孙旭东

孙旭东

纯正的价值投资者,中医爱好者

孙旭东回复的提问

孙老师好!这是第二次请教您了!第一次是关于承德露露现金流折现估值的问题,还被你在博客上发表了。我在近两三年的时间,阅读了上百本中外经典投资书籍和各雪球大V书籍,财报读过几十份,您的《价投投财报开始》《年报掘金》和博文我多次阅读。基本的财报分析会一些,操作了几万...查看全文

孙旭东的热门讨论
格力电器:不分红没有道理——格力电器2017年度利润分配预案点评(上)

格力电器( 000651 ) 2017 年度利润分配预案为:不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一方案打 1 分。我认为格力电器不分红没有道理。 表 1 :格力电器近 5 年现金分红情况 单位:亿元 2013年 201... 网页链接查看全文

格力电器2017年度利润分配预案点评(下)

在年报中,格力电器阐述了不分红的理由: 公司从实际经营情况出发,为满足资本性支出需求,保持财务稳健性和自主性,增强抵御风险能力,实现公司持续、稳定、健康发展,更好地维护全体股东的长远利益,公司 2017 年度不进行利润... 网页链接查看全文

用小儿推拿退烧的体会

这段时间小孩子感冒发烧的特别多,我的小儿子也在年前最后几天发了烧。那是一个傍晚,我媳妇把孩子递给我说, “他发烧了。”在这之前,儿子有过一次发烧, 38 度多一点,我用小儿推拿中的“推上三关”手法推了两百次,十几分钟后,小家伙出... 网页链接查看全文

个人感觉,雪球越来越股吧化了。查看全文

价值投资不会浪费你的时间

价值投资不会浪费你的时间 ——评李晓鹏《年轻人不要炒股浪费时间》 “ 有人会听信关于 “价值投资”的谎言,说我就长期投资,学习巴菲特,放在那里不动,又能挣钱又不耽误本职工作。 ” ——价值投资决不是“放在那里不动”,作者并不了... 网页链接查看全文

国学热中勿忘独立思考

不知不觉中, “国学”这个词出现得越来越多。那么,到底什么是国学呢?百度百科中的定义是这样的: 国学,是以先秦经典及诸子百家学说为根基,它涵盖了两汉经学、魏晋玄学、隋唐道学、宋明理学、明清实学和同时期的先秦诗赋、汉赋、六朝骈... 网页链接查看全文

回复@子商十一征: 格力的多元化至今未见明显的成效,手机不用说,小家电、(格力支持下的)冰箱多年不见起色,智能装备绝大部分收入来自和银隆的关联交易,银隆利润下滑、更换管理层。在这种情况下,我们如何能对公司管理层宏大的多元化思路有信心?!//@子商十一征:回复@孙旭东:谈论主营空调的格...查看全文

虽然如此,我还是希望这一次王教授能够客观、严谨地评论鸿茅药酒事件,结果还是很失望。“绝大部分中国人,不管学没学过中医,懂不懂中医中药,他都是在这个文化中。比如说,几乎所有的人都认为,吃梨补肺,吃腰子补肾,吃鱼眼可以明目,吃山药补气,吃红枣就可以补血,穴位是存在的,针灸是管用的...查看全文

刚才打电话给贵州茅台证券部,询问一吨基酒最终可以生产出多少成品酒来。工作人员回答说,这个问题太专业,不知道。好吧!雪球上有朋友知道么?查看全文

很久没有给上市公司打过电话了,刚才给格力电器打了一个,询问半年报中的几个问题。希望明天能得到令人满意的回答。查看全文

面对“科学”结论,要多问几个为什么(上)

在我的微信朋友圈里,昨天有人发了这么一篇文章《重磅揭幕:白酒是癌症克星!》。我查了一下,网上也有同样的文章,标题略有不同 ——《白酒是癌症克星,少喝白酒强身健体》 。文章的主要内容如下: 2017年11月2日,中国食品协会、中国酒业... 网页链接查看全文

没仔细看,对格力的利润分配预案投了弃权票,原本要投反对票的。查看全文

回复@滚一个雪球: 十年前格力的财务状况远不能和现在相比,我下篇将从定量的角度作分析。//@滚一个雪球:回复@孙旭东:只是改成中期分红啊。。。即使是今年不分,也不代表以后不分啊,十年前不就没分过吗?如果十年前因为这个原因放弃格力,那我们会不会后悔死?查看全文

花宝金教授真正治愈了多少癌症病人也是个问题。真正做到了“治未病”,医疗企业净资产收益率长期保持高位的局面也就岌岌可危了。查看全文

奇怪的是,美的上半年预收款增长幅度较大,而格力则相反。查看全文

很好的文章!东阿阿胶的战略确实有问题。查看全文

万科2017年度利润分配预案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第25期) 万科 2017 年度利润分配预案为:每 10 股派送人民币 9.0 元(含税)现金股息,不送红股,不转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一预案打 3 分。 表 1 :万科近 5 年现金分红情况 单位:亿元 ... 网页链接查看全文

回复@咕咕阿古: 如果您不知道推拿如何起作用就下结论,恐怕称不上严谨。按医生的意见是要输液的,而事实上我们没有输液也退烧了,如果听医生的,“积极治疗”,输液没副作用么?//@咕咕阿古:回复@孙旭东:说到发烧作为妈妈我还是挺有发言权的,发烧只是症状,各种原因都会导致发烧,要治疗得先找到...查看全文

