孙旭东

孙旭东

纯正的价值投资者,中医爱好者

孙旭东回复的提问

孙老师好!这是第二次请教您了!第一次是关于承德露露现金流折现估值的问题,还被你在博客上发表了。我在近两三年的时间,阅读了上百本中外经典投资书籍和各雪球大V书籍,财报读过几十份,您的《价投投财报开始》《年报掘金》和博文我多次阅读。基本的财报分析会一些,操作了几万...查看全文

孙旭东的热门讨论
格力电器:不分红没有道理——格力电器2017年度利润分配预案点评(上)

格力电器( 000651 ) 2017 年度利润分配预案为:不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一方案打 1 分。我认为格力电器不分红没有道理。 表 1 :格力电器近 5 年现金分红情况 单位:亿元 2013年 201... 网页链接查看全文

格力电器2017年度利润分配预案点评(下)

在年报中,格力电器阐述了不分红的理由: 公司从实际经营情况出发,为满足资本性支出需求,保持财务稳健性和自主性,增强抵御风险能力,实现公司持续、稳定、健康发展,更好地维护全体股东的长远利益,公司 2017 年度不进行利润... 网页链接查看全文

用小儿推拿退烧的体会

这段时间小孩子感冒发烧的特别多,我的小儿子也在年前最后几天发了烧。那是一个傍晚,我媳妇把孩子递给我说, “他发烧了。”在这之前,儿子有过一次发烧, 38 度多一点,我用小儿推拿中的“推上三关”手法推了两百次,十几分钟后,小家伙出... 网页链接查看全文

个人感觉,雪球越来越股吧化了。查看全文

价值投资不会浪费你的时间

价值投资不会浪费你的时间 ——评李晓鹏《年轻人不要炒股浪费时间》 “ 有人会听信关于 “价值投资”的谎言,说我就长期投资,学习巴菲特,放在那里不动,又能挣钱又不耽误本职工作。 ” ——价值投资决不是“放在那里不动”,作者并不了... 网页链接查看全文

国学热中勿忘独立思考

不知不觉中, “国学”这个词出现得越来越多。那么,到底什么是国学呢?百度百科中的定义是这样的: 国学,是以先秦经典及诸子百家学说为根基,它涵盖了两汉经学、魏晋玄学、隋唐道学、宋明理学、明清实学和同时期的先秦诗赋、汉赋、六朝骈... 网页链接查看全文

回复@子商十一征: 格力的多元化至今未见明显的成效,手机不用说,小家电、(格力支持下的)冰箱多年不见起色,智能装备绝大部分收入来自和银隆的关联交易,银隆利润下滑、更换管理层。在这种情况下,我们如何能对公司管理层宏大的多元化思路有信心?!//@子商十一征:回复@孙旭东:谈论主营空调的格...查看全文

虽然如此,我还是希望这一次王教授能够客观、严谨地评论鸿茅药酒事件,结果还是很失望。“绝大部分中国人,不管学没学过中医,懂不懂中医中药,他都是在这个文化中。比如说,几乎所有的人都认为,吃梨补肺,吃腰子补肾,吃鱼眼可以明目,吃山药补气,吃红枣就可以补血,穴位是存在的,针灸是管用的...查看全文

刚才打电话给贵州茅台证券部,询问一吨基酒最终可以生产出多少成品酒来。工作人员回答说,这个问题太专业,不知道。好吧!雪球上有朋友知道么?查看全文

很久没有给上市公司打过电话了,刚才给格力电器打了一个,询问半年报中的几个问题。希望明天能得到令人满意的回答。查看全文

面对“科学”结论,要多问几个为什么(上)

在我的微信朋友圈里,昨天有人发了这么一篇文章《重磅揭幕:白酒是癌症克星!》。我查了一下,网上也有同样的文章,标题略有不同 ——《白酒是癌症克星,少喝白酒强身健体》 。文章的主要内容如下: 2017年11月2日,中国食品协会、中国酒业... 网页链接查看全文

没仔细看,对格力的利润分配预案投了弃权票,原本要投反对票的。查看全文

回复@滚一个雪球: 十年前格力的财务状况远不能和现在相比,我下篇将从定量的角度作分析。//@滚一个雪球:回复@孙旭东:只是改成中期分红啊。。。即使是今年不分,也不代表以后不分啊,十年前不就没分过吗?如果十年前因为这个原因放弃格力,那我们会不会后悔死?查看全文

花宝金教授真正治愈了多少癌症病人也是个问题。真正做到了“治未病”,医疗企业净资产收益率长期保持高位的局面也就岌岌可危了。查看全文

奇怪的是,美的上半年预收款增长幅度较大,而格力则相反。查看全文

很好的文章!东阿阿胶的战略确实有问题。查看全文

万科2017年度利润分配预案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第25期) 万科 2017 年度利润分配预案为:每 10 股派送人民币 9.0 元(含税)现金股息,不送红股,不转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一预案打 3 分。 表 1 :万科近 5 年现金分红情况 单位:亿元 ... 网页链接查看全文

回复@咕咕阿古: 如果您不知道推拿如何起作用就下结论,恐怕称不上严谨。按医生的意见是要输液的,而事实上我们没有输液也退烧了,如果听医生的,“积极治疗”,输液没副作用么?//@咕咕阿古:回复@孙旭东:说到发烧作为妈妈我还是挺有发言权的,发烧只是症状,各种原因都会导致发烧,要治疗得先找到...查看全文

