孙旭东

孙旭东

纯正的价值投资者,中医爱好者

孙旭东回复的提问

孙老师好!这是第二次请教您了!第一次是关于承德露露现金流折现估值的问题,还被你在博客上发表了。我在近两三年的时间,阅读了上百本中外经典投资书籍和各雪球大V书籍,财报读过几十份,您的《价投投财报开始》《年报掘金》和博文我多次阅读。基本的财报分析会一些,操作了几万...查看全文

孙旭东的热门讨论
格力电器:不分红没有道理——格力电器2017年度利润分配预案点评(上)

格力电器( 000651 ) 2017 年度利润分配预案为:不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一方案打 1 分。我认为格力电器不分红没有道理。 表 1 :格力电器近 5 年现金分红情况 单位:亿元 2013年 201... 网页链接查看全文

格力电器2017年度利润分配预案点评(下)

在年报中,格力电器阐述了不分红的理由: 公司从实际经营情况出发,为满足资本性支出需求,保持财务稳健性和自主性,增强抵御风险能力,实现公司持续、稳定、健康发展,更好地维护全体股东的长远利益,公司 2017 年度不进行利润... 网页链接查看全文

用小儿推拿退烧的体会

这段时间小孩子感冒发烧的特别多,我的小儿子也在年前最后几天发了烧。那是一个傍晚,我媳妇把孩子递给我说, “他发烧了。”在这之前,儿子有过一次发烧, 38 度多一点,我用小儿推拿中的“推上三关”手法推了两百次,十几分钟后,小家伙出... 网页链接查看全文

请董总写《致股东的信》

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第69期) 8 月 30 日晚,格力电器( 000651 )公布了半年报。 2018 年上半年,格力电器实现营业收入 909.76 亿元,同比增长 31.50% ;实现归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”) 128.06 亿元... 网页链接查看全文

个人感觉,雪球越来越股吧化了。查看全文

价值投资不会浪费你的时间

价值投资不会浪费你的时间 ——评李晓鹏《年轻人不要炒股浪费时间》 “ 有人会听信关于 “价值投资”的谎言,说我就长期投资,学习巴菲特,放在那里不动,又能挣钱又不耽误本职工作。 ” ——价值投资决不是“放在那里不动”,作者并不了... 网页链接查看全文

云南白药牙膏、椰树牌椰汁与承德露露

近来,云南白药( 000538 )陷入了“处方门”——公司产品中宣传为能防止牙龈出血以及具有止血功效的“中药牙膏”中,添加了“氨甲环酸”,引起了人们的关注。氨甲环酸又名凝血酸、止血酸,是当今世界范围内广泛使用的经典止血药。于是,有... 网页链接查看全文

国学热中勿忘独立思考

不知不觉中, “国学”这个词出现得越来越多。那么,到底什么是国学呢?百度百科中的定义是这样的: 国学,是以先秦经典及诸子百家学说为根基,它涵盖了两汉经学、魏晋玄学、隋唐道学、宋明理学、明清实学和同时期的先秦诗赋、汉赋、六朝骈... 网页链接查看全文

回复@子商十一征: 格力的多元化至今未见明显的成效,手机不用说,小家电、(格力支持下的)冰箱多年不见起色,智能装备绝大部分收入来自和银隆的关联交易,银隆利润下滑、更换管理层。在这种情况下,我们如何能对公司管理层宏大的多元化思路有信心?!//@子商十一征:回复@孙旭东:谈论主营空调的格...查看全文

刚才打电话给贵州茅台证券部,询问一吨基酒最终可以生产出多少成品酒来。工作人员回答说,这个问题太专业,不知道。好吧!雪球上有朋友知道么?查看全文

虽然如此,我还是希望这一次王教授能够客观、严谨地评论鸿茅药酒事件,结果还是很失望。“绝大部分中国人,不管学没学过中医,懂不懂中医中药,他都是在这个文化中。比如说,几乎所有的人都认为,吃梨补肺,吃腰子补肾,吃鱼眼可以明目,吃山药补气,吃红枣就可以补血,穴位是存在的,针灸是管用的...查看全文

面对“科学”结论,要多问几个为什么(上)

