孙旭东

孙旭东

纯正的价值投资者,中医爱好者

孙旭东回复的提问

孙老师好!这是第二次请教您了!第一次是关于承德露露现金流折现估值的问题,还被你在博客上发表了。我在近两三年的时间,阅读了上百本中外经典投资书籍和各雪球大V书籍,财报读过几十份,您的《价投投财报开始》《年报掘金》和博文我多次阅读。基本的财报分析会一些,操作了几万...查看全文

孙旭东的热门讨论
格力电器:不分红没有道理——格力电器2017年度利润分配预案点评(上)

格力电器( 000651 ) 2017 年度利润分配预案为:不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一方案打 1 分。我认为格力电器不分红没有道理。 表 1 :格力电器近 5 年现金分红情况 单位:亿元 2013年 201... 网页链接查看全文

格力电器2017年度利润分配预案点评(下)

在年报中,格力电器阐述了不分红的理由: 公司从实际经营情况出发,为满足资本性支出需求,保持财务稳健性和自主性,增强抵御风险能力,实现公司持续、稳定、健康发展,更好地维护全体股东的长远利益,公司 2017 年度不进行利润... 网页链接查看全文

用小儿推拿退烧的体会

这段时间小孩子感冒发烧的特别多,我的小儿子也在年前最后几天发了烧。那是一个傍晚,我媳妇把孩子递给我说, “他发烧了。”在这之前,儿子有过一次发烧, 38 度多一点,我用小儿推拿中的“推上三关”手法推了两百次,十几分钟后,小家伙出... 网页链接查看全文

个人感觉,雪球越来越股吧化了。查看全文

价值投资不会浪费你的时间

价值投资不会浪费你的时间 ——评李晓鹏《年轻人不要炒股浪费时间》 “ 有人会听信关于 “价值投资”的谎言,说我就长期投资,学习巴菲特,放在那里不动,又能挣钱又不耽误本职工作。 ” ——价值投资决不是“放在那里不动”,作者并不了... 网页链接查看全文

国学热中勿忘独立思考

不知不觉中, “国学”这个词出现得越来越多。那么,到底什么是国学呢?百度百科中的定义是这样的: 国学,是以先秦经典及诸子百家学说为根基,它涵盖了两汉经学、魏晋玄学、隋唐道学、宋明理学、明清实学和同时期的先秦诗赋、汉赋、六朝骈... 网页链接查看全文

回复@子商十一征: 格力的多元化至今未见明显的成效,手机不用说,小家电、(格力支持下的)冰箱多年不见起色,智能装备绝大部分收入来自和银隆的关联交易,银隆利润下滑、更换管理层。在这种情况下,我们如何能对公司管理层宏大的多元化思路有信心?!//@子商十一征:回复@孙旭东:谈论主营空调的格...查看全文

虽然如此,我还是希望这一次王教授能够客观、严谨地评论鸿茅药酒事件,结果还是很失望。“绝大部分中国人,不管学没学过中医,懂不懂中医中药,他都是在这个文化中。比如说,几乎所有的人都认为,吃梨补肺,吃腰子补肾,吃鱼眼可以明目,吃山药补气,吃红枣就可以补血,穴位是存在的,针灸是管用的...查看全文

刚才打电话给贵州茅台证券部,询问一吨基酒最终可以生产出多少成品酒来。工作人员回答说,这个问题太专业,不知道。好吧!雪球上有朋友知道么?查看全文

很久没有给上市公司打过电话了,刚才给格力电器打了一个,询问半年报中的几个问题。希望明天能得到令人满意的回答。查看全文

面对“科学”结论,要多问几个为什么(上)

在我的微信朋友圈里,昨天有人发了这么一篇文章《重磅揭幕:白酒是癌症克星!》。我查了一下,网上也有同样的文章,标题略有不同 ——《白酒是癌症克星,少喝白酒强身健体》 。文章的主要内容如下: 2017年11月2日,中国食品协会、中国酒业... 网页链接查看全文

没仔细看,对格力的利润分配预案投了弃权票,原本要投反对票的。查看全文

回复@滚一个雪球: 十年前格力的财务状况远不能和现在相比,我下篇将从定量的角度作分析。//@滚一个雪球:回复@孙旭东:只是改成中期分红啊。。。即使是今年不分,也不代表以后不分啊,十年前不就没分过吗?如果十年前因为这个原因放弃格力,那我们会不会后悔死?查看全文

花宝金教授真正治愈了多少癌症病人也是个问题。真正做到了“治未病”,医疗企业净资产收益率长期保持高位的局面也就岌岌可危了。查看全文

奇怪的是,美的上半年预收款增长幅度较大,而格力则相反。查看全文

很好的文章!东阿阿胶的战略确实有问题。查看全文

万科2017年度利润分配预案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第25期) 万科 2017 年度利润分配预案为:每 10 股派送人民币 9.0 元(含税)现金股息,不送红股,不转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一预案打 3 分。 表 1 :万科近 5 年现金分红情况 单位:亿元 ... 网页链接查看全文

回复@咕咕阿古: 如果您不知道推拿如何起作用就下结论,恐怕称不上严谨。按医生的意见是要输液的,而事实上我们没有输液也退烧了,如果听医生的,“积极治疗”,输液没副作用么?//@咕咕阿古:回复@孙旭东:说到发烧作为妈妈我还是挺有发言权的,发烧只是症状,各种原因都会导致发烧,要治疗得先找到...查看全文

