孙旭东

孙旭东

纯正的价值投资者,中医爱好者

孙旭东回复的提问

孙老师好!这是第二次请教您了!第一次是关于承德露露现金流折现估值的问题,还被你在博客上发表了。我在近两三年的时间,阅读了上百本中外经典投资书籍和各雪球大V书籍,财报读过几十份,您的《价投投财报开始》《年报掘金》和博文我多次阅读。基本的财报分析会一些,操作了几万...查看全文

孙旭东的热门讨论
格力电器:不分红没有道理——格力电器2017年度利润分配预案点评(上)

格力电器( 000651 ) 2017 年度利润分配预案为:不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一方案打 1 分。我认为格力电器不分红没有道理。 表 1 :格力电器近 5 年现金分红情况 单位:亿元 2013年 201... 网页链接查看全文

格力电器2017年度利润分配预案点评(下)

在年报中,格力电器阐述了不分红的理由: 公司从实际经营情况出发,为满足资本性支出需求,保持财务稳健性和自主性,增强抵御风险能力,实现公司持续、稳定、健康发展,更好地维护全体股东的长远利益,公司 2017 年度不进行利润... 网页链接查看全文

用小儿推拿退烧的体会

这段时间小孩子感冒发烧的特别多,我的小儿子也在年前最后几天发了烧。那是一个傍晚,我媳妇把孩子递给我说, “他发烧了。”在这之前,儿子有过一次发烧, 38 度多一点,我用小儿推拿中的“推上三关”手法推了两百次,十几分钟后,小家伙出... 网页链接查看全文

个人感觉,雪球越来越股吧化了。查看全文

价值投资不会浪费你的时间

价值投资不会浪费你的时间 ——评李晓鹏《年轻人不要炒股浪费时间》 “ 有人会听信关于 “价值投资”的谎言,说我就长期投资,学习巴菲特,放在那里不动,又能挣钱又不耽误本职工作。 ” ——价值投资决不是“放在那里不动”,作者并不了... 网页链接查看全文

国学热中勿忘独立思考

不知不觉中, “国学”这个词出现得越来越多。那么,到底什么是国学呢?百度百科中的定义是这样的: 国学,是以先秦经典及诸子百家学说为根基,它涵盖了两汉经学、魏晋玄学、隋唐道学、宋明理学、明清实学和同时期的先秦诗赋、汉赋、六朝骈... 网页链接查看全文

回复@子商十一征: 格力的多元化至今未见明显的成效,手机不用说,小家电、(格力支持下的)冰箱多年不见起色,智能装备绝大部分收入来自和银隆的关联交易,银隆利润下滑、更换管理层。在这种情况下,我们如何能对公司管理层宏大的多元化思路有信心?!//@子商十一征:回复@孙旭东:谈论主营空调的格...查看全文

虽然如此,我还是希望这一次王教授能够客观、严谨地评论鸿茅药酒事件,结果还是很失望。“绝大部分中国人,不管学没学过中医,懂不懂中医中药,他都是在这个文化中。比如说,几乎所有的人都认为,吃梨补肺,吃腰子补肾,吃鱼眼可以明目,吃山药补气,吃红枣就可以补血,穴位是存在的,针灸是管用的...查看全文

刚才打电话给贵州茅台证券部,询问一吨基酒最终可以生产出多少成品酒来。工作人员回答说,这个问题太专业,不知道。好吧!雪球上有朋友知道么?查看全文

很久没有给上市公司打过电话了,刚才给格力电器打了一个,询问半年报中的几个问题。希望明天能得到令人满意的回答。查看全文

面对“科学”结论,要多问几个为什么(上)

在我的微信朋友圈里,昨天有人发了这么一篇文章《重磅揭幕:白酒是癌症克星!》。我查了一下,网上也有同样的文章,标题略有不同 ——《白酒是癌症克星,少喝白酒强身健体》 。文章的主要内容如下: 2017年11月2日,中国食品协会、中国酒业... 网页链接查看全文

没仔细看,对格力的利润分配预案投了弃权票,原本要投反对票的。查看全文

回复@滚一个雪球: 十年前格力的财务状况远不能和现在相比,我下篇将从定量的角度作分析。//@滚一个雪球:回复@孙旭东:只是改成中期分红啊。。。即使是今年不分,也不代表以后不分啊,十年前不就没分过吗?如果十年前因为这个原因放弃格力,那我们会不会后悔死?查看全文

花宝金教授真正治愈了多少癌症病人也是个问题。真正做到了“治未病”,医疗企业净资产收益率长期保持高位的局面也就岌岌可危了。查看全文

奇怪的是,美的上半年预收款增长幅度较大,而格力则相反。查看全文

很好的文章!东阿阿胶的战略确实有问题。查看全文

万科2017年度利润分配预案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第25期) 万科 2017 年度利润分配预案为:每 10 股派送人民币 9.0 元(含税)现金股息,不送红股,不转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一预案打 3 分。 表 1 :万科近 5 年现金分红情况 单位:亿元 ... 网页链接查看全文

回复@咕咕阿古: 如果您不知道推拿如何起作用就下结论,恐怕称不上严谨。按医生的意见是要输液的,而事实上我们没有输液也退烧了,如果听医生的,“积极治疗”,输液没副作用么?//@咕咕阿古:回复@孙旭东:说到发烧作为妈妈我还是挺有发言权的,发烧只是症状,各种原因都会导致发烧,要治疗得先找到...查看全文

