11.6%的平均增速增长。北京这样...查看全文

回复@月明星黯: [很赞]控股权是需要一个溢价,这一点在对比时确实需要引起注意。//@月明星黯:回复@银行民工:老巴不是早就说了么,买入一家公司的部分股权往往比控股要便宜得多,市场先生往往会给出匪夷所思的便宜价格。[赚大了]查看全文

回复@有智思有财: [很赞]产能和产量,产量和销量//@有智思有财:回复@PekingCH:产能又不能当酒卖。查看全文

回复@岁寒知松柏: 淡定,从容,那才cool,也许人家根本不需要这个:)//@岁寒知松柏:回复@cooleezq:这方面我建议@阴阳鱼 兄单独向cool兄请教一下,cool的投资收益大概比你还高出一倍,可雪球的粉丝却只有我的1%。[俏皮]查看全文

零价格甚至负价格买垃圾,那也是投资。圈钱或者说资金归集那是股市本质,哪里都是一样。只是国内更少长线思维的企业家和环境,更少小股东保护的氛围。查看全文

做个记号查看全文

转,现在做功课,似乎还不算迟[大笑]查看全文

回复@关山: 品牌太弱了,或者公司垄断了,这时起作用的主要不是资产轻重了,而是品牌强弱和垄断与否了。//@关山:回复@石头1691:有很多轻资产的公司不一定是好公司, 比如曾经的霸王李宁等, 因为品牌太弱了, 有很多重资产公司就是好公司, 比如老巴买的铁路(加拿大有铁路股过去十年十倍的), 一些电信...查看全文

回复@释老毛: 老窖的产能也在增加中,固态、高端,五、泸、洋都有可能胜出。//@释老毛:回复@湖南富农:说得好[很赞]茅五在形势互易查看全文

回复@舒颜: 重资产的折旧完毕了呢。——虽然可以拖几年,但是还是需要部分或者全部的替换原设备,这也是折旧的本义,以维持简单再生产。所以轻资产公司相对重资产公司来说还是要有利一些。//@舒颜:回复@多啦A沐:如果轻资产的企业成功了,形成了品牌效应后,还需要那么多的品牌维护费用么?如果不需...查看全文

回复@阴阳鱼: 如果能从1000提价到10000的话,确实是10倍的空间,就看提价的可实现性,短期内只怕不容易。//@阴阳鱼:回复@公瑾当年:你这个算法错误的离谱1元成本的卖100与卖1000,前者毛利99%,后者99.999%,按你的说法只有0.99%的空间?事实上确实10倍空间。再换个算法,1万-100万-1000万,实际是9...查看全文

回复@非主流价值派: 是毛利率,不过不能按10%来算成长空间。//@非主流价值派:回复@石头1691:你这个说的是毛利率吧。 企业利润=价格*销量*利润率。[大笑]查看全文

回复@柴迷: 产品不用改,只要重新诠释就可以了。茅台卖的其实不是酒,而是无形附加值。//@柴迷:回复@青城山中鸟:王总牛掰!1.中国这种高强度的关系会逐渐趋于平衡,资源的交换变得平衡!逻辑起点都错了,茅台未来不会是龙头,他市场化能力太差了!2.新是唯一可以穿越周期的办法,茅台很难主动变革...查看全文

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