承德露露2017年利润分配方案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第27期) 承德露露( 000848 ) 2017 年度利润分配方案为:每股派发现金红利 0.5 元。以 5 分制进行评价,我给这一方案打满分 5 分。 表 1 :承德露露近 5 年现金分情况 单位:亿元 2013年 2014年 201... 网页链接查看全文

法律界人士认为,虽然按照现有相关规定,钜盛华的资产管理计划,可能已经触碰了红线。但是,由于这些股份都是在有关规定没有出台前通过市场购买持有的,是正常的投资行为,按照合同法等有关规定,并没有违法法律,监管机构没有权利、也没有理由要求钜盛华清盘。否则,就违法了相关法律规定。——果...查看全文

他的全部讨论
从投资者的角度看乐视网被质疑

从投资者的角度看乐视网被质疑在我看来,《证券市场周刊》2012年第14期封面文章《乐视网幻象》[1]是一篇难得一见的好文章,好就好在作者下了很大的功夫且逻辑相当严谨。从容投资合伙人、研究总监陈宸女士为此专门写了一篇长微博《公司研究:... 网页链接查看全文

从投资者的角度看乐视网被质疑

在我看来,《证券市场周刊》2012年第14期封面文章《乐视网幻象》[1]是一篇难得一见的好文章,好就好在作者下了很大的功夫且逻辑相当严谨。从容投资合伙人、研究总监陈宸女士为此专门写了一篇长微博《公司研究:如何保持严谨的研究态度》,她认为,“现在我所看到的部分,我认为双方都可能有道理。...查看全文

我这辈子做事不是根据我对宏观经济的预测来下赌注的,不是赌潮起潮落,我们会评测我们的投资对象比别人做得更好。——查理·芒格我的感想:与涨潮时相比,现阶段能够更容易地评价周期性企业是否比竞争对手做得更好。当然,这个时候,也是很多人因伤心而不愿意再碰周期股的时候。查看全文

期待乐视网高质量的回复。查看全文

继承格雷厄姆的精神

继承格雷厄姆的精神——评《公司基本面分析实务——把握能把握的机会》这本书是中能兴业投资咨询有限公司过去5年研究成果的一个阶段性总结。说实话,我已经很久没有见到书名如此朴实的书了。在当今这个社会,书名一个比一个花哨,内容却多不... 网页链接查看全文

鲁泰:4季度没有隐藏利润

(本文发表在《证券市场周刊》2012年第13期)   2011 年,鲁泰( 000726 )实现归属于上市公司股东的净利润(以下简称净利润) 8.49 亿元,每股收益为 0.85 元,这一业绩低于市场预期,一些投资者因而怀疑公司隐藏了利润。经过认真分析... 网页链接查看全文

多乎哉?查看全文

[转载]银行业的指标迷宫

原文地址: 银行业的指标迷宫 作者: 王大力 评:有时,银行业指标有如迷宫,到处透出“管理”的味道,尤其是在高速增长的阶段,那些光鲜指标的背后有有着各种考量。     银行呆账核销步伐放缓意在拨贷比? 2012-04-06 来源:证券... 网页链接查看全文

答网友问之54——常林股份

  答网友问之 54 ——常林股份 有网友问: 孙老师你好,我在看常林股份600710 的2011 年年报时发现一个问题: 1 、报表附注中税种没有营业税,但是年报中有营业税,为什么? 2 、2011 年营收与2010 年大体持平,税率也未变,为何城建税... 网页链接查看全文

万科:天寒,请加衣

(本文发表在《证券市场周刊》2012年第11期) 万科:天寒,请加衣 万科( 000002 ) 2011 年实现归属于上市公司股东的净利润 96.25 亿元,同比增长 32.15% ,业绩喜人,且年末已销售未结算资源面积合计 1085 万平方米,为当年结算面积 562. ... 网页链接查看全文

你的生活习惯很好,值得学习!努力做一个长寿的价值投资者,多滚几年雪球。查看全文

你们可真行,把年洋也请过来了。查看全文

回复@小宇宙小窝: 2011年苏宁的净利润5.2040%,同期美的电器4.8771%,青岛海尔4.9519%。//@小宇宙小窝:净利率才5%啊查看全文

有一定的道理。反过来想,苏宁卖一台空调赚的钱是不是太多了?查看全文

回复 @卢山林: 多谢!我是希望公司能在年报中披露详细的联系方式,这是绝大部分公司都能做到的事情。//@卢山林:谁有招商银行证券事务代表电话的?贡献一下哈查看全文

想打电话问问招行的证券事务代表年报中的一点事儿,却发现年报中只留了公司的总机号码,打通电话后拨“0”查号又无人应答。招行难道就没有钱为证券事务代表装一部直拨电话么?!查看全文

回复 @不明真相的群众: 价值投资的核心是不折腾,买进持有有护城河的公司。——您文中这句话没有提到估值啊!如果买入好公司的股票不计价格高低,或者对企业价值乐观到无与伦比的地步,则也不能称为价值投资者吧?或者,只能称为依靠幸运赚钱的价值投资者。//@不明真相的群众:我的分法比较简单:基...查看全文

回复@不明真相的群众: 不是我的定义,是巴菲特早有定义,请看我去年写的一篇博文: 网页链接 //@不明真相的群众:谈谈您的定义。查看全文

买茅台的未必是价值投资者,价值投资者未必一直持有茅台。我不太赞同您对价值投资者的定义。查看全文

很有可能,值得反思。查看全文

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79