孙旭东

孙旭东

纯正的价值投资者,中医爱好者

孙旭东回复的提问

孙老师好!这是第二次请教您了!第一次是关于承德露露现金流折现估值的问题,还被你在博客上发表了。我在近两三年的时间,阅读了上百本中外经典投资书籍和各雪球大V书籍,财报读过几十份,您的《价投投财报开始》《年报掘金》和博文我多次阅读。基本的财报分析会一些,操作了几万...查看全文

孙旭东的热门讨论
格力电器:不分红没有道理——格力电器2017年度利润分配预案点评(上)

格力电器( 000651 ) 2017 年度利润分配预案为:不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一方案打 1 分。我认为格力电器不分红没有道理。 表 1 :格力电器近 5 年现金分红情况 单位:亿元 2013年 201... 网页链接查看全文

格力电器2017年度利润分配预案点评(下)

在年报中,格力电器阐述了不分红的理由: 公司从实际经营情况出发,为满足资本性支出需求,保持财务稳健性和自主性,增强抵御风险能力,实现公司持续、稳定、健康发展,更好地维护全体股东的长远利益,公司 2017 年度不进行利润... 网页链接查看全文

用小儿推拿退烧的体会

这段时间小孩子感冒发烧的特别多,我的小儿子也在年前最后几天发了烧。那是一个傍晚,我媳妇把孩子递给我说, “他发烧了。”在这之前,儿子有过一次发烧, 38 度多一点,我用小儿推拿中的“推上三关”手法推了两百次,十几分钟后,小家伙出... 网页链接查看全文

个人感觉,雪球越来越股吧化了。查看全文

价值投资不会浪费你的时间

价值投资不会浪费你的时间 ——评李晓鹏《年轻人不要炒股浪费时间》 “ 有人会听信关于 “价值投资”的谎言,说我就长期投资,学习巴菲特,放在那里不动,又能挣钱又不耽误本职工作。 ” ——价值投资决不是“放在那里不动”,作者并不了... 网页链接查看全文

国学热中勿忘独立思考

不知不觉中, “国学”这个词出现得越来越多。那么,到底什么是国学呢?百度百科中的定义是这样的: 国学,是以先秦经典及诸子百家学说为根基,它涵盖了两汉经学、魏晋玄学、隋唐道学、宋明理学、明清实学和同时期的先秦诗赋、汉赋、六朝骈... 网页链接查看全文

回复@子商十一征: 格力的多元化至今未见明显的成效,手机不用说,小家电、(格力支持下的)冰箱多年不见起色,智能装备绝大部分收入来自和银隆的关联交易,银隆利润下滑、更换管理层。在这种情况下,我们如何能对公司管理层宏大的多元化思路有信心?!//@子商十一征:回复@孙旭东:谈论主营空调的格...查看全文

虽然如此,我还是希望这一次王教授能够客观、严谨地评论鸿茅药酒事件,结果还是很失望。“绝大部分中国人,不管学没学过中医,懂不懂中医中药,他都是在这个文化中。比如说,几乎所有的人都认为,吃梨补肺,吃腰子补肾,吃鱼眼可以明目,吃山药补气,吃红枣就可以补血,穴位是存在的,针灸是管用的...查看全文

刚才打电话给贵州茅台证券部,询问一吨基酒最终可以生产出多少成品酒来。工作人员回答说,这个问题太专业,不知道。好吧!雪球上有朋友知道么?查看全文

很久没有给上市公司打过电话了,刚才给格力电器打了一个,询问半年报中的几个问题。希望明天能得到令人满意的回答。查看全文

面对“科学”结论,要多问几个为什么(上)

在我的微信朋友圈里,昨天有人发了这么一篇文章《重磅揭幕:白酒是癌症克星!》。我查了一下,网上也有同样的文章,标题略有不同 ——《白酒是癌症克星,少喝白酒强身健体》 。文章的主要内容如下: 2017年11月2日,中国食品协会、中国酒业... 网页链接查看全文

没仔细看,对格力的利润分配预案投了弃权票,原本要投反对票的。查看全文

回复@滚一个雪球: 十年前格力的财务状况远不能和现在相比,我下篇将从定量的角度作分析。//@滚一个雪球:回复@孙旭东:只是改成中期分红啊。。。即使是今年不分,也不代表以后不分啊,十年前不就没分过吗?如果十年前因为这个原因放弃格力,那我们会不会后悔死?查看全文

花宝金教授真正治愈了多少癌症病人也是个问题。真正做到了“治未病”,医疗企业净资产收益率长期保持高位的局面也就岌岌可危了。查看全文

奇怪的是,美的上半年预收款增长幅度较大,而格力则相反。查看全文

很好的文章!东阿阿胶的战略确实有问题。查看全文

万科2017年度利润分配预案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第25期) 万科 2017 年度利润分配预案为:每 10 股派送人民币 9.0 元(含税)现金股息,不送红股,不转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一预案打 3 分。 表 1 :万科近 5 年现金分红情况 单位:亿元 ... 网页链接查看全文

回复@咕咕阿古: 如果您不知道推拿如何起作用就下结论,恐怕称不上严谨。按医生的意见是要输液的,而事实上我们没有输液也退烧了,如果听医生的,“积极治疗”,输液没副作用么?//@咕咕阿古:回复@孙旭东:说到发烧作为妈妈我还是挺有发言权的,发烧只是症状,各种原因都会导致发烧,要治疗得先找到...查看全文

