孙旭东

孙旭东

纯正的价值投资者,中医爱好者

孙旭东回复的提问

孙老师好!这是第二次请教您了!第一次是关于承德露露现金流折现估值的问题,还被你在博客上发表了。我在近两三年的时间,阅读了上百本中外经典投资书籍和各雪球大V书籍,财报读过几十份,您的《价投投财报开始》《年报掘金》和博文我多次阅读。基本的财报分析会一些,操作了几万...查看全文

孙旭东的热门讨论
格力电器:不分红没有道理——格力电器2017年度利润分配预案点评(上)

格力电器( 000651 ) 2017 年度利润分配预案为:不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一方案打 1 分。我认为格力电器不分红没有道理。 表 1 :格力电器近 5 年现金分红情况 单位:亿元 2013年 201... 网页链接查看全文

格力电器2017年度利润分配预案点评(下)

在年报中,格力电器阐述了不分红的理由: 公司从实际经营情况出发,为满足资本性支出需求,保持财务稳健性和自主性,增强抵御风险能力,实现公司持续、稳定、健康发展,更好地维护全体股东的长远利益,公司 2017 年度不进行利润... 网页链接查看全文

用小儿推拿退烧的体会

这段时间小孩子感冒发烧的特别多,我的小儿子也在年前最后几天发了烧。那是一个傍晚,我媳妇把孩子递给我说, “他发烧了。”在这之前,儿子有过一次发烧, 38 度多一点,我用小儿推拿中的“推上三关”手法推了两百次,十几分钟后,小家伙出... 网页链接查看全文

个人感觉,雪球越来越股吧化了。查看全文

价值投资不会浪费你的时间

价值投资不会浪费你的时间 ——评李晓鹏《年轻人不要炒股浪费时间》 “ 有人会听信关于 “价值投资”的谎言,说我就长期投资,学习巴菲特,放在那里不动,又能挣钱又不耽误本职工作。 ” ——价值投资决不是“放在那里不动”,作者并不了... 网页链接查看全文

国学热中勿忘独立思考

不知不觉中, “国学”这个词出现得越来越多。那么,到底什么是国学呢?百度百科中的定义是这样的: 国学,是以先秦经典及诸子百家学说为根基,它涵盖了两汉经学、魏晋玄学、隋唐道学、宋明理学、明清实学和同时期的先秦诗赋、汉赋、六朝骈... 网页链接查看全文

回复@子商十一征: 格力的多元化至今未见明显的成效,手机不用说,小家电、(格力支持下的)冰箱多年不见起色,智能装备绝大部分收入来自和银隆的关联交易,银隆利润下滑、更换管理层。在这种情况下,我们如何能对公司管理层宏大的多元化思路有信心?!//@子商十一征:回复@孙旭东:谈论主营空调的格...查看全文

虽然如此,我还是希望这一次王教授能够客观、严谨地评论鸿茅药酒事件,结果还是很失望。“绝大部分中国人,不管学没学过中医,懂不懂中医中药,他都是在这个文化中。比如说,几乎所有的人都认为,吃梨补肺,吃腰子补肾,吃鱼眼可以明目,吃山药补气,吃红枣就可以补血,穴位是存在的,针灸是管用的...查看全文

刚才打电话给贵州茅台证券部,询问一吨基酒最终可以生产出多少成品酒来。工作人员回答说,这个问题太专业,不知道。好吧!雪球上有朋友知道么?查看全文

很久没有给上市公司打过电话了,刚才给格力电器打了一个,询问半年报中的几个问题。希望明天能得到令人满意的回答。查看全文

面对“科学”结论,要多问几个为什么(上)

在我的微信朋友圈里,昨天有人发了这么一篇文章《重磅揭幕:白酒是癌症克星!》。我查了一下,网上也有同样的文章,标题略有不同 ——《白酒是癌症克星,少喝白酒强身健体》 。文章的主要内容如下: 2017年11月2日,中国食品协会、中国酒业... 网页链接查看全文

没仔细看,对格力的利润分配预案投了弃权票,原本要投反对票的。查看全文

回复@滚一个雪球: 十年前格力的财务状况远不能和现在相比,我下篇将从定量的角度作分析。//@滚一个雪球:回复@孙旭东:只是改成中期分红啊。。。即使是今年不分,也不代表以后不分啊,十年前不就没分过吗?如果十年前因为这个原因放弃格力,那我们会不会后悔死?查看全文

花宝金教授真正治愈了多少癌症病人也是个问题。真正做到了“治未病”,医疗企业净资产收益率长期保持高位的局面也就岌岌可危了。查看全文

奇怪的是,美的上半年预收款增长幅度较大,而格力则相反。查看全文

很好的文章!东阿阿胶的战略确实有问题。查看全文

万科2017年度利润分配预案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第25期) 万科 2017 年度利润分配预案为:每 10 股派送人民币 9.0 元(含税)现金股息,不送红股,不转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一预案打 3 分。 表 1 :万科近 5 年现金分红情况 单位:亿元 ... 网页链接查看全文

回复@咕咕阿古: 如果您不知道推拿如何起作用就下结论,恐怕称不上严谨。按医生的意见是要输液的,而事实上我们没有输液也退烧了,如果听医生的,“积极治疗”,输液没副作用么?//@咕咕阿古:回复@孙旭东:说到发烧作为妈妈我还是挺有发言权的,发烧只是症状,各种原因都会导致发烧,要治疗得先找到...查看全文