承德露露2017年利润分配方案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第27期) 承德露露( 000848 ) 2017 年度利润分配方案为:每股派发现金红利 0.5 元。以 5 分制进行评价,我给这一方案打满分 5 分。 表 1 :承德露露近 5 年现金分情况 单位:亿元 2013年 2014年 201... 网页链接查看全文

法律界人士认为,虽然按照现有相关规定,钜盛华的资产管理计划,可能已经触碰了红线。但是,由于这些股份都是在有关规定没有出台前通过市场购买持有的,是正常的投资行为,按照合同法等有关规定,并没有违法法律,监管机构没有权利、也没有理由要求钜盛华清盘。否则,就违法了相关法律规定。——果...查看全文

他的全部讨论

回复@Shadowfaxpku: 格力集团收购,懒得评论。如果是格力电器收购,坚决反对!//@Shadowfaxpku:回复@孙旭东:孙老师怎样看长园收购?查看全文

回复@木鱼敬畏: 您这话题转移得真好!我的意思很简单,如果小家电这块没做好是因为董没把主要精力放在那里,那么,再造两个格力的多元化投资后,董的精力分在诸多业务上,根本不够分。//@木鱼敬畏:回复@孙旭东:个人看法是保持格力空调继续稳健前行和公司未来发展新力量将是董小姐的主要精力,只要...查看全文

回复@自由的星流: 不是一件事情做好了,其他事情也一定能做好,也不是什么事情有钱就能做好。//@自由的星流:回复@木鱼敬畏:董的牛逼,是30年一直在做空调,这方面国内能比她牛逼的不多。但是现在董要去做别的东西,这些东西是别人一直在做,同样有几十年的经验,董一个新手能说必胜?格力多元化不...查看全文

回复@天之道也: 这个问题长远了,我会先考虑在股东大会上对不分红的议案投反对票。//@天之道也:回复@孙旭东:如果这次造芯资本支出在200亿元以上您会不会考虑卖出格力电器?查看全文

回复@目标复利20: 规划?2018年过去三分之一了,它连全年要有多少资本支出都没数儿?总比今天分了,改天再融资好吧?——这还真未必。请看陈欣教授文章中的一段话: 大量学术研究表明,现金分红是股东用来减轻代理成本的重要手段之一。上市公司主要面临两类代理问题:一是经理人与股东之间的代理问...查看全文

回复@-忘我境界-: 多谢!//@-忘我境界-:回复@孙旭东:孙总,坚持自己的,我觉的你的观点很正。[赞成]查看全文

回复@夏意淡: 嫌货才是买货人。太多的人不懂这个道理。//@夏意淡:回复@孙旭东:我觉得是很客观的评价,虽然我也是重仓格力!查看全文

回复@木鱼敬畏: 1、“我的智慧还没有达到对你指手画脚的地步”,那为什么“早就提出过,如果小家电成立独立事业部独立运作是有大机会的”?2、首先董小姐作为比我们大的股东,不分红比我们损失更大,所以从这个层面利益是一致的。——按你的逻辑,这显然是“不全面的”,因为董还是高管。3、我们从...查看全文

回复@梁晓查: 早已有人对我的文章表示不满了,你是不是也“重复”了呢?//@梁晓查:回复@孙旭东:好多文章都在说重复的内容。疑问点是你是在表达自己的不满呢还是不满呢还是不满呢?查看全文

回复@梁晓查: 我的文章和别人重复么?如果你觉得重复,请给出几个链接来。//@梁晓查:回复@孙旭东:好多文章都在说重复的内容。疑问点是你是在表达自己的不满呢还是不满呢还是不满呢?查看全文

文章好像少了一部分——不分红体现代理问题。查看全文

回复@更深的蓝2018: 无妨,这种事见得多了,用北京话说,听拉拉蛄叫还不种庄稼了?//@更深的蓝2018:回复@孙旭东:这注定是一个口水横飞的帖子。查看全文

回复@烟雨任平生23: 听不得别人不同意见的人才小家子气。//@烟雨任平生23:回复@孙旭东:何必如此呢?你可以去买美的,那边有你要的,一味吹毛求疵,显得小家子气。查看全文

格力电器2017年度利润分配预案点评(下)

在年报中,格力电器阐述了不分红的理由: 公司从实际经营情况出发,为满足资本性支出需求,保持财务稳健性和自主性,增强抵御风险能力,实现公司持续、稳定、健康发展,更好地维护全体股东的长远利益,公司 2017 年度不进行利润... 网页链接查看全文

公司以“厚道的价格持续提供最佳科技产品和服务”的理念,首先感动了先后9轮融资的各色投资人。——如果真的被感动,恐怕不会提出那么苛刻的条件。查看全文

回复@塞纳河畔NT: 奇怪,我扭曲什么事实了?//@塞纳河畔NT:回复@滚一个雪球:多年前经常看孙先生博客上关于格力的分析,但今天看这篇文章令人惊愕,信息不全面不客观。观点有异很正常,但不能为证明某观点而扭曲事实。查看全文

回复@蜜獾TBB: 勿以善小而不为,勿以恶小而为之。//@蜜獾TBB:回复@滚一个雪球:当晚与机构的沟通中就说清楚了。。分一点也不能满足预期。。于是就决定等预算好了再分。。投资要密切关注公司才好!!查看全文

为了两个人的赌约,让国家审计署对两家企业进行审计,总理也不能这样干吧!更何况,审计是需要成本的,这个成本该由谁来负担?查看全文

回复@一叶-孤舟: 我说的是学者们研究的成果,巴菲特持有同样的观点。//@一叶-孤舟:回复@孙旭东:你现在一个经营层者面 指出格力管理层的错误认知 是这样吗查看全文

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