在我的微信朋友圈里,昨天有人发了这么一篇文章《重磅揭幕:白酒是癌症克星!》。我查了一下,网上也有同样的文章,标题略有不同 ——《白酒是癌症克星,少喝白酒强身健体》 。文章的主要内容如下: 2017年11月2日,中国食品协会、中国酒业... 网页链接查看全文

对万科三季报计提巨额的存货跌价准备有些疑问,打电话给公司询问。上个星期第一次打,总机听说要找“证券事务代表”居然说要“查一下”,不过总算有人接了电话;今天再打,居然打不进去了。都什么年代了,这么大的公司还要总机转?!查看全文

从持有的股份数来看,董明珠确实不是珠海银隆的实际控制人,而魏银仓是。查看全文

没仔细看,对格力的利润分配预案投了弃权票,原本要投反对票的。查看全文

回复@滚一个雪球: 十年前格力的财务状况远不能和现在相比,我下篇将从定量的角度作分析。//@滚一个雪球:回复@孙旭东:只是改成中期分红啊。。。即使是今年不分,也不代表以后不分啊,十年前不就没分过吗?如果十年前因为这个原因放弃格力,那我们会不会后悔死?查看全文

花宝金教授真正治愈了多少癌症病人也是个问题。真正做到了“治未病”,医疗企业净资产收益率长期保持高位的局面也就岌岌可危了。查看全文

格力的管理确实令人称道。不过,像银隆这样的企业,当初居然想高价收购,这眼光得有多差?!查看全文

芒格说看好中国,除了比亚迪却没有再买入任何一家公司的股票,而比亚迪也不能说是成功的投资,其中的原因值得我们思考。另外,很好奇如果@否极泰董宝珍 向芒格推荐中国的银行股,老先生该如何回应?查看全文

很好的文章!东阿阿胶的战略确实有问题。查看全文

他的全部讨论
万科:计提巨额存货跌价准备为哪般?

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第83期) 万 科( 000002 )在 2018 年 3 季报中计提了巨额的存货跌价准备,“报告期内,鉴于部分城市房地产市场调整,本集团对存在风险的项目计提存货跌价准备。截至报告期末,本集团存货跌价准备余额为... 网页链接查看全文

茅台做不到的事情,汾酒未必做不到。汾酒和茅台香型不同,清香型白酒有报道说更符合外国人的口味。至于茅台为什么在国外打不开局面,想一想茅台在国内成功的原因就很清楚了。查看全文

回复@gogoal: 你说的有些道理。看来,有些实际控制人,所谓的控制只是相对的。格力集团提名董事被否,董想收购银隆不也没有成功嘛!但这种情况,应该只能发生在没有绝对控股的大股东时。在这样的情形下,说谁是实际控制人都有些勉强。//@gogoal:回复@孙旭东:$美的集团(SZ000333)$ $格力电器(SZ0006...查看全文

回复@gogoal: 问题的关键在于,本来是实际控制人的魏银仓现在在哪里?为什么连董事会都不参加了?为什么行使不了实际控制人的权力?//@gogoal:回复@孙旭东:你的意思是魏银仓用自己控制的银隆新能源告自己?银隆新能源的实际控制人是董明珠应该没有多大的疑问的吧?[笑]查看全文

回复@一只熊: 那是比较特殊的情形,不是说第一大股东必然是实际控制人。还有的公司会在公司章程中制定特殊的条款以防止新的大股东控制公司。//@一只熊:回复@孙旭东:早年间,油条哥是万科的实际控制人嘛?查看全文

回复@gogoal: 据年报中的信息,格力电器的实际控制人是珠海国资委。如果实际控制人是董,延期已久的董事会早就开了。//@gogoal:回复@孙旭东:就像格力电器,格力集团是第一大股东,但并不代表格力集团就是实际控制人。而这个实际控制人似乎应该是董小姐。查看全文

从持有的股份数来看,董明珠确实不是珠海银隆的实际控制人,而魏银仓是。查看全文

回复@林语山庄: 您是可以媲美巴菲特的股东啊!给露露的工作人员打电话,对公司的产品有了更进一步的了解。万科的工作人员则给我一种好象在戒备什么的感觉。//@林语山庄:回复@孙旭东:之前有在公众号上提意见,建议露露赠品中添加带有露露LOGO的雨伞我,这样城市中就多了无数个移动广告牌。这个双十...查看全文