承德露露2017年利润分配方案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第27期) 承德露露( 000848 ) 2017 年度利润分配方案为:每股派发现金红利 0.5 元。以 5 分制进行评价,我给这一方案打满分 5 分。 表 1 :承德露露近 5 年现金分情况 单位:亿元 2013年 2014年 201... 网页链接查看全文

法律界人士认为,虽然按照现有相关规定,钜盛华的资产管理计划,可能已经触碰了红线。但是,由于这些股份都是在有关规定没有出台前通过市场购买持有的,是正常的投资行为,按照合同法等有关规定,并没有违法法律,监管机构没有权利、也没有理由要求钜盛华清盘。否则,就违法了相关法律规定。——果...查看全文

他的全部讨论

回复@kunhou: 是要重视,问题是如何重视。格力过去几年过于注重增长目标,造成今年业绩难看。我们该提出怎样的建议?//@kunhou:@孙旭东 孙总,别的可以有不同观点,但是15年销量停滞,新业务拓展发力,这个还是需要重视的。 家电业竞争激烈,必需要有好的领导人兢兢业业。查看全文

疾风知劲草。查看全文

可以当笑话读。查看全文

回复@Stevevai1983: 是的,回购确实存在一个判断内在价值的问题,不同的人有不同的判断,可能会出现公司以高于(你所认定的)内在价值的价格去回购的现象。分红就不存在这个问题。//@Stevevai1983:回复@孙旭东:只有在价格低于价值的时候回购才能创造价值。在价格高于价值的时候回购是毁灭价值。 所...查看全文

回复@旋道投资-大螺旋: 回购的难度大于高分红;此外,有些股东有现金需求。所以,我还是更倾向于上市公司多分红。//@旋道投资-大螺旋:回复@孙旭东:贵州茅台这样的企业分红率就该上升到70%,一年分120个亿是可以支撑其1500亿市值的奶牛成熟企业。查看全文

回复@陈绍霞: 一起努力![赞成]//@陈绍霞:回复@孙旭东:呵呵,谢谢孙兄支持,一起努力! [赞成]查看全文

回复@陈绍霞: 已在博客上转发,感谢陈兄好文!推动上市公司多分红,价值投资者人人有责!//@陈绍霞:回复@陈绍霞:@孙旭东查看全文

好文!查看全文

回复@星光的导引: 住宅销量下滑确实可能影响格力的销售量。//@星光的导引:回复@孙旭东:孙老师,看过您的书。我最近思考,未来如果没有大规模的基本建设了,空调的产销量是否会下滑,真是如此肯定会影响格力的营收和利润吧。查看全文

回复@林语山庄: 凡事有个限度,即便保持今年的派息率,格力的现金很可能仍会年年增加。//@林语山庄:回复@孙旭东:保持客观保守的态度总不是坏事。毕竟这么多现金,也多少有个保护吧。查看全文

回复@远虑近忧: 一贯水平未必就是合理的,现在格力的资金充裕前所未有,多分红才是合理的。至于会不会乱投资,我倒希望我是以小人之心度君子之腹。但此前几年,为了每年增长两百亿,格力向渠道压货现在已经可以确定了。作为股东,对格力未来在增长的压力下进行不明智的投资有预防的心理,我认为无...查看全文

回复@云山2009: 加大投资需要明确的计划,而且是那种经过长期酝酿的计划,不能面临增长的压力就乱投。//@云山2009:回复@孙旭东:从董的谈话看,格力下一步会拓宽产品线,为何不会减少分红?查看全文

回复@fxy1020: 14年为什么是超常规的?//@fxy1020:回复@孙旭东:14年是超常规的,回到正常轨道也是正常的。查看全文

回复@闲来一坐s话投资: 问题是,分红比例没有理由下降。//@闲来一坐s话投资:回复@孙旭东:当然,从股东大会透的信息看,分红比例或许会有所下降,但是保持高分红,我认为仍然是大概率事件。当然,这事还得到时再验证。查看全文

回复@闲来一坐s话投资: 如果华泰调研报告是真,则格力2015年分红力度会减弱,这消息不可忽视,不可掉以轻心。//@闲来一坐s话投资:回复@孙旭东:依照董明珠的行事风格,我的判断是,以后的高分红会继续的,一点忧虑也没有。查看全文

回复@枯道曦枫: 2015年度的现金分红力度如何很重要,是考验格力电器对待投资者态度的重要问题。//@枯道曦枫:回复@益荣资产:格力,真不是投机的货。想投机的就省省吧,不用看这类报道,董明珠是不会配合你的。增长担心天花板,下跌害怕地板,不如就跟格力拜拜。只有愿意再持有3-5年的,看看此文才有...查看全文

看来,华泰证券的那份调研报告是真的。格力电器的信息披露工作有待改进。查看全文

回复@陈绍霞: 如果格力不发澄清公告,估计很多人会认为华泰的报告是真的。//@陈绍霞:回复@陆家嘴雄鹰:与华泰的调研报告大相径庭啊! 公告显示,参与调研的机构数十家之多、几十个人参加,个人感觉,格力的高管说话不太可能那么草率。 华泰的调研报告显示,格力毫无士气,一看就有问题,不知道华泰想...查看全文

回复@金凤一号: 这种怪事太多了,比这更怪的也有的是。//@金凤一号:回复@孙旭东:但奇怪的是涨的很好。查看全文

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