三川渔隐

三川渔隐

聚焦消费垄断和先进制造,专注企业竞争优势挖掘,坐等少数但极大的机会,与优秀企业和时间复利为友,兼顾长期持股和三年接力。体悟太极,资本证道(慢即是快,少即是多;大道至简,易知难行;正心诚意,知行合一)。

三川渔隐的热门讨论

收入增长,一个看增量市场,比如地产开工及基建情况,另外海外市场也会增加,再一个看存量市场份额的集中。成本减少,看石油价格,雨虹可以通过期货来锁定价格,另外境外沥青湖的收购会有些帮助。总体来看,25%+的增长率应该是能够实现的。//@苦行-僧:回复@民工君:过去这两年的业绩爆发,主因有三...查看全文

回复@纳履而去: 成长期,经营性现金流紧张也情有可原,抢市场为主//@纳履而去:回复@一抹浅蓝:我的操作体系,现金流是次要因素,据我观察,雪球大V错过好股最大的一个因素就是把现金流看得太重。比如东方雨虹查看全文

在“十三五”末,国窖1573销量要超过1.5万吨,成为100亿元级超大单品;要带动特曲成为 60亿元级大单品,窖龄、头曲、二曲成为20亿元级大单品。杀出重围,回归前三。查看全文

提高理念纯粹度,降低操作随意性——代半年度小结

之所以写这篇文字,是因为今天偶然看到海通证券手机版有一个对账单功能,其中一张是雷达图,类似于投资者自画像。图里有这么几个维度:收益率、收益振幅、日均持仓率、交易频次、交易成功率。 从收益率、收益振幅、日均持仓率来看,准确体现了个人投资风格,也和这一类投资模式相吻合。我比较倾向...查看全文

回复@纳履而去: 它是龙头,而且A股就一家,没有对标公司正常。只是说从企业投资的角度去看,雨虹和后面四五家公司是什么样一种竞合关系,是否会共同把防水材料这个品类做大。这个要取决于李卫国和跟随者的格局。关于应收账款、存货增加,现金流短缺,这在扩张期是正常的表现,只要不至于资金链断裂...查看全文

40元不是不可能,按照25%的净利润增长,PE大概在26倍左右。不知兄台对几家竞品怎么看?查看全文

回复@我是任俊杰: 没有足够的智商和情商,确实不能理解并践行这么简单但不容易的道理!唯上智与下愚!//@我是任俊杰:回复@管我财:财主:如何解读下面这两段话:”价值投资的思想看起来如此简单与平常。它好比一个智力平平的人走进大学课堂并轻易地拿到了一个博士学位;它也有点像一个在神学院苦读...查看全文

谢谢分享//@杰尽所能:回复@goldenfortune:既然花了钱,我就多和你说说国内外情况吧,我设置了提问门槛,但既然迈过了门槛就要让你花的值。1、国外标的及大致状况(1) 瑞士西卡,国际防水巨头,拥有160家生产基地,产品畅销几十个国家,年营收约400亿人民币。(2)美国汛世通和卡莱尔两家。美国防...查看全文

用正确的理论武装自己——企业分析框架(续)

2013年11月-2014年9月期间做了企业分析框架初步整理,并不完整,当时也备注后续需进一步补充完善,如行业发展趋势(集中和分散)、企业生命周期(前述的青年期、盛年期)等等。2015-2016年这项工作就被搁置下来了,直到2017年4季度再做了一些调整,调整后的企业分析框架如下: 分析框架从德鲁克出...查看全文

外媒打了个形象的比喻,称乐视就像不知天高地厚的伊卡洛斯,不顾一切飞向太阳,结果因离太阳太近翅膀被融化而葬身大海。查看全文

企业分析框架

不是说好企业才有投资价值,也不是说好企业就是好投资。投资是价值和价格的背离,也就是说金价买钻石是投资,倒贴的垃圾未必不是投资。但在同等条件下,还是要投资于好企业,投资于好企业落难之时,以好价格买好企业。因为优秀学生剩出和胜出的概率更大。 那么,什么样的企业是好企业?好企业的核...查看全文

一动不如一静

【操作记录】 今天$东方雨虹$转债上市,而正股则一度跌到了37.5元(转股价38.48元),跌幅超过7%。开盘后以120.20元卖出全部1043张转债(均为持股配送,未中签),所得资金继续全部买入正股3800股,算是做了一次小套利。 我不知道今天大跌的原因,也不知道是否和昨天公布的季报有关,事实上公布后...查看全文