承德露露2017年利润分配方案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第27期) 承德露露( 000848 ) 2017 年度利润分配方案为:每股派发现金红利 0.5 元。以 5 分制进行评价,我给这一方案打满分 5 分。 表 1 :承德露露近 5 年现金分情况 单位:亿元 2013年 2014年 201... 网页链接查看全文

法律界人士认为,虽然按照现有相关规定,钜盛华的资产管理计划,可能已经触碰了红线。但是,由于这些股份都是在有关规定没有出台前通过市场购买持有的,是正常的投资行为,按照合同法等有关规定,并没有违法法律,监管机构没有权利、也没有理由要求钜盛华清盘。否则,就违法了相关法律规定。——果...查看全文

他的全部讨论

回复@淡定还真不容易: 少分一些,股息收益率有很大的可能也会超过银行存款利率和国债利率。//@淡定还真不容易:回复@孙旭东:你是建立在去年分红的基础上,今年可不一定也分那么多查看全文

回复@凸样凸森叵: 希望如此!这是很多价值投资者共同的愿望。//@凸样凸森叵:回复@孙旭东:我始终相信茅台有一天会大比例分红。可能时间不会太久,五年之内。查看全文

回复@flnankai: 1、茅台恰是分红不够大方的一家公司。2、别估计了,您按自己说的算一算是否如此。3、跑题了。//@flnankai:回复@孙旭东:1.从长期来看,股票的收益就是分红。分红的最大的功能是能够排除老千企业,因为分红的成本是很高的。巴菲特不分红就是因为分红的成本很高,要交不少的税。而且他...查看全文

格力电器跌停,以现在的价格计其股息收益率恰好为6%。尽管担心其仓位有过重之嫌,咬咬牙,还是买入一些。不是为了救市,而是有安全边际在,心中有底气。查看全文

回复@renjunjie: 巴菲特能够保证伯克希尔的留存收益产生符合预期(或者说,超越股票市场长期收益率)的回报,这是其不分红的前提条件,很少有企业能做到这一点,茅台也不例外。我真心希望茅台能向可口可乐学习,否则,迟早有一天茅台的净资产收益率会大幅下降。//@renjunjie:回复@孙旭东:如果“ 股...查看全文

刘教授,专业点儿好不好?

刘姝威教授昨日撰文《乱世用重典》 ,再一次表现出她不够专业、不够严谨的风格,实在为这位前辈感到痛心。 刘教授的文章中有这么一段话: 股票投资最大的收益来自股票分红。例如,贵州茅台 2010 年 8 月 27 日上市开盘价是 34.51 元,到 201... 网页链接查看全文

恭喜!同喜!查看全文

回复@bobo船长: 没看出来,[好失望]盼了好几天,看到这样一份报告。//@bobo船长:回复@孙旭东:反话啊,[俏皮]查看全文

和刘姝威教授探讨个技术问题

刘姝威教授昨日发布了她对乐视网( 300104 )的研究报告 ,报告中有一个结论令我十分惊讶——乐视网的现金流量非常充足。如果乐视网的现金流充足,贾跃亭先生何至于要减持股票来无息借款给公司?贾先生在接受《福布斯》采访时也坦承,“我们... 网页链接查看全文

我刚刚关注了股票$乐视网(SZ300104)$,当前价 ¥57.80。查看全文

刘的乐视网报告真的水平不高,以前我看过署她名的报告,总以为水平不高是学生的代笔,这篇总不是吧!查看全文

我刚赞助了这篇帖子 1 雪球币,也推荐给你。查看全文

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回复@kunhou: 董的一些行为我也不理解,只是世上没有十全十美的人。//@kunhou:回复@孙旭东:企业营销的话,其实能够有更好的方式的。比如,华为的坚韧执着示人。具体的商业交易中,只要双方都能接受,就可以。ltcm的情况是当时已经死鱼一条,至少巴菲特还打算出价,很多同行其实都在对手盘上等着做...查看全文

回复@kunhou: 1、董其实已经说过,要以企业文化留人。 2、内省很重要,但未必示人。董在公开场合的很多言行,是企业营销行为。 3、在长期资本寻求巴菲特的帮助时,巴的开价被视为打劫,显然也是没有气度的,但这真的不重要。//@kunhou:回复@孙旭东:这样的讨论那我就不参与了[赞成]查看全文

回复@kunhou: 气度没那么重要,大清朝割地赔款还要说是赏赐别人呢?有用么!//@kunhou:回复@孙旭东:这个跟孙总探讨一下,关于技术研发,国内注重研发,行业内竞争,相互挖角的多得是,作为大企业的领军人物,是不是更多地应该反躬自省,究竟是否还有做的不足的地方,事业留人,物质留人,感情留人...查看全文

回复@老虎基金: 大规模地挖人是研发投入,是一种偷机取巧的投入,是伤害行业整体良性发展的投入。//@老虎基金:回复@孙旭东:挖人难道不是研发投入? 大型项目固然需要领军人物,但没有合适的平台照样玩不转。 被挖的人,一般都不是当前企业的1号主力。大可不必紧张。查看全文

回复@Stephen-孤鹜: 人才的正常流动和挖人是有区别的。//@Stephen-孤鹜:回复@孙旭东:其实人才在各企业之间流动也是有利于创新的,再说留不住人才不找自己的原因去骂别人在道义上说不过去吧查看全文

回复@林本木: 价格战是不是市场化?//@林本木:回复@孙旭东:人才流动性与市场化,不对吗?查看全文

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