孙旭东

孙旭东

纯正的价值投资者,中医爱好者

孙旭东回复的提问

孙老师好!这是第二次请教您了!第一次是关于承德露露现金流折现估值的问题,还被你在博客上发表了。我在近两三年的时间,阅读了上百本中外经典投资书籍和各雪球大V书籍,财报读过几十份,您的《价投投财报开始》《年报掘金》和博文我多次阅读。基本的财报分析会一些,操作了几万...查看全文

孙旭东的热门讨论
格力电器:不分红没有道理——格力电器2017年度利润分配预案点评(上)

格力电器( 000651 ) 2017 年度利润分配预案为:不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一方案打 1 分。我认为格力电器不分红没有道理。 表 1 :格力电器近 5 年现金分红情况 单位:亿元 2013年 201... 网页链接查看全文

格力电器2017年度利润分配预案点评(下)

在年报中,格力电器阐述了不分红的理由: 公司从实际经营情况出发,为满足资本性支出需求,保持财务稳健性和自主性,增强抵御风险能力,实现公司持续、稳定、健康发展,更好地维护全体股东的长远利益,公司 2017 年度不进行利润... 网页链接查看全文

用小儿推拿退烧的体会

这段时间小孩子感冒发烧的特别多,我的小儿子也在年前最后几天发了烧。那是一个傍晚,我媳妇把孩子递给我说, “他发烧了。”在这之前,儿子有过一次发烧, 38 度多一点,我用小儿推拿中的“推上三关”手法推了两百次,十几分钟后,小家伙出... 网页链接查看全文

个人感觉,雪球越来越股吧化了。查看全文

价值投资不会浪费你的时间

价值投资不会浪费你的时间 ——评李晓鹏《年轻人不要炒股浪费时间》 “ 有人会听信关于 “价值投资”的谎言,说我就长期投资,学习巴菲特,放在那里不动,又能挣钱又不耽误本职工作。 ” ——价值投资决不是“放在那里不动”,作者并不了... 网页链接查看全文

国学热中勿忘独立思考

不知不觉中, “国学”这个词出现得越来越多。那么,到底什么是国学呢?百度百科中的定义是这样的: 国学,是以先秦经典及诸子百家学说为根基,它涵盖了两汉经学、魏晋玄学、隋唐道学、宋明理学、明清实学和同时期的先秦诗赋、汉赋、六朝骈... 网页链接查看全文

回复@子商十一征: 格力的多元化至今未见明显的成效,手机不用说,小家电、(格力支持下的)冰箱多年不见起色,智能装备绝大部分收入来自和银隆的关联交易,银隆利润下滑、更换管理层。在这种情况下,我们如何能对公司管理层宏大的多元化思路有信心?!//@子商十一征:回复@孙旭东:谈论主营空调的格...查看全文

虽然如此,我还是希望这一次王教授能够客观、严谨地评论鸿茅药酒事件,结果还是很失望。“绝大部分中国人,不管学没学过中医,懂不懂中医中药,他都是在这个文化中。比如说,几乎所有的人都认为,吃梨补肺,吃腰子补肾,吃鱼眼可以明目,吃山药补气,吃红枣就可以补血,穴位是存在的,针灸是管用的...查看全文

刚才打电话给贵州茅台证券部,询问一吨基酒最终可以生产出多少成品酒来。工作人员回答说,这个问题太专业,不知道。好吧!雪球上有朋友知道么?查看全文

很久没有给上市公司打过电话了,刚才给格力电器打了一个,询问半年报中的几个问题。希望明天能得到令人满意的回答。查看全文

面对“科学”结论,要多问几个为什么(上)

在我的微信朋友圈里,昨天有人发了这么一篇文章《重磅揭幕:白酒是癌症克星!》。我查了一下,网上也有同样的文章,标题略有不同 ——《白酒是癌症克星,少喝白酒强身健体》 。文章的主要内容如下: 2017年11月2日,中国食品协会、中国酒业... 网页链接查看全文

