三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友,兼顾长期持股和三年接力。体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论

在“十三五”末,国窖1573销量要超过1.5万吨,成为100亿元级超大单品;要带动特曲成为 60亿元级大单品,窖龄、头曲、二曲成为20亿元级大单品。杀出重围,回归前三。查看全文

用正确的理论武装自己——企业分析框架(续)

2013年11月-2014年9月期间做了企业分析框架初步整理,并不完整,当时也备注后续需进一步补充完善,如行业发展趋势(集中和分散)、企业生命周期(前述的青年期、盛年期)等等。2015-2016年这项工作就被搁置下来了,直到2017年4季度再做了一些调整,调整后的企业分析框架如下: 分析框架从德鲁克出...查看全文

企业分析框架

不是说好企业才有投资价值,也不是说好企业就是好投资。投资是价值和价格的背离,也就是说金价买钻石是投资,倒贴的垃圾未必不是投资。但在同等条件下,还是要投资于好企业,投资于好企业落难之时,以好价格买好企业。因为优秀学生剩出和胜出的概率更大。 那么,什么样的企业是好企业?好企业的核...查看全文

一动不如一静

【操作记录】 今天$东方雨虹$转债上市,而正股则一度跌到了37.5元(转股价38.48元),跌幅超过7%。开盘后以120.20元卖出全部1043张转债(均为持股配送,未中签),所得资金继续全部买入正股3800股,算是做了一次小套利。 我不知道今天大跌的原因,也不知道是否和昨天公布的季报有关,事实上公布后...查看全文

不疾而速,2017年度投资小结

日子一天一天的,过得很慢,但一年一年的,却过得很快。转眼间,2017年就这么结束了。 2017年,股票投资收益135%,运气成分居多,必然中的偶然,因为知道所买股票会有盈利,但是预计的是3-5年实现,而非在一年之内完成。另外,按照半年度时所说,上半年小打小闹的操作还是多了,所以2017年下半年...查看全文

回复@bompman: 没那么简单,但是也不是不可能,新增的酒窖可以用于低端酒,原有酒窖年数越来越久,其中一部分转做高端酒,也是可能的。//@bompman:回复@三川渔隐:高端白酒不是做酱油,产能说上就上查看全文

关于投资体系的考虑

到股市来,赚钱是一大目的,这个毋庸置疑,也无需讳言[俏皮]。但要清醒地认识到,股市是赚大钱的地方,不是赚快钱的地方,甚至是大部分人亏钱的地方。股市有赌场的成分在,一定程度上是零和甚至负和游戏。要做好证券投资,必须通过三个难关。 第一关,在于正确投资理念的树立。证券投资的本质是股...查看全文

他的全部讨论

回复@释老毛: 李嘉诚逃离香港,是不是这个因素也脱不了干系?当然,处置上海、广州资产另说。//@释老毛:回复@卢山林:张五常老人说过,此举一出,香港必完鸟,上海必成世界金融中心,中国GDP全球第一已成定局!浦发竟然不来个涨停板庆贺一下?查看全文

回复@MSVDR: 可以考虑,境外借款,然后以注册资本方式进来。境内外的利差实在太大了。//@MSVDR:回复@石头1691:本金大,利息额还是会很高的。另外,主要贷款方肯定是境内银团,因为项目开发主要的支出需要用人民币,境外借外汇肯定是不行的。查看全文

回复@释老毛: 杭州在融创也有好几块地,但是没拿雅戈尔的申花地块,不知道是雅戈尔没找融创,还是找了融创不肯要?融创是拿了金都高尔夫艺墅的。也许还是两位老板没往这个想过。或者雅戈尔思路不够开阔?//@释老毛:回复@Cesar:雅戈尔的杭州地王白退了,作为股东深表不满,转手倒给顺驰也不至于倒贴...查看全文