检查一下自己的持股周期,如果半年内没有卖出过,说明你有点点门道了;如果1年没卖出,那么有点小成;3年没卖出,开始悟道了……通常我认为连半年都没有持股持到的,是投资没入门的。 [很赞][大笑]查看全文

在演讲最后,马云表示自己下辈子想当女人,生两个孩子,然后做两个好公司而不是大公司,因为男人喜欢把企业做大,而女人喜欢把企业做好。在马云看来,从这个世纪开始,企业更偏重于把企业做好而不是做大,因为只有企业做好,才幸福。查看全文

坏股票的第一个明显特征:长期净利率低下,徘徊,甚至逆向发展,上蹿下跳。销售净利率长期低下,是“老白干”型公司,与牛股无缘,推荐牛股不是脑残就是耍流氓,看线做股票,早晚掉陷阱。第二特征:销售额长期增长率:增长缓慢,平均下来是徘徊状态。(京东方A的营收增长显著,但是以巨额资本,动...查看全文

回复@只做长投: [很赞]招行银行、平安银行、民生银行、建设银行//@只做长投:回复@只做长投:第一,平安银行坏账多,不是暴露多的问题,相反,平安银行是所有银行中暴露最少的银行;第二,平安银行坏账多,在经济转型下,坏账多点也正常,但也太多了,你去比较各银行的逾期贷款率和九十天以内逾期贷...查看全文

部分泸州老窖置换为东方雨虹

$东方雨虹(SZ002271)$5月下旬,陆续卖出泸州老窖,将东方雨虹的仓位由20%提高到近50%(5月31日开盘为47%,其余持股仍为泸州老窖),主要基于以下考虑:东方雨虹为公司为全国防水材料龙头,产品和服务广泛应用于地产、基建等领域。行业容量巨大。2016年防水材料规模以上(560家年收入在2000万以上...查看全文

$长城汽车(SH601633)$ 随着存量车的绝对数和占比越来越大,新车市场的竞争会越来越激烈。而这个市场又多是国外成熟汽车厂家的天下。国内汽车上市公司将会如何发展?是沦为组装车间?还是能够异军突起?胜出概率有多大[想一下]查看全文

不疾而速,2017年度投资小结

日子一天一天的,过得很慢,但一年一年的,却过得很快。转眼间,2017年就这么结束了。 2017年,股票投资收益135%,运气成分居多,必然中的偶然,因为知道所买股票会有盈利,但是预计的是3-5年实现,而非在一年之内完成。另外,按照半年度时所说,上半年小打小闹的操作还是多了,所以2017年下半年...查看全文

他的全部讨论

回复@关山: 同业存款里,买入返售是大头吧?这个买入返售和卖出回购,交易对手方,是否兴业和民生是不一样的?是否能说明双方各自小金融体系的结构和所处地位?//@关山:回复@看好股市的新人:新人兄,这里的区别应该主要和行长思路不同有关。董文标主要是想做企业信贷,所以同业资产以票据为主,因...查看全文

回复@价值趋势技术派: 计算息差,是否要把所谓中间服务的收入也还原回来?毕竟大部分中间收入都是利息划过来的。//@价值趋势技术派:回复@看好股市的新人:民生一季度的净息差从上市银行最高下滑,其主要原因不是因为同业业务增加吧?应该是2012年的降息才是更为重要的原因。贷款重定价周期,民生是...查看全文

回复@看好股市的新人: 亦步亦趋,似乎不是民生的风格啊//@看好股市的新人:回复@石头1691:在信托资产配置上,两家公认最激进的银行----兴业和民生,却是截然不同的两种判断,对此我很疑惑。查看全文

回复@看好股市的新人: 信托资产,目前属于调控的范围吧?//@看好股市的新人:回复@看好股市的新人:提高同业资产收益率最简单的做法就是提高信托资产占比。民生近9000亿同业资产中,截止12年年末仅配置了1000亿不到的信托资产,无论是绝对额还是占比,不要说和兴业比,就是和最保守的招行比,居然也...查看全文

回复@看好股市的新人: 所以,规模之后,资金应该有更好的去处才是,关键是去往哪里了。//@看好股市的新人:回复@石头1691:开展同业的目的之一应该是为了降低贷款在生息资产中的比例,以应对利率市场化。但如果只追求规模,而不提高利差,意义就不大了,因为资本消耗是非常不合算的。以25%风险权重计...查看全文

回复@看好股市的新人: 新人兄觉得民生开展同业的目的是什么?如何开展可以将效益最大化?短借长投?//@看好股市的新人:回复@石头1691:同业也是看点。当然这个看点在于同业业务息差的扩大。2012年下半年,民生的日均同业资产规模已占生息资产规模近30%,由于同业业务利差低,民生今年一季度净息差已...查看全文