没仔细看,对格力的利润分配预案投了弃权票,原本要投反对票的。查看全文

回复@滚一个雪球: 十年前格力的财务状况远不能和现在相比,我下篇将从定量的角度作分析。//@滚一个雪球:回复@孙旭东:只是改成中期分红啊。。。即使是今年不分,也不代表以后不分啊,十年前不就没分过吗?如果十年前因为这个原因放弃格力,那我们会不会后悔死?查看全文

花宝金教授真正治愈了多少癌症病人也是个问题。真正做到了“治未病”,医疗企业净资产收益率长期保持高位的局面也就岌岌可危了。查看全文

奇怪的是,美的上半年预收款增长幅度较大,而格力则相反。查看全文

很好的文章!东阿阿胶的战略确实有问题。查看全文

万科2017年度利润分配预案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第25期) 万科 2017 年度利润分配预案为:每 10 股派送人民币 9.0 元(含税)现金股息,不送红股,不转增股本。 以 5 分制进行评价,我给这一预案打 3 分。 表 1 :万科近 5 年现金分红情况 单位:亿元 ... 网页链接查看全文

回复@咕咕阿古: 如果您不知道推拿如何起作用就下结论,恐怕称不上严谨。按医生的意见是要输液的,而事实上我们没有输液也退烧了,如果听医生的,“积极治疗”,输液没副作用么?//@咕咕阿古:回复@孙旭东:说到发烧作为妈妈我还是挺有发言权的,发烧只是症状,各种原因都会导致发烧,要治疗得先找到...查看全文

承德露露2017年利润分配方案点评

(本文发表在《证券市场周刊》2018年第27期) 承德露露( 000848 ) 2017 年度利润分配方案为:每股派发现金红利 0.5 元。以 5 分制进行评价,我给这一方案打满分 5 分。 表 1 :承德露露近 5 年现金分情况 单位:亿元 2013年 2014年 201... 网页链接查看全文

法律界人士认为,虽然按照现有相关规定,钜盛华的资产管理计划,可能已经触碰了红线。但是,由于这些股份都是在有关规定没有出台前通过市场购买持有的,是正常的投资行为,按照合同法等有关规定,并没有违法法律,监管机构没有权利、也没有理由要求钜盛华清盘。否则,就违法了相关法律规定。——果...查看全文

他的全部讨论
万科该高分红么?

万科高管税前收入超亿元低比例分红遭股东质疑网页链接 2012年05月14日 00:28 中国证券报查看最新行情 □本报记者张昊实*记者张莉 万科A(8.93,0.00,0.00%)(000002)5月11日召开股东大会,多位股东在提问环节对公司的分红... 网页链接查看全文

我赞成你的看法,希望董能够适度放权,尤其是在成为董事长以后,小事最好不管。//@卢山林:这其实对格力真不是个小事@孙旭东查看全文

回复@卢山林: 巴菲特描述的B夫人比董有过之而无不及吧?//@卢山林:这其实对格力真不是个小事@孙旭东查看全文

回复 @姜国华: 受教了。姜老师的回答对我很有启发。//@姜国华:在价值投资理论与实践都有很深造诣的旭东面前,我这班门弄斧了。对于已经上市的公司来说,我反对使用相对估值法,不论市盈率还是市净率法,而提倡觉得估值法如DCF、剩余收益法等。我们做价值评估的目的是估计企业的内在价值,然后和价...查看全文

@姜国华 说:姜老师对银行股的估值有什么高见?一般认为,对银行股估值用市净率比市盈率更好,有没有更好的方法?查看全文

确实如此,但很多人就是不明白这一点。看一下张化桥最近的博文就知道——张也没弄明白。查看全文

朱江洪退休,格力走向何方?

格力董事长朱江洪月底退休父子之争风险再起网页链接 2012年05月09日 03:29 21世纪经济报道 本报记者郎朗广州报道 在将空调龙头企业格力电器(21.88,-0.29,-1.31%)(000651.SH)带到年销售收入超800亿元的规模,并且在家用空调领... 网页链接查看全文

A股要怎样才算便宜?