承德露露2017年利润分配方案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第27期) 承德露露( 000848 ) 2017 年度利润分配方案为:每股派发现金红利 0.5 元。以 5 分制进行评价,我给这一方案打满分 5 分。 表 1 :承德露露近 5 年现金分情况 单位:亿元 2013年 2014年 201... 网页链接查看全文

法律界人士认为,虽然按照现有相关规定,钜盛华的资产管理计划,可能已经触碰了红线。但是,由于这些股份都是在有关规定没有出台前通过市场购买持有的,是正常的投资行为,按照合同法等有关规定,并没有违法法律,监管机构没有权利、也没有理由要求钜盛华清盘。否则,就违法了相关法律规定。——果...查看全文

他的全部讨论

有意思,美的和海尔都有,就是没格力。//@滚一个雪球:回复@weike369:行业过于集中,以及没有格力。查看全文

支持格力!不过,希望格力的定期报告能够让投资者更容易地阅读,少些困惑。查看全文

向巴菲特和芒格学习,努力做到健康长寿和财务自由并存吧!价值投资者长寿的很多,其中的道理值得我们深思。查看全文

回复@金用水喜: 我的做法简单朴实,就是假设从某一年开始按某一方法买入、调整股票后,看一个较长时间段的表现。//@金用水喜:回复@孙旭东:您是怎么做回溯测试的?不懂编程,用EXCEL做过大盘的回溯,果仁做过具体策略的回溯,目前实盘观察中查看全文

您所说的方法,是一种相对估值的方法,有它自己的道理,初步判断有一定的可行性。如果想坚定信心,我建议对这种方法做一个回溯测试,看看长期使用这种方法效果如何,会遇到什么样的困难,可能会出现什么样的问题。如果有时间和精力,再想想如何改进方法以取得更好的效果。查看全文

回复@傻瓜319: 就是预提费用净增加额和报表上其它项目对不上。//@傻瓜319:回复@孙旭东:孙先生,请教一下。172亿预提肯定是进入当期费用,减少当期利润,这个应该没有疑问吧。至于进入哪个科目,管理费用肯定是不可能的,没有那么大的量,那么还有哪些可能呢?有没有这种可能,本期集中支付了大量经...查看全文

回复@括苍传人: 是的,不只是现金流量表上对不上,资产负债表中没有相对应的负债项目,利润中没有相对应的费用,让人不得不怀疑。另外,存货的增长也说不过去。//@括苍传人:回复@孙旭东:但是如果说真的有这笔172亿的预提费用在,那这笔钱实际上还没付出去,只是预提,如此上半年应该有很庞大的经营...查看全文

回复@括苍传人: 这样的回答,让人很怀疑格力工作人员的诚意,似乎只是应付啊!//@括苍传人:回复@孙旭东:打这个电话,0576-8669009 李部长,我上午打过去,他也回复不了,说这个问题要问过财务后才能回答。下午5点后重新打过去,才问过财务,给了我这个解释[大笑]查看全文

我今天打了两次电话,没人接。查看全文

回复@楚风1356: 是的,格力的这个回答没有道理。//@楚风1356:回复@括苍传人:终于有格力财务回答了,但关键问题是,这预提的172亿,资产负债表也没有(其他流动负债没有增加这172亿,只增加18亿),损益表中营销费用, 管理费用中也不会有。因为总额才110亿?查看全文

回复@百夫万: 期待三季报。//@百夫万:回复@孙旭东:格力三季度预收款是最多的,冷年开始的季节,经销商打款多,提货或压货积极。查看全文

回复@括苍传人: 昨天接电话的是一位唐女士,今天换了一位叶女士,我重述了一下问题,明天再打过去。//@括苍传人:回复@孙旭东:孙总昨天不是打电话咨询格力了嘛?他们后来没有回复您?查看全文

回复@matias: 不清楚,格力比以前难懂了。//@matias:回复@孙旭东:返利?查看全文

奇怪的是,美的上半年预收款增长幅度较大,而格力则相反。查看全文

回复@滚一个雪球: 简单地说,就是不吃饭[俏皮]//@滚一个雪球:回复@孙旭东:辟谷是什么意思?查看全文

练好辟谷的功夫再去。//@滚一个雪球:回复@滚一个雪球:那天入住小镇酒店后,一个人下楼吃晚餐,点了一份鲜鱼套餐。当吃完餐前面包和小菜后,上了份量不大的鱼肉,确实很新鲜,味道也不错,然后服务员就端了一份水果来,我顿时蒙了:难道刚才这道鱼就是主菜了吗?连主食都没有哇……还吃了我40多欧,...查看全文

回复@山水风光: 高现金高负债是前些天很热门的讨论话题,我也很注重这个问题。//@山水风光:回复@孙旭东:这么回答不好。[笑]查看全文

回复@牛健成: 半年报上有啊!我第一次也是没人接。//@牛健成:回复@孙旭东:给个电话,老没人接查看全文

回复@还活着的散户: 这是最显而易见的问题。//@还活着的散户:回复@孙旭东:帐上1000多亿现金,为什么还增加200亿的贷款?查看全文

回复@学习一下下: 预提费用是绕不过去的。//@学习一下下:回复@孙旭东:瞎猜一下,有没有预提费用的问题和其他业务到底是什么的问题[大笑] 期待孙老师的分享 感谢查看全文

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