承德露露2017年利润分配方案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第27期) 承德露露( 000848 ) 2017 年度利润分配方案为:每股派发现金红利 0.5 元。以 5 分制进行评价,我给这一方案打满分 5 分。 表 1 :承德露露近 5 年现金分情况 单位:亿元 2013年 2014年 201... 网页链接查看全文

法律界人士认为,虽然按照现有相关规定,钜盛华的资产管理计划,可能已经触碰了红线。但是,由于这些股份都是在有关规定没有出台前通过市场购买持有的,是正常的投资行为,按照合同法等有关规定,并没有违法法律,监管机构没有权利、也没有理由要求钜盛华清盘。否则,就违法了相关法律规定。——果...查看全文

他的全部讨论

回复@坚信价值: 英国科学癌症研究中心研究了世界各地1000余名30—50岁的癌症患者,发现99.3%的人常年熬夜,凌晨之后才会休息。10种人注定得癌症_新闻_腾讯网 网页链接//@坚信价值:回复@孙旭东:其实是二十多年前胆管炎的长期后遗症。癌症很大程度还是和基因、环境...查看全文

回复@陈绍霞: 2016年上半年,在完成了《为资源而战》和《一波三折》之后,我就生病了,直到现在依然在休养中……生病大概率会引发对人生意义的重新思索,在生病的最初一段时间,你一定会想到,我们曾经的如何努力的人生意义是什么?将来我们还有必要那么努力吗?研究了那么久的周期,似乎已经超越...查看全文

从“周期天王”去世想到的

昨天,有 “周期天王”美称的中信建投首席经济学家周金涛因病去世,享年 44 岁。他的英年早逝引发网络热议。令人可悲的是,这并非偶然现象,根据新浪财经综合公众号“弥达斯”整理的情况,近年来金融行业有不少人在三、四十岁就去世了。 此... 网页链接查看全文

我看看再回答。查看全文

这个时候能出年度财务数据,看来未来几天是不会有销售了,这是光明正大的盈余管理?查看全文

可惜了!查看全文

董总一开始就强调诚信的重要,然而在收购银隆事件中出现的种种不诚信的事件该如何解释?!查看全文

回复@慢慢来比较快: 两者的区别在于,万科收购深圳地铁土地价格公允,格力收购珠海银隆价格不公允。//@慢慢来比较快:回复@陈绍霞:格力收银隆,和万科买深圳地铁地块一样,完全是为了防止野蛮人入侵的措施。只不过董阿姨看到王石的被动局面,提早做了而已。这么简单的事看不明白,还在研究什么银隆...查看全文

话题不错,讨论却有待深入。查看全文

回复@不疾而速921: 这个我不敢确定。//@不疾而速921:回复@孙旭东:孙老师,您怎样看格力电器的递延所得税资产已经达到了108亿?能不能根据这个推导出格力藏了500多亿的利润?(108/0.15*.85=)查看全文

转发//查看全文

继续关注!如果宝能方面确实没有干涉公司经营,为什么这么多高管辞职?//@陈绍霞:【南玻7名高管集体辞职 宝能系称并未干涉公司经营】[大笑][大笑]证券时报记者 李曼宁南玻A(000012)管理层剧变。11月15日晚间,公司一口气发布九份关于人事变动的公告。公司董事长曾南、董事兼CEO吴国斌、财务总监...查看全文

回复@jikang218: 多谢!//@jikang218:回复@孙旭东:支持孙老师的文章,真理越辩越明。也希望孙老师弘扬价值投资让更多的人受益。查看全文

回复@quentinlou: 确实可以这么说。//@quentinlou:回复@孙旭东:中石油是靠借钱分红啊查看全文

回复@奥马哈农夫: 资本支出是否合理确实是值得重视的因素,之所以没有在文章中体现,实在是没有办法能够迅速认定。我并没有用现金分红/自由现金流这一指标完全替代派息率,还是那句老话,没有一个指标是十全十美的。但是,使用这一指标可以更好地衡量上市公司在分红方面的态度。//@奥马哈农夫:回复...查看全文

回复@周年洋: [赞成]A股上市公司的分红是一个值得深入研究的项目,对价值投资的推广会有很大的助力。我准备花更多的时间做这方面的研究。//@周年洋:回复@孙旭东:非常扎实的数据分析,否定了我凭印象得出的结论,希望更多的人做这类深入研究。谢谢旭东兄的贡献。查看全文

回复@侠客行61: 决定了,把它们加入黑名单。//@侠客行61:回复@孙旭东:这里面乌泱乌泱的公关公司的公关账号,真应该做一个五毛账号集,公告大家拉黑这些账号。查看全文

回复@学习一下下: 谢谢关心!以前曾因写过的文章被很多人(或马甲)在股吧里痛骂甚至威胁,雪球上的已经算是温柔的了。社会在进步由此可见一斑。//@学习一下下:回复@孙旭东:下午看到孙先生文章,从格力的分红出发,以更大的视角审视A股公司的分红,颇受启发。晚上再观,却见多数评论是讽刺挖苦、胡...查看全文

回复@湘沩山水: 你看看上市公司有哪个像这样给你们分红的?2年给你们分了180的亿,你看看哪个企业给你这么多。——董明珠//@湘沩山水:回复@孙旭东:谁说格力是分红最慷慨的公司了。格力虽不是分红最慷慨公司,但格力是一家高分红公司;格力虽不是最优秀的公司,但格力是一家优秀的公司;董明珠虽不...查看全文

回复@三射球门而不入: [笑]//@三射球门而不入:回复@孙旭东:[很赞]感谢荐书!通过年报掘金认识孙先生后,一直追踪您的各种财报分析文章,获益匪浅。十分期待您下一部大作!查看全文

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