孙旭东

孙旭东

纯正的价值投资者,中医爱好者

孙旭东回复的提问

孙老师好!这是第二次请教您了!第一次是关于承德露露现金流折现估值的问题,还被你在博客上发表了。我在近两三年的时间,阅读了上百本中外经典投资书籍和各雪球大V书籍,财报读过几十份,您的《价投投财报开始》《年报掘金》和博文我多次阅读。基本的财报分析会一些,操作了几万...查看全文

孙旭东的热门讨论
格力电器:不分红没有道理——格力电器2017年度利润分配预案点评(上)

格力电器( 000651 ) 2017 年度利润分配预案为:不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一方案打 1 分。我认为格力电器不分红没有道理。 表 1 :格力电器近 5 年现金分红情况 单位:亿元 2013年 201... 网页链接查看全文

格力电器2017年度利润分配预案点评(下)

在年报中,格力电器阐述了不分红的理由: 公司从实际经营情况出发,为满足资本性支出需求,保持财务稳健性和自主性,增强抵御风险能力,实现公司持续、稳定、健康发展,更好地维护全体股东的长远利益,公司 2017 年度不进行利润... 网页链接查看全文

用小儿推拿退烧的体会

这段时间小孩子感冒发烧的特别多,我的小儿子也在年前最后几天发了烧。那是一个傍晚,我媳妇把孩子递给我说, “他发烧了。”在这之前,儿子有过一次发烧, 38 度多一点,我用小儿推拿中的“推上三关”手法推了两百次,十几分钟后,小家伙出... 网页链接查看全文

个人感觉,雪球越来越股吧化了。查看全文

价值投资不会浪费你的时间

价值投资不会浪费你的时间 ——评李晓鹏《年轻人不要炒股浪费时间》 “ 有人会听信关于 “价值投资”的谎言,说我就长期投资,学习巴菲特,放在那里不动,又能挣钱又不耽误本职工作。 ” ——价值投资决不是“放在那里不动”,作者并不了... 网页链接查看全文

国学热中勿忘独立思考

不知不觉中, “国学”这个词出现得越来越多。那么,到底什么是国学呢?百度百科中的定义是这样的: 国学,是以先秦经典及诸子百家学说为根基,它涵盖了两汉经学、魏晋玄学、隋唐道学、宋明理学、明清实学和同时期的先秦诗赋、汉赋、六朝骈... 网页链接查看全文

回复@子商十一征: 格力的多元化至今未见明显的成效,手机不用说,小家电、(格力支持下的)冰箱多年不见起色,智能装备绝大部分收入来自和银隆的关联交易,银隆利润下滑、更换管理层。在这种情况下,我们如何能对公司管理层宏大的多元化思路有信心?!//@子商十一征:回复@孙旭东:谈论主营空调的格...查看全文

虽然如此,我还是希望这一次王教授能够客观、严谨地评论鸿茅药酒事件,结果还是很失望。“绝大部分中国人,不管学没学过中医,懂不懂中医中药,他都是在这个文化中。比如说,几乎所有的人都认为,吃梨补肺,吃腰子补肾,吃鱼眼可以明目,吃山药补气,吃红枣就可以补血,穴位是存在的,针灸是管用的...查看全文

刚才打电话给贵州茅台证券部,询问一吨基酒最终可以生产出多少成品酒来。工作人员回答说,这个问题太专业,不知道。好吧!雪球上有朋友知道么?查看全文

很久没有给上市公司打过电话了,刚才给格力电器打了一个,询问半年报中的几个问题。希望明天能得到令人满意的回答。查看全文

面对“科学”结论,要多问几个为什么(上)

在我的微信朋友圈里,昨天有人发了这么一篇文章《重磅揭幕:白酒是癌症克星!》。我查了一下,网上也有同样的文章,标题略有不同 ——《白酒是癌症克星,少喝白酒强身健体》 。文章的主要内容如下: 2017年11月2日,中国食品协会、中国酒业... 网页链接查看全文