回复@MSVDR: 如果用的是境外借款,那利息就不值一提了,就是不知道是否用这个方式。//@MSVDR:回复@夏目漱石:新鸿基是郭炳江及郭炳联家族的,李兆基是另一家香港地产公司恒基的老板。新闻报道说,恒基是和九龙仓组成了联合体参与投标(也是唯一的另一家投标人)。连恒基和九龙仓这样的开发商也需要...查看全文

2013年8月,北师大教授预测,25年后北京每平米房价将超80万元。2013年9月4日,北京农展馆地块楼面价突破7万。上帝要使其灭亡,必先使其疯狂!——北师大教授预测:25年后北京每平米房价将超80万元。2013年08月31日12:50来源:中国经济网“过去10年里,中国的房价按照11.6%的平均增速增长。北京这样...查看全文

回复@月明星黯: [很赞]控股权是需要一个溢价,这一点在对比时确实需要引起注意。//@月明星黯:回复@银行民工:老巴不是早就说了么,买入一家公司的部分股权往往比控股要便宜得多,市场先生往往会给出匪夷所思的便宜价格。[赚大了]查看全文

回复@有智思有财: [很赞]产能和产量,产量和销量//@有智思有财:回复@PekingCH:产能又不能当酒卖。查看全文

回复@岁寒知松柏: 淡定,从容,那才cool,也许人家根本不需要这个:)//@岁寒知松柏:回复@cooleezq:这方面我建议@阴阳鱼 兄单独向cool兄请教一下,cool的投资收益大概比你还高出一倍,可雪球的粉丝却只有我的1%。[俏皮]查看全文

零价格甚至负价格买垃圾,那也是投资。圈钱或者说资金归集那是股市本质,哪里都是一样。只是国内更少长线思维的企业家和环境,更少小股东保护的氛围。查看全文

做个记号查看全文

转,现在做功课,似乎还不算迟[大笑]查看全文

回复@关山: 品牌太弱了,或者公司垄断了,这时起作用的主要不是资产轻重了,而是品牌强弱和垄断与否了。//@关山:回复@石头1691:有很多轻资产的公司不一定是好公司, 比如曾经的霸王李宁等, 因为品牌太弱了, 有很多重资产公司就是好公司, 比如老巴买的铁路(加拿大有铁路股过去十年十倍的), 一些电信...查看全文

回复@释老毛: 老窖的产能也在增加中,固态、高端,五、泸、洋都有可能胜出。//@释老毛:回复@湖南富农:说得好[很赞]茅五在形势互易查看全文

回复@舒颜: 重资产的折旧完毕了呢。——虽然可以拖几年,但是还是需要部分或者全部的替换原设备,这也是折旧的本义,以维持简单再生产。所以轻资产公司相对重资产公司来说还是要有利一些。//@舒颜:回复@多啦A沐:如果轻资产的企业成功了,形成了品牌效应后,还需要那么多的品牌维护费用么?如果不需...查看全文

回复@阴阳鱼: 如果能从1000提价到10000的话,确实是10倍的空间,就看提价的可实现性,短期内只怕不容易。//@阴阳鱼:回复@公瑾当年:你这个算法错误的离谱1元成本的卖100与卖1000,前者毛利99%,后者99.999%,按你的说法只有0.99%的空间?事实上确实10倍空间。再换个算法,1万-100万-1000万,实际是9...查看全文

回复@非主流价值派: 是毛利率,不过不能按10%来算成长空间。//@非主流价值派:回复@石头1691:你这个说的是毛利率吧。 企业利润=价格*销量*利润率。[大笑]查看全文

回复@柴迷: 产品不用改,只要重新诠释就可以了。茅台卖的其实不是酒,而是无形附加值。//@柴迷:回复@青城山中鸟:王总牛掰!1.中国这种高强度的关系会逐渐趋于平衡,资源的交换变得平衡!逻辑起点都错了,茅台未来不会是龙头,他市场化能力太差了!2.新是唯一可以穿越周期的办法,茅台很难主动变革...查看全文

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