回复@看好股市的新人: 民生主要还是看小微和社区,重点是小微,继续看好ing。//@看好股市的新人:回复@石头1691:票据融资不会受影响的。查看全文

回复@石头1691: 从文章看,民生不仅仅是票据交易的先行者,票据交易对民生的收益影响也需要引起重视。转——民生银行从票据贴现到交易融资网页链接 2011年01月17日 09:53 21世纪经济报道 伟大的公司总是伴随着传奇,没有传奇的公司注定平庸。 民生银行的传奇无疑是公司业务的飞速发展,...查看全文

回复@看好股市的新人: 新人兄判断,票据交易规模缩减趋势是否长期、不可逆转的?//@看好股市的新人:回复@石头1691:民生2季度投资收益有可能会下降,民生的投资收益主要来自于票据交易,去年该收入是48亿,今年1季度是13亿。6月份的钱荒,对于民生谣言很多,我估计主要就是票据交易这一块。查看全文

回复@古月梧桐: 双禧B里面有45%的金融股,另外有1.6的杠杆,金融股占比应该超过60%了。//@古月梧桐:回复@石头1691:我原来也是100%民生A,现在是60%民生A,25%民生H,15%平安A查看全文

回复@看好股市的新人: 29日民生披露半年报了,总体感觉民生比兴业明朗,不管是小微还是社区银行,都比那个绿色金融要清晰的多,当然同业银行的优势还在。所以拿的是民生,先定性后定量。//@看好股市的新人:回复@石头1691:从周末整理的数据看,接下来民生的业绩弹性可能最高,兴业次之,浦发再次之...查看全文

回复@看好股市的新人: [鼓鼓掌]50%以上的民生仓位,原来是100%,分到老窖和双禧去了[好失望]//@看好股市的新人:回复@石头1691:从周末整理的数据看,接下来民生的业绩弹性可能最高,兴业次之,浦发再次之,招行最平稳。查看全文

回复@看好股市的新人: 新人兄,是否这样更合适些?净利息收入同比增速=(1+净息差同比增速)*(1+日均生息资产同比增速)-1//@看好股市的新人:回复@淡淡定有钱剩:在拨备一定的情况下,银行的业绩增长主要看主营收入增长,而主营收入中净利息收入是大头,因此银行的业绩增速很大程度取决于净利息收入...查看全文

回复@看好股市的新人: 日加权平均余额1500万:)//@看好股市的新人:回复@价值趋势技术派:每年完成1500的存款业务------------------这个表述有点外行了。可以随便找一个银行业务员问一下,考核的目标都是日均余额,没听说过考核每年完成多少的。查看全文

太极谈思录之定步推手指要

转——太极谈思录之五十五:定步推手指要 分类:太极体用育新知2011-10-10 08:19 传统太极拳推手亦称“打手”、“挤手”等,分定步推手、活步推手等形式。太极拳推手是一种践行技击意义,实施控制与反控制,以借力打人、引进落空为基本原则,遵循沾粘连随、不丢不顶、随曲就伸、无过不及等要求,通...查看全文

回复@真如铁: 小区银行可以三班倒,学电信营业厅,对私不对公。//@真如铁:回复@sunshine408:我一直对银行的下班时间有疑问?你下班他也下班,咋办?查看全文

回复@孤行wl: 细分市场,蓝海战略。//@孤行wl:回复@每天发现一个更好:民生思路准确,这些都是赚大钱的国有行不耻的东西!查看全文

太极谈艺录之中正(转)

先辈教导曰:“拳者,权也,权衡之意。” 意为统帅,腰为纛旗,先自称量自己,方能称量别人。大千万象,熙熙攘攘、来来往往,无非称量二字。所谓“立如平准,活似车轮”,缁珠较量是也。即曰称量,秤之提绳、杆、砣只有达到完整统一、稳定,方能秤准。以人为秤,头为绳、手为杆、身为砣,收缩、展...查看全文

$民生银行(SH600016)$ $兴业银行(SH601166)$民生银行冲刺第一梯队 兴业银行发力金融市场2013-08-19 09:47:18 作者:宋佳燕 来源:理财周报 我要评论民生提出“管家团队”概念争做亚洲最受尊崇银行,兴业同业业务模式向去杠杆方向调整理财周报记者 宋佳燕/文作为银行普遍头疼的问题,金融脱媒和利...查看全文

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