回复@大弘: 还真是守口如瓶。比不得十几年前,那个时候万科证券部的工作人员真是负责,有什么问题回答不了还会让财务来回答,负责回答问题的财务人员答不了还会让做年报的财务人员来回答。//@大弘:回复@孙旭东:季报披露的信息量太少,就算能打通电话,ta也不会告诉你原因。查看全文

回复@jlang2000: [滴汗]//@jlang2000:回复@孙旭东:真把自己当股东了查看全文

回复@langxian321: 当然不都是直拨,但对证券部这样外来电话可能很多的部门,其实很有必要装一部直拨。其实我已经在几年没给万科打过电话了,从接线员的反应来看,可能打给证券事务代表的电话很少,这实在让我惊讶。//@langxian321:回复@孙旭东:一般公司都是总机转分机,难道你以前调研的公司都是...查看全文

对万科三季报计提巨额的存货跌价准备有些疑问,打电话给公司询问。上个星期第一次打,总机听说要找“证券事务代表”居然说要“查一下”,不过总算有人接了电话;今天再打,居然打不进去了。都什么年代了,这么大的公司还要总机转?!查看全文

回复@价值投资者刑天: 适量饮酒确实很难做到,尤其是在宴请的场合。真正能做到的,应该是那些注重养生、每天小饮以行气活血的人。我的祖父就是这样的人,老人家吃饭也很注意,从不过饱。//@价值投资者刑天:回复@孙旭东:发完此文后,您是第一个真正讨论问题的。我认为这事分2方面看:第一,柳叶刀作...查看全文

iweekly介绍《柳叶刀》研究的文章说服务似嫌不足,尤其是文章中的这句话: “酒饮产业宽慰民众,“适量饮酒可以降低心脏病、2型糖尿病和中风的风险”,但人体的健康状况是复杂的,酒精摄入在降低这两种疾病风险的同时增加了其他的风险,得不偿失。”最令人信服的论据应是适量饮酒者患癌症或其它疾...查看全文

回复@林语山庄: 是的,所以投资注定不是有些人说的那么简单,也正为此,安全边际才至关重要。从数据上看,养元的销售比露露要好得多,但不久前我家附近的家乐福超市,消费满158元可以加很少的钱换购六个核桃。如果产品好卖,怕是养元也不会这样做。有意思的是,还有收银员把可以换购的商品说成了露...查看全文

回复@林语山庄: 从中医的角度看,山杏仁实在是好东西,只是承德露露没有大力强调和宣传。//@林语山庄:回复@孙旭东:新队伍有待锻炼,希望重点城市将来能有所突破,以点带面。人才梯队跟上才能快速扎实有效地扩张。另杏仁是种子,种子具有更强的生命力和能量,和椰汁不同。好像白酒、黄酒是种子酒,...查看全文

回复@圈儿雪球2013: 网上查了一下,角度有不同。如有这样说的:植物蛋白和动物蛋白哪个对人体好_360问答 网页链接吸收率:植物蛋白VS动物蛋白 动物蛋白占优势。物蛋白大致分为两类:一是完全蛋白质,如大豆蛋白质;二是不完全蛋白质,绝大多数的植物蛋白质属于此类...查看全文

回复@股中医-心: 中医黑似是而非的东西误导了很多人。//@股中医-心:回复@孙旭东:黑子不讲理查看全文

回复@学习一下下: 惭愧!前段时间家里卫生间漏水,浴室柜也坏了,重新装修干扰我工作和学习了。当然,最重要的原因还是——懒!//@学习一下下:回复@孙旭东:久不见孙先生发文了查看全文

回复@ghostshang: 植物蛋白和动物蛋白有很大的不同,前者更容易为人体消化吸收,还有些人对牛奶过敏。//@ghostshang:回复@孙旭东:我觉得这两者不具有可比性:1,云南白药是中药品牌,你加入西药凝血成分到底是凝血剂起作用还是白药起作用?2,露露只是一种饮料,加点牛奶消费者也是无所谓发,反正...查看全文

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