没仔细看,对格力的利润分配预案投了弃权票,原本要投反对票的。查看全文

回复@滚一个雪球: 十年前格力的财务状况远不能和现在相比,我下篇将从定量的角度作分析。//@滚一个雪球:回复@孙旭东:只是改成中期分红啊。。。即使是今年不分,也不代表以后不分啊,十年前不就没分过吗?如果十年前因为这个原因放弃格力,那我们会不会后悔死?查看全文

花宝金教授真正治愈了多少癌症病人也是个问题。真正做到了“治未病”,医疗企业净资产收益率长期保持高位的局面也就岌岌可危了。查看全文

奇怪的是,美的上半年预收款增长幅度较大,而格力则相反。查看全文

很好的文章!东阿阿胶的战略确实有问题。查看全文

万科2017年度利润分配预案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第25期) 万科 2017 年度利润分配预案为:每 10 股派送人民币 9.0 元(含税)现金股息,不送红股,不转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一预案打 3 分。 表 1 :万科近 5 年现金分红情况 单位:亿元 ... 网页链接查看全文

回复@咕咕阿古: 如果您不知道推拿如何起作用就下结论,恐怕称不上严谨。按医生的意见是要输液的,而事实上我们没有输液也退烧了,如果听医生的,“积极治疗”,输液没副作用么?//@咕咕阿古:回复@孙旭东:说到发烧作为妈妈我还是挺有发言权的,发烧只是症状,各种原因都会导致发烧,要治疗得先找到...查看全文

承德露露2017年利润分配方案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第27期) 承德露露( 000848 ) 2017 年度利润分配方案为:每股派发现金红利 0.5 元。以 5 分制进行评价,我给这一方案打满分 5 分。 表 1 :承德露露近 5 年现金分情况 单位:亿元 2013年 2014年 201... 网页链接查看全文

法律界人士认为,虽然按照现有相关规定,钜盛华的资产管理计划,可能已经触碰了红线。但是,由于这些股份都是在有关规定没有出台前通过市场购买持有的,是正常的投资行为,按照合同法等有关规定,并没有违法法律,监管机构没有权利、也没有理由要求钜盛华清盘。否则,就违法了相关法律规定。——果...查看全文

他的全部讨论

这种公司不值得花费太多的时间和精力。//@飞雪漫天:靴子落地了,又能如何呢查看全文

答网友问之53——北新建材

答网友问之 53 有网友问: 孙 老师,您好:       我看了您的书,受益匪浅。并一直在跟随您的博客。现在有个问题不得要领,特请教您。希望您能在百忙之中抽空回答我一下:       000786北新建材 “... 网页链接查看全文

ST海龙启示

    (本文发表在《证券市场周刊》2012年第10期)       山东海龙股份有限公司( ST 海龙, 000677 )近日连续发布公告称被多家银行提起诉讼。此前,联合资信评估有限公司于 2 月 15 日 将 ST 海龙发行的短期... 网页链接查看全文

为中注协约谈会计师事务所叫好

我的感想:     没有关注中注协往年是否进行过类似的约谈,但是,如果今年的约谈得以奏效,则困扰投资者的一些问题或许能有答案。     有一点担心——媒体甚多,未必所有的报道都有理有据,会不会影响约谈的... 网页链接查看全文

ST海龙启示

    (本文发表在《证券市场周刊》2012年第10期)       山东海龙股份有限公司( ST 海龙, 000677 )近日连续发布公告称被多家银行提起诉讼。此前,联合资信评估有限公司于 2 月 15 日 将 ST 海龙发行的短期... 网页链接查看全文

ST海龙启示

(本文发表在《证券市场周刊》2012年第10期) 山东海龙股份有限公司( ST 海龙, 000677 )近日连续发布公告称被多家银行提起诉讼。此前,联合资信评估有限公司于 查看全文