我的投资难题(2012-05-0514:42:22)转载▼标签:房产张化桥 今天我49岁。我老婆孩子们给我的礼物是让我回湖北农村看看父母亲。我还是象三十多年前从大学放寒暑假一样充满了喜悦和期待。我妈问我做了一年信用社(其实是小额贷款公司),感... 网页链接查看全文

我们努力组建一个相互信任的紧密团体,它对我们行之有效,这也是生活的理想方式。如果你的婚姻伙伴拥有60页婚前协议,你不应参与进去,你需要加入的是一个信任的融洽团体。——查理·芒格能够获取别人的信任是何等的幸福!我希望人们因为我们过去的行为而信任我们,而不是因为别人的背书而信任我们查看全文

关于沃尔玛,事情的经过是在起初我们开始买入,股价自然上涨。由于我们在本质上是买便宜货的投资者,而沃尔玛的价格变得对我们而言不再便宜,因此我们就中止了买入。结果,这个中止到目前为止让我们付出了80亿美元的代价。我希望我可以告诉你以后我们会避免这种错误,但是基于我们的历史记录,我想...查看全文

回复 @美股新手: 投机者众,投资者少,如此而已!//@美股新手:一直想不明白为什么A股会追捧高送转的概念,少有回购股份的查看全文

呵呵!期待以后纯A股也多发生回购这种事。//@刘志超:B股股东发来贺电 //@孙旭东: 群鲤持的是A股,应该也能收益,呵呵!//@卢山林:@孙旭东@NST付羽@股市冷暖@trustno1 这个消息很多人会高兴查看全文

群鲤持的是A股,应该也能收益,呵呵!//@卢山林:@孙旭东@NST付羽@股市冷暖@trustno1 这个消息很多人会高兴查看全文

[转载]造假帮凶胡小黑焉何候选发审委委员?

原文地址:造假帮凶胡小黑焉何候选发审委委员?作者:马光远在4月13日中国证监会公布的第十四届主板发审委委员候选人公示名单里,大信会计师事务所的胡小黑榜上有名。而胡小黑的另一个身份则是刚刚被证监会通知终止审查的天能科技IPO项目的经... 网页链接查看全文

其他人没有以我们的方式管理资金。为什么?如果客户查看账户就会发现什么变化都没发生,这样的话,他们是不太愿意付钱给你的。因此,他们为什么不采用我们的资金管理方式是可以理解的。——查理·芒格做资产管理这个行业,能够正确评价管理人的客户是非常重要的,但很多人为了扩大管理的资产规模而...查看全文

格力年报:公司长期专注于制冷产业,将先后集中资源做强做大家用空调、商用空调、特种空调乃至制冷产业。——看来迟早是要做冰箱的,对么?查看全文

这种事情,不知道郭主席知道不知道,呵呵!//@坂上之云:如果能做空,注册制股票无限供给,公司也就不敢这么忽悠投资机构了吧,至少会收敛多了,呵呵。日本公司的财报要公开发布下财年业绩预测,分析师真不用调研,直接拿来用好了。查看全文

我们不调研

海信电器股价波动背后:调研神话与高管精准减持网页链接 2012年04月25日 01:10 第一财经日报微博 刘宝强 [2月17日至3月2日,海信(微博)电器(17.53,-0.55,-3.04%)股价上涨接近50%。而从2月24日至3月8日,海信电器6名高管人员... 网页链接查看全文

如果我管理着较小规模的资本,会关注那些规模较小的地方,希望寻找错误的定价。但我肯定不想和你交换位置。——查理·芒格我的感想:规模大小会对投资策略产生影响的。那些照搬巴菲特中后期投资策略的人也是因为管理的资产规模巨大么?查看全文

回复 @毒药公爵: 这种时候,能够区分投资者与投机者、区分高明的投资者和平庸的投资者。//@毒药公爵:但是很多人怕他跌查看全文

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