回复@王星Vincent: 我还没看,看完和您讨论。//@王星Vincent:之前写了篇小文网页链接,质疑$用友软件(SH600588)$的预收账款, 不知@孙旭东 孙总看这里面问题是否严重?查看全文

回复 @上官信: 对我这样的价值投资者而言,买入一只股票的理由就是认为其股价低于内在价值。//@上官信:回复@孙旭东: 那您当年投资$格力电器(SZ000651)$主要的理由是:产品+渠道?查看全文

那篇文章无趣。查看全文

回复 @上官信: 你的问题很难回答,就好像心脏和大脑哪一个对人的生命更重要一样。我只能说,如果非得回答出这样的问题才能投资某一只股票,那我会转身离去看另一家公司。//@上官信:回复@孙旭东: 哈哈,多谢孙总点评!那如果在资源有限的情况下,产品和渠道有没有先后顺序?另外,您觉得渠道优势是...查看全文

回复 @大公猫YY: 呵呵,不能这么说,麦苗和青草也挺像的呢!//@大公猫YY:驴皮和马皮,骡子皮的区别有多大。。感觉阿胶这东西挺扯淡的。查看全文

为中注协约谈会计师事务所叫好

我的感想: 没有关注中注协往年是否进行过类似的约谈,但是,如果今年的约谈得以奏效,则困扰投资者的一些问题或许能有答案。 有一点担心——媒体甚多,未必所有的报道都有理...查看全文

回复@基本面通讯社: 是的。我们更多地在阅读公司年报,还有——写作。//@基本面通讯社:我们这些人比许多号称的巴氏信徒花更多的时间在阅读公司上,而他们花更多的时间在背诵巴氏语录和忽悠理念上。查看全文

和你一聊,深感雪球与众不同,雪球与雪球的众多用户们未来一定前途光明!查看全文

一些人做渠道,一些人做产品,挑选合适的人,让他们各尽其能就是了。//@上官信:回复@龙门客: 对于很多厂商来讲,自建渠道的成本是很高的。但是不自建,命运实际上是在通路商的手中。$格力电器(SZ000651)$很独特:自己不建渠道,通过合资和出让股份的方式,把别人的渠道“变成”了自己的渠道。也想...查看全文

答网友问之52——东阿阿胶

答网友问之 52 ——东阿阿胶 有网友问: 孙 老师:您好! 看了您写的《年报掘金》,受益匪浅,感谢您的分享。 在阅读东阿阿胶2011年报后发现两个疑点,虚心向您请教。 第一,公司存货高达3.11亿元,比去年同期增加了60.56%,公司称主要系期... 网页链接查看全文

[转载](转)银行家们的逻辑

原文地址: (转)银行家们的逻辑 作者: 王大力 两位银行家的观点结合在一起考查,会很有趣。       马经:银行业高利润非垄断利差所致 2012-03-08 来源:证券时报网 作者:   全国政协委员、前中国人民银行广东分行行... 网页链接查看全文

转贴:保罗·桑琴的小市值股投资策略

保罗·桑琴的小市值股投资策略 2012-3-3               文章来源于《证券市场周刊》 网页链接   可能是由于资金规模和... 网页链接查看全文

答网友问之51——科达机电

有网友问: 孙 老师,你好! 我在阅读科达机电(600499)的年报时发现两个疑点,希望和您交流! 第一,公司今年收回的两家信成租赁公司带来了7亿的应收账款和7亿的银行借款。信成是科达机电09年成立的公司,09,10,11年的营业收入还不到1个... 网页链接查看全文

格力电器:激进与否不是最重要

  近日,有博友问我,“ 最近格力提出 2012 年销售过千亿, 5 年达到 2000 亿的目标,另外要大力发展商用空调。不知 孙老师怎么看,这个目标是不是太激进了呢?”我查阅了一些有关格力电器( 000651 )的新闻报道,发现这是一个算得上... 网页链接查看全文

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